Estratégico aquisição de estratégias para pequenas empresas
Crescimento através da aquisição não deve ser considerado uma opção reservada exclusivamente para as grandes ou empresas públicas. Pequena e média dimensão das empresas que optam pela aquisição de crescer outras empresas, em vez de uma nova cultura cliente em um tempo, pode obter benefícios para além de um aumento das vendas e profits.Timing é Direito - Dois elementos têm combinado tornando o crescimento através da aquisição uma opção atraente para as pequenas e médias do mercado companies.Demographics - A cura da geração "baby boom", muitos dos quais proprietários das suas próprias empresas, vai aumentar o número de proprietários dispostos a ponderar vender a um histórico high.Financing - Dinheiro é disponíveis para financiar pequenas e médias mercado aquisições. Bancos e não-tradicionais financiadores estão agressivamente prossegue aquisição de empréstimos a um nível não vimos em vinte anos. Dinheiro necessário para fazer um negócio é a uma vez todos os low.Profit Pays Bills Lucro e valor são duas principais componentes financeiras de cada empresa. Os lucros são essenciais e, portanto, em cada businessperson da frente queimador. Valor, por outro lado, é uma evasivo e incorpóreos questão. Diferentemente Pública empresa presidentes, cuja eficácia é medida diariamente em suas ações da empresa, privada e familiar presidentes das empresas não precisam de estar preocupados com o valor da sua empresa como seus sócios, se for caso disso, concentrar-se normalmente only.Value lucro Medidas do tamanho do seu PileShareholders das empresas públicas medir a sua riqueza (ou o tamanho de sua pilha) utilizando partes lucro por valor não compartilhar. CEO bem sucedida, portanto, desenvolver planos estratégicos para o crescimento eo lucro que maximize valor do acionista. Fusões e Aquisições é um elemento fundamental da maioria dos planos estratégicos de crescimento dos lucros e valor simultaneamente. O que se segue é uma visão geral da Empresa Pública de estratégias para crescer os lucros e valor através de aquisições e como adaptá-las às estratégias privadas e empresas familiares. Embora o tema possa parecer técnico e complexo, é bastante básico e straightforward.An Resumo Adicionando rendimentos ou lucros é auto-explicativo. Vamos, portanto, centrar-se sobre o valor através da componente de crescimento acquisitions.We conheço uma empresa pública da Price / Earnings Ratio mede a quantidade investidores estão dispostos a pagar no valor de US $ 1 da empresa e ganhos que um P / E ratio de 15 para uma empresa bem gerida não é incomum. Consequentemente, BIG empresa com 100 milhões de dólares de receitas e um P / E ratio de 15 tem um valor de 1,5 bilhões de dólares. Sabemos, também, empresa privada índices P / L são muito inferiores aos dos Companies.Strategy Pública # 1 - Adquirir pequenas empresas com um P / E ratio que yoursExample: A transação - Empresa BIG com um P / E de 15 Ratio adquire empresa menor e paga 10 vezes o lucro (P / E ratio = 10). Empresa MAIS PEQUENA's 10 milhões de dólares ganhos são acrescentados àqueles da empresa BIG. Aumentos de valor Cálculo - MAIS PEQUENA os ganhos são agora vale 15X em vez de 10 vezes o lucro, resultando em um aumento imediato no valor dos rendimentos ou 5X $ 50.000.000 (5 vezes $ 10.000.000), acima do valor pago pela empresa BIG.Strategy # 2 - Reduzir custos através de economias de scaleThe imagem fica ainda melhor se eliminando duplicidades e de outras economias de escala serão reduzir pequenas despesas da empresa. Cada dólar traduz em redução de gastos $ 15 do valor (P / E ratio de 15 X $ 1). Aumentos de valor Cálculo - BIG Companhia é capaz de eliminar a 1 milhão de dólares de redundante custa - $ 1.000.000 x 15 = $ 15 milhões de dólares no aumento value.Strategy # 3 - Aquisição de um acordo estratégico planBIGs aquisição de uma empresa, a fim de obter benefícios específicos tais como: proprietário produtos, tecnologia, canais de distribuição ou talento base, por exemplo, pode resultar em uma melhoria das perspectivas para a empresa BIG. Considerando que o P / E ratio geralmente reflete expectativas de lucros futuros, uma estratégica aquisição muitas vezes produz um P / E ratio aumentar. Neste exemplo da empresa BIG P / E ratio aumenta por um dólar a partir de 15X a 16 vezes o lucro após a aquisição foi announced.Increases em Valor Cálculo - Todos ponto aumento na empresa BIG's P / E ratio equivale a 111 milhões de dólares de valor acrescentado (original $ 100 milhões em ganhos acrescidos além de pequenos's $ 10 milhões, mais US $ 1 milhão em despesas reduzidas vezes 1). Cálculo Aumento de Valor aos Acionistas: No exemplo acima, a aquisição da empresa BIG pequenas empresas não só aumentou receitas em US $ 10 milhões, mas aumentar o valor da empresa BIG follows.Increased como