Создание негабаритных возвращается на фондовом рынке - с использованием Теория Доу
Dow TheoryCharles H. DowRobert RheaE. Джордж SchaeferRichard RussellThe Теория Доу Сегодня Чарльз Доу Это интересно и удивительно отметить, что не до Чарльз Доу начал составление Dow Jones Промышленные и Dow Jones Index железнодорожным и начал писать о фондовом рынке немногим более ста лет назад, биржевые спекуляции рассматривается лишь как игра для богатых, как азартные игры или для храбрых. Конечно, существуют Были ленте читателей, но большинство населения считали Уолл-стрит в качестве источника волнение - развлекательный условии свободно (если вы не были на той стороне) такими личностями, как Корнелиус Вандербильт, Джей Гулд, и о пресловутой Даниэля Дрю. В ряде редакционных ошеломляющие для The Wall Street Journal на рубеже веков, Dow изложил основы своего учения на фондовом рынке. Среди них были: Рынок всегда должно рассматриваться как имеющие трех движениях, все происходит одновременно. Первое, что необходимо рассмотреть, является стоимость акций, в которых спекулянта предлагает торговля, второе направление основные движения, и третье направление движения среднего (т.е. запасов колеблются вместе, но цены находятся под контролем ценности в долгосрочной перспективе). Существуют три фазы как первичный рынок быков и Первичный рынок медведь (не путать с трех движений, упомянутых выше). Образовании "линии" в среднем свидетельствует о накоплении и распределении рынков представляет серьезную продуманных усилий со стороны дальновидных и обоснованных мужчин отрегулировать цены на такие ценности, как существуют, или которые должны существовать в не слишком отдаленном будущем. Способ зарабатывания денег в акции, по словам Доу, был Исследование основных условиях и порядке осуществления достаточно терпения для захвата основным движениям. Один из немногих спекулянтов, которые открыли эту относительно новую концепцию зарабатывания денег на Уолл-стрит в то время был Джесси Ливермор. Он смог добиться этого только путем проб и ошибок, а также решений и потери нескольких состояний. Уильям П. Гамильтон Уильям П. Гамильтон, дублер Dow и четвертый редактор The Wall Street Journal, Dow продолжал наследия после его смерти в 1903 году. Теория Доу в толковании Гамильтона составляет основу всех современных технического анализа сегодня. Он писал о теории Доу для The Wall Street Journal более 20 лет. Его дополнения к теории включают: все, средняя скидка Основной тенденцией нельзя манипулировать Оба промышленников и рельсы (современный транспорт в день) должна подтвердить друг с другом для того, чтобы Сигнал иметь власть теория не является непогрешимым. Если кто-то найти такую систему, то он или она будет владеть миром в относительно короткие сроки и спекуляций, как мы знаем, что это будет существовать. Определение Тенденция путем выявления "выше максимума" или "более низкие минимумы" прогнозов Гамильтона тенденций был необычно точное время, когда он разработал широкий следующие из его передовицы. Одна из основных причин, почему он был точной почти все время его отсутствия письменной графики - выбор только писать, когда он что-то сказать о рынке, иногда происходит за неделю, не написав ни единого слова. Один существенный момент, когда он преступил было конце 1925 и начале 1926 года, когда он ошибочно считающийся серьезным среднюю реакцию в первичный рынок быков, как медведь рынке. Последователи Гамильтон потерял в значительной степени в течение этого периода, так как рынок дна в марте 1926 (135,20 промышленников и рельсы 102,41) и готовится возобновить свою долгую заранее, что не будет конца (трагические) до сентября 1929. Тем не менее, Гамильтон не всегда будут помнить за Пеннинга следующие Редакционные 25 октября 1929 года, всего за несколько дней до аварии. Его слова оказались пророческими - вызов для начала новых первичных медвежьего рынка. Часть его ныне известный редакционный приводится ниже: поворот в