株式市場で特大のを返すの作成-ダウ理論を用いて
ダウTheoryCharles H. DowRobert RheaE。ジョージSchaeferRichard RussellTheダウ理論今日のチャールズダウは興味深いものと驚くほどに注意することはできませんまでチャールズダウは、ダウジョーンズのコンパイルを開始 工業用およびダウジョーンズレールインデックスと100年以上前に株式市場では少しについて書き始めた時、株式投機は単に金持ちのためのゲームとして、または見なされていたとして、勇敢な賭博。確かに、 テープの読者にもあったが、公共の興奮の源として、ウォールストリートの考えの大半-エンターテイメントを自由に提供される（ただし、間違った側にいた）コーネリアスヴァンダービルト、ジェイのような数字で グールドは、悪名高いダニエルドリュー。世紀の変わり目にはWall Street Journalのために素晴らしいの社説のシリーズでは、ダウは株式市場で、自分の理論の基礎を築きました。その中にいた： 市場では、常にすべてに同じ時間で行くの3つの動きを持つものとして見なされることです。を検討する最初のものは、投機筋は、2番目の方向の取引を提案する株式の値です。 主な動き、そして3番目の二次運動の方向（すなわち、株式一緒しかし、変動する価格は、長期的には値によって制御されます）。の両方がある主な強気市場と3つのフェーズがあります。 主な弱気市場（3つの動きを、上記とは異なる）する必要はありません。平均では"ライン"の形成蓄積や流通市場は、深刻な表現を示しての努力と考えられ これまでと同様発見の部分で男性のような値として、または存在してはあまりにも遠隔は将来的に存在して期待されて価格を調整するに通知した。ダウによると、株式にお金を稼ぐ方法は、することでした 研究の基本的な条件と十分な忍耐力行使は、大きな動きをキャプチャします。 1人がウォール街の時間でお金を稼ぐのは、この比較的新しい概念を発見したいくつかの投機家ジェシーリバモアされました。 彼は裁判とエラーが発生し、このを通じてのみ達成することができたことと、いくつかの財産を失う。ウィリアムP.ハミルトンウィリアムP.ハミルトンは、ダウの代役とWall Street Journalの4番目のエディタで、 1903年に彼の死後、ダウの遺産を続けた。ダウ理論のハミルトンによって解釈は本日、すべての近代的なテクニカル分析の基礎を形成する。彼は、ダウ理論ウォールストリートジャーナルは約以上の書き込み 20歳。理論への彼の追加が含まれる：主な動向について、それぞれの順序で、他のことを確認する必要がありますどちらの工業用およびRails（現代のトランスポート）を操作することはできません平均割引すべて 信号理論絶対確実ではない権限を持っています。我々が存在しないかを知っている誰かが、その後、彼または彼女は、世界を所有する比較的短いため、憶測でそのようなシステムを見つけることでした。決定 "より高い高値"または"低最安値"の動向ハミルトンの予測スポッティングによって傾向が驚くほどでも、と彼は社説からワイド、次の開発は正確でした。主な理由は、彼がなぜ正確にされたほぼすべての 時間を書く予定の彼の欠如-ときに、彼は1つの単語を記述せずに、市場については言いたいことが、時には数週間のつもりだったの書き込みにのみ選択されました。 1時間を大幅に彼が誤りだった 後半に1925年早い1926年に彼は誤ってクマを市場としての主な強気市場では深刻な二次反応標識。としては、市場は3月に底を打ったハミルトンの信者も大きく、その期間中に失われた 1926（工業用135.20とRails 102.41）となっていたの（悲劇）1929年9月までは終わらないだろうと、長い事前を再開する準備ができました。とはいえ、ハミルトンは、常に次のペニングのために記憶される 1929年10月25日の社説は、クラッシュする前に、わずか数日。彼の言葉は予言を証明-新しいプライマリ弱気市場の始まりを呼び出します。彼の今では有名な社説の一部は、以下：潮汐の電源を再現している- 1929年10月25日、故チャールズダウ'も29日、ダウから株式市場の動きはダウ平均、20鉄道の株式を読み取る方法を既知の掲載では、10月23日弱気を示す特定の確認 工業2日前までに。一緒に平均約6年間、前例のない期間に主要な強気相場の後、株式の弱気市場のための信号を与えた。これは注目されているバロンさんと ダウ10月21日ジョーンズニュースサービスは、鉄道の平均で後続の確認をした工業用信号の重要性を指摘した。ハミルトン亡くなってから6週間後、彼は上記の社説を書いた。 これは悲劇では、ウォールストリートジャーナル紙やバロンズ今日では人々のおそらく多くてもダウ理論を聞いたことがあるが、単独でそれを完全に理解してみましょう。ロバートレア次の大きなダウ 学者、ロバートレアは、当初はダウ理論に彼の努力に""彼は株式市場にお金を支援するシステムを見つけることにつまずいた。