Fundamentele Analyse
Er zijn twee soorten investeerders. Men zal een voorraad door de fundamentele waarde van een bedrijf te bekijken plukken. De tweede probeert om te veronderstellen hoe de markt zich kan gedragen gebaseerd op de psychologie van mensen in de markt en andere marktfactoren. Er zijn twee soorten investeerders. De eerste, een conservatiever type, zal een voorraad door de fundamentele waarde van een bedrijf te bekijken plukken. Deze investeerder gelooft dat mits een bedrijf goed in werking wordt gesteld en houdt makend meer geld, de voorraadprijs zal uitgaan. De fundamentalisten proberen om de groeivoorraden, die te kopen die waarschijnlijk zullen houden groeiend langere termijn.
De tweede investeerder probeert om te veronderstellen hoe de markt zich kan gedragen gebaseerd op de psychologie van mensen in de markt en andere marktfactoren. Dit type is genoemd geworden technische investeerder, of "Quant." Voor hen is de markt als een veiling, waar de prijs van een voorraad stijgt aangezien de enthousiaste kopers het omhoog bieden? vaak op manieren vrij niet verwant aan zijn echte waarde. Zij nemen hogere risico's met hogere potentiële winst (en verliezen).
Wij zullen zowel types als de soorten hulpmiddelen behandelen elk gebruikt om hun risico's te verminderen en winst te verhogen. In feite, gebruiken de meeste succesvolle investeerders hulpmiddelen met deze bedoeling uit beide kampen. Wij zullen met de eerste, de Fundamentalist beginnen.
Om de intrinsieke waarde van een voorraad te vinden, moeten vele factoren worden overwogen. Wanneer de prijs van de voorraad op zijn waarde wijst, zal het het doel van een "efficiënte" markt bereikt hebben. Opnieuw,
Efficiënte markttheorie: De voorraden worden altijd correct geprijst aangezien alles openbaar gekend over de voorraad in zijn marktprijs wordt weerspiegeld.
(Of, het analyseren van voorraden is een afval van tijd omdat al beschikbare informatie reeds in huidige prijzen. wordt weerspiegeld) Sommige basistruths:
De prijs wordt bepaald door de effectenbeurs. De waarde wordt bepaald door analisten die al informatie wegen die over een bedrijf wordt gekend. De prijs en de waarde zijn niet noodzakelijk gelijk. Als de efficiënte markttheorie correct was, zouden de prijzen onmiddellijk aan al beschikbare informatie aangepast worden. Nochtans, bewegen de voorraadprijzen zich boven en onder bedrijfwaarden om vele redenen, niet rationeel allen. Een voorbeeld is het irrationele invloedsnieuws heeft op de nationaal als globale markt, zowel.
De fundamentele Analyse probeert om de toekomstige waarde van een voorraad te voorspellen door huidige en historische financiële bedrijfsterkte te analyseren. De analisten proberen om te zien of is de voorraadprijs over of onder getaxeerd en wat dat betekent aan zijn toekomst. Er zijn dozens en dozens met deze bedoeling gebruikte factoren. Alvorens wij in deze taak om lanceren, een redelijke prijs op een voorraad te taxeren of te zetten, moeten wij de volgende categorieën of de "gezichtspunten" door de ogen van investeerders begrijpen:
De Voorraden van de waarde: Die onderwaardeerd door de markt, de koopjes waar wij 50 centen voor een dollar van waarde betalen. De Voorraden van de groei: Die met de inkomensgroei als primordiale overweging. De Voorraden van het inkomen: Investeringen die een regelmatige stroom van inkomen, gewoonlijk door dividenden verstrekken. De banden zijn gemeenschappelijke investeringshulpmiddelen die worden gebruikt om inkomen te veroorzaken. De Voorraden van de impuls: Nieuwe de groeibedrijven de van wie aandeelprijzen snel stijgen.