Tide -- 25 октября 1929 В конце Чарльз Доу 'S известный метод чтения движение фондового рынка от индекса Доу-Джонса средние, двадцать запасы железной дороге среда, 23 Октябрь подтвердили медвежье указание, По промышленным предприятиям за два дня. Вместе средние дал сигнал на медведя рынок акций после основной рынок быков с беспрецедентной продолжительностью почти шесть лет. Следует отметить, что Barron's и индекс Доу-Джонса Служба новостей 21 октября отмечалась важность промышленной сигнала, с учетом последующего подтверждения железнодорожной аварии. Гамильтон скончался шесть недель после того как он написал выше редакции. Это трагедия, которая, вероятно, не большое количество людей на The Wall Street Journal или сегодня Barron's слышал о теории Доу, не говоря уже о полном понимании. Роберт Реа Следующим большим Dow теоретиком, Роберт Рей, первоначально наткнулись Теория Доу во время стремится найти "Система" за помощь ему делать деньги на фондовом рынке. В своих попытках опровергнуть теорию, он стал превращать. Рею было Очень серьезным студентом, и он был в состоянии использовать Теория Доу в толковании Гамильтона в его пользу, покупка и проведение акций в 1921 году, и в основном их проведения до конца 1928 (он изменил свою краткий положении, когда он понял, советы Гамильтона было неправильно в начале 1926), пропавших без вести только на заключительном этапе продувочный. Он также "сыграл" в короткую сторону успешно на протяжении последующих дефляции. В 1932 году он начал издавать свой бюллетень на основе теории Доу, называется "Теория Доу комментарий". Рея называемой нижней части фондового рынка в июле 1932 года почти до точного дня и последующее Top в 1937 году. 21 июля 1932 г., Промышленники в 46.50 и рельсы на 16.76, Рея поручил своему брокеру, чтобы рассказать своим друзьям "Теория Доу подразумеваемых тяжелые покупки, впервые за последние три года". Кроме того, 25 июля, 1932, Рея направил записку 50 корреспондентов, часть из которых приводится ниже: снижение обоих железнодорожных и промышленных среднем в период с начала марта и середине лета не имели прецедента. Тридцать пять лет своей показывает средние достаточно равномерное восстановление после каждой крупной первичные действия, а такого возмещения в среднем около 50% земли потеряли на убыль; редко менее чем на треть и более чем на две трети. Такие периоды восстановления, как правило, работать около 40 дней, но иногда только три недели - а иногда и на три месяца. Фактор времени в пользу нормальной реакцией на этот раз - из-за slideoff была нормальной (нормальной временной интервал значительного падения время около 100 дней). Рынок дала необычные картины статический около минимума более чем за семь недель, а может быть, говорят, сделал "линию" в течение последней недели этого периода. Из-за Все эти вещи, и потому, что объемы, как правило, уменьшаются на спад и увеличение на митинги в течение десяти дней, предшествующих 21 июля почти любого из торгов на Теория Доу бы купил акции по 19 июля. Те, кто не знали, были чистыми сигнала сокращен на 21. Начиная с этой даты последствия среднем были равномерно бычий, и это разумно ожидать, что нормальное среднее будет завершена, даже хотя основная тенденция не может быть изменен на "быка". Так много для спекулятивной точки зрения. Последователи Рея, покупавшие акции в течение этого периода и занимал до 1937 разбогател. Е. Джорджа Шефера в июле 1949, родился с Dow Jones промышленников регистрации на низком уровне 161.60 и в стране в разгаре серьезного кризиса, новый первичный рынок быков. Е. Джордж Шеффер, ученик Теория Доу для более чем 20 лет, начал свою писательскую карьеру бюллетень ближайшее время, что, назвав его абонентам загрузить на обыкновенные акции в июне 1949 года. Он оставался неизменно бычье в Великой поправками 1953 и 1957 годах и осторожно бычье с 1960 года вплоть до окончательного верхнего в 1966 году. Шеффер считает, что Хэмилтон отклонился от оригинального