Hedging wisselkoersrisico's
De wisselkoers van de Macedonische Denar tegen de grote harde valuta van de wereld is stabiel gebleven in de afgelopen jaren. Vanwege de beperkingen van het IMF, de lokale Narodna (centrale) Bank wordt niet afgedrukt geld en er zijn geen fysieke Denars in de economie en in de lokale banks.Thus, zelfs als mensen willen Foreign Exchange kopen op de zwarte markt, of rechtstreeks bij de banken - ze hebben niet de Denars om het te doen with.The totale bedrag van Denars (M1, in professionele financiering lingo) in de economie is ongeveer 200.000.000 dollar, volgens de officiële cijfers. Dit vertaalt zich in 100 USD per inwoner. Dus, zelfs als iedere burger van Macedonië zou besluiten om te zetten ALLE hun Denars om Deutsch Marks - ze zou nog steeds in staat zijn om slechts 150 DM per stuk, kopen op het gemiddelde. Deze kleine bedragen zijn niet voldoende om het tempo waarin de mailings worden uitgewisseld verhogen voor Denars (= de prijs van DMS in Denars). Maar zal deze situatie eeuwig? Volgens de economische theorie schaarste verhoogt de prijs van de schaars goed. Als Denars zeldzaam zijn - hun prijs zal hoog blijven in DM , dwz zij zullen niet worden gedevalueerd ten opzichte van de sterkere valuta. Hoe langer de Centrale Bank niet Denars print - hoe langer de wisselkoers zal preserved.But een sterke munt (de Denar, in dit geval) is niet altijd een positieve thing.The Denar is niet sterk omdat Macedonië rijk is. Het land is in een problematische economische situatie. Het banksysteem is gevaarlijk en onstabiel. De reserves van buitenlandse valuta zijn Minimal - minder dan 30 miljoen USD.The munt is stabiel door van buitenaf opgelegde beperkingen en een kunstmatige manipulatie van het geld supply.Moreover, een sterke munt maakt geproduceerde goederen in Macedonië relatief duur in buiten, exportmarkten. Zo is het moeilijk voor Macedonische telers en producenten uit te voeren. Als ze hun goederen te verkopen in Duitsland, krijgen ze DM voor hen en wanneer ze deze om te zetten van aandelen in Denars - ze krijgen minder dan ze zouden hebben, indien de relatieve Denar de ware kracht van de twee economieën: het Duitse en de Macedonische one.They betalen kosten tot uiting (bijvoorbeeld: de salarissen van hun werknemers, huur, nutsvoorzieningen) in Denars. Deze kosten groeien de hele tijd als echte inflatie groeit (in tegenstelling tot de officiële koers van de inflatie, die verdacht laag is) - maar ze krijg steeds dezelfde hoeveelheid Denars voor hun producten en producten wanneer zij zetten de mailings die ze kregen voor them.On de andere kant, op de invoer Macedonië relatief goedkoper is geworden: het duurt minder Denars de aankoop van goederen in DM in Duitsland, voor instance.Thus, het eindresultaat is een groeiende voorkeur voor de invoer en een daling van de export. Op de lange termijn, dit vergroot de werkloosheid. Export is de grootste drijvende kracht in het scheppen van banen in moderne economieën. In zijn afwezigheid economieën stagneren en dalen en de mensen verliezen hun jobs.But een onrealistische wisselkoers heeft ten minste twee extra schadelijke effecten: One - als regel, diverse sectoren van de economie geld lenen om te overleven en te expand.If zij verwachten dat de lokale valuta worden gedevalueerd - zij zal zich onthouden van het nemen van lange termijn kredieten luidende in harde valuta. Zij zullen de voorkeur kredieten in lokale valuta of korte termijn kredieten in harde valuta. Zij zullen bang zijn voor een plotselinge, massale devaluatie (zoals het een waar gebeurd in Mexico 's nachts). Hun geldschieters ook bang om hen geld te lenen, omdat deze kredietverstrekkers niet zeker van kan zijn dat de kredietnemers zullen de nodige aanvullende Denars terug te betalen de kredieten in het geval van een dergelijke devaluatie. Natuurlijk, een devaluatie verhoogt de bedragen van Denars nodig is om een lening terug te betalen in het buitenland currency.This is slecht van zowel de macro-economische Vantage Point (die van de economie als geheel) - en van de micro-economisch oogpunt (dat van de enkele onderneming). Van de micro-economisch oogpunt op korte termijn kredieten moeten worden terug lang voordat de bedrijven die ze geleend hebben gerijpt tot het punt van de mogelijkheid om ze terug te betalen. Deze korte termijn verplichtingen last hen, veranderen hun jaarrekening voor het erger en soms zetten hun levensvatbaarheid op risk.From het macro-economisch oogpunt, is het altijd beter om langere looptijden schuld hebben met minder betalen per jaar. Hoe langer de credits een land (enkele bedrijven zijn onderdeel van een land) heeft om terug te betalen - hoe beter de kredietwaardigheid die met de financiële community.Another aspect: buitenlandse kredieten zijn een wedstrijd om kredieten verstrekt door de lokale bankwezen. Als bedrijven en particulieren niet credits te nemen van de buitenwereld, omdat ze een devaluatie - ze helpen om een monopolie van de lokale banken te creëren angst. Monopolies hebben een manier van vaststelling van de hoogst mogelijke prijzen (= rente) voor hun koopwaar (= het geld dat ze uitlenen). Toegang tot de kredieten aan het buitenland vermindert de binnenlandse rentetarieven door de concurrentie met de lokale aanbieders van krediet (= banken). Het zou gemakkelijk zijn om te concluderen derhalve dat het een belangrijk belang van een land om open te staan voor buitenlandse financiële markten en om de bedrijven en de burgers, met toegang tot bronnen van vreemd credits.One belangrijke manier om mensen aanmoedigen te bieden (en bedrijven zijn gemaakt van mensen) om dingen te doen - is hun angsten weg te nemen. Als mensen vrezen devaluatie - een verantwoordelijke regering kan nooit beloven niet te zijn munt te devalueren. Devaluatie is een zeer belangrijk beleidsinstrument. Maar de overheid kan een verzekering tegen devaluation.In veel landen van het Westen, kan men kopen en verkopen verzekeringscontracten genoemd vooruit. Ze beloven de koper een bepaalde wisselkoers in een bepaalde date.But veel landen hebben geen toegang tot deze zeer verfijnde markets.Not alle valuta's kunnen worden verzekerd in deze markten. De Macedonische Denar, bijvoorbeeld, is niet vrij inwisselbare, omdat het niet vloeibaar is: er zijn niet genoeg Denars te reageren op de behoeften van een vrije markt. Dus, kan niet worden verzekerd met behulp van deze contracts.These minder bevoorrechte landen stellen speciale agentschappen die (voornamelijk export) bedrijven met een verzekering tegen de wijzigingen in de wisselkoersen voorzien in een voorgeschreven periode van onderzoeken time.Let ons een voorbeeld: De firma koopt MAK combineert en tractoren uit Duitsland. Het moet betalen in DMs.An International Development Bank aangeboden aan MAK een lening worden terugbetaald in 7 jaar tijd in DM.Today, zou MAK zo bang voor devaluatie, dat zij liever de leverancier van de apparatuur te betalen zodra het geld is. Dit creëert cashflow problemen bij MAK: salarissen zijn niet op tijd betaald, ruwe materialen kunnen niet worden gekocht, de productie stopt, MAK verliest haar traditionele markten - en alle met het oog op de risico's van devaluation.But - wat als de juiste overheidsinstelling bestond vermijden? Als de overheid de verzekering tegen devaluatie bestond - MAK zou zeker nemen de 7 jaar lening. Het zou nemen, laten we zeggen, 10 miljoen DM.MAK toepassing zou zijn op de overheidsinstantie met haar business.It zou betalen de overheidsdienst jaarlijks een verzekering vergoeding van 2,5% van het resterende saldo van de lening (zoals het is afgeschreven en verminderd met elke maandelijkse betaling). Dit zou worden beschouwd als een correcte financiering van de uitgaven en de onderneming zullen worden toegestaan om het aftrekken van haar belastbaar income.The regering zal MAK met een verzekeringspolis. Een wisselkoers (laten we zeggen, 30 Denars aan de DM) worden vermeld in de policy.If - op het moment dat MAK had om een betaling te maken - het tarief is gegaan boven de 30 Denars aan de DM - de regering zal het verschil te betalen voor MAK in DM. Dit MAK in staat zal stellen om te voldoen aan haar verplichtingen jegens de creditors.MAK staat zullen zijn om deze verzekering op ieder moment annuleren. Indien voor Zo tekent het plotseling een groot contract met een Duitse afnemer van haar producten - het zal zijn inkomen in DM waarin zij in staat zal zijn te gebruiken om de lening terug te betalen. Dan zal de overheid verzekering niet langer needed.This zeer eenvoudig overheid bijstand zal de volgende effecten: het stimuleert bedrijven om buitenlandse credits.It verkrijgen zal de concurrentie te creëren om de lokale banken, de rente te verlagen en een breder stimuleren en beter assortiment van diensten aangeboden aan de public.It zal aanmoedigen buitenlandse financiële instellingen om leningen te geven aan lokale bedrijven eenmaal het risico van re-betaling problemen als gevolg van een devaluatie is minimised.It zal plaatsvinden Macedonië in de gelederen van de meer ontwikkelde en exportgerichte landen van de world.It zal vergemakkelijken, met activiteiten op langere termijn kredieten (zoals de modernisering van de installaties waarvoor langere betalingstermijnen zijn nodig). Naarmate de tijd verstrijkt, kan de stap in de particuliere sector en het aanbod zijn eigen verzekering tegen de devaluatie. verzekeringsmaatschappijen over de hele wereld doen - waarom niet in Macedonië, dat moet het meer dan veel andere landen? Over The AuthorSam Vaknin is de auteur van "kwaadaardige Self Love - Narcisme Revisited 'en' After the Rain - Hoe het Westen Lost het Oosten". Hij is columnist in "Midden-Europa Review", United Press International (UPI) en ebookweb.org en de editor van de geestelijke gezondheid en Centraal-Oost-Europa categorieën in de Open Directory, Suite101 en searcheurope.com. Tot voor kort was hij als economisch adviseur van de
Artikel Bron: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster krijgen html code
Voeg dit artikel aan uw website!
Webmaster verzenden van artikelen
Geen registratie vereist! Vul het formulier in en uw artikel is in de Messaggiamo.Com Directory!