valor de $ 10 milhões em ganhos $ 50.000.000 Reduzida pequenas despesas do por $ 1 milhão 15.000.000 Aumento da BIG's P / E Ratio 15-16 111000000 Total aumento no tamanho do PILE (valor) $ 176.000.000 CEO Isto fez com que o tipo de um acordo que torna accionistas feliz. Não admira há tanta M & A atividade no mercado. Um bem concebida wondrous aquisição deverá produzir resultados. Esta dinâmica não são reservados exclusivamente para o Público Empresas. Particulares e empresas familiares podem e devem tirar partido das oportunidades proporcionadas pelo crescimento através de aquisições. Vamos agora aplicar estes princípios às pequenas empresas e analisar os resultados. Valor Construindo Estratégias para o Pequeno e Médio Mercado Negócios As empresas privadas podem empregar as mesmas três estratégias utilizadas no exemplo dado acima Public Company uma compreensão de alguns princípios básicos. Geral Princípios: Financeiro As pequenas empresas têm, geralmente, pequenas P / E ratio. P / E ratios aumento, as empresas crescem e desenvolver estrutura. P / E ratio aumentar como diminuir dependência proprietário. Valorização Princípios Dois grandes valor determinantes são: Percepção de risco andExpectation de lucros futuros negócios com ganhos essencialmente idênticas, por isso, podem ter valores muito diversificada "Round Ball" Princípio - Não Financeiro Nenhum de nós são igualmente talentosos em todas as direções. Nós não somos ronda bolas, footballs ou Frisbees talvez, mas ninguém pode "fazer tudo" bem. Empresa pontos fortes e fracos, pois, geralmente aqueles espelho do seu proprietário. Armadas com um entendimento básico das regras do jogo, podemos começar a formular um plano estratégico para crescer e criar riqueza através de aquisições. Tabela A resume índices P / L, o nível de rendimentos, a definição de ganhos e estilo de gestão pelo tamanho da empresa. Podemos usar um quadro de referência como nós desenvolvemos nosso plan.Table AP / E Ratio nível habitual dos ganhos e Definição de Tipo de Resultados Gestão Wall Street 15X de OMG * Normalmente medido Mercado 3 a 15X $ 500,000 milhões para as pequenas Definição dos ganhos: antes / depois de impostos e diversas EBITs, a menos que a empresa representa uma oportunidade única, (proprietária produto, tecnologia, canais de distribuição, talento básico etc), o dinheiro todo, múltiplo elevado Wall Street preço é inatingível. Caso contrário, dinâmicas encontradas aquando da venda Upper Main Street aplica. Segmentação de responsabilidades e estrutura de gestão bem definidos. Proprietário podem ou não estar envolvidos em operações com um grau significativo. Upper Main Street 3 a 7X Mais de $ 100.000, mas menos de $ 500.000 Definição de Lucro: ~ EBIT ajustado Lucro antes de juros, impostos, mais Amortizações e ajustamentos (menos uma adequada Gerente de salário) Proprietário ainda elemento importante do sucesso da empresa. Níveis de responsabilidades ea estrutura de gestão estão a evoluir. Main Street 1 a 4X Tipicamente 100K, mais ou menos Definição dos ganhos: Discretionary Ganhos - Dólar disponível para: novo proprietário da indemnização, a aquisição do serviço da dívida, depreciação real reservas e retorno sobre capital investido. Proprietário é vital para operações. "Wears todos os chapéus" - pouco ou nenhum depth.Develop seu plano de manejo O plano deve começar com uma avaliação honesta dos pontos fortes da sua empresa, seus pontos fracos e as oportunidades empresariais e indústria representam. Foto uma curva de sino que representa a força da sua empresa e fraquezas. O pico da curva representa o que ficou onde você está. O exterior extremos representam áreas de oportunidade. Seu ideal aquisição deverá ser uma empresa cujo sino curva é o inverso de vocês e pela aquisição, ambas as empresas beneficiam. Exemplo: Seu áreas de força são: qualidade de fabricação, em tempo de entrega, a boa gestão withExcellent sistemas e controles mais, uma fiel clientela. Áreas de oportunidade são: Necessidade qualidade força de vendas, capacidades adicionais ao longo withCompetent pessoal andAccess a nova base de clientes. Assuma para este exemplo de que você possui uma empresa com faturamento anual Impressão de 10 milhões de dólares. Sua especialidade é a preto e branco de alta velocidade 81 / 2 X 11, com algumas cores. Você produzir manuais e proporcionar formas de gestão de serviços para a indústria de informática e outros, contudo, você servir predominantemente empresas de alta tecnologia. Você desenvolver um plano para adquirir uma impressora com uma menor qualidade de vendas e força de trabalho completamente diferentes servindo um cliente base. Você decide, a empresa deverá fornecer a cor eo design gráfico capacidades sua empresa e não tem a empresa deverá representar oportunidade para a melhoria através atualizados sistemas, controles e mais