Strategische acquisitie strategieën voor kleine bedrijven
Groei door overname moet niet worden beschouwd als een optie die uitsluitend voor grote of Public Companies. Kleine en middelgrote bedrijven die kiezen om te groeien door de overname van andere bedrijven, in plaats van steeds een nieuwe klant op een moment, kan winnen uitkeringen in aanvulling op de grotere omzet en profits.Timing is Right - Twee elementen zijn gecombineerd om groei door acquisitie een aantrekkelijke optie voor kleine en middelgrote markt companies.Demographics - De rijping van de babyboomgeneratie, van wie velen zelf hun eigen onderneming, zal het aantal eigenaren bereid te overwegen om te verkopen aan een historische high.Financing - Geld is beschikbaar voor kleine en middelgrote markt overnames te financieren. Banken en niet-traditionele kredietverstrekkers zijn agressief nastreven overname kredietverlening op een niveau dat we nog niet gezien in twintig jaar. Cash nodig is om een deal te doen is een all time low.Profit Pays de Bills winst en Waarde zijn twee belangrijke financiële componenten van elk bedrijf. Winsten zijn essentieel en dus op de voorste brander iedere zakenman's. Waarde, aan de andere kant, is een ongrijpbaar en immateriële kwestie. In tegenstelling tot de openbare vennootschap presidenten, waarvan de effectiviteit wordt gemeten dagelijks in delen van hun bedrijf de prijs, prive-en gezinsleven zakelijke voorzitters hoeft niet te worden betrokken met de waarde van hun bedrijf als hun aandeelhouders, in voorkomend geval, over het algemeen gericht op de maatregelen die de winst only.Value De Grootte van het PileShareholders van Openbare Bedrijven meten hun rijkdom (of de grootte van hun stapel) met behulp van het aandeel de waarde niet de winst per delen. Succesvolle CEO's, dus de ontwikkeling van strategische plannen voor de groei en winst die de waarde maximaliseren aandeelhouder. Fusies en overnames is een fundamenteel element van de meest strategische plannen aan de winst en waarde groeien tegelijkertijd. Wat volgt is een overzicht van de Public Company strategieën om de winst en waarde groeien door acquisities en hoe deze strategieën aan te passen aan particulieren en familiebedrijven. Hoewel het onderwerp lijkt technisch en complex het is echt heel fundamenteel en straightforward.An Overzicht toevoegen inkomsten of winst is spreekt voor zich. Wij zullen dan ook voornamelijk richten op de waarde component van de groei door acquisitions.We ken een Public Company's Price / Earnings ratio meet de hoeveelheid beleggers bereid zijn te betalen voor $ 1 inkomsten van de onderneming en dat een P / E ratio van 15 voor een goed beheerde onderneming is niet ongewoon. Bijgevolg BIG bedrijf met 100 miljoen dollar van de lonen en een P / E ratio van 15 heeft een waarde van 1,5 miljard dollar. We weten ook particuliere onderneming P / E ratio's zijn veel lager dan die van Openbare Companies.Strategy # 1 - Acquire kleinere bedrijven met een P / E ratio dan yoursExample: De transactie - Bedrijf BIG met een P / E ratio van 15 koopt bedrijf kleiner en betaalt 10 keer de winst (P / E ratio = 10). Bedrijf KLEINERE's 10 miljoen dollar van inkomsten worden toegevoegd aan die van de onderneming BIG. Verhogingen in waardeberekening - kleinere's inkomsten zijn nu waard 15X in plaats van 10 keer de winst wat resulteert in een onmiddellijke verhoging van de waarde van 5x winst of 50.000.000 dollar (5 keer 10.000.000 dollar) boven de waarde betaald door het bedrijf BIG.Strategy # 2 - Het terugdringen van kosten door het uitspelen van scaleThe beeld wordt nog beter als elimineren van dubbel werk en andere schaalvoordelen zal verminderen bedrijf KLEINERE's kosten. Elke dollar verlaging van de lasten vertaalt zich in 15 dollar van de waarde (P / E ratio van 15 X $ 1). Verhogingen in waardeberekening - Bedrijf BIG is in staat om 1 miljoen dollar