杠杆-保证金债务
什么是杠杆？这里是利用从网上字典“杠杆的定义-信贷的使用或借来的资金，以改善自己的投机能力和增加从投资回报率，如 购买证券的保证金。“从本质上讲，杠杆作用的核心思想是，投资者可以用更少的钱，控制投资额较大，使投资者可以赚更多的钱当价格运动的 投资者的青睐。事实上，在利用所涉及的投资不会要股票，可债券，或不动产，或任何其他投资工具。它没有被任何保证金或债务。选项（或提出 调用），认股权证是一种特殊的杠杆作用下少量的美元就可以控制更大的共同stocks.Leverage量的常用工具，而个人投资者发售。每当我们打开一个经纪 在几乎任何如E *贸易，宏达理财等，我们可以使保证金或选择经纪公司，帐户功能很容易。由于选项通常不是价值投资者有利的杠杆工具，我一般不 不建议用于投资目的的选择。本文将主要集中在利润来说明概念和库存investment.Leverage杠杆使用-它是如何工作的？保证金是开放式的债务 投资者借钱永远只要保证金要求得到满足长。现在正处于这种低利率环境，经纪公司通常收取约5％ - 7％的保证金debt.Here利率为例，如何 投资者可以通过使用保证金更多的钱。假设约翰一点○万美元到一个新的券商保证金账户存入5年前。保证金利率是5％，为过去5年。约翰已投入只有一个股票 每年有20％的平稳性能某某（很少有现有的这类股票，只是一个假设性的）过去的5 years.Case 1If约翰没有使用任何保证金，并充分考虑投资的某某股票，现金，过去5年 业绩每年20％或149％的整体性能5表1.Table作为一完整的XYZ投资，没有利润年。今年帐户资产Valuestart $ 10,000 year1 $ 12,000 year2 $ 14,400第三年十七点二八○美元year4 二十点七三六美元year524.883美元案例2如果某某约翰投入2万美元的帐户，并借来的钱$ 10,000保证金5年前，每年约翰不得不支付5％的利息或利息保证金500美元，但投资 业绩每年30％或273％的整体性能5如表2年。这是明显高于表性能1 case.Table 2借来的保证金一万元。 5％的保证金interestyear帐户股票 Valuestart $ 10,000 year1 13,500元year2一万七千八美元第三年二三〇六〇美元year4二十九点四七二美元year5三七二六六美元杠杆-是否有任何陷井在表1和表2例吗？，我们都应该把保证金赶明天？还没有。有 严重缺陷超过2 cases.In在现实生活中，你很少能找到像上面的例子某某进行股票！事实上，投资者不应期望股票上涨可以在相对长的时间是一个frame.Here顺利 典型的股票某某会做了5年。在5年表现仍然每年20％的平均水平，但不顺利。在第二年初，由于短期的消极事件，某某价格下跌60％ 突然，并追回所有损失，并得到20％的一年年end.Now让我们重做以上cases.Case 1，数学，如果约翰没有使用任何保证金，在5年的表现是没有差别。约翰没有出售中 第二年60％的亏损，他仍然为这year.revised表1全部进入某某投资20％，无margin.year帐户股票Valuestart $ 10,000 year1 $ 12,000 year2 $ 14,400第三年一七二八○美元year4二零七三六美元year5 二万四千八百八十三美元案例2如果约翰投入某某万元及借来的钱$ 10,000保证金5年前到该产品系列，从第二年某某约翰曾在24,000元左右至10,500元的保证金它。因为XYZ 突然失去了60％，在这一年，引发保证金要求，约翰的经纪人约翰清算帐户和约翰year2失去了一切！约翰的帐户被消灭outrevised表2桑保证金一万元。 5％ 保证金interestAccount股票Valuestart $ 10,000 year1 13,500元year2 $ 0year3 $ 0year4 $ 0year5 $ 0Let想想上述经修订的表。某某股票确实不坏的股票，它表现良好，20％以上回到过去5 年。然而，滥用保证金，约翰实际上失去了一切，消灭了！没有使用杠杆，不要使用保证金，如果你不完全明白了！第1号-忘奖励，重点对safetyThe号 因此投资者要使用杠杆，是赚更多的钱，不赔钱。消灭尤其bad.Over的股票投资过去几十年，我在以前的错误很多，投机和前几年的亏损， 误判的股票分析等，但有一件事我从未遇到过，我从来没有被撤离，因为我一直是保证金和杠杆lure.I造成危害的认识已经看到网上论坛讨论 ，不知怎的，消除有利于投资者和一个伟大的投资者必须通过多种擦拭辍学。也许一个消灭不是那么糟糕的一个人，让他/她可以在学习前几年的教训。 