小企業のための戦略的な獲得の作戦
獲得による成長は大きいか公開会社のためにもっぱら確保される選択として考慮されるべきでない。他の会社の取得によって育つことを選択する小さく、中型ビジネスよりもむしろ1 人の新しい顧客を一度に育てることは高められた販売および利益に加えて、利点を得ることができる。
タイミングは権利である- 2 つの要素は獲得によって成長に小さく、中間の市場の会社のための魅力的な選択をすることを結合した。
Demographics - 自身のビジネスを所有する誰がベビーブームの生成の成熟は、多数の、歴史的な最高に販売することを考慮することを決定している所有者の数を高める。
融資- お金は小さく、中間の市場の獲得を融資して利用できる。銀行及びnon-traditional 貸方は積極的に私達が20 年に見なかったレベルで貸す獲得を追求している。取り引きをするために必要な現金はすべて時間低速にある。
利益は手形の利益を支払い、価値はあらゆるビジネスの2 つの主要な財政の部品である。従って利益はあらゆるbusinessperson の最優先で必要であり。価値は、一方では、逃げやすく、無形問題である。有効性が彼らの会社の株の相場で毎日測定される公開会社の大統領とは違って、私用及び家業の大統領は普通利益だけに焦点彼らの株主として彼らの会社の価値に、かかわっている、必要はない。
価値はあなたの山のサイズを測定する
公開会社の株主は彼らの富(か分け前の価値ない一株あたり利益を使用して彼らの山のサイズを) 測定する。従って巧妙なCEOs は株主の価値を最大にする成長のための戦略的な計画を開発し、利益を得る。合併及び獲得は利益を育て、同時に評価するべきほとんどの戦略的な計画の基本的な要素である。何が続く獲得によって利益及び価値を育てる公開会社の作戦の概観及び私用及び家業にこれらの作戦を合わせる方法をである。トピックは及び技術のようであるかもしれないが複合体実際にかなり基本的で、簡単である。
収入か利益を加える概観は自ら明らかである。従って私達は獲得によって成長の価値部品に主に焦点を合わせる。
私達はのための15 のP/E の比率がよ動くこと公開会社のPrice/Earnings の比率の手段が量投資家会社の収入の$1 の支払って喜んでである会社珍しくないことを知り。従って、収入の100,000,000 ドルと大きい会社は及び15 のP/E の比率に1.5 十億ドルの価値がある。私達はまた民間会社P/E の比率が公開会社のそれらより大いに低いことを知っている。
作戦#1 - あなたのより小さいP/E の比率の会社を得なさい
例: トランザクション-- 15 のP/E の比率と大きい会社はより小さい会社を得、10 の時の収入(P/E の比率= 10) を支払う。会社は大きい会社のそれらに収入のより小さい10,000,000 ドル加えられる。価値計算の増加-- より小さい収入はcompany BIG がが支払う価値にそしての上の5X 収入または$50,000,000 という値の即時の増加に終って10 の時の収入の代りに15X の($10,000,000 かける5) 今価値がある。
作戦#2 - 規模の経済によって費用を減らしなさい
映像は重複を除去していたらよりよくなり、他の規模の経済は会社のより小さい費用を減らす。費用のあらゆるドルの減少は価値(15 X $1 のP/E の比率) の$15 に翻訳する。価値計算-- 大きい会社余分な費用の1,000,000 ドルを除去ことできる- の増加$1,000,000 X 15 = 価値の$15 百万ドルの増加。
作戦#3 - 戦略的な計画に従って得なさい
会社のBIGs の獲得特定の利点をのような得るため: 配分の例えば有標製品、技術、チャネルまたは才能の基盤は大きい会社のための増進された展望で、起因できる。P/E の比率が通常未来の利益の予想を反映する一方、戦略的な獲得は頻繁にP/E の比率の増加を作り出す。この例の会社大きいP/E で比率は15X から16 の時の収入にドルによって獲得が発表された後増加する。
価値計算の増加-- 会社大きいP/E の比率のあらゆるポイント増加は付加価値(原物減らされた費用の時間の$1,000,000 とより小さい$10 百万の付加と収入の$100,000,000 1) の111,000,000 ドルに一致する。
株主への増加された価値の計算: 上記の例では、より小さい会社の会社の大きい獲得に$10,000,000 しか収入を高めなかったが、増加の会社の大きい価値が次の通りある。
収入$ 50,000,000 の$10,000,000 という増加された値
$1,000,000 15,000,000 による減らされたより小さい費用
15 から16 111,000,000 まで大きいP/E の比率の増加