van weg overbodige kosten - $ 1,000,000 X 15 = $ 15 miljoen dollar toename van value.Strategy # 3 - verwerven op basis van een strategische planBIGs overname van een onderneming om bepaalde voordelen te verkrijgen, zoals: eigen producten, technologie, distributiekanalen of talent base bijvoorbeeld, kan leiden tot een verbeterde vooruitzichten voor de onderneming BIG. Overwegende dat de P / E ratio meestal weerspiegelt de verwachtingen van de toekomstige winsten, een strategische overname levert vaak een P / E ratio te verhogen. In dit voorbeeld bedrijf BIG P / E ratio stijgt met een dollar van 15X tot 16 keer de winst na de overname werd in announced.Increases Prijs Berekening - Elke punt stijging van de vennootschap BIG P / E ratio komt neer op 111 miljoen dollar van de toegevoegde waarde (origineel 100 miljoen dollar van de winst plus de toevoeging van 10 miljoen dollar plus 1 miljoen dollar in de gereduceerde kosten Keer 1) Kleinere's. Berekening van de toegenomen waarde aan de aandeelhouders: In het bovenstaande voorbeeld, overname bedrijf BIG's van de onderneming kleiner niet alleen de winst is gestegen met 10 miljoen dollar, maar heeft waarde te verhogen bedrijf BIG als follows.Increased waarde van 10 miljoen dollar verdiend 50.000.000 dollar Verminderde KLEINERE's kosten door 1 miljoen dollar 15000000 Verhoging van de BIG P / E ratio 15 tot 16 111000000 Totale stijging in omvang van de PILE (VALUE) $ 176.000.000 Dit heeft de CEO natura van een deal dat maakt aandeelhouders blij. Geen wonder dat er zo veel M & A-activiteit in de markt. Een goed ontworpen verwerving moeten produceren wonderlijke resultaten. Deze dynamiek wordt niet uitsluitend gereserveerd voor Openbare Bedrijven. Prive en familiebedrijven kunnen en moeten profiteren van de mogelijkheden van groei door acquisities. We zullen nu deze beginselen voor kleinere bedrijven en analyseren de resultaten. Prijs Building Strategieën voor het midden-en Midden-markt Bedrijven Particuliere bedrijven kunnen gebruikmaken van de dezelfde drie strategieën die in de bovenstaande Public Company voorbeeld een goed begrip van een paar basisprincipes. Algemeen Principes: Financiële Kleine bedrijven hebben meestal kleine P / E ratio's. P / E ratio's toenemen naarmate bedrijven groeien en ontwikkelen structuur. P / E ratio's toenemen als afhankelijkheid van eigenaar verlagen. Twee belangrijke waarderingsgrondslagen waarde determinatoren zijn: Perceptie van risico andExpectation van de toekomstige winst Bedrijven met in wezen identiek winst, dus veel kan hebben uiteenlopende waarden "Round Ball" Beginsel - Niet-financiële Niemand van ons zijn even getalenteerd in alle richtingen. Wij zijn niet rond ballen, voetballen of Frisbees misschien, maar niemand kan "doen het allemaal" goed. Bedrijf sterke en zwakke punten zal daarom over het algemeen spiegel die van zijn eigenaar. Gewapende met een basiskennis van de spelregels kunnen we beginnen met het formuleren van een strategisch plan om te groeien en te bouwen rijkdom door middel van acquisities. Tabel A geeft een samenvatting P / E ratio's, het niveau van de lonen, de definitie van loon-en stijl van leidinggeven door bedrijfsgrootte. We kunnen het gebruiken als referentie tabel A als we onze plan.Table AP ontwikkelen / E ratio gebruikelijke niveau van de winst en de definitie van winst soort beheer Wall Street 15X te OMG * Typisch gemeten in miljoenen Definitie van Earnings: na belasting * Oh My GodProfessional beheer met vele niveaus van verantwoordelijkheid. - Objectieve Management is de winst en de waarde te maximaliseren aandeelhouder eisen voldoen. Midden Markt 3 tot 15X 500.000 dollar aan kleine miljoenen Definitie van Earnings: Pre / na belasting en diverse EBITs tenzij het bedrijf een unieke kans vertegenwoordigt, (eigen product, technologie, distributiekanalen, talent base, enz.), is de alles contant, hoge