彼の試みの理論を覆すために、彼は変換になった。レアされた 1921年には非常に深刻な学生、彼はダウ理論のハミルトンが彼に有利に解釈活用することができたが、購入し、保有株式は、基本的には後半に1928年までに持ち株（彼は逆に彼の短い 位置するとき彼はハミルトンのアドバイスを実現初期の1926年に）、唯一の最後の吹出し相欠落誤りがありました。彼はまた""は正常に、その後のデフレの中に、短い方の側面を果たした。 1932年、彼の公開を開始 ダウ理論に基づいて彼のニュースレターは、"ダウ理論コメント"と呼んだ。レア1932年7月の株式市場の底と呼ばれる、ほぼ1937年以降のトップに正確な日付とする。 1932年7月21日、Onの 工業46.50で、Railsの16.76で、レアダウ理論3年間では初めての大量の買い暗黙の彼の友人"と伝えるには自分のブローカーに指示した。"さらに、1932年7月25日に、レアにメモを送信 50特派員、これを以下に再現している部分：3月上旬と真夏の間の両方のレールと産業平均の下落に前例がないていた。平均の35年間の記録を示しています すべての主要な主なアクションの後にはかなり均一なリカバリ、および地上の50％前後にこのような回復の平均の下落で失わ;めったにと3分の2以上の3分の1未満です。このような回復期間をする傾向がある 約40日間が、実行時にのみ3週-や、時には3ヶ月です。時間的要素をこの時点では普通の反応に有利にある-これは、slideoff（通常の時間間隔の正常だった 主な減少され、約100日間）。市場、最安値付近以上の7週間の推移の異常な画像を与えたということかもしれない、その期間の後半週間の間に"行"を作ったと。のために これらすべてのものは、これは、ボリュームの景気後退や集会に増加して10日間の7月21日上記の中では、ダウ理論上のほとんどのいずれかの取引が減少する傾向が7月19日の株式を買っただろう。 人々は、再度、21日にきれいにカット信号がしなかった。平均の意味をされて一様に楽観してその日以来、と期待するのは合理的なされている通常の二次完成させ、さらに しかし主な傾向にある"牛"に変更されていない場合があります。だから多くの投機的な視点です。レアの人々がその期間中に株式を購入し、1937年まで開かれた信者大金を儲けた。 É.ジョージシェーファー7月 1949年、ダウが161.60でローを登録し、深刻な景気後退は、新しいプライマリの強気相場の中で、国とで生まれた。 É.ジョージシェーファー、20以上のダウ理論の弟子 年間、普通株式の1949年6月までの負荷に彼の加入者を呼び出し彼のニュースレターは、リアルタイムに近いキャリアを書き始めた。彼は断固として、1953年と1957年と、慎重の大きな修正に強気のまま 1960年以来、強気まで、1966年に最終的にトップ。シェーファーは、ハミルトンの距離"の値"で投資のダウの元の原則から迷いと信じてレア"ハミルトンの"システムの即興演奏を彼の人生の大半を費やし ときに、人口の95％だけで、感情のないプロのトレーダーに何ができるか重複していないことが市場で取引をしようとしている。彼は強調したその一部でもハミルトンとレアが開発した"ルール"をしなかった より多くの感情的な近代的に主張する（例えば、今日の市場に適用する二次反応を1から2に3番目の前の主なスイングの3分の2をたどる傾向にある）。アクションの最高のコースを購入しようとした "偉大な価値"と完全に主な傾向を介しての投資に滞在。どうすれば株で利益を得る10,000以上の投資家の助けられる彼の1960本"は、"シェーファー特記：以前と同様に、注意私は非常に強気の市場の手紙 6月と7月、1949年のわずか数日から数週間の161.60の低い一日の後1949年6月13日にダウジョーンズ工業用で登録されて登場しました。その時以来、と次の11年間、私の文字がされている 一貫して主要なトレンドは強気。株式市場が私を負担しており、私は彼らを完全に宿泊された投資私に忠告している方法では、私の読者の大多数の恩恵を受けていると言うでしょう。シェーファーも ダウ理論の彼の研究と一緒にいくつかの追加の技術的なツールを開発して追加の観測。その中には：短い金利の50％リトレースメントコンセプト利回りサイクル比率毎日 単元未満株式の取引を200のボリュームを調査日投資を行（200日間の単純移動平均）シェーファー弱気は1966年には、最も適切な時期に、金と金鉱株に強気になったになってまもなく その後。彼は、しかし、あまりにも早く彼の強気の呼び出し時に彼は、1974年にそれらを購入するに彼の加入依頼された。ゴールドはすぐに巨大な短期的な調整を受けるに進んだ。損失は、彼が壊れている可能性があります 彼は直後に自殺した。その上で、ダウ理論の聖火リチャードラッセルに渡されました。