山(価値) のサイズの総増加は$176,000,000 株主を幸せにさせる取り引きのこのCEO 種類を作った。そこの驚異は市場のM&A の活動そんなにでない。よく想像された獲得は不思議な結果を生むべきである。これらの原動力は公開会社のために専ら確保されない。私用及び家業は缶詰にし、獲得によって成長によって示される機会を利用するべきである。私達は小企業に今これらの主義を適用し、結果を分析する。小さく、中間の市場ビジネス民間会社のための価値建物の作戦は少数の基本原則の理解がある上記の公開会社の例で使用される同じ3 つの作戦を用いることができる。一般原則: 財政の小会社に一般に小さいP/E の比率がある。P/E の比率は会社が育つ高め、構造をと同時に開発する。P/E の比率は所有者の減少に依存として増加する。評価の主義は2 つの主要な価値determiners 次のとおりである:
危険の認識
従って本質的に同一の収入との未来の利益ビジネスの予想は財政多様な価値"丸いボール" の主義をことができる- 非広く有する私達のどれもすべての方向で均等に有能でない。私達は多分丸いボール、フットボールまたはフリズビーでないが、誰も缶"健康なそれをすべて" しない。従って会社の強さ及び弱さは一般に所有者のそれらを映す。基本原則の基本的な理解と武装させていて私達は育ち、獲得によって富を造るために戦略的な計画を作り出し始めることができる。A を要約する会社サイズによって収入のP/E の比率、レベル、収入の定義および管理様式を台に置きなさい。私達は私達が私達の計画を開発すると同時にと同時に参照テーブルA を使用できる。
A を台に置きなさい
収入のP/E の比率の通常のレベルおよび普通収入の何百万定義で測定される収入のタイプの管理ウォールストリート15X へのOMG の定義*: 税* オハイオ州の後私の神
責任の多くのレベルを持つ専門管理。- 管理の目的は株主の要求を満たすために利益及び価値を最大にすることである。中間の市場3 から収入の小さい何百万定義への15X $500.000: 会社が独特な機会を表さなければPre/after 税及び様々なEBITs は、(配分の有標製品、技術、チャネル、才能基礎等) 、すべての現金、ウォールストリートの高い多数の価格得難い。さもなければ上部のメイン・ストリートを販売する、適用するいつ見つけた。よく定義される責任及び経営構造の細分化。所有者はかもしれなかったりまたは重要な程度への操作にかかわらないかもしれない。上部のメイン・ストリート3 から7X $100,000 以上しかし収入の$500,000 以下定義: 興味の前の調節されたEBIT の‾ の収入、下落と税およびより少ない調節(適切なマネージャーのサラリー)
会社の成功のまだ所有者の主要な要素。責任のレベル及び経営構造は展開している。普通4X 100K 、多くか収入のより少ない定義へのメイン・ストリート1: 任意の収入- のために利用できるドル: 投資された首都の新所有者の補償、獲得の負債サービス、実際の下落予備およびリターン。所有者は操作に重大である。"管理深さに帽子すべてを" - 少し身に着けていない。
計画があなたの会社の強さの正直な査定から始まるべきであるあなたの計画弱さを開発すれば機会はあなたのビジネスおよび企業表す。鐘のカーブをあなたの会社の強さ及び弱さを表すことを描きなさい。カーブの上はいるところで得たものが表す。外の極端は機会の区域を表す。あなたの理想的な獲得は鐘のカーブがあなたのそして獲得によるinverse である会社、両方の会社給付のべきである。例: 強さのあなたの区域は次のとおりである:
質の技量、
時間配達、
よい管理との
優秀なシステムそして制御と、
忠節な客層。機会の区域は次のとおりである:
必要性の質の販売陣、
付加的な機能と共に
有能な人員
新しい客層へのアクセス。そのこの例のために所有する10,000,000 ドルの年間収入を持つ印刷会社を仮定しなさい。あなたの専門は高速黒いおよび白81/2 X スポットカラーとの11 である。マニュアルを作り出し、コンピュータ産業に形態管理サービスを提供し、しかし他主にハイテクの会社に役立つ。質の販売のより小さいプリンターおよび完全に別の客層を機能する作業員数を得るために計画を開発する。会社が色を提供するべきで、あなたの会社が欠けている会社は改善されたシステム、制御およびより強い管理を通して改善のための機会を表すべきである写実的な設計機能ことを決定し。更に定義し、オンラインで捜せば他のコンピュータデータベースはあなたの獲得を容易に見つけることを作る。付加的な調査規準は通常下記のものを含んでいる:
地理上の区域
従業員の数
年間売上か収入
特定追求されるタイプビジネスのためのSIC #
