De Grote Gemiste Kans van China
Terwijl de V.S. Representatief aan de Aziatische Uitvoerende Raad van beheer van de Bank van de Ontwikkeling Tijdens het eerste Beleid van de Struik, ik constant voor China verzocht "de kogel" bijten en zijn genationaliseerde bedrijven zo spoedig mogelijk privatiseren. De vertegenwoordigers van Europese en andere Aziatische landen zouden enkel hun hoofden schudden en zouden over impatient Amerikanen terwijl het adviseren mompelen dat China een langzame, stijgende aanpak van privatisering volgt.
Hier zijn wij meer dan twaalf later jaar en deze kogel heeft een tijdbom geworden die de indrukwekkende economische groei van China en het beter leven voor zijn mensen kon ontsporen. Het feit dat een meerderheid van de grote bedrijven van China nog wordt bezeten en door de Chinese overheid gecontroleerd heeft drie negatieve economische gevolgen.
Eerst, heeft het de groei van de financiële markten van China belemmerd en vele bedrijven verhinderd eigen middelenmarkten te onttrekken. Bijna 70% van de aandelen 1.377 vermelde bedrijven van China worden wezenlijk bezeten door de staat en niet kunnen worden verhandeld. Dit is het gevreesde "overhangend gedeelte" dat de Communistische leiding en de bureaucraten van de Partij bezorgd voor privé Chinese aandeelhouders om aandeelprijzen te hebben de economische groei weerspiegelen bemoeilijkt. De Samengestelde Index van Shanghai dompelde onlangs voor het eerst onder 1.000 sinds 1997 onder. Het probleem is dat wanneer de overheid deze aandelen verkoopt, de privé aandeelhouders de daling van verdunde en aandeelprijzen zijn. Het gebruik van openbare middelen is om privé aandeelhouders deze verdunning te compenseren overwogen en verworpen te duur.
De Chinese overheid kondigde een $15 miljard buyout fonds aan om in genationaliseerde bedrijven te investeren maar de markten zijn diep sceptisch. Mijn mening is dat slechts de oplossing veiling van gelijkheid aan privé investeerders en DE-LIJST slechte uitvoerders is en liet hen voor overleving worstelen.
Ondertussen worden de privé firma's hongerig voor kapitaal ontzegd een kans om op deze uitwisselingen een lijst te maken van. Het resultaat is dat de privé Chinese bedrijven zich op banken voor 99% van hun financiering baseren! Deze scheve afhankelijkheid bij bank de financiering is ongezond en verder zijn vele Chinese banken vastgelopen door wanbeheer, bloated bureaucratieën, corruptie en met politiek gemotiveerd niet-uitvoerend leningen gezadeld
Bovendien zet de de effectenbeursineenstorting van China zijn makelarijfirma's in intensieve zorg. 114 De makelarijfirma's van China die grotendeels van voorraad handel drijvende commissies afhangen leden aan een 45% daling in opbrengst in de eerste helft van dit jaar. De handel in de aandelen (voor Chinese burgers slechts) markt de van China is A vrijwel verdwenen. De Samengestelde Index van Shanghai is onderaan 15% dit jaar. De Chinese overheid heeft ook een officieus moratorium op nieuwe lijsten.
Ten tweede, leidt het handhaven van staatseigendom en controle van zo vele Chinese bedrijven tot een gebrek aan transparantie en openheid dat voor China volledig om als lid van de globale investeringsgemeenschap noodzakelijk is deel te nemen. De buitenlandse institutionele investeerders neigen om onrechtstreeks het investeren in China door de Beurs van Hong goed te keuren Kong Om betere onthulling en het een lijst maken van vereisten te bereiken. Als beleggingsadviseur, adviseer ik de cliënten hoofdzakelijk aan de Chinese groei door het investeren in Hong Kong (EWH) Maleisië (EWM), Canada, (EWC) Australië (EWA), en andere Aziatische landen deelnemen. De kwestie van dysfunctionele Chinese financiële markten heeft ook geleid tot onze aanbeveling aan cliënten dat India, niet China, het beste kan zijn uitvoerend Aziatische effectenbeurs in de volgende tien of twintig jaar.
