A Economia Não é O Mercado Conservado em estoque
Diversos dias há, o departamento do comércio relatou que as ordens de fábrica de maio tinham aumentado por uns 2.9 por cento. Isto foi coberto bem ' pelas imprensas, porque devia ser uma influência positiva ' no mercado ' (sim, as citações são.....you'll intencionais vêem porque). O entusiasmo era compreensível - os $394 bilhões em ordens de bens manufactured são o nível o mais elevado visto desde que o método atual do cálculo foi adotado. Embora ser skeptical pudesse ser sábio, a figura era (e é) um indício que a economia está em um fundamento contínuo. Entretanto, demasiado muitas vezes lá são uma disconexão entre que ' se ' seja o resultado de uma parte de dados econômicos, e o que ocorre realmente. A economia não é o mercado. Os investors não podem comprar partes em ordens de fábrica...... que podem somente comprar (ou sell) o estoque. Não obstante como forte ou fraco a economia é, uma faz somente o dinheiro o ponto baixo de compra e vender altamente. Assim com aquele, nós unimos um estudo de alguns dos indicadores econômicos que são tratados como se afetam o estoque, mas não podem realmente.
Produto Doméstico Bruto
A carta abaixo traça um S&P mensal 500 de encontro a uma figura trimestral do crescimento do produto doméstico bruto. Mantenha na mente que nós estamos comparando maçãs às laranjas, ao menos a um grau pequeno. O índice de S&P deve geralmente ir mais altamente, quando a taxa de crescimento da porcentagem do GDP dever permanecer em algum lugar dentro entre 0 e 5 por cento. Ou seja os dois não se moverão no tandem. O que nós estamos tentando ilustrar é a conexão entre dados econômicos bons e maus, e o mercado conservado em estoque.
Faça exame de um olhar na carta primeiramente, leia então nossos pensamentos imediatamente abaixo daquele. Pela maneira, as figuras cruas do GDP são representadas pela linha azul fina. É uma pouco errática, assim que para alisá-lo para fora, nós aplicamos um ano) uma média movente de 4 períodos (da figura trimestral do GDP que a linha vermelha.
S&P 500 (revista mensal) contra a mudança do produto doméstico bruto http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsgdp.gif (trimestral)
Geralmente falando, a figura do GDP era uma ferramenta lousy bonita, se você a usasse prever o crescimento do mercado conservado em estoque. Na área 1, nós vemos uma contração econômica principal nos 90's adiantados. Nós vimos a tração de S&P 500 para trás por aproximadamente 50 pontos durante esse período, embora o mergulho ocorresse realmente antes que a notícia do GDP estêve liberada. Interessante, essa figura ' horrible ' do GDP conduzida a uma recuperação de mercado cheia, e então um outro rally de 50 pontos antes que o uptrend estiver testado mesmo. Na área 2, um GDP que cobrisse 6 por cento em 1999/early atrasado 2000 estava indo usher na era nova dos ganhos conservados em estoque, direita? Erro! O estoque começado esmagou o.and de alguns dias mais tarde... mantido começar esmagado para mais do que um ano. Na área 3, o fallout do mercado de urso significou uma taxa de crescimento negativa para o fim de 2001. Isso podia persistir por anos, direita? Erro outra vez. O mercado bateu um fundo imediatamente depois que aquele, e nós somos bons fora dos pontos baixos que ocorreram na sombra dessa contração econômica.
O ponto é, apenas porque os meios dizem que algo não o faz verdadeiro. Pôde importar por alguns minutos, que é grande para comércios a curto prazo. Mas seria inaccurate dizer que importa mesmo nos termos dos dias, e certamente não pode importar para cartas a longo prazo. Se qualquer coisa, a figura do GDP poderia ser usado como um indicador contrarian.....at o mais menos quando bater seus extremos. Isto é porque mais e mais povos estão abandonando a lógica tradicional quando vem a seus portfolios. Pagar a atenção unicamente às cartas não é sem suas falhas, mas a análise técnica começá-lo-ia fora do mercado em 2000 adiantado, e traseiro no mercado em 2003. O indicador econômico final (GDP) seria bem atrás da tendência do mercado em a maioria de casos.
Desemprego
Deixe-nos olhar outros cobriu bem o desemprego do indicador econômico....... Estes dados são liberados mensalmente, em vez da publicação trimestral. Mas como os dados do GDP, é uma porcentagem que flutue (entre 3 e 8). Outra vez, nós não estamos indo procurar o mercado para espelhar a figura de desemprego. Nós queremos apenas ver se houver uma correlação entre o emprego e o mercado conservado em estoque. Como acima, o S&P 500 aparece acima, quando a taxa de desemprego estiver no azul. Faça exame de um olhar, leia-o então abaixo para nossos pensamentos aqui.
S&P 500 (revista mensal) contra a taxa de desemprego http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsunemp.gif (mensal)
Veja qualquer coisa familiar? O emprego estêve nele o mais forte na área 2, direita antes que o estoque nariz-mergulhou. O emprego estava no seu mais mau recente na área 3, direita enquanto o mercado terminou o mercado de urso. Eu destaquei uma escala elevada e baixa do desemprego na área 1, only porque nenhuns pareceram afetar o mercado durante esse período. Como a figura do GDP, os dados de desemprego são quase melhores servidos para ser um indicador contrarian. Há uma coisa worth mencionar, embora, aquele é evidente com esta carta. Quando as taxas de desemprego nos fins ' extremos ' do spectrum eram frequentemente um sinal do reversões, hão uma correlação agradável entre o sentido da linha do desemprego e o sentido do mercado. Tipicamente o movimento dois em sentidos opostos, não obstante o que o nível atual do desemprego é. Nesse sentido, a lógica tem ao menos um papel pequeno.
Linha Inferior
Talvez você está querendo saber porque toda a vibração sobre dados econômicos no primeiro lugar. A resposta é, para destacar simplesmente a realidade que a economia não é o mercado. Demasiado muitos investors supõem que há um determinado relacionamento do caus-e-efeito entre um e o outro. Há um relacionamento, mas não é geralmente esse que parece o mais razoável. Esperançosamente os gráficos acima ajudaram fazer esse ponto. Isso é porque nós focalizamos assim muito em cartas, e é cada vez mais hesitant incorporar dados econômicos na maneira tradicional. Apenas algo pensar aproximadamente a próxima vez que você tempted responder à notícia econômica.
James Brumley é o analista principal na gerência de portfolio de Bluegrass. Após o tempo da despesa como um corretor, estabeleceu uma firma independente da pesquisa do investimento. Controla agora portfolios, e você encontrará seus commentary e análise do mercado em diversos Web site financeiros. Veja toda sua análise em http://bluegrassportfolio.com/
Artigo Fonte: Messaggiamo.Com
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