什么是高级职员优先认股权?
' 高级职员优先认股权' 是一个合同在双方之间赋予买家(亦称' 接受人') 权力, 但不是义务, 或购买或卖份额的一个具体数量以一个前同意的价格(以' 结算价' 或' 预购股票价格') 著名在某一未来' 终止' 日期以前。有可能被换, 通认作为' 购买选择权的和' 出售选择权的二不同类型选择。
使任选项合约被换那里必须是' 买家' 和' 卖主' 介入交易。买家支付upfront 数额; 通认作为' 保险费', 对选择卖主(卖主经常也指' 作家' 任选项合约) 。在澳大利亚市场上, 各任选项合约典型地包括1,000 部下的份额并且保险费被表达作为分的一个具体数字每份额。
买的购买选择权:
电话的买家打算赢利由上升的股票价格, 因为他们锁了在他们能买部下的份额的"购买" 价格每当他们祝愿直到有效期限。
卖购买选择权:
电话的卖主承诺卖部下的份额以一个前同意的价格, 无论他们也许高得到。以交换这潜在的义务, 他们接受upfront 保险费。
买的出售选择权:
买家投入能赢利由越来越少的股票价格, 因为他们锁了在"卖" 他们能卖部下的份额直到有效期限的价格。
卖出售选择权:
卖主投入是做的买的份额以一个前同意的价格, 无论他们也许低得到。以交换这义务, 他们接受upfront 保险费。
现在好使一些例子显示您买和卖股票出售和购买的选择几个基本的方式:
如此我们说您发现了您认为将增加在价格并且认为您可能获得利润的一个份额如果您正确。而不是买实际份额, 您也许决定购买一些购买选择权。这将使您花费较不资本但可能仍然得到好处从上升在股票行市。
可能您拥有1,000 个份额在公司中并且股票行市看来是平和去无处, 因此您决定卖购买选择权反对那些份额。这将赢得您优质收入。这样, 既使份额是不错他们开始了的地方当有效期限到来, 您挣了小量的金钱。
您的份额是虽然最近上升和股票行市似乎铺平了并且您现在有关您的股票行市也许下落。您决定购买一些出售选择权, 知道那如果份额下跌, 您锁了在售价和现在有"保险的" 形式在您的份额保护您免受丢失太多。
有您会是愉快对自己的份额, 但只如果它是在一低在价格, 因此您决定卖一些出售选择权以结算价在市价之下并且您将接受一优质upfront 。当有效期限到来, 如果份额是在结算价之上您不会必须买股票, 能保留保险费。如果份额是在您的结算价之下, 您将行使和因此将被迫使购买份额以前同意的价格。
这里您将发现一些重要期限的名单通常被使用当提到选择:
所有平凡索引:
跟踪变化在股票的范围上的总市场价值的主要澳大利亚股市物价指数。
Ask/Ask 价格:
价格贸易商或买卖未上市股票经纪人是愿意接受为卖股票或选择。并且指提议价格。
任务:
当选择囤户行使合同选择作家被选择履行职责。选择作家被要求卖(在电话情况下) 或购买(在情况下被投入) 部下的股票以指定的结算价。
在市场或在这市场:
命令购买或卖股票或选择以市价。并且指市场定购单。
在这金钱(ATM): 结算价与的选择(或紧挨) 部下的股票的现价是相等的。
在这开头次序:
要求它被执行在市场开头或安全的贸易的市场定购单或者它被取消。
ATR 中止:
中止集合激活如果价格下降它的平均真实的范围的倍数。
澳大利亚证券交易所(ASX): 六澳大利亚贸易的地板连接通过证券交易所自动化的贸易的系统(位子) 。行政总部是在悉尼。
能避免的风险: 冒险可能被消灭通过管理的项目。下跌某人被认为熊或下跌如果他们认为股票或市场趋向下来在特殊时间表。并且一个消极或悲观的外型。
熊市: 一个下降的股市, 通常很久。并且, 某一小组的价格股票下跌或被预计下落的市场。
熊(或下跌) 传播了:
各种各样的战略的当中一个介入从在部下的股票的价格的一个秋天将赢利的二个或更多选择(或选择与一个位置被结合在部下的库存) 。
熊电话传播了:
