Leasing Do Risco - Uma Maneira Mais esperta Construir O Valor Da Empresa
Em 2003, capitalistas e investors de risco dispensados sobre $18 bilhões às companhias novas prometedoras de ESTADOS UNIDOS, de acordo com VentureOne e Ernst & relatório trimestral novo do capital de risco. Menos documentado e relatado está atividade e a um volume do leasing do risco. Este formulário do financiamento do equipamento contribui extremamente ao crescimento de partidas de ESTADOS UNIDOS. Anualmente, as companhias de leasing do specialty derramam centenas dos milhões dos dólares em partidas, permitindo empreendedores savvy conseguir ' o estrondo o mais grande para seu buck ' no crescimento do financiamento. Que o risco está alugando e como empreendedores sofisticados maximize o valor da empresa com este tipo de financiamento? Por que o risco está alugando uma maneira mais barata e mais esperta financiar equipamento needed quando comparado ao capital de risco? Para respostas, uma deve olhar pròxima neste formulário relativamente novo e expandindo do financiamento do equipamento projetado especificamente para partidas importante-suportadas risco ràpidamente crescentes.
O leasing do risco do termo descreve o leasing do equipamento pre-lucra, as partidas financiadas por investors do capital de risco. Estas companhias geralmente têm o fluxo de dinheiro negativo e confiam em círculos adicionais da equidade para cumprir suas plantas de negócio. O leasing do risco reserva crescer partidas para adquirir equipamento operando-se needed ao conservar o capital de desenvolvimento caro do risco. O equipamento financiado por alugueres do risco inclui geralmente fundamentos tais como computadores, equipamento do laboratório, equipamento de teste, furniture, manufacturing e equipamento de produção, e o outro equipamento para automatizar o escritório.
Usar O Leasing Do Risco É Esperto
O leasing do risco aprecía o capital de risco do excesso de muitas vantagens e o financiamento tradicionais do banco. Os riscos novos de financiamento podem ser um negócio do risco elevado. De risco dos capitalistas estacas de equidade sizeable da demanda geralmente nas companhias que financíam para compensar para este risco. Procuram tipicamente os retornos de investimento ao menos de 35% - 50% no seu unsecured, non-non-amortizing investimentos de equidade. Um IPO ou a outra venda de sua posição da equidade dentro de três a seis anos de investing oferecem-lhes a mais melhor avenida capturar este retorno. Muitos capitalistas de risco requerem a respresentação da placa, frames de tempo específicos da saída e/ou as direitas do investor forçar um evento ' do liquidity '. Na comparação, o leasing do risco não tem nenhuns destes inconvenientes. Os lessors do risco procuram tipicamente um retorno anual na escala de 14% - de 20%. Estas transações amortize a revista mensal em dois a quatro anos e são fixadas geralmente pelos recursos subjacentes. Embora o risco ao lessor do risco seja também elevado, este risco mitigated requerendo collateral e estruturando uma transação que amortizes. Usando o leasing do risco e o capital de risco junto, o empreendedor savvy abaixa o custo importante total do risco, constrói o valor da empresa mais rapidamente e preserva a posse.
O leasing do risco é também muito flexível. Estruturando uma opção da compra ou de renovação do valor de mercado justo na extremidade do aluguer, o start-up pode slash pagamentos mensais. Abaixe pagamentos resultam em um salário e em um fluxo de dinheiro mais elevados. Desde que uma opção do valor de mercado justo não é uma obrigação, o locatário tem um grau elevado de flexibilidade e de controle. A redução resultante nos pagamentos e o deslocamento da despesa de aluguer além do expiry da transação podem entregar um valor mais elevado da empresa ao empreendedor savvy durante o termo inicial do aluguer. O valor mais elevado da empresa resulta da abilidade do start-up de conseguir um salário mais elevado, em que a maioria de valuations são baseados.
Os clientes beneficiam mais do leasing do risco em comparação ao financiamento tradicional do banco em duas maneiras. Primeiramente, os alugueres do risco geralmente são fixados somente pelo equipamento subjacente. Adicionalmente, não há geralmente nenhum convénio financeiro restritivo. A maioria de bancos, se emprestarem às companhias do estágio adiantado, requerem os liens gerais em todos os recursos companies'. Em alguns casos, requerem também garantias dos principais das partidas. Mais e mais, empreendedores sofisticados reconhecem os efeitos stifling destas limitações e seu impacto no crescimento. Quando as partidas necessitam o financiamento adicional e um único emprestador impediu todos os recursos de companhia ou garantias requeridas, estas companhias novas tornam-se mais menos atrativas a outras fontes do financiamento. Corrigindo este sap da lata da situação o tempo e energia dos empreendedores.
