Di copertura e quello che è il suo uso nella gestione del rischio
Di copertura, la comprensione dei vantaggi della gestione del rischio in una soluzione a livello aziendale. La gestione del rischio e di copertura è uno strumento utile per ridurre mercato responsabilità. Ecco alcuni suggerimenti per la sua usi.
Seconda parte di un articolo e due.
Prima di discutere l'uso di copertura di off-set di rischio, abbiamo bisogno di capire il ruolo e lo scopo di copertura. La storia della moderna futures commerciali è iniziato nel Chicago nei primi anni del 1800. Chicago si trova alla base dei Grandi Laghi, vicino a campi coltivati e bestiame il paese del Midwest degli Stati Uniti che la rende un naturale centro per il trasporto, la distribuzione e la commercializzazione di prodotti agricoli. Gluts e la carenza di questi prodotti ha causato caotica fluttuazioni di prezzo. Ciò ha portato allo sviluppo di un mercato che consentano di grano commercianti, trasformatori, l'agricoltura e le imprese al commercio di contratti per isolare dal rischio di avverse variazioni dei prezzi e consentire loro di copertura.
La prima merce di scambio è stata la creazione del Chicago Board of Trade, CBOT nel 1848. Da allora, le moderne i prodotti derivati sono aumentati di più di includere il settore agricolo. I prodotti includono indici azionari, tassi di interesse, valute, metalli preziosi, petrolio e gas, in acciaio e una serie di altri. Le origini del merce di scambio e future è stato creato per sostenere la copertura. Il ruolo degli speculatori è vantaggiosa in quanto il volume di scambio e di aggiungere volatilità importante a ciò che altrimenti sarebbe una piccola e mercato illiquido posto.
Una buona fede hedger è qualcuno con un vero e proprio prodotto ad acquistare o vendere. Il hedger stabilisce uno off-impostazione posizione sul future o merce di scambio, che istituisce un prezzo stabilito per la sua prodotto. Qualcuno di acquistare una copertura è nota come "lunghi" o "presa in consegna". Qualcuno vende un hedge è noto come "corto" o "Fare di consegna". Queste posizioni noto come "contratti" sono giuridicamente vincolanti e eseguite mediante lo scambio.
Entrare il vostro commercio o per speculazione o di copertura è realizzato attraverso il proprio broker o Commodity Trading Advisor. Commodity Futures scambi e sono distinte da Magazzino Gli scambi, anche se la loro attività utilizzando la stessa preponenti. Essi sono disciplinati da varie agenzie come la Commodity Futures Trading Commission, che sono responsabili per la regolamentazione del commercio al dettaglio negli Stati Uniti intermediari come e Commodity Trading Advisor, che sono davvero Portfolio Manager per i prodotti derivati.
Adesso visualizzare alcuni esempi di vita reale di copertura o di mitigazione del rischio mediante lo scambio di scambi derivati.
Esempio 1: Un gestore di fondi comuni ha un portafoglio di valore di € 10 milioni somiglianti l'S & P 500 INDEX. Il gestore del portafoglio ritiene che l'economia si sta deteriorando con deterioramento aziendale ritorna. I prossimi due o tre settimane sono relazioni trimestrali di utili societari. Fino a quando la relazione espone le imprese che hanno scarsa retribuzione, è interessato dei risultati a breve termine generale di mercato correzione. Senza il privilegio di previsione, si è sicuri della magnitudo i guadagni cifre produrrà. Egli ha ora una esposizione al rischio di mercato.
Il manager pensa della possibilità. Il più grande rischio è di non fare nulla, se il mercato scende, come previsto, rischia di rinunciare a tutti i recenti guadagni. Se si vende il suo portafoglio presto, ha anche sbagliato e rischia di essere ulteriormente mancanti della manifestazione. Vendite sostenute anche sostanziali Spese di intermediazione con ulteriori tasse per l'acquisto di nuovo più tardi.
Poi si realizza una copertura è la migliore opzione per attenuare il suo breve periodo di rischio. Egli comincia con la sua vocazione CTA (Commodity Trading Advisor) e luoghi, previa consultazione di un ordine di vendere a breve l'equivalente di $ 10 milioni di S & P 500 INDEX sul Chicago Mercantile Exchange "ECM". Ora il suo risultato è quando il mercato scende, come previsto, si off-impostare qualsiasi le perdite nel portafoglio, con l'indice guadagni da operazioni di copertura. Qualora la retribuzione relazione essere migliori del previsto, e il suo portafoglio continua verso l'alto, egli continuerà a fare profitti.
Due settimane dopo, il fondo chiede ancora il suo gestore CSA e chiude la copertura mediante l'acquisto di ritornare l'equivalente numero di contratti sul CME. Indipendentemente dal risultato del mercato eventi, il gestore di fondi comuni era protetta durante il periodo di la volatilità a breve termine. Non è stato il rischio per il portafoglio.
Esempio 2: una ditta di elettronica ABC ha recentemente firmato un ordine di consegnare $ 5 milioni di componenti elettronici del prossimo anno ad un modello oltremare rivenditore con sede in Europa. Questi componenti saranno costruite in 6 mesi per la consegna due mesi dopo. ABC realizza istantaneamente a cui sono esposti due rischi. 1. l'aumento e la volatilità dei prezzi del rame nel 6 mesi, può tradursi in perdite per l'impresa. 2. la fluttuazione nella moneta potrebbe facilmente aggiungere a quelle perdite. ABC è una giovane impresa non riesce ad assorbire le perdite in vista del mercato altamente competitivo da altri in questo campo. Perdite dovute a questo fine sarebbe risultato in licenziamenti e, eventualmente, la chiusura di impianti.
ABC loro telefoni CTA e previa consultazione luoghi un ordine per due siepi, sia per uno in scadenza 8 mesi, la data di consegna. Hedge # 1 è quello di acquistare lungo $ 5 milioni di rame in modo efficace il blocco di oggi contro il prezzo di ulteriori aumenti dei prezzi. ABC ha eliminato tutti i prezzi. Il rischio di chiusure di impianti è superiore al richiamo di un aumento di profitto dovrebbe caduta dei prezzi del rame. Dopo tutto, non è ABC nel settore della speculazione sul prezzo del rame.
Hedge # 2 è quello di vendere a breve il controvalore di Euro contro valute US Dollars. Dal ABC CE è, in effetti, di accettare in pagamento, un aumento del dollaro statunitense e un debole CE sarebbe dannoso e erodere ulteriori profitti. Il risultato delle operazioni di copertura è alcun rischio di sorprese e non in uno ABC moneta di rame o di livelli. Una operazione priva di rischi e di piena trasparenza è il risultato. In 8 mesi, con l'ordine compilato e il cliente di accettare la consegna, ABC notifica del CTA per chiudere la copertura dalla vendita dei rame e il riacquisto di Euro Currency contatti.
Molti esempi per dimostrare la mitigazione del rischio di un ente o di portafoglio finanziario. I nuovi prodotti vengono continuamente creati e disponibili su entrambi i over-the counter in borsa e dei mercati. Sarebbe saggio di consultarsi con un qualificato Commodity Trading Advisor o intermediario per discutere l'analisi di un corso sulla gestione del rischio di soluzione o di un tempo solo gli hedge.
Dwayne Strocen è registrato Commodity Trading Advisor specializzata in analisi e la copertura del mercato e il rischio operativo utilizzando borsa e derivati OTC. Sito web:
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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