一种购买选择权同时文字以一个更低的结算价和其它购买选择权购买以一个更高的结算价。
熊被投入的传播:
一个出售选择权同时购买以一个更高的结算价和其它出售选择权文字以一个更低的结算价。
Bid/Ask 引文:
最新的出价和请求价格股票或任选项合约。
Bid/Ask 传播了:
不同价格在最新的可利用的出价之间和问引文。
出价:
最高的价一个潜在的买家或买卖未上市股票经纪人是愿意支付一个特殊股票或选择。
蓝筹股票:
期限从蓝筹举行多数价值的啤牌获得了。蓝筹股市是有多数市场资本化的那些股票。
经纪:
单独或牢固谁被支付委员会执行股市次序代表他们的顾客。一经纪在经纪商成交直接地与顾客。一地板经纪在交换的贸易的地板上实际上执行别人的贸易的命令。
发行家:
经纪人收费对于执行股市次序。根据或率日程表或百分比依据。
看涨:
某人被认为公牛或看涨如果他们认为股票或市场趋向在特殊时间表。并且一个正面或乐观外型。
牛市:
一个上升的股市, 通常很久。并且, 某一小组的价格股票上升或被预计上升的市场。
公牛(或看涨) 传播了:
各种各样的战略的当中一个介入从上升将赢利在部下的股票的价格的二个或更多选择(或选择与一个部下的储蓄位置被结合) 。
公牛电话传播了:
一种购买选择权同时购买以一个更低的结算价和其它购买选择权文字以一个更高的结算价。
公牛被投入的传播:
一个出售选择权同时文字以一个更高的结算价和其它出售选择权购买以一个更低的结算价。
买家:
如果您购买任选项合约, 不管是否您是开头或结束位置, 您是一个买家。
买写:
股票同时被购买并且电话的一个等效数字被写的一个报道的电话位置。这个位置也许被办理作为传播次序, 与双方(买的股票和书写电话) 同时被执行。提到并且报道的电话。
购买选择权:
赋予选择囤户权力的合同, 但不是义务, 购买部下的股票的份额的某一数量从选择的卖主或作家以一个具体价格(结算价) 由一指定的date(expiration) 决定。为购买选择权的作家, 合同代表义务卖部下的股票如果选择被分配。
合同:
电话或出售选择权发布了由OCC 。
合同大小:
相当数量部下的股票由任选项合约包括。一个高级职员优先认股权合同包括100 个份额(美国) 或1000 年(澳洲和英国)? 除非调整为特别情况喜欢股份分割或股票红利。
盖子:
关闭在一个打开位置之外。这规定最频繁地使用描述选择或股票的购买关闭在一个现有的短期职位之外。
报道的电话:
销售或书写购买选择权当拥有部下的股票。由接受保险费, 作家寻求获取另外的回归在部下的股票或获取某一保护的元素免受一种衰落按那部下的股票的价值。
盖现金巩固投入:
一个出售选择权被写反对充足的相当数量现金的选择战略(或T-bills) 支付股票购买如果短的选择被分配。
报道的组合:
电话和被投入以同样失效, 但不同的结算价, 被写反对部下的股票的选择战略在。实际上, 这不是一个充分地报道的战略因为任务在短小被投入会要求另外的股票购买。
报道的选择:
由一个对应的股票或选择位置充分地抵销的一个开放短的选择位置。那是一个报道的电话能由长的股票或一个长的电话抵销, 当被盖投入能由一个长的被投入的或一个短的股票位置抵销。这保险那如果选择的所有者行使, 选择的作家不会有问题履行交付要求。
信用传播了:
增加帐户的现金余额的传播战略当它建立。公牛传播与投入并且熊传播以电话是信用传播例子。
借方传播了:
选择传播了减少帐户的现金余额的战略当它建立。公牛传播以电话和熊传播与投入是借方传播例子。
朽烂:
期限过去经常描述怎么选择的理论价值腐蚀或减少在一段时间。时间朽烂由希腊字母的第八字具体地定量。
对角线被传播:
战略介入有不同的结算价和不同的有效期的同时购买和书写同样型二个选择。
下侧:
在价格的潜力行动下来。并且, 潜在的风险你采取以定向贸易。
交换换了选择(ETOs):
