Indekking wat zij en haar toepassingen in risicobeheer
Hedging, begrip van de voordelen van het risicobeheer in een onderneming brede oplossing. Risicobeheer en afdekkingsinstrument is een nuttig instrument om de markt aansprakelijkheid. Hier zijn enkele tips over haar toepassingen.
Tweede deel twee van een artikel.
Voordat ik over het gebruik van hedging om off-set risico, moeten we het begrijpen van de rol en het doel van hedging. De geschiedenis van de moderne futures trading begon in Chicago in het begin van 1800. Chicago is gelegen aan de voet van de Grote Meren, vlakbij de landerijen en vee het land van de Amerikaanse Midwest waardoor het een natuurlijk centrum voor transport, distributie en verhandeling van landbouwproducten. Gluts en tekorten van deze producten veroorzaakt chaotische fluctuaties in prijs. Dit leidde tot de ontwikkeling van een markt waarmee graan handelaren, verwerkers, en de landbouw-bedrijven op de handel in contracten te isoleren ze het risico van nadelige prijsverandering en hen in staat stellen om zich in te dekken.
De eerste beurs was de oprichting van de Chicago Board of Trade, CBOT in 1848. Sindsdien is de moderne afgeleide producten zijn gegroeid tot meer dan de bedrijfstak landbouw. Producten omvatten aandelenindices, rente, valuta, edele metalen, olie en gas, staal en een heleboel anderen. De oorsprong van de commodity en futures uitwisseling werd opgericht ter ondersteuning van hedging. De rol van speculanten is gunstig als ze handelsvolume en belangrijke volatiliteit op wat anders zou zijn een klein en illiquide markt plaats.
Een bona-fide heggenmaker is iemand met een effectief product te kopen of te verkopen. De heggenmaker wordt een verrekening plaats op de futures-of commodity-uitwisseling, waardoor de instelling van een vaste prijs voor zijn product. Iemand koopt een hedge is bekend als "lang" of "Rekening Delivery". Iemand de verkoop van een hedge is bekend als "korte" of "Making Delivery". Deze posities bekend als "contracten" zijn wettelijk bindend en afgedwongen door de beurs.
Binnenvaren uw trades hetzij voor speculatie of het afdekken gebeurt via uw makelaar of Commodity Trading Advisor. Commodity Futures en uitwisselingen zijn van Voorraad Uitwisselingen, maar ze opereren met dezelfde opdrachtgevers. Ze worden geregeld door verschillende instanties zoals de Commodity Futures Trading Commission, die verantwoordelijk zijn voor regulering van de retail-makelaars in de Verenigde Staten als goed als Commodity Trading Advisors die echt Portfolio Managers voor derivaten.
Laten we nu eens bekijken wat het echte leven voorbeelden van hedging of beperken van risico's door gebruik te maken van ter beurze verhandelde derivaten.
Voorbeeld 1: Een beleggingsfonds manager heeft een portefeuille ter waarde van $ 10 miljoen die sterk op de S & P 500-index. De Portfolio Manager is van mening dat de economie is een verslechtering met afnemend corporate rendement. De komende twee tot drie weken zijn de verslagen van de driemaandelijkse bedrijfswinsten. Tot het verslag bloot die bedrijven hebben slechte lonen, is hij betrokken van de resultaten van een korte termijn algemene markt correctie. Zonder het voorrecht van de prognose, is hij niet zeker van de omvang van de winst cijfers zal produceren. Hij heeft nu een blootstelling aan marktrisico.
De manager denkt dat hij de volgende mogelijkheden. De grootste risico is niets te doen, indien de markt valt, zoals verwacht, waardoor hij de risico's van alle recente winsten. Als hij verkoopt zijn portefeuille vroeg hij ook het risico dat verkeerde en ontbrekende verdere rally's. Verkopen loopt ook aanzienlijke courtage vergoedingen met extra kosten terug te kopen het later opnieuw.
