Целевая структура капитала
Фирмы могут выбирать любые сочетания долговых и справедливости их желание финансировать свои активы, при условии готовности инвесторов предоставить такие средства. И, как мы видим, существует множество различных смесей задолженности и акций, или структуры капитала - в некоторых фирм, таких как корпорации Chrysler, задолженность составляет более 70 процентов финансирования, в то время как другие фирмы, такие как Microsoft, имеют мало или вообще не debt.In ближайшие несколько разделах мы рассмотрим факторы, которые влияют фирмы структура капитала, и мы приходим к выводу, фирма должна попытаться определить, каковы его оптимальные, или лучшее, сочетание финансовых и должно быть. Но, вы обнаружите, что определение Точное оптимальные структура капитала не является наукой, так что после анализа ряда факторов, фирма устанавливает целевой структуры капитала по его мнению является оптимальной, которая затем используется в качестве ориентира для сбора средств в будущее. Эта цель может меняться с течением времени, как условия меняются, но в любой данный момент фирма управления имеет конкретную структуру капитала в виду, и индивидуальные финансовые решения должны быть совместимы с данным цель. Если фактическая доля задолженности ниже целевого уровня, новых фондов, вероятно, будет поднят на выдачу задолженности, тогда как, если доля задолженности превышает целевой показатель, запасов, вероятно, будет продан довести Фирма назад в соответствии с целевой долг / активы ratio.Capital структура политики предполагает компромисс между риском и возвращением. Использование более задолженности повышает риск фирмы поток доходов, но более высокая доля TION задолженности обычно приводит к более высокой ожидаемой доходности, и мы знаем, что чем выше риск, связанный с большим долгом, как правило, ниже цены акции. В то же время, однако, тем выше ожидаемых темпов вернуться делает запасы более привлекательными для инвесторов, которые, в свою очередь, в конечном итоге увеличивает запас в цене. Таким образом, оптимальная структура капитала является тот, который устанавливает баланс между риском и возвращением на достижение нашей конечной целью максимизации цен на stock.Four главных факторов влияния структуры капитала решений: 1. Во-первых, это фирма бизнес риск или риск, которые будут присущи фирмы операции, если она используется не долга. Чем больше фирма бизнес-риск, тем меньше сумма задолженности, которая optimal.2. Вторым ключевым фактором является твердой налоговой позиции. Одна из основных причин для использования долг заключается в том, что интерес налогом, который снижает эффективную стоимость задолженности. Однако, если большая часть фирм доходов уже защищенных от налога на ускоренную амортизацию и налоговые потери carryforwards, его налоговая ставка будет низкой, и долг не будет также выгодно, как было бы на фирмы, с более высокой эффективной налоговой rate.3. Третьим важным является рассмотрение финансовой гибкости и возможностей для привлечения капитала на приемлемых условиях в неблагоприятных условиях. Корпоративных Казначеев знаем, что постоянный приток капитала, необходимых для стабильной деятельности, которая, в свою очередь, имеют жизненно важное значение для долгосрочного успеха. Они также знают, что, когда денег в экономике, или когда фирма испытывает трудности операционной, сильная баланса, необходимого для получения средств от поставщиков капитала. Таким образом, это может быть выгодно вопрос справедливости в целях укрепления фирмы капитальной базы и финансовые stability.4. В четвертом долга определяющим фактором связано с управленческой позиции (консерватизм или агрессивность) в отношении заимствований. Некоторые менеджеры являются более агрессивными, чем другие, поэтому некоторые фирмы более склонны к использованию задолженности в целях увеличения прибыли. Этот фактор не влияет на оптимальное или максимальной стоимости, структуре капитала, но это влияние целевой структуры капитала фирма на самом деле establishes.These четырех точках в значительной степени определяют целевой структуры капитала, но, как мы видим, условия эксплуатации может привести к фактической структуре капитала для разных целевых в любой данный момент времени. Например, как обсуждаются в управленческом перспектива в начале главы, долг / активы соотношение Unisys явно было. гораздо выше, чем его цель, и компания приняла ряд важных correc-ных действий В последние годы для улучшения своих финансовых position.Analia Джонс является бизнес-разработчика менеджер http://www.my-mortgege-loans.co.uk http://www.my-mortgage-loans.com http://www .2 структурированные урегулирования. ком
Статья Источник: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Вебмастер получить html-код
Добавить эту статью на Вашем сайте прямо сейчас!
Вебмастер представить свои статьи
Не требуется регистрация! Заполните форму и ваша статья в Messaggiamo.Com каталог!