meerdere Wall Street prijs onbereikbaar. Anders, dynamiek gevonden bij de verkoop van toepassing Upper Main Street. Segmentatie van de verantwoordelijkheden en beheersstructuur goed gedefinieerd. Eigenaar wel of niet betrokken zijn bij activiteiten in belangrijke mate. Upper Main Street 3 tot en 7X Meer dan 100.000 dollar, maar minder dan 500.000 dollar Definitie van Earnings: ~ Aangepaste EBIT Earnings Before Interest, Taxes plus Afschrijvingen en aanpassingen (minder een passende Manager salaris) de eigenaar nog steeds belangrijk element van het succes onderneming. Niveaus van verantwoordelijkheden en beheersstructuur evolueren. Main Street 1 tot 4X Typisch 100K, meer of minder Definitie van Earnings: Discretionaire Winst - Dollars beschikbaar voor: compensatie nieuwe eigenaar, de verwerving schuld dienst, werkelijke waardevermindering reserves en het rendement op het geïnvesteerde kapitaal. Eigenaar is van vitaal belang operaties. "Wears alle hoeden" - weinig tot geen beheer depth.Develop uw plan Het plan moet beginnen met een eerlijke beoordeling van de sterke punten van uw bedrijf, zwakke punten en de mogelijkheden die uw bedrijf en bedrijfstak vertegenwoordigen. Foto een bel-curve die de kracht van uw bedrijf en zwakke punten. De top van de curve geeft wat u heeft gekregen waar je bent. De buitenste gebieden van uitersten vertegenwoordigen kans. Je ideaal overname moet een bedrijf waarvan klok curve is het omgekeerde van jou en door de overname van beide bedrijven profiteren. Voorbeeld: Je sterke punten zijn: Kwaliteit vakmanschap, On time-levering, Goed beheer withExcellent systemen en controles Plus, een trouwe klantenkring. Wijk van kansen zijn: Need kwaliteit sales force, extra mogelijkheden langs withCompetent personeel andAccess nieuwe klantenkring. Stel deze voorbeeld dat u een Printing bedrijf met een jaarlijkse omzet van 10 miljoen dollar. Uw specialiteit is een hoge snelheid zwart-wit 81 / 2 X 11 met enkele steunkleur. U produceert handleidingen en voorzien in vormen management services voor de computer industrie en anderen echter u te dienen overwegend high tech bedrijven. U ontwikkelt een plan om een printer met een kleinere kwaliteit omzet te verwerven en beroepsbevolking serveren een totaal andere klant base. U bepaalt de onderneming dient de kleur en het grafisch ontwerp de mogelijkheden van uw bedrijf ontbreekt en het bedrijf moet kansen voor verbetering door middel van aangepaste systemen, controles en sterker vertegenwoordigen management. Nader te definiëren en zoeken Online en andere databases maken het vinden van uw aankoop eenvoudiger dan ooit. Aanvullende zoekcriteria omvat meestal: Geografische areaNumber van employeesAnnual verkoop of revenuesSpecific SIC # voor het type business soughtSingle of meerdere locaties Zodra uw lijst van mogelijke acquisities is voltooid het leuke gedeelte van de mailing, bellen, bezoeken en Touring, onderhandelen en uiteindelijk voltooiing van de transactie kan beginnen. U kunt proberen doen het werk zelf of u kunt oefenen professionele tussenpersonen op te treden als je in het huis van M & A-afdeling. De transactie en het nut U had uw bedrijf gewaardeerd vóór de verwerving en vastberaden een waarde van $ 7.500.000 (P / E ratio van 7,5, met een gecorrigeerde EBIT van $ 1.000.000) - Grootte van uw stapel = 7.500.000 dollar. U verkrijgt een bedrijf dat uw criteria past bij 3 miljoen dollar de inkomsten en een aangepaste EBIT van $ 400.000. U betaalt 4 keer Aangepaste EBIT of 1.600.000 dollar. Na de overname van de gecombineerde bedrijven de ontwikkeling van een P / E veelvoud van 10 of een gezamenlijke waarde van 15.000.000 (Earnings van 1.000.000 + 500.000 of 1.500.000 X 10). Verbeterde systemen en controles plus eliminatie van overbodige inkomsten stegen met 100.000. Bereken toegenomen in grootte van Pile (Value) In het bovenstaande voorbeeld de overname