リチャードラッセルリチャードラッセル別のダウ理論はダウ理論に探求する時に偶然だった 有用な文献では、株式市場に関する見つける。彼は、ロバートレアの文章を読んだ後に変換となった。ラッセルレアとシェーファーの足跡をたどることにした- "ダウ彼のニュースレターを確立する 1958年に理論の手紙"、部分的には国民の極端な弱気年末に1957年（ラッセルの時間ではかなり強気だったの偉大な補正中にインスピレーション）。彼はまた、上部には2月に売却する契約要請 1966年、彼は間違いなく強気1974年12月になって。彼のニュースレターからの抜粋がこの期間には以下の通り。 1966年2月10日（最終的にトップから2日後） -一方ラッセルは、ただし、技術的な言及 条件が弱い兆候はないがなっている強気市場ではまだありませんでした。しかし、ダウ40 007平均とダウジョーンズユーティリティ平均の同時減少して、彼のコメント："で 現在の...インスタンスは、40ボンズは2月に、1965年を断った。ユーティリティの本当の低下4月、1965年に始まった。したがって、両方のコンポーネントでは、共同の減少とすることができます4月、1965年9で起動してする ヶ月前。過去の歴史に基づいて、ユーティリティと、債券の下落一緒に危険な金銭的条件の警告として控えとして不満足な株式市場の条件の警告が払われるべきである。で、非常に 少なくとも、網掛けされた領域は、投資資金を通知期間を識別配布しているか、市場から"ラッセルを始めた彼の2月22日には、次の段落と1966年のニュースレター：私は強調を嫌う "市場のドラマ"冷たい、分析的アプローチとは対照的（）で、それは私には、1966年で最もエキサイティングな年と市場の学生のためのてきているようだ。ていない1907年以降の好景気を実行して 頭の上で、金融危機に陥ったが、私はちょうどそのような状況のタイプを繰り返し合理的な機会は、1966を参照すると考えています。また、金融引き締めを一度に発生しているときに1907年（）とは異なり数 ビジネスマン、エコノミストや政府首脳は、全体の状況やどのように対処するためのvaguest概念皆目分からない。我々は何を見ているのすべての部門からのお金のための爆発的な需要が 10億ドルのブースター"組み込み"での経済は、文字通り"息を喘ぐている世界の金融市場の顔には、ベトナム戦争-すべては、この一ヶ月。"これらから、非常に強力なコメントが注意してください 国民は非常には、当時の株式市場に熱心だった。実際には、ラッセルと同じニュースレターによると、1965年12月に国民のミューチュアルファンドを購入する場合は12月の歴史の中で最も高かった。 それと同時に、新たに（ジェラルドツァイの）頭の約5倍のオーバーサブスクライブされたマンハッタンの基金を形成して、初期を提供します。 1966年は非常に投機的な期間、実際にされた。後半に1974年の間の期間は 世界のフルは、初めに1966年の対照的である。悲観的な流行していた。ダウジョーンズ工業用Pで販売していた/ 6 Eレシオとで書籍の値を下回る。いくつかの加入ダウの、そのサブスクリプションの理論をキャンセル 1974年12月20日にラッセルの特別報告書の後の手紙-考え方には、ラッセル明らかに彼の心が消えていた。このニュースレターの一部を下記の再現している：今はどのように表示されます。私は、オッズだと思う おそらくよりも50 / 50ダウ平均が、ほとんどの株式を1974年12月に底を打った。私は一緒に他の事実の数は、この論文を置く。このように、後のセクションで見るように、加重ニューヨーク証券取引所の平均今すぐです ダウン77％前後の高いから。 1929年から1932年では、加重ニューヨーク証券取引所の平均よりマイナス12 51.4％ - 89％の損失に。私はほとんどの株を今、すべての今後の悪いニュースを割引しており、感じて私を含む 1975年の不況不況の条件。我々は素晴らしい主な弱気市場の3番目の段階でされている。大きな値"のゾーン私たちは最終的に"です。多くのケースでは、株式"既知の値を下記の"販売しています。ここでの 興味深い統計情報：価格/ 30収益率ダウは6.0程度である一方、ダウ収率6.36です。これは、ダウπ/ Eは、ダウの利回り以下のことを意味します。これは一度だけ起こった 最後の40年間で、前とは、1948年から1950年の間だった。 2番目のアイテム：ダウは現在、本（または解散）の値以下で販売されます。これは1942年以来発生していない。これらの2つのダウ上記の""完ぺきなテスト 最後の底の兆候？まったくありません。しかし、彼らは、ダウを確認をしつつあることを示すありません。疑う余地はないが、1974年の下1つを呼び出しの最大の株式市場は、近代史、右の呼び出し があるとハミルトンの1929年レア1932は、シェーファーの1949年を呼び出します。