石油類股清潔香港環路-什麼是自己的價值？
（1）清潔香港股票價格$ 16.74，資產淨值$ 32.5CHK是我最喜歡的石油或天然氣的股票。下面是最新的資產淨值（NAV）的表從清潔香港發布2004年7月收入：表清潔香港光伏- 10每股資產淨值隊煤氣天然氣priceN 價格每股資產淨值4.50美元16.11美元$ 5.00 19.60 5.50美元至23.11美元$ 6.0026.61美元$ 6.50 $ 32.5PE = 10或10％的收益率被認為是合理估值非日益增長的業務。光伏- 10淨資產價值（NAV）是標準 計算價值的石油和天然氣儲備以目前的生產成本和費用。當N =天然氣價格4.5元，清潔香港將1.611美元每股盈利每年真正與目前的生產/勘探 費用。清潔香港是值得十六點一一美元在天然氣價格4.5元，在這種情況下。我們可以想像一下，如果清潔香港是銀行存款帳戶，利率為10％，如果存款十六點一一美元的原則有，我們每年獲得10％的股權 返回或1.611美元利息外，每year.For 1日的2004年的一半，天然氣價格為5美元至7美元，平均為6.0。天然氣價格高達9元的2004年下半年。清潔香港股票價格仍低於17美元 最近，其公佈的季度淨收入嚴重低估了其真正的盈利能力.*保證金安全- CHKWall華爾街的分析家們的預測大幅降低N.天然氣價格或石油價格在2-3 未來幾年。因此，清潔香港或整個石油和天然氣股票的交易，猶如N.美元之間，天然氣價格4 - 5美元之間，石油價格至$ 20 - $ 30 range.First一切，我不同意的石油或天然氣將下降很多 從這裡開始。通貨膨脹，美元疲軟，中國和美國經濟強勁，證明目前的高能源價格。能源價格將居高不下，在相當長的任期。華爾街分析師仍然生活在過去的記憶低油 價格在1990年的世界。事實上，目前的石油價格仍處於價格的一半由1970年的高峰期，如果我們調整通貨膨脹then.Second一切，即使我不對，華爾街分析師是正確的，和天然氣價格 崩潰下降至4.5或崩潰油價下跌30美元以下，未來2-3年內，清潔香港目前的股價已計入在如此低的能源價格（見上文表）。第三，資產淨值的值是一個移動的目標。 專為清潔香港，淨值增長20％至25％，每年最近.*清潔香港-資產淨值增長20％，即每股3每yearNeither清潔香港也不環路分紅。他們都成為他們的利潤再投資獲取或鑽更多 石油或天然氣儲備。因此，調整儲備資產淨值為基礎以現金或債務反映真正的淨資產值的股票。儲備資產淨值的增加，每年收入反映其真實價值的business.CHK每股資產淨值 一直在增長在20％ - 25％的速度增長速度或每股3美元，目前。即使能源類股繼續交易在目前的低估價其真正的收益，清潔香港股票價格很可能會增加20％ - 25％的回報，每 今年剛剛由於其資產淨值的增加。如果華爾街終於接受高能源價格的規範，今後，然後清潔香港股東的回報，甚至more.CHK主要是實現這一良好的運行性能按照 措施：低成本，快速鑽井有機生產的增長。當前季度的有機生產每年增長11％。這是其中一個最高industry.Excellent的收購記錄。過去數年， 清潔香港已經能夠極大地提高生產獲得的財產，在短期內使清潔香港的收購已增值到目前的股東。雖然最近的收購略有攤薄 每儲備的基礎上，預計將增加的現金流或收入的基礎。成功了不良對沖計劃。清潔香港已經能夠獲得高於行業的對沖價格在過去幾年。清潔香港未鎖定 為長期合同價格低很多事。對於當前季度清潔香港實現了天然氣價格低，由於過去對沖使他們的每股盈餘是平坦的，與去年相比。清潔香港對沖是在2005年或輕 以後這樣高的價格有望在2005年或以後。（2）環路的股票價格31美元，資產淨值$ 63WLL是交易價格的折扣，甚至私人購置價格和非常低的倍數其現金流。環路也有很 經驗豐富的管理團隊有著悠久的歷史，石油天然氣business.WLL報每股63美元光伏- 10淨值在最新的季度盈利報告。目前環路的股價大大低於其光伏- 10資產淨值的價值。事實上， 環路的股價大折讓同行了。環路的股價為1.32美元Mcfe儲備。該行業目前的平均收購價格為1.5元每Mcfe儲備超過1.5 years.For過去的2004年上半年第一環路 產生18％的年均回報率之後，全部更換儲備枯竭。最近收購的0.44億美元收購增值1.11元每Mcfe儲備成本。這是在任何增值儲備，現金流 或收入的基礎。隨著越來越增生這樣的交易，環路淨值增長20％，可每一年或一年以上instead.The最近四分之二報告的年有機生產的只有2％，遠遠低於預期的5％ - 10％的增長。 但是，產量增長超過額定性能測量在華爾街。最重要的是，環路沒有浪費任何金錢投入過度花費。環路根本不花額外的資本支出預期鑽探。環路儲備 更換鑽井成本仍然很低。從投資者的角度來看，即使環路產量增長不如清潔香港，環路淨值增長仍然可以在18％至20％，每年收購與智能增值，成本低 鑽探。（3）ConclusionI繼續看好WLL和清潔香港。我繼續保持環路高爐清潔香港投資者實時加模型portfolio.Article由亨利路的BlastInvest公司，溢價發行的投資通訊
文章來源: Messaggiamo.Com
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