Como O Leasing Do Risco Trabalha
Geralmente, um major redondo do capital de equidade levantado dos investors ou dos capitalistas de risco credible faz o aluguel do risco viable para a companhia do estágio adiantado. Os lessors estruturam a maioria de transações como linhas do aluguer mestre, permitindo o locatário extrair para baixo nas linhas como necessitado durante todo o ano. Alugue linhas variam geralmente no tamanho do tão pouco quanto $ 200.000 bem ao excesso $ 5.000.000, dependendo da força da necessidade e do crédito do locatário. Os termos realizam-se tipicamente entre vinte quatro a quarenta oito meses, revista mensal pagável adiantado. A força do crédito do locatário, a qualidade e a vida útil do equipamento subjacente, e a abilidade antecipada do lessor re-market frequentemente o equipamento durante a ordem do aluguer o termo de aluguer inicial. Embora nenhum lessor incorpore um arranjo do leasing que espera re-market o equipamento antes do expiry do aluguer, deve a falha do negócio do locatário, o lessor deve perseguir esta avenida da recuperação para salvar a transação. A maioria de alugueres do risco dão os locatários flexíveis extremidade-$$$-ALUGAM opções. Estas opções incluem geralmente a abilidade de comprar o equipamento, de renovar o aluguer no valor de mercado justo ou de retornar o equipamento ao lessor. Muitos lessors limitam o valor de mercado justo, que beneficia também o locatário. A maioria de alugueres requerem o locatário empurrar as obrigações importantes do equipamento tais como a manutenção, o seguro e pagar impostos requeridos do equipamento.
Os lessors do risco alvejam os prospetos do locatário que têm a promessa boa e que são prováveis cumprir seus alugueres. Desde que a maioria de partidas confiam na equidade futura se arredondam para executar suas plantas de negócio, lessors devotam a atenção significativa à revisão de crédito e ao diligence devido - avaliar o caliber do grupo de investor, do efficacy da planta de negócio e do fundo da gerência. Uma equipe superior da gerência demonstrou geralmente sucessos prévios no campo em que o risco novo é ativo. Adicionalmente, a perícia da gerência nas funções do negócio da chave -- vendas, marketing, R&D, produção, engenharia, finanças --- é essencial. Embora haja muitos capitalistas de risco profissionais que financíam riscos novos, possa haver uma diferença significativa em suas abilidades, permanecendo o poder e os recursos. Os capitalistas de risco melhores conseguem resultados excelentes e têm a experiência direta com o tipo de companhias que estão sendo financiadas. O mais melhor VCs desenvolveu o specialization da indústria e muitos têm specialists in-house com experiência operando-se direta dentro das indústrias cobertas. Também importante para o lessor do risco é a quantidade de VCs importante fornece o start-up e a quantidade alocados aos círculos financiando do futuro.
Após ter determinado que os investors do capital da equipe e de risco da gerência estão qualificados, os lessors do risco avalíam o modelo do negócio do start-up e o potencial de mercado. Desde que a maioria de lessors do risco não são specialists da tecnologia? capaz de avaliar produtos, tecnologia, patentes, processos do negócio e o gosto - confiam extremamente no diligence devido completo de capitalistas de risco experientes. Mas o lessor experiente do risco empreende uma avaliação independente da planta de negócio e conduz o diligence devido cuidadoso para compreender seu índice. Aqui, o lessor tenta geralmente compreender e concur com o modelo do negócio. As perguntas a ser respondidas incluem: É o modelo do negócio sensible? Como grande é o mercado para os serviços ou produtos do prospeto? São as projeções da renda realísticas? É fixar o preço do produto ou do serviço sensible? Quanto dinheiro estão na mão e quanto tempo ele durarão de acordo com as projeções? Quando o círculo seguinte da equidade é necessitado? Estão os povos chaves necessitados executar a planta de negócio no lugar? Este e perguntas similares ajude determinar se o modelo do negócio é razoável.
Satisfeito que o modelo do negócio é som, o interesse o mais grande do lessor do risco é se o start-up tem o liquidity suficiente ou o dinheiro na mão para suportar uma parcela significativa do termo de aluguer. Se o risco não levantar importante adicional ou funcionar fora do dinheiro, o lessor não é provável coletar uns pagamentos de aluguer mais adicionais. Para mitigate este risco, a maioria de lessors experientes do risco perseguem partidas com ao menos nove meses do dinheiro ou de recursos líquidos suficientes para prestar serviços de manutenção a uma parcela substancial de seus alugueres.