Wij beschouwen als de volgende factoren voldoende om correcte fundamentele besluiten te nemen. Hoe zij vaak zullen afhangen van investeerdersbias worden gebruikt, die als "gezichtspunten" hierboven wordt geschetst:
Inkomens: De inkomens van het bedrijf zijn de bodemlijn? zij zijn de winsten na belastingen & uitgaven. De voorraad & de obligatiemarkten worden gedreven door twee krachtige krachten, inkomens en rentevoeten. De stroom van geld in deze markten is wild concurrerend, zich beweegt in banden wanneer de rentevoeten en in voorraden uitgaan wanneer de inkomens uitgaan. Het is de inkomens van een bedrijf, meer dan iets anders, die tot waarde leidt. (Er zijn bepaalde waarschuwingen aan dit idee dat moet worden overwogen)
Inkomens per Aandeel EPS: De hoeveelheid gemeld inkomen, op a per aandeelbasis, dat het bedrijf beschikbaar heeft om aan gemeenschappelijke aandeelhouders winstgevend te zijn of op zichzelf opnieuw te investeren. Dit kan zeer krachtig zijn om de toekomst van de prijs van een voorraad te voorspellen door een volledigere mening van de voorwaarde van het bedrijf te geven. De inkomens per Aandeel is waarschijnlijk de wijdst gebruikte fundamentele verhouding.
De prijs/inkomens (P/E) verhouding is een andere nuttige maatregel van of een voorraad vrij geprijst is. Als de voorraad van het bedrijf bij $60 handel drijft en zijn EPS $6 per aandeel is, heeft het een veelvoud, of P/E van 10. Dit betekent dat de investeerders een 10% cash flowterugkeer konden verwachten:
$6/$60 = 1/10 = 1 (PE) = 0,10 = 10%
Als het $3 per aandeel maakt, heeft het een veelvoud van 20.20 keer $3 evenaart $60). In dit geval, zou een investeerder een 5% terugkeer (als de voorwaarden het zelfde doorgaand blijven) kunnen ontvangen;
$3/$60 = 1/20 = 1 (P/E) = 0,05 = 5%
Bepaalde industrieën hebben de verschillende Banken van P/van E lage P/E's hebben? zeg, in waaier 5 tot 12. De hoge technologiebedrijven hebben hogere P/E's? zeg, rond 15 tot 30, (... en wij allen herinneren het drievoudig-cijfer P/E's van de Internet-voorraad bel. Dit waren voorraden zonder inkomens maar sky-high P/E Zo veel voor marktefficiency!)
Als uw P/E bank 9 bedraagt en het gemiddelde 8 is, betaalt u een premie voor de voorraad. Het is o.k. als u hogere inkomens verwacht. Als uw kleinhandels P/E sector 16 en het bedrijf is denkt na u P/E van 12 heeft, dan u het bij een korting krijgt, maar omzichtig van waarom! bent.
Lage P/E is geen zuivere aanwijzing van waarde. U moet zijn prijsvluchtigheid, zijn gamma, zijn richting, en om het even welk nieuws overwegen die waardig zijn. Het beste gebruik van P/E moet bedrijven in de zelfde industrie vergelijken.
De Dames Beardstown stellen voor dat om het even welk P/E onder 5 en meer dan 35 verdacht is. Het marktgemiddelde is tussen 5 tot 20 historisch geweest.
Peter Lynch stelt voor dat wij de P/E verhouding met het bedrijfgroeipercentage zouden moeten vergelijken. Als zij over gelijke zijn, overweegt hij de vrij geprijste voorraad. Als het minder dan het groeipercentage is, kan het een koopje zijn. In het algemeen, een P/E verhouding dat de helft van het groeipercentage zeer positief is, en die tweemaal het zeer negatieve groeipercentage is.
William J. O'Neal, stichter van de Zaken van Investeerders dagelijks, vond in zijn studies van succesvolle voorraadbewegingen dat P/E verhouding van een voorraad zeer weinig heeft met of te doen een voorraad zou moeten worden gekocht of niet. Hij zegt het dynamische de inkomensarchief van de voorraad en de jaarlijkse inkomensverhogingen, echter, zijn onontbeerlijk.
Een hoofdthema: De waarde zoals die door P/E wordt vertegenwoordigd en/of de Inkomens per Aandeel zijn geen goed aan u voorafgaand aan uw voorraadaankoop. U maakt uw geld nadat u de voorraad, niet voordien koopt. Daarom is het de toekomst die u zal betalen? in dividenden en de groei. Dat betekent u zo veel aandacht aan toekomstige inkomensramingen in verband met het historische verslag moet besteden.
