經濟不是股市
幾天前, 商務部報道, 5月的生產通知單由一百分之2.9 增加了。這由' 新聞的很好蓋了, 照原樣是對' 市場的' 正面影響(是, 行情是故意.....you'll 看見為什麼) 。熱情是可理解的- $394 十億按工業品的順序是最高的水平看因為當前的演算方法被採取了。雖然是懷疑的可能是明智的, 圖是(和是) 線索, 經濟是在一個堅實立足處。但是, 許多次那裡是斷開在什麼' 如果' 是經濟資料片斷的結果, 並且什麼之間實際上發生。經濟不是市場。他們能只買的投資者無法買份額在生產通知單...... (或出售) 股票。不管怎樣強或微弱經濟是, 你只掙金錢由買的低落和賣高。如此與那, 我們彙集的一些的研究被對待經濟表現好像他們影響股票, 但真正地不可以。
國民生產總值
圖如下密謀月度S&P 500 反對季度國民生產總值成長形象。記住, 我們與桔子比較蘋果, 至少對小程度。S&P 索引應該一般去更高, 當國民生產總值百分比增長率應該停留某處在0 和百分之5 之間。換句話說, 二不會行動協力。什麼我們設法說明是連接在好和壞經濟資料之間, 和股市。
首先看一看在圖, 然後讀我們的想法立刻在那之下。順便說一句, 未加工的國民生產總值形象由稀薄的藍線代表。它是一少許古怪的, 因此使它光滑, 我們申請了是紅線的一個4 個期間(一年) 移動平均數季度國民生產總值形象- 。
S&P 500 (月度) 對國民生產總值變動(季度) http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsgdp.gif
一般而論, 國民生產總值形象是一個相當糟糕的工具, 如果您曾經它展望股市成長。在區域1, 我們看主要經濟收縮在90 年代初期。我們看了S&P 500 拉扯由大約50 點在那個期間, 雖然垂度實際上發生了在國民生產總值新聞被發布了之前。有趣的是, 那個' 可怕的' 國民生產總值形象導致充分的市場復蘇, 和然後另外50 點集會在uptrend 甚而被測試了之前。在區域2, 名列前茅的國民生產總值百分之6 在晚1999/early 2000 年打算迎接在儲蓄獲取新時代, 權利? 錯誤! 股票得到了被擊碎的幾天後....and 繼續得到擊碎為更多比一年。在區域3, 放射性微塵從熊市意味負增長率到2001 年底。那能堅持幾年, 權利來? 錯誤再。市場擊中了一個底部在那, 和我們是好的發生在那經濟收縮的陰影的低落之後。
點是, 正因為媒介認為某事不使它真實。它也許事關幾分鐘, 是偉大的為短期貿易。但它會是不精確說, 它甚而事關根據幾天, 並且它無法一定事關為長期圖。如果任何, 國民生產總值形象能被使用作為contrarian 顯示.....at 最少當它擊中它的極端。這就是為什麼越□越夥計摒棄傳統邏輯當它來到他們的股份單。注意圖單一地不是沒有它的缺點, 但是技術分析會使您脫離市場在2000 年的早期, 2003 年和回到市場。最後經濟表現(國民生產總值) 會是很好在市場趨向之後在許多情況下。
失業
我們看另很好報道了經濟表現...... 失業。這資料月度被發表, 代替季刊。但像國民生產總值資料, 這是將動搖的百分比(在3 和8) 之間。再, 我們不尋找市場反映失業率。我們想要看如果有一種交互作用在就業和股市之間。像上述, S&P 500 出現上述, 當失業率是在藍色。看一看, 下面然後讀為我們的想法這裡。
S&P 500 (月度) 對失業率(月度) http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsunemp.gif
看任何東西熟悉? 就業是在它最強在區域2, 正確在股票俯衝了之前。就業是在它最近最壞在區域3, 正確當市場結束了熊市。我突出了一個到處失業範圍在區域1, 只有因為兩者都不似乎影響市場在那個期間。像國民生產總值形象, 失業資料是幾乎好適合是contrarian 顯示。有一件事值得提及, 雖然, 那是顯然的以這張圖。當失業率以光譜的' 極端' 結尾經常是標誌的逆轉, 有一種好的交互作用在失業線的方向和市場的方向之間。二典型地移動在相反方向, 不管是什麼當前的失業水平。那樣, 邏輯有至少一個小角色。
底線
可能您想知道為什麼所有聊天關於經濟資料首先。答復是, 簡單地突出現實, 經濟不是市場。許多個投資者假設有某一導致和作用關係在一個和其他之間。有關係, 但它通常不是那個似乎最合理。有希望地圖表上面幫助提出那觀點。所以我們非常集中於圖, 並且是越來越猶豫合併經濟資料用傳統方式。某事認為當下次您被誘惑反應經濟新聞。
詹姆斯・Brumley 是首要分析員在Bluegrass 證券管理。在消費時間以後作為經紀, 他建立了一個獨立投資研究企業。他現在處理股份單, 並且您將發現他的市場評論和分析在幾個財政網站。看所有他的分析在 http://bluegrassportfolio.com/
文章來源: Messaggiamo.Com
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