Estratégia inscrutable da moeda de China
Finalidade: Oportunidades da exposição para accionistas espertos
O movimento pelo banco central China deixar cair o Peg rígido do yuan ao dólar no dia de meu retorno após um desengate de três semanas a Ásia deixou um anfitrião das perguntas não respondido. A cesta de moedas que determinarão alegada o valor do yuan que vai para a frente não foi divulgada. Que sorte da faixa a moeda será permitida flutuar dentro é de modo nenhum desobstruído. A reavaliação de 2% na moeda em quinta-feira seguiu por um reforço ligeiro na semana de sexta-feira pode realmente incentivar uma especulação a curto prazo mais adicional desde que a maioria de economistas acreditam que o yuan undervalued por aproximadamente 10% a 20%. Com $1 trillion das transações de comércio todos os anos e das afluências importantas de dinheiro quente equivalentes a 5% de seu GDP, a incerteza a respeito da moeda chinesa é elevada.
Não no continente
No próximo trimestre, esta incerteza dá a accionistas uma oportunidade de tirar proveito não apenas do reforço previsto da moeda chinesa mas da ascensão total de moedas asiáticas de encontro ao dólar. Em 2005 adiantado, eu recomendei clientes que a ascensão do euro de encontro ao dólar era excedente e que as moedas asiáticas seriam a área seguinte a apreciar contra o dólar. Pode despejar que muitas de suas melhores opções do investimento de China não envolvem investir em companhias chinesas do continente de todo.
Aproximação direta da moeda
O jogo direto o mais limpo da moeda na ascensão prevista no yuan (igualmente referido como o renminbi) é abrir um cliente de moeda de renminbi em Everbank. Banco em linha principal um “melhor classificado da correia fotorreceptora” por Forbes, Everbank oferece uma variedade de clientes de moeda do mundo assim como FDIC suportado três e o CD de seis meses que oferecem taxas atrativas.
Aproximação direta do iShare
Um outro jogo direto de China da equidade é através do iShare de China (FXI) esse trilhas o índice de FTSE/Xianhua China 25 que é compreendido de 25 dos nomes os maiores e os mais líquidos de China. FTSE é uma companhia baseada BRITÂNICA do índice e Xianhua é uma companhia baseada China dos meios.
Todos os 25 estoques incluídos no iShare de China estão listados na troca conservada em estoque de Hong Kong. Alguns deles são incorporados na China continental (partes de H) e alguns deles são incorporados em Hong Kong (microplaquetas vermelhas). A capitalização total do mercado do índice é $170 bilhões. O índice o mais largo de Xinhua China inclui 1.355 companhias alistadas com um tampão total do mercado de $550 bilhões.
Para põr esta na perspectiva, a capitalização média do mercado para uma companhia no índice 100 global de S&P é $70 bilhões. Além disso, isso é para uma companhia. O iShare de China fornece a boa exposição a três setores chaves de China: energia (20%), telcom (19%) e industrial (18%). Esta concentração pode ser vista como a mais ou menos da dependendo de sua perspectiva. Por exemplo, alguns accionistas espertos estão coloc uma aposta mais grande em mercados de consumidores de China. As cinco companhias superiores representam 40% do índice. As despesas de funcionamento anuais do iShare de China são somente 0.74% comparados ao sinal de adição de 2% para outras alternativas para fora que incluem lá Ásia ativamente controlada e maiores fundos da região de China. Mantenha na mente que a maioria destas companhias pela maior parte são controladas ainda e possuídas pelo governo chinês.
Aproximação indireta
A melhor maneira de investir em China pode ser através de uns veículos mais indiretos que tirem proveito do crescimento chinês e sua moeda se mova. Um exemplo de um investimento indireto em China é através do iShare de Hong Kong (EWH). Tem alocamentos importantes aos bens imobiliários de Hong Kong (33%), às utilidades (17%) e à operação bancária (16%). Apenas retornando de um desengate a Hong Kong, parece desobstruído a mim que os mercados imobiliários têm uma maneira de ir antes de se tornar demasiado dispendiosos. A fonte é níveis dos preços inflexíveis e mesmo se os preços se levantam como 30% previsto durante os próximos 18 meses, ainda será aproximadamente 50% abaixo de onde se realizavam em 1997. Ser a última moeda asiática cavilhada ao dólar deve incentivar afluências importantas. Além disso, o mercado de Hong Kong foi muito mais bem sucedido do que as bolsas de Shanghai e de Shenzhen que sinalizam que será capital financeiro de China para o futuro próximo.