必须采取一些错误，如果投资者通过多种擦拭辍学了。他/她是不是从过去的风险保证金failures.The学习股票和投资组合多样化程度的波动性来。至 保证金杠杆避免风险，投资者可以研究过去股价图表，多元化的不同或不同行业的股票投资组合。而价值型投资者不必照顾不多短 长期股票价格波动，一个价值投资者必须在分析股票的波动性，如果他/她是利用杠杆investment.While股票过去股票价格的波动性和投资组合非常谨慎 多样化的所有相关的，还有更多的考虑的影响力。新年伊始第2号below.Rule第2号-投资的风险，就越是leverageThe关键要避免擦出来的杠杆投资 是使用基于风险投资的杠杆。证券投资的风险，就越少保证金杠杆或可used.The风险不能只是过去的波动，价值投资者必须做的家庭经营分析工作 公司的利润或收益，以评估investment.Real不动产风险是相对的安全，使房主或房地产投资者可以使用4-1 10-1杠杆对mortgage.Banks买房子使用最多100-1 杠杆，在美国大多数地方银行是相当安全的。银行业务基本上是一样的杠杆投资。银行借到钱，零售存款借给了有按揭或商业贷款资金。我们可以 考虑贷款或商业贷款的“投资工具的银行”。支票帐户之间的息差（0％-1％），或CD（2％-3％）和抵押贷款或商业贷款（5％至8％或以上）是银行 决策。由于利率上涨或下跌的波动并不像股票那么大，100-1杠杆是不是真正的可怕，因为它可能会出现在许多cases.Value投资仅仅是一个“特殊”的生意一样 银行业务或房地产投资。价值型投资者可以评价就像一个银行或房地产投资者杠杆使用。没有什么真正的杠杆，如果不对投资者可以适当地使用它。价值 投资大师本杰明格雷厄姆明确表示，在他的书中聪明的投资者，这是完全确定以使用一些债券的套利机会，而获利幅度，其实是非常不明智的负载充分束 细价股的炒作最多的现金帐户！第3期-寻找最低2-1保证金利息coverageIn典型的安全分析，一个4-1或2-1的最低利息覆盖比率通常是标准的评估 债券投资风险。如果公司的税前或预利息收益为每股4美元，其债务利息为每股1美元，它符合4-1利息保障（400除以1元），因此该公司的债券 为安全investment.The同一概念，认为可以适用于杠杆投资价值。这是尤其如此，某些债券类如房地产投资信托基金或高股息股票的投资。如果投资回报的 少于2-1比例，甚至不考虑使用任何在库务局leverage.Case这里学习的个案研究，是我过去的2001年股票选择弗里德曼，拉姆齐资产（北京时间蛋白原，现在合并成FBR公开赛）。 2001年，库务局是在其交易权 账面价值18％的股息收益率，这是房地产股票。它的商业模式是杠杆按揭借贷的3％的短期贷款，并长期房利美和房地美抵押投资与投资 利息的5％。纤维蛋白原利用这2％的利率差10-1杠杆作用，使近20％的回报率，以支持这个18％的股利yield.FB业务风险主要来自利率风险。由于抵押贷款 保证一个半官方的公司房利美和房地美麦，几乎没有信用风险蛋白原的商业模式有关。事实上，相较于银行的杠杆比率，有时100-1，库务局的业务是杠杆 相当低的和合理的。互联网泡沫之后，我预计利率会相当稳定，如果不能降低。股票波动也没有问题。如果蛋白原股价跌破帐面价值太多， 纤维蛋白原公司及其子公司的反应堆将完全收购进入mortgages.Considering 18％的股息收益率的投资，而不是它的普通股和5％佣金保证金利息，有近4-1保证金比率的利益 如果我使用范围保证金购买蛋白原的股票，而这正是我在2001年一样。在2001年，2002年和2003年，库务局是非常坚实的股票达到18％，股息收益率。之后，在快中子增殖反应堆，库务局合并+ FBR公开赛几乎翻了一番，从 他们在那里几年ago.Of当然，库务投资只是我的一个多元化投资组合与松嫩和其他股票共同的立场。但2-1最低保证金利息偿付规则可以应用于 其他职位的well.Certainly与像FB组合，或松嫩或其他类似的价值股全面安全股，利用少量的保证金有意义，以提高2001年的业绩回升，尽管市场 当时太可怕了。如果股票是像思科和雅虎，保证金科技股将是灾难性的，并肯定地擦拭一account.Currently 7％，股息收益率和利率上升的前景时，快堆是没有 不再为安全和有利可图蛋白原的投资是在2001年。快中子增殖反应堆，我不再有资格保证金利息偿付要求today.OK，这对今天，记住不要使用杠杆，直到您完全理解
文章来源: Messaggiamo.Com
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