De Verhouding van de prijs/Verkoop (PSR): Dit is gelijkaardig aan de P/E verhouding, behalve dat wordt de voorraadprijs verdeeld door verkoop per aandeel eerder dan inkomens per aandeel.
Vele analisten beschouwen als PSR een betere indicator van waarde dan P/E, aangezien de inkomens vaak dramatisch schommelen, terwijl de verkoop neigt om meer verenigbare tendensen (de Verkoop en de Opbrengst zijn het zelfde) te volgen.
Een andere reden is PSR kan een nauwkeurigere maatregel van waarde zijn aangezien de Verkoop moeilijker is te manipuleren dan inkomens! Wij weten hoe de geloofwaardigheid van financiële instellingen door Enron/Globale de Kruising/WorldCom, et al, debacle heeft geleden. Wij hebben geleerd hoe de manipulatie gaat. Een andere reden uw eigen financiële manager te worden!
Psr alleen is niet vreselijk efficiënt. Eerder, wordt het gebruikt samen met andere maatregelen. James O'Shaughnessy in zijn boek "Welke Werken aangaande Wall Street," dat vonden wanneer PSR met een maatregel van relatieve sterkte wordt gebruikt, wordt binnen in zijn woorden, de "Koning van waardefactoren."
De verhouding van de schuld Ratio:This toont het percentage van schuld een bedrijf met betrekking tot aandeelhoudersgelijkheid heeft. Namelijk hoeveel de verrichting van een bedrijf door schuld wordt gefinancierd.
Kleiner is beter. Onder 30% is goed, is meer dan 50% slecht. De de schuldlading van een bedrijf kan het leven uit wat zuigen anders een succesvolle verrichting zou kunnen zijn met het kweken van verkoop en een goed op de markt gebracht product. De inkomens worden geofferd om de schuld te onderhouden. De gelijkheid keert (KUITEN) terug: De terugkeer op gelijkheid wordt gevonden door netto inkomen na belastingen door de gelijkheid van de eigenaar te verdelen.
Vele analisten beschouwen als KUITEN de enige belangrijkste financiële verhouding op aandeelhouders van toepassing zijn en de beste maatregel die van de het beheersprestaties van een firma. Dit geeft aandeelhoudersvertrouwen hun geld wordt goed-geleid. Wat met dit aantal belangrijk is is of het van jaar aan jaar is gestegen.
De Verhouding van de prijs/Boekwaarde (de Markt/het Boek van aka): Een verhouding die de marktprijs vergelijkt bij de boekwaarde van de voorraad per aandeel. Hoofdzakelijk, brengt de prijs om verhouding te boeken wat met elkaar in verband de investeerders een firma geloven is de moeite waard aan wat de accountants van de firma zeggen het per toegelaten boekhoudprincipes de moeite waard is. Een lage verhouding zegt de investeerder gelooft de activa van de firma op zijn financiële verklaringen zijn overgewaardeerd.
Theoretisch, zouden wij de voorraad op het zelfde punt willen handel drijven zoals boekwaarde. In werkelijkheid, drijven de meeste voorraden of bij een premie (wat waarde boven boek) of bij een korting (wanneer de aandeelprijs onder boekwaarde is) handel. De voorraden die bij 1,5 tot 2 keer boekwaarde handel drijven zijn ongeveer zo hoog aangezien wij zouden moeten gaan wanneer het zoeken naar waardevoorraden. De voorraden van de groei rechtvaardigen hogere verhoudingen, met het anticiperen van hogere inkomens. Ideal, natuurlijk, zou voorraden onder boekwaarde, aan groothandelsprijzen zijn. De bedrijven met lage boekwaarde zijn vaak doelstellingen van een overname. De boekwaarde was belangrijk, opgevat in een tijd toen de meeste industriële bedrijven daadwerkelijke harde het meest assest als fabrieken hadden om hun voorraad te steunen. Nochtans, is de waarde van deze maatregel verminderd aangezien de bedrijven met laag kapitaal commerciële reuzen (d.w.z. Microsoft) zijn geworden. Met andere woorden, zoek lage boekwaarde houden de gegevens in perspectief.