Dan realiseert hij een haag is de beste optie om het inperken van zijn korte termijn risico's. Hij begint door te bellen naar zijn CTA (Commodity Trading Advisor) en na raadpleging plaatsen van een bestelling te verkopen kort het equivalent van $ 10 miljoen van de S & P 500-index op de Chicago Mercantile Exchange "CME". Nu zijn resultaat is wanneer de markt valt, zoals verwacht, zal hij off-set eventuele verliezen in de portefeuille met winsten uit de index haag. Mocht de winst verslag beter dan verwacht, en zijn portefeuille nog steeds stijgende, zal hij blijven maken van winst.
Twee weken later het fonds manager verzoekt zijn CTA en sluit de afdekking door opkopen het equivalent aantal contracten op de CME. Ongeacht de resulterende markt evenementen, de wederzijdse fondsbeheerder werd beschermd gedurende de periode van korte termijn volatiliteit. Er was geen risico voor de portefeuille.
Voorbeeld 2: Een elektronica bedrijf ABC heeft onlangs een bestelling te leveren $ 5 miljoen in elektronische componenten van de volgende jaren model voor een overzeese detailhandelaar in Europa. Deze onderdelen zullen worden gebouwd in 6 maanden voor de levering twee maanden daarna. ABC direct realiseert zij worden blootgesteld aan twee risico's. 1. de stijgende en schommelende prijs van koper in 6 maanden kan resulteren in verliezen voor de onderneming. 2. de fluctuatie in de valuta die gemakkelijk kunnen toevoegen aan deze verliezen. ABC is een jonge onderneming niet kan absorberen deze verliezen in het licht van de sterk concurrerende markt van anderen in het veld. Verliezen van deze orde zou leiden tot ontslagen en eventueel fabriekssluitingen.
ABC telefoons hun CTA en na raadpleging plaatsen van een bestelling voor twee heggen, zowel voor een vervaldatum in 8 maanden, de datum van levering. Hedge # 1 is te koop lange $ 5 miljoen van koper daadwerkelijk vergrendeling in de huidige prijs tegen verdere prijsverhogingen. ABC is nu afgeschaft alle prijsklassen risico. Het risico van fabriekssluitingen is groter dan de verleiding van de winst verhoogd moet koper de prijs dalen. Immers, ABC is niet in het bedrijf van speculeren op koper prijzen.
Hedge # 2 is te verkopen kort het equivalent van de euro versus Amerikaanse dollars. Sinds ABC daadwerkelijk aanvaarden van het EG-Verdrag in de betaling, een stijging van de Amerikaanse dollar en een zwakke EG zou schadelijk en winst verder uithollen. Het resultaat van de afdekking is geen risico en geen verrassingen bij ABC in beide koper of munt niveaus. Een risico-vrije transactie en volledige transparantie is het resultaat. In 8 maanden met de bestelling afgerond en de klant tot aanvaarding van de levering, ABC meldt het TCLP te sluiten van de afdekking door de verkoop van de koper en opkopen de Euro Valuta contacten.
Veel voorbeelden bestaan aan te tonen dat de beperking van risico voor een instelling of een financiële portefeuille. Nieuwe producten worden voortdurend aangemaakt en beschikbaar op zowel over-the counter verhandeld en uitwisseling markten. Het zou verstandig zijn om overleg te voeren met een gekwalificeerde Commodity Trading Advisor of makelaar ter bespreking van de analyse voor een on-going risicobeheer oplossing of een eenmalige alleen haag.
Dwayne Strocen is een geregistreerd Commodity Trading Advisor gespecialiseerd in het analyseren en het afdekken van marktrisico en operationele risico's met behulp van ter beurze verhandelde en OTC-derivaten. Website:
Artikel Bron: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster krijgen html code
Voeg dit artikel aan uw website!
Webmaster verzenden van artikelen
Geen registratie vereist! Vul het formulier in en uw artikel is in de Messaggiamo.Com Directory!