niet alleen is toegenomen winst van 600.000 dollar, maar heeft verhoging van de waarde van de gecombineerde bedrijf als follows.ValueNew veelvoud van 10 X gecombineerde winst van $ 1,600,00 16.000.000 oude waarde van 7.5MM plus aanschaffingswaarde van 1.6MM -- 9.100.000 Totale stijging in omvang van de PILE (VALUE) $ 6.900.000 Verbeteringen in het beheer, vermogens, moeten verkoopteam en klantenbestand plus de mogelijkheid om cross verkopen afdrukken te zorgen dat de gecombineerde onderneming stijging van omzet, winst en de waarde nog verder. Do It Again Management bepaalt dat, indien alle van de mailing en vervulling banen gecombineerde bedrijf nu boerderijen uit (ongeveer 300.000 dollar / jaar) worden gebracht in huis, zou de winst verhogen en extra klanten aangetrokken tot gecombineerde onderneming om dezelfde redenen die hierboven vermeld. Een kleine mailing service met 750.000 dollar in omzet en 150.000 dollar van de winst wordt gekocht voor 450.000 dollar of een P / E ratio van 3. Management berekent de winst te verhogen van $ 150.000 tot 215.000 met de toevoeging van hun 300.000 dollar van het volume en de kleine schaalvoordelen. Management berekent een stijging van de waarde van de 750.000 dollar kopen als volgt: Aangekocht inkomsten @ 150.000 dollar plusAdded winst van 65.000 dollar uit werk eerder outsourcedProduces 215.000 dollar van de winst worden toegevoegd aan gecombineerde bedrijf earningsMultiplied van de gecombineerde bedrijven P / E ratio van 10Produces een nieuwe waarde van ($ 215.000 X 10) $ 2.150.000 Deze overname toegevoegd 215.000 dollar verdiend, maar produceert een toename in de omvang van de (waarde) stapel van 1.400.000 dollar om een nieuwe waarde van 2.150.000 dollar. Samenvatting Laten Meet de hoogte van de paal na het toepassen van deze groei door overnames principes. Waarde van de oorspronkelijke onderneming 7.500.000 dollar Prijs die is betaald voor de eerste acquisitie 1.600.000 Profiteer van de eerste acquisitie 6.900.000 Prijs betaald tweede overname 750.000 Profiteer van de tweede overname 1,400,000 Totaal Pile (Value) 18.150.000 dollar Je kunt je afvragen hoe lang zou het duren om deze resultaten te bereiken .- minder dan een jaar met professionele hulp. Doen niet ontmoedigd worden omdat uw bedrijf is niet het genereren van 10 miljoen in de inkomsten. De beginselen die we hebben geschetst, werken, ongeacht de huidige omvang van uw bedrijf, hoewel de grotere u bent hoe makkelijker het is om bereiken dramatische resultaten. Misschien bent u een van de duizenden "Baby Boomers", die in meerdere jaren worden op de gebruikelijke pensioenleeftijd. Je hebt een prima bedrijf opgebouwd en misschien de gedachte van misschien verkopen Someday is smakeloos. Misschien is het leuk om een pagina uit te maken van de openbare vennootschap CEO Playbook. Focus op waarde en groei van uw bedrijf, zodat u kunt vertrekken in stijl met een pile.Mr. Burbank is voorzitter van Lighthouse Financiële, LLC in Millis, MA en heeft deelgenomen aan meer dan 2.000 bedrijfsoverdrachten. Hij is de auteur van "In & Out of Business... Gelukkig" - "Het kopen van een Business gemakkelijker gemaakt" - "VALUware 6.0" Business Valuation Software - "Dealmaker 4,0" Business Acquisition Software - "Dealmaker docs" Transactie Documentatie Software alle uitgegeven door Parker-Nelson Publishing (http://www.bizbooksoftware.com). Daarnaast is hij een bijdragende auteur aan "Fusie en Overname handboek voor kleine en middelgrote bedrijven" en "Business Valuation handboek voor kleine en middelgrote bedrijven", zowel gepubliceerd door John Wiley & Sons. Ted is beschikbaar voor
Artikel Bron: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster krijgen html code
Voeg dit artikel aan uw website!
Webmaster verzenden van artikelen
Geen registratie vereist! Vul het formulier in en uw artikel is in de Messaggiamo.Com Directory!