forte gerenciamento. Definir melhor e Pesquisa Online e outros dados fazem encontrar o seu computador aquisição mais fácil do que nunca. Critérios adicionais de pesquisa normalmente inclui: Geographic areaNumber de vendas ou employeesAnnual # revenuesSpecific SIC tipo de negócio soughtSingle ou múltiplas localizações Depois que sua lista de possíveis aquisições está concluída a parte divertida do mailing, apelando, visitando e turnês, a negociação e, finalmente, completar a operação pode começar. Você pode tentar fazer o trabalho você mesmo ou você pode contratar profissionais para atuar como intermediários em sua casa F & A departamento. A transação e os benefícios Você tinha o seu escritório avaliada antes da aquisição e determinou um valor de R $ 7.500.000 (P / E com um rácio de 7,5 EBIT ajustado de US $ 1.000.000) - Tamanho da sua pilha = $ 7.500.000. Você adquirir uma empresa que se encaixa com seus critérios $ 3 milhões nas receitas e um EBIT ajustado de US $ 400.000. Você paga 4 vezes EBIT ajustado ou US $ 1.600.000. Após a aquisição das empresas combinadas desenvolver um P / E múltiplo de 10 ou um valor combinado de 15.000.000 (Ganhos de 1.000.000 + 500.000 ou 1.500.000 X 10). Melhoria dos sistemas e controles mais eliminação de custos redundantes rendimento aumentou 100.000. Calcular O aumento no tamanho do Veludo (Valor) No exemplo acima, a aquisição não só aumentou receitas em US $ 600.000, mas aumentar o valor combinado da empresa como follows.ValueNew múltiplo de 10 X lucro combinado de US $ 1,600,00 16000000 Old Valor da 7.5MM acrescido Valor Aquisição de 1,6 mm -- Total 9.100.000 aumento no tamanho do PILE (valor) $ 6.900.000 Melhorias na gestão de capacidades, força de vendas e base de clientes bem como a capacidade de atravessar vender impressão deverá ainda permitir que a nova empresa de aumentar as vendas, lucros e valorizar ainda mais. Do It Again Gestão determina que, se todos do mailing e cumprimento empregos Combinada empresa agora explorações fora (cerca de US $ 300.000 / ano), são levados em casa, ganhos seriam aumento e adicionais para os clientes atraídos Combinada empresa pelas mesmas razões acima mencionadas. Uma pequena mailing serviço com $ 750.000 em receitas e US $ 150.000 em ganhos é comprada por US $ 450.000 ou um P / E ratio de 3. Gestão calcula ganhos para aumentar de US $ 150.000 para 215.000, com a adição de $ 300.000 de seu volume e as pequenas economias de escala. Gestão calcula um aumento no valor da compra $ 750.000 como segue: Comprado ganhos @ $ 150.000 plusAdded ganhos de US $ 65.000 a partir de trabalhos anteriormente outsourcedProduces $ 215.000 em ganhos para ser adicionado à empresa combinada earningsMultiplied por empresas Combinada P / E ratio de 10Produces um novo valor de ($ 215.000 x 10) 2150000 $ Esta aquisição adicionado $ 215.000 em ganhos, mas produz um aumento no tamanho da pilha (em valor) por R $ 1.400.000 para um novo valor de $ 2.150.000. Resumo Let's medir a altura da pilha após a aplicação desses princípios Crescimento Através de Aquisição. Valor da companhia original $ 7.500.000 Preço pago para a primeira aquisição 1.600.000 Benefício de primeira aquisição 6900000 Preço 750000 Benefício pago segunda aquisição da segunda aquisição Total 1.400.000 Pile (Valor) 18150000 $ Você pode estar se perguntando quanto tempo teria que fazer para alcançar estes resultados .- menos de um ano, com ajuda profissional. Fazer não pode ser desencorajada devido a sua empresa não está gerando 10 milhões em receitas. Os princípios que temos delineado o presente trabalho, independentemente do tamanho do seu negócio, embora os grandes és o mais fácil é para alcançar resultados dramáticos. Talvez você seja um dos milhares de "baby boomers" que em vários anos que será o habitual em idade de reforma. Você tem construído uma multa empresa e, talvez, o pensamento de que talvez venda someday é desagradável. Talvez seria divertido para ter uma página fora do CEO da empresa pública playbook. Foco sobre o valor e crescer o seu negócio, para que possa sair em grande estilo com um pile.Mr. Burbank é Presidente do Farol Financeiro, LLC em Millis, MA e tem participado em mais de 2.000 negócios transferências. Ele é o autor de "In & Out of Business... Felizmente" - "Comprando um negócio mais fácil" - "VALUware 6.0" Business Valuation Software - "negociador 4.0" Aquisição Business Software - "negociador docs" Transação Documentação Software todos publicados por Parker-Nelson Publishing (http://www.bizbooksoftware.com). Além disso ele é um contribuindo autor de "fusão e aquisição Manual das Pequenas Empresas e Mid-Size" e "Manual de Negócios para Pequenas e Valorização Mid-Size Companies" ambos publicados por John Wiley and Sons. Ted está disponível para
Artigo Fonte: Messaggiamo.Com
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