принципа Dow's инвестирования в "ценности" и что Рея провел большую часть своей жизни импровизировать "система Гамильтона" в попытке торговли рынков, когда 95% населения просто не могут дублировать то, что эмоционально-менее профессиональные трейдеры могут сделать. Он также подчеркнул, что некоторые из "правил", что Гамильтон и Реи развитые, не применять к более современной и более эмоциональные рынках в настоящее время (например, утверждать, что вторичные реакции, как правило, проследить одной трети до двух третей от предыдущих первичных качелей). Лучший курс действий было купить "великой ценности" и оставаясь полностью инвестированы через основную тенденцию. В 1960 его книга "Как я помог более чем 10000 Инвесторы на прибыль в российские ценные бумаги", Шефер заявил: Как отмечалось ранее, мое письмо очень бычий рынок в июне и июле 1949, появилась лишь несколько дней и недель после низкого 161,60 день было зарегистрировано 13 июня 1949 года индекс Доу-Джонса производственники. С того времени и в течение следующих 11 лет, мои письма были последовательного бычий на первичный тренд. Фондовый рынок несет меня, и я хотел бы сказать, что большинство из моих читателей воспользовались как они оставались полностью инвестированы в том, как я советовал. Шафер также разработали несколько дополнительных технических средств и сделаны дополнительные замечания наряду с изучением теории Доу. Среди них: 50% отката концепция выхода цикл Отношение краткий интерес для ежедневного Объем изучение странных участков торговый день 200-инвестиционный линия (200-дневная простая скользящая средняя) Шефер обратился медвежий в самый благоприятный момент в 1966 году и стал бычьим в золото и акции добыче золота вскоре потом. Он, однако, еще слишком рано с бычьим звонки, когда он попросил у абонентов их купить в 1974 году. Золото немедленно приступил к понести огромные краткосрочные коррекции. Потери могут разбили его, поскольку Он покончил жизнь самоубийством вскоре после этого. С ним, факел Теория Доу был передан Ричард Рассел. Ричард Рассел Ричард Рассел был другой Dow теоретика, который наткнулся на Теория Доу ходе поисков в найти полезную литературу о фондовом рынке. Он стал конвертировать после прочтения сочинений Роберта Рея. Рассел решил пойти по стопам Рея и Шефер - создания своего информационного бюллетеня "Доу Теория Письма "в 1958 году, частично вдохновлялись Extreme Медвежесть от общественности в ходе большой коррекции конце 1957 (Рассел бычье в то время). Он также призвал абонентов продать на верхнем в феврале 1966 года, и он справедливо обратился бычье в декабре 1974 года. Ниже приводятся выдержки из его информационного бюллетеня в эти периоды. 10 февраля 1966 (два дня после окончательного вверху) - Хотя Расселл отметил, что, хотя технические условиях становятся слабее, нет никаких признаков того, что рынок быков была закончена. Однако, на одновременное падение Dow Jones 40 Бонде среднего и Dow Jones Utility средний, он прокомментировал: "В Настоящий ... Например 40 Облигаций отклонил в феврале 1965. Реальное снижение на коммунальные услуги в начале апреля 1965 года. Таким образом, совместное снижения обоих компонентов, можно сказать, начали в апреле 1965 года, девять месяцев назад. На основании прошлое, снижения коммунальных и облигаций в совокупности должны быть приняты в качестве предупреждения опасных условиях денежно вперед, а также предупреждение о неудовлетворительных условиях фондового рынка. При очень мере, навесов определить периоды, в которых информировал инвестиционных средств является распространение или ухода с рынка ". Рассел начал 22 февраля 1966 рассылку со следующим пунктом: я не люблю, подчеркивая "Драма на рынке" (в отличие от холода, аналитический подход), но она, как мне кажется, что 1966 обещающие стать самым захватывающим годом для рынков студентов. Не с 1907 года имеет процветающую экономику работать лобовое в валютно-финансовый кризис, но я верю, что есть