손익 계산서 분석을 위한 5개의 끝
오늘 기사에서는, 우리는 중요한 재무 제표의 가장 믿을 수 없을 만큼 간단한손익 계산서를 볼 것이다. 나는 모든 수익의 다만 명부, 모든 경비 마이너스, 넘어서 넣어두는 무슨이 이익에서 산출하기위하여이기 때문에 간단한 말한다. 당신의 가족 예산, 바르게 구성 보다는 더 어렵?
그것은 묘사의 믿을 수 없는 부분이 들어오는 곳 이다. 손익 계산서에 품목은 말하자면, 보다 적게 보다는 정직한 관리에 의해 쉽게 교묘히 다루고, 회사에 반드시 진실한 상황을 대표하지 않는다. 완전히 정직한 회사 조차 경제 현실을 대표하지 않는 손익 계산서가 있을 수 있다. 현금 유출입은 경제 현실, 수익을 정의하고 경비는 회계 현실을 정의한다.
당신은, 당신의 가구 예산 본다와 회사의의 차이 손익 계산서는 실제적인 현금 유출입에 그들 관계이다. 당신의 현금 유입 및 유출이 당신의 가구 예산에 의하여 일반적으로 일치할 것이다. 이렇게 손익 계산서에. 손익 계산서는 경제 말썽에 있는 회사가 파산하는 일까지 아주 "좋은" 손익 계산서를 위로 보여줄 다는 것을 의미하는 회사의 현금 유출입에서 두드러지게 변화할 수 있다.
회사를 평가할 경우 일반적으로 말하자면, 손익 계산서가 시작할 적절한 곳 이더라도. 나의 이번 e 책에서는, 재무 제표 분석의 기본, 나는 재무 제표를 통해 회사의 건강 평가를 위한 과정을 계획한다. 나는 2004년의 초에 간행물을 위한 총격사건이다, 그러나 손익 계산서 평가를 위한 약간 끝 그리고 전략은 반면에, 여기에서 이다.
1. 일반적인 크기 계산서를 창조하십시오
일반적인 크기 계산서는 무엇인가, 당신은 묻는가? 손익 계산서, 의 몇 퍼센트 판매로 대표된 각 다음 제품에서만이다. 이것은 당신의 컴퓨터에 스프레트시트로 하기 쉽다, 그러나 당신은 종이에 그것을 때마침 좋게 할 수 있다. 정가 판매는 정상에 항상 100%년이고, 경비의 각각은 총 판매로 백분율에 도착하기 위하여 분할된다. 예를 들면, 회사는 판매에서 $100와 판매된 상품의 비용에서 $50가 있는 경우에, 일반적인 크기 계산서는 다음과 같이 보입니다
판매 100%년
상품의 비용은 50%를 판매했다
총수익금 50%
일반적인 크기 계산서의 중요성은 과장될 수 없다. 그것은 당신에게 당신의 이윤폭 모든의 계산을, 심한에서 그물에 주고, 각 비용 품목이 당신의 이익에서 나르는지 얼마를 보여준다.
2. 해마다 비교 계산서를 창조하십시오
다음 단계는 해마다 비교 계산서를 만들기 위한 것이다. 당신은 다만 년간 재무 제표를 평가할 수 없다; 그들은 작년과 비교되어야 한다. 당신이 이 계산을 위해 알 필요가 있는 유일한 공식은:
(현재 년/작년)? 1 = 변화 %
또 다시, 스프레트시트는 이 과정을 순전히 쉽게 한다, 그러나 손으로 끝날 수 있다. 나는 4 년의 비교 자료를 열매를 산출하는 5 년의 자료를 갖고 싶다. 이렇게 하면 당신은 분석을 위해 유난히 좋거나 나쁜 년을 다만 보고 있지 않다. 흑자, 당신은 당신이 당신의 할인하는 현금 유출입 분석을 할 때 미래 성장의 적당한 견적을 얻을 수 있다. (나는 할인한 현금 유출입에 더 많은 것이 앞으로는 있을 것이다.)
3. 관리 면담 및 분석을 읽으십시오
MD&A를 읽는 시간이 당신에 의하여 걸리는 경우에, 당신은 대부분의 투자자에 이점이 있을 것이다. 개인적인 투자자의 대다수는 단순히 이 부분을 건너뛰고, 계산 비율 또는 EPS를 보기에 바르게 간다. 조미하는 투자자는 MD&A가 손익 계산서 다음 제품을 지원 자료를 제공한ㄴ다는 것을 알고 있다, 그것을 읽는 시간이 에 의하여 걸릴 것이다.