選抜すれば可能な獲得のあなたのリストがトランザクションを郵送し、、呼び、、訪問し、そして旅行し、交渉し、そして最終的に完了することの楽しみの部品完了すれば多数の位置は始まることができる。試みることができ仕事をあなた自身するまたはあなたのM&A 部を収容しなさいように機能するために専門の媒介を従事できる。トランザクションおよび利点あなたの会社を獲得前に評価してもらい、あなたの山の$7,500,000 ($1,000,000 の調節されたEBIT との7.5 のP/E の比率) -- サイズの価値を= $7,500,000 定めた。収入の$3,000,000 および$400,000 の調節されたEBIT とあなたの規準に合う会社を得る。4 時によって調節されるEBIT か$1,600,000 を支払う。獲得が結合された会社10 のP/E の倍数か15,000,000 という結合された値開発した後(1,000,000 の収入+ 500,000 か1,500,000 X 10) 。余分な費用の除去と改良されたシステムそして制御は収入100,000 を高めた。上記の例の山(価値) のサイズで増加されて、獲得しか高めなかったり収入を$600,000 しかし次の通り持っている増加を結合された会社の価値計算しなさい。
価値
10 X の新しい倍数は$1,600,00 16,000,000 の収入を結合した
7.5MM の1.6MM - 9,100,000 というプラスの獲得値の古い価値
山(価値) のサイズの総増加は販売法の印刷を交差させる機能と管理、機能、販売陣および客層の$6,900,000 の改善更に結合された会社が販売、利益を高め、それ以上を評価することを可能にするべきである。郵送物及び達成の仕事のすべてが結合したら会社は家で今($300,000/yr について) 持って来られる耕作することをそれを再度管理定めるしなさい、収入は上記された同じ理由のために及び結合された会社に引き付けられた付加的な顧客増加する。収入の$750,000 及び収入の$150,000 の小さい郵送サービスは3 の$450,000 またはP/E の比率のために購入される。$150,000 から容積の$300,000 の付加との215,000 をから増加するために管理は収入を及び小さい規模の経済を計算する。管理は次の通りことを$750,000 購入の価値の増加を計算する:
プラス購入された収入@ $150,000
仕事からの$65,000 の加えられた収入は前にoutsourced
結合された会社の収入に加えられるべき収入の$215,000 を作り出す
10 の結合された会社P/E の比率によって増加される
($215,000 X 10) この獲得が収入の$215,000 を加えたが、$1,400,000 によって$2,150,000 という新しい値に山(価値) のサイズの増加を作り出す$2,150,000 という新しい値を作り出す。概要は獲得の主義によって成長これらの適用の後の山の高さを測定しよう。最初獲得6,900,000 の第2 獲得1,400,000 の総山(価値) の価格によって支払われる第2 獲得750,000 の利点の最初獲得1,600,000 の利点の$18,150,000 支払われる元の会社$7,500,000 の価格の価値これらの結果を達成するために- 専門の助けを用いる年以内にどの位かかるか疑問に思うかもしれない。あなたのビジネスが収入の10,000,000 を発生させていないので落胆させてはいけない。主義私達はあなたのビジネスの現在のサイズにもかかわらずが仕事の輪郭を描いたより容易劇的な結果を達成することであるより大きいそれが。多分あるか数年以内にだれが通常の定年にたくさんの"ベビーブーマー" の1 才である。良い会社を造り、多分多分それを販売することの思考はいつの日か嫌いである。多分それは公開会社CEO's のplaybook からページを取る楽しみである。価値に焦点を合わせ、あなたのビジネスを育てなさいそうすれば山と様式で去ることができる。
バーバンク氏は、Millis 財政、灯台MA のLLC の大統領、2,000 以上のビジネス移動に加わった。彼はビジネスの及びからの著者の"である。。。完全にParker ネルソンの出版によって出版される幸福に"-" ビジネスを買うことは"より容易に作った-" VALUware 6.0"ビジネス評価ソフトウェア-" DealMaker 4.0 "の事業の取得ソフトウェア-" DealMaker DOC "トランザクションドキュメンテーションソフトウェア(http://www.bizbooksoftware.com ) 。さらに彼は"小さい及び中間サイズビジネス" および"ジョンワイリー及び息子によって出版される両方小さいおよび中間サイズの会社のビジネス評価手引" ののための合併及び獲得の手引へ貢献の著者である。テッドは私用相談、評価および獲得割り当てのために利用できる。彼は電話によって達されるかもしれない: 電子メールテッド@lighthousefinancial-llc.com によって508 794-1200 または
記事のソース: Messaggiamo.Com
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