шанс, что 1966 будет увидеть, что подобные ситуации повторяются. Кроме того, денежные Squeeze происходит в то время, когда (в отличие от 1907) несколько бизнесмены, экономисты или правительственные лидеры имеют ни малейшего понятия об общей ситуации или малейшего понятия, как бороться с ним. То, что мы сейчас наблюдаем взрывной спрос на деньги из всех секторов экономика с "встроенной" усилителем $ 1 млрд в месяц на войну во Вьетнаме - все это в лице мировых денежных рынках, которые буквально "задыхаясь". Заметим, что это были очень сильные замечаниями, поскольку в Общественность была в восторге от фондового рынка в то время. В самом деле, в соответствии с Расселом в том же бюллетене, взаимной покупки фонд публики в декабре 1965 года был самым высоким декабря в истории. В то же время, первичное размещение вновь сформированных Манхэттен фондом (возглавляемая Джеральд Цай) был почти в пять раз переполнен. 1966 был очень спекулятивный период, конечно. Срок, в течение конца 1974 года Мир полон контрастов к этому в начале 1966 года. Пессимизм преобладает. Dow Jones промышленников продавал на P / E 6 отношением и по цене ниже балансовой стоимости. Некоторые абоненты отменил свои подписные Теория Доу Письма после специального доклада Рассела на 20 декабря 1974 года - думал, что Рассел явно вышло из своего ума. Часть этого бюллетеня приводится ниже: Теперь это, как я его увидеть. Я думаю, что шансы вероятно, лучше, чем 50 / 50, что Доу и большинства акций Hit дна в декабре 1974 года. Я положил этот тезис вместе с рядом других фактов. Как мы увидим в следующем разделе, невзвешенное среднее NYSE сейчас вниз около 77% от высокой. В 1929-32 невзвешенное среднее NYSE 12% пошли дальше недостаток - до 89% потерь. Я чувствую, что большинство акций сейчас Горящие всех предстоящих плохие новости, и я в том числе спаду депрессии условиях в 1975 году. Мы были в третьем этапе первичного рынка большой медведь. Мы, наконец, в зоне "большой ценности". Во многих случаях, акции продаются "под известными значениями". Вот интересная статистика: цены / доходности для 30-Dow промышленников сегодня составляет около 6,0, а доходность по Дау "6.36. Это означает, что Dow P / E ниже доходность по Dow. Это произошло только один раз раньше в последние сорок лет, и что было в 1948-50. Второй пункт: "Дау теперь продается ниже своей книги (или распада) значения. Этого не произошло с 1942 года. Являются ли эти два выше Доу "испытания" непогрешимый указания на окончательное дно? Вовсе нет, но они показывают, что индекс Доу уверен получить там. Существует нет сомнений, что в 1974 году нижний звонок был одним из величайших вызовов фондового рынка в современной истории, праву там с 1929 Гамильтон, Rhea's 1932 года, а Шефером 1949 звонков. На основе теории Доу и его собственным наблюдениям, он сказал своим абонентам на рынке было "продать" в августе 1987 года, хотя и не продают Теория Доу Сигнал был вызвал в то время (Гамильтон и Реи всегда подчеркивал, что обычно не нужно ждать Теория Доу купить или продать сигнала сказать одно, чтобы купить или продать). Это сигнал, однако, была спровоцирована Всего за несколько дней до Черного понедельник, 19 октября 1987, а индекс Доу транспорта подтвердили Dow Industrials в сторону ухудшения по Преодолевая свои предыдущие среднего минимумы 15 октября (такой сигнал в третьей фазе Первичный рынок быков берется первичного сигнала медвежьего рынка). Рассел остался осторожный бычий в конце 1990-х. В сентябре 1999 года индекс Доу теория породила первичного сигнала продать медведь. Сегодня, Рассел еще утверждает, что мы находимся в первичный рынок медведей, и что на рынке не будет до нижнего запасы достигли момента "великой ценности" с P / E соотношение ниже 10 и с дивидендов выходов больше чем на 5%. В возрасте 79, Рассел продолжается до сих пор сильны, издательский рынок комментарием каждого понедельника по субботу. Теория Доу Сегодня Теория Доу выдержали испытание временем - последнее "доказательство" Будучи первичной медведь Рассел Рынок вызова на основе теории Доу в сентябре 1999 года. Как и в 1974 его первичной называю рыночным быка, многочисленными аналитиками фондового рынка игнорировали его, в том числе некоторые из своих собственных абонентов. Различные "Торговая Система" приходят и идти, но Теория Доу был надежным инструментом для трейдера / инвестора на протяжении столетия - в основном потому, что теория Доу это не система, а всего лишь теория, основанная на принципах, впервые разработанный Чарльзом Доу, и который открыт для толкования. С 1999 первичного сигнала медвежьего рынка, большой интерес был возрожден в Теория Доу. Однако не проходит дня без корректировки тех, кто претендует на понимание теории Доу, но которые на самом деле только беглый понимания в лучшем случае. Совсем недавно, многие трейдеры пытались сократить Теория Доу по "системе", где ряд подтверждений Доу-Джонса Промышленники по Dow Jones Транспорта (или наоборот), берется "купить" или "продать" сигналы без касается других факторов, таких, как оценка, экономические условия, и настроения инвесторов. Хотелось бы сказал здесь, на ни один из вышеперечисленных теоретики Dow интерпретировали утверждении индексов именно таким образом. Ни один из них на самом деле ждал такой "сигналы", чтобы купить или продать - они покупаются или продаются заранее. В ожидании таких "сигналов", Они утверждали, заставил бы их пропустили значительную часть переместить, и таких шагов может быть дорогостоящим. Основная цель этого показателя в качестве подтверждения текущей тенденции, и если один индекс не подтверждается другими (или, если это занимает длительное время, чтобы подтвердить), то это предупреждающий знак, что нынешняя тенденция может быть старше, а также позиции, возможно, должны быть ликвидированы (или останавливается, возможно, придется ужесточить) или, возможно, потребуется быть охвачены, если одно короткое. Опять же, подтверждением одного индекса в другой, не следует рассматривать как купить или продать показателя. Другой вариант этого заблуждением является то, что в июле и октябре 2002 года нижняя были верными днища, и что, если эти днища были совместно вторглись в Dow Jones промышленников и транспорта, сейчас мы находимся в бычьего рынка в интерпретации теории Доу, поскольку мы сделали выше максимумов в обоих индексах. Ничто не может быть дальше от правды. Пожалуйста, помните, что первоначальный акцент был Доу по оценке и экономических условий. Все основные индексы все еще завышенный сегодня, судя по их P / E и P / D соотношения. Кроме того, более высокие максимумы индикатора может быть только самое серьезное внимание на третьем этапе первичного медвежьего рынка, когда пессимизмом крайним и когда запасы будут ликвидированы без отношению к ценностям. Мы ни одно из этих В этом медвежьем рынке до сих пор. Мы считаем, любой серьезный инвестор / трейдер должен тратить время и попытаться получить истинное понимание Теория Доу. Я искренне верю, что Теория Доу является еще более ценным, чем сегодня он вообще был - в мир, полный хедж-фондов с использованием цены, объема и волатильности прорыва систем и ни с кем готова прыгать по крайней признаком потенциального тренда. Сегодняшние рынки более эмоциональный, чем когда-либо и только зная истинные принципы Теория Доу можно остановиться прочно посадил на земле обеими ногами. Не обращайте внимания на прессах и тех, кто не принял время, чтобы изучить теорию. Читать все исторические писания выше теоретиков Доу, и я обещаю вам, что это образование будет неизмеримо более ценное, чем среднее образование можно получить в десятки бизнес-школу или пятерку инвестиционный банк сегодня.
Статья Источник: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
Вебмастер получить html-код
Добавить эту статью на Вашем сайте прямо сейчас!
Вебмастер представить свои статьи
Не требуется регистрация! Заполните форму и ваша статья в Messaggiamo.Com каталог!
