槓桿-保證金債務
什麼是槓桿？這裡是一個槓桿的定義，從在線詞典“槓桿-在使用信用卡或借來的資金，以改善自己的投機能力和提高收益率，從投資，如 購買證券的保證金。“基本上，核心思想是，槓桿投資者可以用更少的錢，控制較大數額的投資，使投資者可以賺更多的錢當價格運動的 投資者的青睞。事實上，涉及的投資槓桿沒有被股票，可債券，或不動產，或任何其他投資工具。它沒有被任何保證金或債務。選項（或提出 調用），認股權證是一種特殊的槓桿作用下少量美元可以控制的更大數額的共同stocks.Leverage是常見的工具，可以為個人投資者。每當我們打開一個經紀 帳戶的相當多的經紀人，如E *貿易，宏達理財等，我們可以使保證金或選項的功能很容易。由於選項通常是不利於充分利用的工具價值型投資者，我一般不 不建議用於投資目的的選擇。本文將主要集中在利潤來說明概念和使用槓桿庫存investment.Leverage -它是如何工作的？保證金是開放式的債務 投資者借錢永遠只要保證金的要求得到滿足。現在正處於這種低利率環境，經紀公司通常收取約5％ - 7％的利率差debt.Here就是一個例子如何 投資者可以賺更多的錢用保證金。假設約翰一點○萬美元存入一個新的經紀人保證金帳戶5年前。保證金利率是5％，為過去5年。約翰已投入只有一個股票 某某以每年20％的平穩性能（有很少的現有這類股票，只是一個假設性的）過去的5 years.Case 1If約翰沒有使用任何保證金，並充分投入到股票，現金某某，過去5年 業績每年20％或149％，總體表現為5年，如表1.Table 1全部投資於某某，沒有利潤。今年帳戶資產Valuestart $ 10,000 year1 $ 12,000 year2 $ 14,400第三年十七點二八○美元year4 二十點七三六美元year524.883美元案例2如果約翰投資$ 20,000到某某在他的帳戶，並借來的錢$ 10,000保證金5年前，每年約翰不得不支付5％的利息或利息保證金500美元，但投資 業績每年30％或273％，總體表現為5年，如表2。這是顯著的性能比表1 case.Table 2借來的1萬元保證金。 5％的保證金interestyear帳戶股票 Valuestart $ 10,000 year1 13,500元year2一萬七千八美元第三年二三〇六〇美元year4二十九點四七二美元year5三七二六六美元槓桿-有沒有陷阱？通過觀察表1和表2例，應該大家都湧向保證金明天？還沒有。有 嚴重缺陷超過2 cases.In在現實生活中，你很少能找到這樣的股票表現上面的例子某某！事實上，投資者不應期望股票上漲可以順利，時間相對較長，是一個frame.Here 典型的股票某某會做了5年。在5年表現仍然每年20％的平均水平，但不順利。在開始的第二年，由於短期的消極事件，某某失去60％的價格 突然，並追回所有損失，並得到20％的一年年end.Now讓我們重做，數學以上cases.Case 1如果約翰沒有使用任何保證金，在5年的表現是沒有差別。約翰沒有出售中 第二年60％的虧損，他仍然在20％的認為year.revised表1全部投資於某某，沒有margin.year帳戶股票Valuestart $ 10,000 year1 $ 12,000 year2 $ 14,400第三年一七二八○美元year4二零七三六美元year5 二萬四千八百八十三美元案例2如果約翰投資$ 20,000到某某，借的錢$ 10,000保證金5年前到該組合，開始了第二個年頭約翰在某某24,000元，大致至10,500元保證金它。因為XYZ 突然失去了60％，在這一年，引發保證金要求，約翰的經紀人約翰清算帳戶和約翰在year2失去了一切！約翰的帳戶被消滅outrevised表2借來的1萬元保證金。 5％ 保證金interestAccount股票Valuestart $ 10,000 year1 13,500元year2 $ 0year3 $ 0year4 $ 0year5 $ 0Let想想上述經修訂的表。某某股票確實不壞的股票，它表現良好，20％的回報率比過去的5 年。然而，濫用保證金，約翰實際上失去了一切，消滅了！沒有使用槓桿，不要使用保證金，如果你不完全明白了！第1號-忘獎勵，重點safetyThe號 因此投資者要使用槓桿，是賺更多的錢，不賠錢。消滅bad.Over尤其是過去幾十年的股票投資，我在很多以前的錯誤，在投機和前幾年的虧損， 誤判的股票分析等，但有一件事我從未遇到過，我從來沒有得到消滅了，因為我一直都知道的危險和危險保證金槓桿lure.I看到網上論壇討論 ，不知怎的，消除有利於投資者和一個偉大的投資者必須通過多種擦拭輟學。