Começando o mais melhor negócio
O que determina o aluguer do risco que fixa o preço e como um locatário em perspectiva começa o mais melhor negócio? Primeiramente, certifique-se que você é confortável com a companhia de leasing. Este relacionamento é geralmente mais importante do que fixar o preço da transação. Com a ascensão rápida no excesso do leasing do risco a década passada, um punhado de companhias de leasing nacionais especializa-se agora em alugueres do risco. Um lessor bom do risco tem muitos da perícia neste mercado, é acostuma-se a trabalhar com partidas, e está preparado para ajudar em situações difíceis do fluxo de dinheiro se a estática do start-up da planta. Também, os mais melhores lessors do risco entregam outros serviços value-added - tais como ajudar em aquisições do equipamento em preços melhores, negociando para fora de equipamento existente, encontrando fontes adicionais do capital de risco, linhas do capital de funcionamento, fatorar, CFOs provisório, e introduções aos sócios estratégicos potenciais.
Uma vez que o start-up encontra um lessor capaz do risco, negociar um aluguer justo e do competidor é a ordem seguinte do negócio. Um número de fatores determinam fixar o preço e termos do aluguer do risco. Os fatores importantes incluem: 1) a força percebida do crédito do locatário, 2) qualidade do equipamento, 3) taxas de mercado, e 4) fatores do competidor dentro do mercado do leasing do risco. Desde que o aluguer pode ser estruturado com diversas opções, muitas de que influenciam o custo de aluguer final, as partidas devem comparar propostas competindo do aluguer. Os lessors estruturaram tipicamente alugueres para render 14% - 20%. Tornando-se extremidade-$$$-ALUGUE opções para acomodar mais melhor necessidades dos locatários, os lessors podem deslocar alguma deste que fixa o preço ao aluguer para trás terminam no formulário de um valor de mercado justo ou de uma opção reparada da compra ou de renovação. Não é uncommon ver um aluguer de três anos estruturado para render anualmente 9% - 11% durante o termo de aluguer inicial. Depois disso, o locatário pode escolher retornar o equipamento, compra o equipamento para 10% - 15% do custo de equipamento ou renovar o aluguer por um ano adicional. Se o aluguer for renovado, o lessor recupera um 10% adicional - 15% do custo de equipamento. Se o equipamento for retornado ao lessor, o start-up reduz seu custo e limita a quantidade paga sob o aluguer. O lessor remarket então o equipamento para conseguir seu alvo do rendimento de 14% - de 20%.
Uma outra maneira que as companhias de leasing possam justificar slashing pagamentos de aluguer deve incorporar autorizações para comprar o estoque na transação. As autorizações dão ao lessor o direito para comprar uma quantidade concordada de partes da posse em um preço de parte predeterminado pelos partidos. Sob um aluguer do risco com a autorização que fixa o preço, os preços do lessor tipicamente que alugam diversos pontos da porcentagem abaixo de um aluguer similar sem autorizações. O número das autorizações que o start-up proffers é chegado em dividir uma parcela da linha do aluguer - geralmente 3% a 15% da linha - pelo preço de batida da autorização. O preço de batida é tipicamente o preço de parte da equidade o mais recentemente terminada redonda. Including a autorização uma opção incentiva frequentemente lessors do risco incorporar as transações com companhias que estão muito cedo no desenvolvimento ou onde o equipamento ser alugado é da qualidade ou do re-re-marketability questionável.
Construir uma companhia nova em um líder de indústria está em muitas maneiras similares a construir a estado--do avião ou da ponte da arte. Você necessita os povos, os sócios, as idéias, os materiais e as ferramentas direitos. O leasing do risco é uma ferramenta útil para o empreendedor savvy. Quando usada corretamente, esta ferramenta do financiamento pode ajudar a companhias do estágio adiantado acelera o crescimento, espreme o a maioria fora de seu capital de risco e aumenta o valor da empresa entre círculos da equidade. Por que não preservar a posse para aquelas que fazem realmente levantar pesado?
George Parker é um vice-presidente do diretor e do executivo de Leasing Tecnologias Internacional, Inc. ("LTI"). É responsável para overseeing o marketing da companhia e financiar esforços. Um dos co-co-founders de LTI, Sr. Parker foi envolvido em emprestar e em financiamento fixados do equipamento por sobre vinte anos. O Sr. Parker é um líder de indústria, um panelist freqüente e um autor de diversos artigos que pertencem ao financiamento do equipamento.
Sediado em Wilton, CT, LTI é especializar-se firme do leasing nacionalmente em programas diretos do leasing do financiamento e do vendedor do equipamento para o crescimento e o tarde-estágio emergentes, companhias suportadas do capital de risco. Mais informação sobre LTI está disponível em: http://www.ltileasing.com.
Artigo Fonte: Messaggiamo.Com
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