中国难解的货币战略
目的: 曝光机会为聪明的投资者
移动由中国的中央银行投下元的刚性钉到美元在我的回归的那天在3 个星期的旅行以后向亚洲留下许多问题未回答。涉嫌将确定元的价值去今后的整套货币未被透露。什么类带货币将被允许动摇内是清楚。在星期四2% 升值在货币被一轻微加强跟随在星期五星期也许实际上鼓励进一步短期猜想因为多数经济学家相信元大致10% 到20% 低估。以$1 兆商业交易各年和短期流动资金外资流入等效到5% 它的国民生产总值, 不确定性关于中国货币是高的。
不是在大陆
从近期看, 这不确定性提供投资者机会不仅从期望的加强中国货币但亚洲货币的整体上升有益于对美元。在2005 年的早期, 我劝告了客户, 欧洲上升对美元是结束并且亚洲货币会是下个区域赞赏对美元。它也许结果, 许多您的最佳的中国投资选择不介入投资在大陆中国公司中根本。
直接货币方法
最干净的直接货币戏剧在期望的上升在元(并且指renminbi) 将开renminbi 货币帐户在Everbank 。一家主导的网上银行被排列"最好网" 由Forbes, Everbank 以及提供有吸引力的率的FDIC 提供各种各样的世界货币帐户支持三个和六个月CD's 。
直接iShare 方法
其它直接产权中国戏剧是通过中国iShare (FXI) 那轨道包括25 最大和最液体的中国名字的FTSE/Xianhua 中国25 索引。FTSE 是英国基于的索引公司并且Xianhua 是中国基于的媒介公司。
所有25 股票包括在中国iShare 是列出的在香港证券交易所。有些被合并在中国大陆(H 份额) 并且有些被合并在香港(红色芯片) 。索引的总市场资本化是$170 十亿。最宽广的Xinhua 中国索引包括1,355 个被列出的公司与一个总市场盖帽$550 十亿。
投入这在透视, 平均市场资本化为一个公司在S&P 全球性100 索引是$70 十亿。再, 那是为一个公司。中国iShare 提供对中国三个关键区段的好暴露: 能量(20%), telcom (19%) 并且工业(18%) 。这集中可能被观看作为a 加上或a 负号根据您的透视。例如, 一些聪明的投资者安置更大的赌注在中国的消费者市场。名列前茅五个公司代表40% 索引。中国iShare 的年度营业费用是只0.74% 与2% 加号比较为其它选择在那里之外包括活跃地被处理的亚洲和更加伟大的中国地区资金。记住, 大多这些公司由中国政府仍然控制和主要拥有。
间接方法
最佳的方式投资在中国也许是通过受益于中国成长并且它的货币移动的更加间接的车。一种间接投资的一个例子在中国是通过香港iShare (EWH) 。它有规模可观的分派对香港房地产(33%), 公共事业(17%) 并且银行业务(16%) 。从旅行返回到香港, 它似乎确切对我, 不动产市场有一个方式去在变得之前太昂贵。供应是坚定和既使价格上升作为期待的30% 在下18 个月期间, 1997 年物价水平下面更将是大约50% 他们在的地方。是最后亚洲货币被固定对美元应该鼓励外资流入。此外, 香港市场比上海和深圳证券交易所成功的发信号, 这将是中国的财政资本为可预见的将来。
间接货币戏剧
中国的移动并且上星期将增加压力为一定数量的其它被低估的亚洲货币赞赏。与中国出口机器竞争, 许多亚洲国家抵抗让他们的货币上升但他们现在有一点室操纵。Malaysian 林吉特从它的钉上星期被发布了对美元并且它上升了0.7% 第一天。当货币增值将挫伤有些出口成长它并且将减少上升的能量进口费用的费用并且分析员盼望经济今年生长5.5% 。最容易的方式投资在马来西亚是通过跟踪主导的公司篮子被列出在它的交换的马来西亚iShare (EWM) 。其它吸引力- 年费为马来西亚iShare 是只70 基点。
戏剧为消息灵通
马来西亚由投资者经常俯视即使它安静地但卓越地进步了从原材料的一个相对地可怜的生产商对奔忙和宽广地被多样化的中间收入国家。
马来西亚, 被安置沿战略地重要马六甲海峡, 应该是在每个投资者雷达显示器为以下原因: 它有少许外在债务和健康外汇储备。在区域, 它比新墨西哥轻微地大的。 马来西亚有平衡的经济以强的工业和服务部门、重要自然资源和开放性对国外投资。 它有议会系统和分开的力量在中央政府和16 州和联邦疆土之间。 马来西亚很好位于受益于成长在这个区域与关键出口和投资伙伴是日本、中国和美国。 自然资源包括锡, 石油, 天然气, 木材, 铜, 铁矿, 铝土矿。石油和天然气小但一致的出口商。 它有年轻人和越来越良好教育的人口以中间年龄的24 和识字率的90% 。 马来西亚的国民平均收入接近$5,000 。坚实中间收入国家以增长的中产阶级。 吉隆坡证券交易所, 亦称马来西亚伯萨有800 个公司被列出。
加拿大?
其它聪明的间接中国戏剧会将投资在加拿大iShare (EWC) 。中国人去在买的狂欢投资在加拿大能量公司中和最近砰的放下在$2 十亿下修造一千英哩管道从亚伯大沥青沙子端起在西海岸和前进到北京和上海。加拿大iShare 跟踪有对加拿大的能量和材料区段的40% 暴露的MSCI 加拿大索引。
Starbucks?
并且怎么样Starbucks (SBUX) 作为中国戏剧? Starbucks 有大约9,000 个商店全世界并且在第一季度2005 它的销售上升了27% 并且收支超出了$100 百万。1999 年它进入了中国市场和有大约执行了在期望之外的300 个商店。公司希望扩展对30,000 个商店和中国是它的扩展战略的一关键部份。以250 百万中国接近的中产阶级和成千上万新富有状态神志清楚的青年时期, Starbucks 期待, 中国不久将是它下一个最重要的市场。在我的到中国旅行的最近旅行期间, 我参观了十个Starbucks 商店并且所有有轻快活动以很多年轻汉语享受不仅咖啡产品但更高的边际专业饮料。认为中国人总将更喜欢茶? 日本表示, 当收入水平到达某些打翻的点, 消费者优惠变成从茶咖啡。Starbucks 总看起来昂贵但许多了不起的公司总是。Starbucks 投资者做了43 次他们的投资在它的1992 IPO 并且收支是27% 在7月。
中国代表一个极大的机会为长期投资者但一种间接方法也许是最聪明的战略。
下个星期: 发现什么是下个巨大亚洲牛市在21 世纪? 提示"这不是中国!
卡尔・Delfeld 是Chartwell 顾问和亚洲投资者智力时事通讯的全球性情况通知的牢固的Chartwell 伙伴和编辑的头。他担任了在亚洲开发银行的执行委员会和是新全球性投资者的作者(iUniverse:2005) 。对于更多信息去www.chartwelladvisor.com 或电话877-221-1496
卡尔・Delfeld 是全球性情况通知的牢固的Chartwell 伙伴的头和是"Chartwell 顾问" 和"亚洲投资者智力" 时事通讯的编辑。他担任了在行政理事亚洲开发银行的在马尼拉和是新全球性投资者(iUniverse 的作者: 2005). 对于更多信息去 http://www.chartwelladvisor.com 或电话877-221-1496 。
文章来源: Messaggiamo.Com
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