选择发布了由证券交易所, 不是公司。从股票获得。
锻炼:
行使任选项合约由买(在电话情况下) 或卖(在情况下被投入) 部下的股票以结算价。
预购股票价格:
您可以买部下的股票的价格, 如果您举行一个电话, 或卖部下的股票, 如果您使被投入。并且指结算价。
失效:
选择可能被换的上天。日期在之后选择不再是合法的并且您能不再行使它。
外在价值:
选择的价格较少它的固有值。同时间值一样。
在这金钱(ITM):
如果您将行使选择并且它会引起赢利, 它为人所知作为是在这金钱。它换句话说有固有值。购买选择权是ITM 如果结算价比部下的股票的现价是较少。投入是ITM 当结算价是在当前的股票价格之上。
固有值:
选择的价值如果它将立刻到期。OTM 和ATM 选择没有固有值。为ITM 选择, 固有值是区别在结算价和当前的股票价格之间。
杠杆作用:
使用少量金钱控制更加了不起的价值的投资。例如, 选择提供更加伟大的杠杆作用比份额。
流动资产/液体市场:
一个贸易的环境为高贸易的容量描绘, 狭窄的传播在出价之间和要求价格, 和能力换更大的大小的命令没有重大的价格变动。流动资产在库存被测量由换容量和在选择由什么测量为人所知作为开放兴趣。
边际:
当您购买股票通过您的经纪您能做如此使用现金或边际。多数经纪提供您必须只投入现金的部份必须的边际设施(典型地50%) 。资金的平衡从经纪被借用。
保证金户:
经纪商借证券的购买价的顾客零件的贸易商帐户。
补充保证金通知:
如果贸易商买了股票的价格下跌在最初的现金投资之下(例如75% 的) 集合比例他们将接受一个补充保证金通知。贸易商必须对或储蓄另外的资金入他们的帐户或然后卖一些份额报道赤字。
边际要求:
极小的产权要求证实边际被使用的见解。
市场深度:
潮流出价总结和打听价格在一个特殊股票或选择。流动资产的征兆。
市场制作商:
交换成员在买和卖股票或选择为他们自己的帐户并且有做的责任的贸易的地板上出价和提议和维护一个公平和井然市场。
货币管理:
战略过去经常保证贸易商的生存和有利。关键元素是(a) 资本保存; (b) 切口损失; 并且(c) 采取赢利。
赤裸电话:
选择的作家不拥有部下的股票的份额由选择代表。
赤裸选择:
不充分地报道的一个短的选择位置如果任务的通知被接受。
赤裸被投入:
出售选择权不是短小的作家部下的股票。这金钱(OTM) 预购股票价格没有固有值的选择是知道和这金钱。购买选择权是OTM 如果它的结算价是在当前的股票价格之上。投入是OTM 当结算价是在股票价格之下。
纸贸易:
被模仿的贸易但没有投入金钱入市场。
保险费: 定价买家支付对选择作家授予任选项合约。
辗压: 贸易商同时结束一个开放选择位置和创造一个新选择位置在一另外结算价, 另外失效, 或两个的一次贸易的行动。这的变异包括滚动, 滚动下来, 展开和对角辗压。
份额:
股票归属一个单位。
传播:
选择战略您举行二或更加同时的位置的地方。并且参见出价问传播。
传播劳易斯劳莱斯:
使用传播次序跨接关闭一个位置和新的创立。
股票:
股票公开上市公司归属单位。
时间朽烂:
衰落按一个选择的价值作为有效期方法。
时间被传播:
介入一个较长期选择的购买的选择战略(电话或投入了) 并且同样型和结算价的近期限选择的一个相等的数字文字。亦称日历或水平的传播。
难免的风险:
不被消灭而是的风险项目可能仍然被处理。
这是介绍对被交换的被换的选择世界并且我希望这也许引起了兴趣在您里面进一步探索世界。
创作Raymond Heye 换选择和发现了各种各样的秘密, 他是愿意与其他人分享虽则他写学会更多的几篇文章, 参观: http://www.ourmoneyfarm.com
文章来源: Messaggiamo.Com
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