Bèta: Een aantal dat de vluchtigheid van de voorraad bij dat van de markt vergelijkt. Bèta van 1 betekent dat een voorraadprijs zich op en neer aan het zelfde tarief zoals de markt als geheel beweegt. Bèta van 2 betekent dat wanneer de markt daalt of 10% toeneemt, de voorraad waarschijnlijk zal dubbel dat, of 20% bewegen. Bèta van nul middelen het zich beweegt niet bij allen en een negatief Bètamiddel het zich in de tegenovergestelde richting van de markt beweegt.
Kapitalisatie: De totale waarde van alle uitstaande aandelen van een firma, die door de marktprijs wordt berekend per aandeeltijden te vermenigvuldigen het totale aantal uitstaande aandelen.
Institutionele Eigendom: De percenten uitstaande aandelen van een bedrijf die door instellingen, beleggingsmaatschappijen, verzekeringsmaatschappijen, enz. worden bezeten, die zich in en uit posities in zeer grote blokken bewegen. Wat institutionele eigendom kan voor stabiliteit zorgen en tot het broodje met hun het kopen en het verkopen bijdragen. Dit is een belangrijke indicator aan ons omdat wij op het uitgebreide onderzoek kunnen vervoeren per kangoeroewagen dat door deze instellingen wordt gedaan alvorens het in hun portefeuilles te nemen. Het belang van instellingen in marktactie kan worden overdreven niet aangezien zij meer dan 70% van het dagelijkse verhandelde dollarvolume vertegenwoordigen!
De efficiency van de markt is altijd een doel in de markt. Wij allen willen de waarde krijgen wij voor betalen. Nochtans, zoals vroeger vermeld, zal de markt zal altijd gewone aandelen toe te schrijven aan de menselijke emoties en onderwaarderen overwaarderen die het drijven. Onze taak is uit dit patroon met moderne gegevensverwerkingshulpmiddelen voordeel te halen om die het meest onderwaardeerd te vinden evenals antwoorden die aan marktpatronen, b.v. rollend binnen een kanaal, of erkennend tendensen, met intelligentie.
Peter Tanous, na het interviewen van de prominentste investeerders in de markt vandaag, "Gurus van de Investering," het Instituut van New York van Financiën, 1997, kwam weg met deze conclusie:
"Ik denk dat onze gurus zonder enige twijfel het punt bewezen. De efficiënte markttheorie is ontsierd. Er zijn eenvoudig teveel voorbeelden van voorraden die door een groot manager werden ontdekt alvorens iedereen anders wist wat gebeurde. Betekent dat de markt inefficiënt is? Nr. Hier is de conclusie ik bij ben aangekomen: De markt is op elk moment niet volkomen efficiënt. Nochtans, is de markt constant tijdens efficiënt het worden. Door dat, beteken ik het tijd voor te bereiken efficiency."vergt
Citaten van GURUS van de INVESTERING door Peter Tanous. Auteursrecht (c) 1996, dat met toestemming van de Pers van de Zaal Prentice, een Directe Afdeling wordt herdrukt van Zaal Prentice. Beschikbaar in boekhandels.
En dat is waarom wij ons thuiswerk moeten doen! De van pro-Fundity (sm)- Pagina kan een verhoging aan onze begrip en succesvolle marktervaring verstrekken. Ben Ijverig, voer Actie.
Ongeveer de Auteur
Het loodje is de mede-stichter van pro-Fundity, een forum van Internet voor beginnende de investeerdersverbetering, die investeerders helpt voor zich denken en doen. Het verschil tussen succes en mislukking in de markt is dun scheermes. Dat saldo wordt getipt hoofdzakelijk aan die die zo veel over zich als markt leren. De hulp van pro-Fundity die gebeurt!
Artikel Bron: Messaggiamo.Com
Related:
» Legit Online Jobs» Wholesale Suppliers
» The Evolution in Anti-Spyware
» Automated Money Machine On eBay
Webmaster krijgen html code
Voeg dit artikel aan uw website!
Webmaster verzenden van artikelen
Geen registratie vereist! Vul het formulier in en uw artikel is in de Messaggiamo.Com Directory!
