L'Economia Non è Il Mercato azionario
Parecchi giorni fa, il reparto di commercio ha segnalato che gli ordini di fabbrica di maggio avevano aumentato dei 2.9 per cento. Ciò è stata coperta bene 'dalle presse, poichè doveva essere un'influenza positiva 'sul mercato '(sì, le citazioni sono.....you'll intenzionali vedono perchè). L'entusiasmo era comprensibile - i $394 miliardo per le merci manufactured sono il livello elevato visto poiché il metodo corrente di calcolo è stato adottato. Anche se essere scettico può essere saggio, la figura era (ed è) un indizio che l'economia è su un basamento solido. Tuttavia, troppe volte là è una sconnessione fra che cosa 'se 'sia il risultato di una parte dei dati economici e che cosa realmente accade. L'economia non è il mercato. Gli investitori non possono comprare le parti negli ordini di fabbrica...... che possono comprare soltanto (o vendita) gli stock. Senza riguardo a quanto forte o debole l'economia è, una fa soltanto i soldi il livello basso d'acquisto e vendendo su. Così con quello, uniamo uno studio di alcuni degli indicatori congiunturali che sono trattati come se interessino gli stock, ma realmente non possono.
Prodotto interno lordo
La tabella sotto traccia uno S&P mensile 500 contro una figura trimestrale di sviluppo del prodotto interno lordo. Tenga presente che stiamo confrontando le mele agli aranci, almeno ad un piccolo grado. L'indice di S&P dovrebbe passare ad ALTO generalmente, mentre il tasso di accrescimento di percentuale del P.I.L. dovrebbe rimanere in qualche luogo fra 0 e 5 per cento. Cioè i due non si muoveranno in tandem. Che cosa stiamo provando ad illustrare è il collegamento fra i buoni e dati economici difettosi ed il mercato azionario.
Dia un'occhiata alla tabella in primo luogo, allora legga i nostri pensieri immediatamente sotto quello. A proposito, le figure grezze del P.I.L. sono rappresentate dalla linea blu sottile. È poco un difettoso, in modo da lisciarlo fuori, abbiamo applicato una media commovente di 4 periodi (un anno) della figura trimestrale del P.I.L. che la linea rossa.
S&P 500 (mensile) contro il cambiamento del prodotto interno lordo http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsgdp.gif (trimestrale)
Generalmente parlando, la figura del P.I.L. era un attrezzo lousy grazioso, se steste usandolo per prevedere lo sviluppo del mercato azionario. Nella zona 1, vediamo una contrazione economica importante nell'inizio degli anni 90. Abbiamo visto il tiro di S&P 500 indietro da circa 50 punti durante quel periodo, anche se il tuffo realmente ha accaduto prima che le notizie del P.I.L. fossero liberate. Interessante, quella figura 'horrible 'del P.I.L. condotta ad un recupero completo del mercato ed allora un altro raduno dei 50 punti prima che il uptrend persino sia esaminato. Nella zona 2, un P.I.L. che principale 6 per cento in 1999/early ritardato 2000 stava andando introdurre la nuova era dei guadagni di riserva, destra? Torto! Gli stock ottenuti hanno schiacciato più successivamente il.and di alcuni giorni... continuato a ottenere schiacciati per più di un anno. Nella zona 3, la precipitazione radioattiva dal mercato di orso ha significato un tasso di accrescimento negativo per la fine di 2001. Quello ha potuto persist per gli anni, destra? Torto ancora. Il mercato ha colpito una parte inferiore subito dopo che quello e noi sono buoni fuori dei livelli bassi che si sono presentati nell'ombra di quella contrazione economica.
Il punto è, solo perchè i mezzi dice che qualcosa non lo rende allineare. Potrebbe importare per alcuni minuti, che è grande per i commerci di breve durata. Ma sarebbe inesatto dire che persino importa in termini di giorni e certamente non può importare per le tabelle di lunga durata. Se mai, la figura del P.I.L. potrebbe essere usata come indicatore contrarian.....at il più minimo quando colpisce i relativi estremi. Ecco perchè più e più gente sta abbandonando la logica tradizionale quando viene alle loro cartelle. Prestare l'attenzione alle tabelle non è solamente senza relativi difetti, ma l'analisi tecnica li avrebbe ottenuti dal mercato all'inizio di 2000 e nuovamente dentro il mercato in 2003. L'ultimo indicatore congiunturale (P.I.L.) sarebbe stato bene dietro la tendenza del mercato nella maggior parte dei casi.
Disoccupazione
Guardiamo un altro bene ha riguardato la disoccupazione dell'indicatore congiunturale....... Questi dati sono liberati mensilmente, anziché il quarterly. Ma come i dati del P.I.L., è una percentuale che oscillerà (fra 3 e 8). Di nuovo, non stiamo andando cercare il mercato per rispecchiare la figura di disoccupazione. Desideriamo appena vedere se ci è una correlazione fra occupazione ed il mercato azionario. Come sopra, lo S&P 500 compare sopra, mentre il tasso di disoccupazione è in azzurro. Prenda uno sguardo, allora legga sotto per i nostri pensieri qui.
S&P 500 (mensile) contro il tasso di disoccupazione http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsunemp.gif (mensile)
Veda qualche cosa esperto? L'occupazione era esso la più forte nella zona 2, di destra prima che gli stock naso-si tuffassero. L'occupazione era al relativo più difettoso recente nella zona 3, di destra mentre il mercato ha concluso il mercato di orso. Ho evidenziato un'alta e gamma bassa di disoccupazione nella zona 1, solo perché nessuno hanno sembrato interessare il mercato durante quel periodo. Come la figura del P.I.L., i dati di disoccupazione sono quasi migliore adatti per essere un indicatore contrarian. Ci è una cosa degno accennare, benchè, quello sia evidente con questa tabella. Mentre i tassi di disoccupazione alle conclusioni 'estreme 'dello spettro erano spesso un segno dell'inversioni, ci è una correlazione piacevole fra il senso della linea di disoccupazione ed il senso del mercato. Tipicamente il movimento due nei sensi opposti, senza riguardo a che cosa il livello corrente di disoccupazione è. In quel senso, la logica ha almeno un piccolo ruolo.
Linea Inferiore
Forsesiete domandandosi iete domandandosi perchè tutta la vibrazione circa i dati economici in primo luogo. La risposta è, evidenziare semplicemente la realtà che l'economia non è il mercato. Troppi investitori presuppongono che ci è un determinato rapporto di caus-e-effetto fra uno e l'altro. Ci è un rapporto, ma non è solitamente quello che sembri il più ragionevole. Eventualmente i grafici qui sopra hanno contribuito a fare quel punto. Ecco perchè mettiamo a fuoco così tanto sulle tabelle ed è sempre più titubante comprendere i dati economici nel senso tradizionale. Appena qualcosa pensare circa la prossima volta siete tentati per rispondere alle notizie economiche.
James Brumley è l'analista principale all'amministrazione di cartella di Bluegrass. Dopo avere speso il tempo come mediatore, ha stabilito una ditta indipendente di ricerca di investimento. Ora controlla le cartelle e troverete il suoi commento ed analisi del mercato su parecchi Web site finanziari. Veda tutta la sua analisi a http://bluegrassportfolio.com/
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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