Jogo indireto da moeda
O movimento de China na semana passada igualmente aumentará pressões para que um número outras de moedas asiáticas undervalued apreciem. Para competir com a máquina da exportação de China, muitos países asiáticos resistiram deixar sua ascensão das moedas mas agora têm um bocado do quarto manobrar. O ringgit malaio foi liberado de seu Peg ao dólar na semana passada e levantou-se 0.7% o primeiro dia. Quando a apreciação de moeda umedecerá um tanto o crescimento da exportação igualmente reduzirá o custo de custos de aumentação da importação da energia e os analistas esperam a economia crescer 5.5% este ano. A maneira a mais fácil de investir em Malaysia é através do iShare de Malaysia (EWM) que segue uma cesta das companhias principais alistadas em sua troca. Uma outra atração - a taxa anual para o iShare de Malaysia é somente 70 pontos de base.
O jogo para o informado
Malaysia é negligenciado muitas vezes por accionistas mesmo que progrida quietamente mas notàvel de um produtor relativamente pobre de matérias- primas a se apressar e a um país amplamente diversificado do salário médio.
Malaysia, posicionado ao longo dos passos estratègica importantes de Malacca, deve estar em cada ecrã de radar dos accionistas para as seguintes razões: Tem poucas dívida externa e reservas de divisa estrageira saudáveis. Na área, é ligeiramente maior do que New mexico. Malaysia tem uma economia equilibrada com industrial forte e sector de serviços, recursos naturais importantes e abertura ao investimento estrangeiro. Tem um sistema parlamentar e uns poderes divididos entre o governo central e 16 territórios do estado e os federais. Malaysia é situado bem para tirar proveito do crescimento na região com os sócios chaves da exportação e do investimento que são Japão, China e os EUA. Os recursos naturais incluem a lata, petróleo, gás natural, madeira, cobre, minério de ferro, bauxite. Exportador pequeno mas consistente de óleo e de gás natural. Tem uns jovens e uma população cada vez mais bem-educado com uma idade mediana de 24 e uma taxa de analfabetismo de 90%. O renda per capita de Malaysia está aproximando $5.000. País de rendimento médio contínuo com classe média de crescimento. A troca conservada em estoque de Kuala Lumpur, igualmente conhecida como Malaysia Bursa tem sobre 800 companhias alistadas.
Canadá?
Um outro jogo indireto esperto de China seria investir no iShare de Canadá (EWC). Os chineses estão indo em uma série de compra que investe em companhias canadenses da energia e plunked recentemente para baixo $2 bilhões para construir o encanamento de mil milhas das areias de piche de Alberta para mover na costa oeste e para a frente a Beijing e a Shanghai. O iShare de Canadá segue o índice de MSCI Canadá que tem a exposição de 40% à energia de Canadá e ao setor dos materiais.
Starbucks?
E que sobre Starbucks (SBUX) como um jogo de China? Starbucks tem aproximadamente 9.000 lojas no mundo inteiro e no primeiro trimestre de 2005 suas vendas eram acima de 27% e o rendimento excedeu $100 milhões. Incorporou o mercado chinês a 1999 e tem aproximadamente 300 lojas que executaram além das expectativas. As esperanças da companhia expandir a 30.000 lojas e a China são uma parte fundamental de sua estratégia da expansão. Com 250 milhão classes médias e milhões de aproximação chineses da juventude consciente do status afluente novo, Starbucks espera que em breve China será seu segundo - a maioria de mercado importante. Durante meu desengate recente ao desengate de China, eu visitei dez lojas de Starbucks e todo tiveram a atividade viva com muito chinês novo que aprecia não somente produtos do café mas as bebidas mais elevadas da especialidade da margem. Pense que o chinês preferirá sempre o chá? Japão mostra que quando os níveis de renda alcangam determinados pontos de derrubada, as preferências de consumidor mudam do chá ao café. Starbucks olha sempre caro mas muitas grandes companhias são sempre. Os accionistas de Starbucks fizeram a 43 vezes seu investimento em seus 1992 IPO e o rendimento era acima de 27% em julho.
China representa uma oportunidade enorme para accionistas a longo prazo mas uma aproximação indireta pode ser a estratégia a mais esperta.
Na próxima semana: encontre o que é o grande mercado de Bull asiático seguinte do século XXI? sugestão " não é China!
Carl Delfeld é cabeça dos sócios de Chartwell e do editor firmes consultivos globais do conselheiro de Chartwell e dos boletins de notícias da inteligência do accionista de Ásia. Desempenhou serviços no quadro executivo do Banco Asiático de Desenvolvimento e é o autor do accionista global novo (iUniverse: 2005). Para mais informação vá a www.chartwelladvisor.com ou à chamada 877-221-1496
Carl Delfeld é cabeça dos sócios firmes consultivos globais de Chartwell e é editor de “de conselheiro Chartwell” e de “dos boletins de notícias da inteligência do accionista Ásia”. Desempenhou serviços no quadro executivo de diretores do Banco Asiático de Desenvolvimento em Manila e é o autor do accionista global novo (iUniverse: 2005). Para mais informação vá a http://www.chartwelladvisor.com ou à chamada 877-221-1496.
Artigo Fonte: Messaggiamo.Com
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