也許一個消滅不是那麼糟糕的一個人，讓他/她可以從中汲取教訓，前幾年。 這是一個必須錯了，如果投資者通過多個擦拭輟學。他/她是不是從過去的failures.The風險保證金來自波動的股票和投資組合多樣化程度。至 避免風險保證金槓桿作用，投資者可以研究過去的圖表股票價格和多樣化的投資組合成不同的股票或不同行業。而價值型投資者不必照顧不多短 長期股票價格波動，價值投資者必須採取非常謹慎的分析股票的波動，如果他/她是使用槓桿的股票investment.While過去股票價格的波動性和投資組合 多樣化的所有相關的，還有更多的考慮的影響力。新年伊始第2號below.Rule第2號-投資的風險，就越是leverageThe關鍵要避免肅清槓桿投資 是利用槓桿基礎上的風險投資。在更多的風險投資組合，就越少保證金槓桿或可used.The風險不能只是過去的波動，價值投資者必須做家務勞動的業務分析 公司的利潤或收益，以評估風險investment.Real地產是相對的安全，使房主或房地產投資者可以使用4-1 10-1槓桿買房子就mortgage.Banks使用最多100-1 充分利用和大多數地方銀行在美國是非常安全的。銀行業務基本上是一樣的槓桿投資。從銀行借錢的零售存款和借出款項的抵押或商業貸款。我們可以 考慮貸款或商業貸款的“投資工具”的銀行。利息的支票帳戶之間的差額（0％-1％），或CD（2％-3％）和抵押貸款或商業貸款（5％至8％或以上）是銀行 決策。由於利率上漲或下跌波動不一樣大的股票，100-1槓桿是不是真正的可怕，因為它可能會出現在許多cases.Value投資僅僅是一個“特別”種業務一樣 銀行業務或房地產投資。價值型投資者可以評估使用，就像利用銀行或房地產投資商。確實沒有什麼錯，如果投資者能夠利用正確使用它。價值 投資大師本傑明格雷厄姆明確表示，在他的書中聰明的投資者，這是完全確定以使用保證金獲利部分債券套利機會的同時，它實際上是非常不明智的負載充分束 在譁眾取寵的細價股的現金帳戶！第3期-尋找最低2-1保證金利息coverageIn典型的安全分析，利息覆蓋4-1或2-1的最低比例通常標準的評估 債券的風險投資。如果公司的稅前或預利息收益為每股4美元，其債務利息是1美元每股，它符合4-1利息保障（400除以1美元），因此該公司的債券 被認為是安全investment.The相同的概念可以適用於槓桿投資價值。這是尤其如此，某些債券類投資如房地產或高股息的股票。如果投資回報的 少於2-1比例，甚至不考慮使用任何leverage.Case在庫務局在這裡研究的個案研究，是我過去的2001年股票選擇弗里德曼，拉姆齊資產（北京時間蛋白原，現在合併成快中子增殖反應堆）。 2001年，庫務局是在其交易權 賬面價值18％的股息收益率，這是房地產股票。它的商業模式是投資槓桿按揭貸款短期貸款，3％，為長期投資房利美和房地美抵押貸款的 利息的5％。纖維蛋白原利用10-1把握這個2％的利率差，使近20％的回報率，以支持這個18％的股利yield.FB業務風險主要來自利率風險。由於抵押貸款 保證一個半官方的公司房利美和房地美麥，幾乎沒有信用風險參與蛋白原的商業模式。事實上，相較於銀行的槓桿比率，有時100-1，庫務局的業務是槓桿 相當低的和合理的。互聯網泡沫之後，我預計利率會相當穩定，如果不是更低。股票波動也沒有問題。如果蛋白原股價跌破帳面價值太多， 纖維蛋白原公司及其子公司的反應堆將完全收購其普通股，而不是投資到mortgages.Considering股息收益率18％和5％佣金保證金利息，有近4-1比例的保證金利息 如果我使用範圍保證金購買蛋白原的股票，而這正是我在2001年。在2001年，2002年和2003年，庫務局是非常堅實的股票達到18％，股息收益率。合併後的FBR公開賽之外，FB + FBR公開賽幾乎翻了一番，從 他們在那裡幾年時間裡ago.Of當然，庫務投資只是一個位置，我的多元化投資組合與松嫩和其他股票。但2-1條最低保證金利息覆蓋可以應用於 其他職位的well.Certainly與安全的投資組合完全像FB股票，或松嫩或其他類似的價值型股票，用少量的保證金有意義，提高工作早在2001年，儘管市場 當時太可怕了。如果股票是科技股如思科和雅虎，保證金將是災難性的和確定的方法，消滅一account.Currently 7％的股息收益率和利率上升的前景，快堆是沒有 不再為安全和有利可圖的投資蛋白原是在2001年。快中子增殖反應堆，我不再有資格保證金利息償付要求today.OK，這一切都是為了今天，記住不要使用槓桿，直到您完全理解
文章來源: Messaggiamo.Com
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