De recente aankondigingen van Bank van Amerika en HSBC om in twee belangrijke Chinese Banken te investeren is een welkome stap maar valt veel plotseling van het teken. Allebei zijn vrij kleine investeringen en beide buitenlandse investeerders zullen weinig gezag noch om het even welke zinvolle beheersverantwoordelijkheden hebben. De Chinezen willen de publiciteit, het merk en de kans te leren maar zijn duidelijk onwillig om om het even welke controle op te geven.
Bekijk in welk Indonesië zijn financiële sector voor internationale investering doet openen. De internationale investeerders worden nu meerderheid en beheerscontrole en enkel vorige week groot Singapore en Maleise bank aangekondigde plannen toegestaan om aanzienlijke investeringen in Indonesische banken te maken. De overheid van Indonesië stelt ook een lijst op waarvan van zijn 145 genationaliseerde ondernemingen aan investeerders zal worden verkocht. De internationale investeerders hebben bericht genomen - de Indonesische effectenbeurs doet goed en ons geadviseerd Fonds (IF) van Indonesië is omhoog 29% dit jaar.
Ten derde, als recente hoge profielgevallen van Lenovo, tonen Haier en CNOOC, aangezien de genationaliseerde Chinese bedrijven in buitenlandse bedrijven willen verwerven of investeren, de reactie aan zijn wariness, scepticisme en openlijke politieke vijandigheid. De Chinese leiding probeert om ongeveer 100 van zijn grootste bedrijven aanzienlijk globaal te verzorgen om te gaan en "het merk dat" van belangrijke multinationale ondernemingenfirma's jaagt met zijn surpluscontant geld ($700 miljard in deviezenreserves) is de snelste manier om dit doel te bereiken. Als u dacht Japanse het besteden was spree controversieel tijdens de jaren '80 in Amerika? maak uw veiligheidsgordel vast.
Het Congres van de V.S. en andere buitenlandse overheden zullen tegen dit zich bod aangezien zij weinig rente in het hebben van een buitenlandse overheid hebben verzetten, vooral een economische rivaal die van een $200 miljard tweezijdig handelssurplus geniet, kopen zijn meest gewaardeerde bedrijven. De kwestie van Chinese bieders die overheid financiering gebruiken is ook een rode vlag. Dan daar is de kwestie van wederkerigheid ? de buitenlandse bedrijven kunnen minderheidsbelangen in Chinese genationaliseerde bedrijven slechts verkrijgen en de goedkeuring van zelfs deze minderheidsstaken is transparant en niet hoogst politiek.
Tot slot is er de brede beleidskwestie in verband met de bedoeling van de Chinese Communistische leiding. Het langzame en het misgunnen tempo van privatisering kon redelijk worden gelezen als aanwijzing dat de Chinese overheid geen bedoeling heeft om controle van genationaliseerde bedrijven op te geven. Dit, beurtelings, heeft ernstige gevolgen aangezien de landen evalueren hoe te om een snel het groeien autoritair land te behandelen dat uit de wereldeconomie wil deelnemen en voordeel halen door genationaliseerde en staat-gesponsorde bedrijven te gebruiken.
Het Chinese gezegde van de "kruising van de rivier door de stenen" te voelen kan af en toe een wijs beleid zijn maar in dit geval zou een duik in de rivier tien jaar geleden veel beter voor de Chinese economie en de mensen geweest zijn. Het is in geen geval te laat om de duik te nemen en de V.S. zouden bereid moeten zijn in elk geval te helpen het kunnen.
Kom meer inzicht bij http://www.chartwelladvisor.com te weten
Auteursrecht 2005 Carl Delfeld
Carl Delfeld is hoofd van de globale adviserende vaste Partners Chartwell en is redacteur van de "Adviseur Chartwell" en bulletins van de Investeerder van Azië "van de Intelligentie". Hij diende op de Uitvoerende Raad van beheer Van de Aziatische Bank van de Ontwikkeling in Manilla en is de auteur van de Nieuwe Globale Investeerder (iUniverse: 2005). Voor meer informatie ga naar http://www.chartwelladvisor.com of vraag 877-221-1496.
Artikel Bron: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster krijgen html code
Voeg dit artikel aan uw website!
Webmaster verzenden van artikelen
Geen registratie vereist! Vul het formulier in en uw artikel is in de Messaggiamo.Com Directory!