ダウ理論と彼自身の観察に基づいて、彼は市場の1987年8月"売り"にいなくても、ダウ理論を販売された彼の加入者に対し 信号（ハミルトンとレアは常に1つは通常、ダウ理論を購入したり販売する信号を1つの購入または売却するかを待つ必要はないと強調している時）にトリガされています。その信号は、トリガされた ブラック1987年10月19日（月曜日）前に、わずか数日のダウトランスポートの下側には、前条第安値を介して10月15日の3番目の段階で（そのような信号を分割し、ダウを確認 主な強気市場の主な弱気市場のシグナルになる）に撮影されます。ラッセル慎重に1990年代後半に強気に宿泊された。 1999年9月では、ダウ理論は、プライマリ空売りする信号が生成される。今日では、ラッセルはまだ 私たちは、プライマリ弱気市場では、とされるまで、株式Pに"偉大な値"のポイント/ 10 5％以上の配当利回りを下記E比率に達していることは、市場下にないと主張する。歳 79、ラッセル依然として強く、市場の論評を公開予定です毎週月曜日から土曜日。ダウ理論今日のダウ理論、時の試練に耐えている-最新の"証拠"とラッセルの主な負担されて 市場は、ダウ理論で1999年9月ベースのコール。彼の1974年主な強気市場の呼び出しと同じように、数多くの株式市場のアナリストは、いくつかの彼自身の加入者を含め、彼を無視した。様々な"取引システム"となる しかし、移動は、ダウ理論は、トレーダーのための信頼性の高いツール/世紀以上にわたり、投資家-主な理由は、ダウ理論システムではありませんされているが、などの原則に基づいて、単に理論チャールズダウが開発し、最初の との解釈に開いている。 1999年の主な弱気市場の信号は、関心の大きなダウ理論に復活されている。しかし、ではなく、日によっては主張するスポッティング言うまでもない ダウ理論の理解が、実際には大まかな理解を最高の状態でいる。もっと最近では、多くのトレーダーは、"システムには、ダウ理論を削減しようとしたが、"ここでは、ダウジョーンズの確認の一連の ダウは、ダウジョーンズトランスポート（またはその逆）"になるに購入"や""なしの信号を販売取られるの評価など、他の要因に関しては、経済的条件、および投資家のセンチメント。ここで述べたことだ 上記のダウ理論家のどれもそのようにインデックスの確認と解釈した。それらのどれも、実際にこのような"信号"の購入や売却を待っていた-彼らは買って、または事前に売却された。このような"信号を待つ" 彼らはそれらの動きの重要な部分を見逃しているし、こうした動きにコストがかかることが原因と主張した。このインジケータの主な目的は、現在のトレンドの確認として、提供している場合1つのインデックス 他のことを確認しない場合（または無料）、それは警告のサインは、現在の傾向をされる場合がありますことを確認するのに長い時間がかかる、と位置を清算する必要があります（または停止するに強化される必要があります）、または可能性があります必要があります 場合、1つ取り上げられるように短いです。再度、他の1つのインデックスの確認をされていない売買の指標として撮影する。この誤謬のもう一つのバリエーションは、7月2002年10月下のが本当です お尻、その場合を除き、これらの底が共同でダウ工業用と転送が浸透していたので両方のインデックスが高い高値を更新して、我々は現在、ダウ理論によって解釈として強気市場でいます。 何もすることができます真実から遠いこと。してくださいは、ダウの元の重点を評価し、経済状況にあった覚えている。すべての主要なインデックスが今日は、Pから判断すると過大評価さ/メールおよびP /開発の比率。 また、より高い高値インジケータのみを真剣に主な弱気市場の時に悲観的な見方、極端な場合を取り揃えておりますせずに清算される値に関して実行される第3段階で治療を受けることができます。我々は、どれもいた この弱気市場のこれまでのところ。私たちは、深刻な投資家/トレーダーは、時間がかかるし、ダウ理論の真の理解を得るためにしようと考えています。心からでは、ダウ理論でも、今日よりも価値があると信じて それまでは-世界のヘッジファンドの完全な価格を使用して、ボリュームで、ボラティリティブレイクアウトシステムとは、誰の潜在的な傾向の署名では、ジャンプに喜んで。今日の市場はますますよりも感情的な 1つだけしっかりと両足を地面に植え滞在することができますダウ理論の真の教義を知ることによって。を押すと人の理論を学ぶのに時間がかかっていない他人を無視します。記事を読む、すべての歴史 上記のダウ理論家が書いた、と私は、この教育を非常に詳細には、トップ10のビジネススクール、または入手することができます任意の中等教育以上の価値があることをお約束上位5つの投資銀行は本日。
記事のソース: Messaggiamo.Com
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