좋은 관리 면담 및 분석은 당신에게 당신이 손익 계산서에 품목을 이해할 필요가 있는 상세히 설명할 것이다. 당신은 분단한 판매 자료, 이 단면도에 있는 비용 운전사, 등등을 얻어야 한다. 당신이 MD&A의 이해될 수 없는 경우에, 그것은 당신의 머리에 있는 경종을 출발해야 한다. 당신이 당신이 MD&A에서 필요로 하는 정보를 찾아내지 않는 경우에, 당신은 일 것이는가?
4. 보십시오 합병 제무 제표 (각주)에 주를
각주는 이해하기 MD&A 보다는 어렵 경향이 있다, 그러나 당신은 진짜로 세부 사항 정보를 여기에서 입수한다. 각주는 관리가 더러운 세탁물을 숨기는 곳에 이다. 그리고 당신이 세탁물 더미가 매우 크게 될 수 있는 오늘 법인 급료를 만들어 녀석을 가지고 있을 때. 당신이 MD&A에서 할 수 있지 않은 무슨을 여기 당신이 아마, 그것 있다 당신이 2와 2의 약간에게 두기 함께 해야 할지도 모른다 주에서 다만 그것 찾아낼 곳에 있다.
이 단면도를 통해서 체로 치는 시간을 걸리고, 당신이 읽고 있는 각주와 관련되는 손익 계산서 품목을 확인하는 것을 시도하십시오. 당신은 그것을 다른 방법 주변에, 또한 할 수 있고, 손익 계산서 품목과 관련되는 각주를 찾는다.
회사가 MD&A 및 각주지를 통해 가기 후에, 하고 있는 무엇을 당신이 아직도 다른 회사를 보는 것을 고려하고 싶을 수도 있으면, 당신을 파악할 수 없는 경우에. 이 것은 당신의 능력을 위해 너무 복잡할 (너무 우회할) 지도 모른다. 사업을 이해하지 않기에 관하여 악을, 게다가 느끼지 말라. 그가 몇몇 기업을 이해하지 않는다는 것을 훌륭한 Warren Buffett 조차 승인한다, 그는 그의 자아가 그에게서 멀리 달리게 결코 하지 않는다. 그가 그것을 이해할 수 없는 경우에, 그는 그것에 투자하지 않을 것이다. 나는 당신을 한다 동일한 일을 추천한다.
5. 분단한 자료를 보십시오
나는 항상 분단한 판매 및 이익 빨리 성장하고 있는 판매는 어느 제품라인, 또는 운영 기업이, 다른 사람 보다는인지 결정하기 위하여 숫자를 보고 싶다. 이 정보는 MD&A.에 보통 있다. 당신이 할 수 있는 경우에, 각 사업 분야를 위한 경영 이익을 또한 찾아내는 시험. 다음 사업의 각 세그먼트를 위한 이윤폭에 보기.
당신은 각 사업 분야의 다른 수익성 수준에 놀랠지도 모른다. 급성장 판매와 세그먼트를 대 가장 높은 경영 이익을 가진 세그먼트 비교하십시오. 이들이 동일한 세그먼트인 경우에, 그것은 희소식이다. 그들이 이지 않는 경우에, 그것은 역시 좋다.
당신은 그들의 급성장 세그먼트에 있는 가장 낮은 경영 이익이 있는 회사는 조심하고 싶다. 이것은 회사의 전반적인 수익성에 있는 판매가 이익 보다는 빨리 성장하는 때 쇠퇴를 일으키는 원인이 될 수 있었다. 예를 들면, 일년에 5%를 성장하고 있는 세그먼트에는 총 경영 이익 성장에, 그러나 10% 한계가, 공헌할 것이다 20% 1% 한계를 가진에 일년에 성장하는 세그먼트 보다는 더 많은 것을 있다.
나는 당신이 이 끝을 도움이 되는 찾아낸ㄴ다는 것을 희망한다. 당연히, 사용할 재무 제표를 평가하기 위하여 당신이 수 있는 다른 분석 툴의 많음이 있다. 일관되게 더 나은 투자자가 불변의 것 배우기에 의하여 당신에게 할 것이기 때문에 회사 데이터를 분석하기 위하여 당신이 더 많은 것과 더 나은 방법을 찾는 것을 계속한다 중요하다.
저자에 관하여
Chris Mallon는 더 똑똑한 투자자 창조에 전념한 싸게 평가한 주간지, 자유로운 개인적인 재정 및 투자 회보의 편집자 그리고 발행인이다.
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