La sopravvivenza economica nel 21 ° secolo - le tre questioni chiave per chiedere
In questo rapporto "speciale", voglio porre alcune importanti "questioni filosofiche" ai miei lettori. In primo luogo - il nostro presidente della Federal Reserve, Alan Greenspan, affrontato gli effetti e le implicazioni di il nostro invecchiamento della popolazione su cose come la sicurezza sociale di nuovo in un discorso che ha fatto lo scorso Venerdì. Lettori ricorderanno che ho anche brevemente questo tema nel mio commento 24 giugno. Vi esorto a mantenere questo in tutto il mondo fenomeno dell'invecchiamento della popolazione saldamente sul retro della vostra mente. Se siete come la maggior parte delle persone, allora si guadagna da vivere con la produzione di una certa cosa? come un bene di consumo, o di un servizio che le masse volere. Let's face it? Quante persone realmente "colpito è ricca" di essere commercianti puri o gestori degli investimenti? Il mercato azionario e gli altri mercati finanziari sono sicuramente molto importante per noi investitori e operatori commerciali ma questo "super tendenza secolare" di invecchiamento della popolazione mondiale avrà un impatto ogni aspetto della nostra vita, se si tratta di perdere la nostra competitività relativa sulla scena mondiale, l'aumento delle pensioni e spese sanitarie, o anche un potenziale cambiamento fondamentale del nostro sistema politico. La seconda questione che voglio che i miei lettori a pensare ad altro che alla fine potenziale per l'era dei prezzi dell'energia a basso costo? un'epoca che abbiamo sostanzialmente goduto negli ultimi due decenni, senza pensare alle conseguenze a lungo termine. Gli Stati Uniti, con meno del cinque per cento della popolazione mondiale, consumano attualmente circa il 25% del mondo di energia ogni anno. Fornitura è di maturazione, mentre la domanda continua a picco? come ha dimostrato il grosso aumento della domanda da Cina e India. Nel frattempo, l'energia di riserva-capacità produttiva e livelli di inventario sono stati in all-time lows? possibilità di una tempesta perfetta? Infine, vorrei chiedere ai miei lettori la seguente domanda: Che tipo di investitore sei? Che stile di investimento non si adottano e quale stile di investimento si sono più confortevoli? Puoi essere un contrarian e comprare quando la folla è la vendita o sei soltanto un seguace, che è solo comodo se si fit in? Queste sono domande semplici? ma queste sono domande che si davvero bisogno di chiedere voi stessi, al fine di veramente fare soldi in investimenti a lungo termine. Se i miei lettori prendere il tempo per pensare a queste tre domande o problemi? e, infine, hanno una solida conoscenza anche di solo uno dei problemi? allora vi troverete in una situazione molto più economica rispetto agli americani più di cinque-dieci anni da oggi. Per iniziare, quali sono le implicazioni potenziali della popolazione "invecchiamento" fenomeno? Lettori il mio ricordo che nel mio commento 24 giugno, ho affermato: "Partendo dal presupposto che l'attuale livello delle prestazioni rimangono nel futuro e assumendo il livello delle tasse non è risuscitato, allora i benefici del pubblico ai pensionati che aumentare drammaticamente andare avanti. Alla fine estrema, il Giappone e la Spagna vedrà aumentare una più del 100% nella loro spesa per i pensionati. Chiaramente, questo non è sostenibile. O cose come la difesa o spesa per l'istruzione dovrà essere tagliato, o nei paesi di cui sopra dovranno aumentare le tasse. Nessuno dei due scenari è ottimale. Indebitamento più dei loro fondi non è una soluzione a lungo termine. Tagliare i finanziamenti in la difesa e l'istruzione comprenderà il futuro di un paese, e l'aumento delle tasse sarà posto un enorme onere sociale e finanziario per la popolazione del mondo sviluppato? dove le tasse sono già ad un livello storicamente elevato. Pensate a questo: Se tu fossi un brillante, giovane, industriale francese e si è stati costretti a pagare il 60% del vostro reddito, come le tasse per sostenere gli anziani, che cosa fareste? Perché, si potrebbe votare con i piedi e trasferirsi un altro paese che è più imposta-friendly e business-friendly? e così faranno gli altri un grande talento, che potrebbe essere stato un grande contributo per l'economia francese. I governi del mondo sviluppato riconoscere questo? ma non ci sono soluzioni facili. "Questa foto si Grimmer, quando uno prende atto di uno studio che è stato fatto dalla Banca Credit Analyst. In questo studio, il BCA prevede che entro l'anno 2050, la quota percentuale di i paesi sviluppati della popolazione mondiale scenderanno di oltre il 30% nel 1950 a meno del 14% - ovvero circa pari alla popolazione delle nazioni islamiche del mondo. Allo stesso modo, lo Yemen sarà più popolosa Germania nel 2050, mentre l'Iraq sarà del 30% più popolosa Italia (l'Iraq è meno del 40% le dimensioni d'Italia di oggi). Popolazione della Russia dovrebbe continuare a diminuire? ad un ritmo tale che la popolazione dell'Iran sarà ancora superiore a quello della Russia nel 2050. L'India sarà la nazione più popolosa del mondo, e il Pakistan solo lag gli Stati Uniti di circa 50 milioni di persone. Se i paesi sviluppati di oggi non scegliere di lavorare di più e diventare più efficienti, allora in ultima analisi, perdono il loro vantaggio comparato, come la popolazione più giovane del mondo è di per sé più laboriosa, energica, innovativa e creativa. Nel mondo globalizzato di oggi, questo sarà un killer per il lavoratore medio dei paesi sviluppati? tanto più una volta che la barriera linguistica è eliminato (con successo la commercializzazione di un linguaggio universale traduttori è proiettata ad accadere in dieci-quindici anni). In generale sono più ottimista, come l'eliminazione della barriera linguistica permetterà di migliorare notevolmente le opportunità di business e di efficienza, ma una persona come il lavoratore americano medio sarà la perdita suo vantaggio comparativo per la forza lavoro globale. La disponibilità di una enorme riserva di lavoro dovrebbe anche ridurre i salari nel mercato globale? e molto probabilmente aumentare la cattiva distribuzione della ricchezza nei paesi industrializzati di oggi. "Come ho detto prima, non ci sono soluzioni facili. Se l'americano medio vede un incremento di 10 anni nella sua vita speranza, lui o lei può ragionevolmente o logicamente andare in pensione l'attuale età pensionabile normale di 65 (che è stato stabilito durante l'amministrazione Roosevelt nel corso del 1930), senza imporre un onere eccessivo per il sistema? La risposta è molto probabilmente "no". Applicando il lavoro dello stesso anno-a-pensionamento anni rapporto alla sua speranza di vita nuova, poi l'americano medio probabilmente dovrebbe aggirare cinque a sei anni di più? dando così l'età pensionabile ordinaria revisione di 70 o giù di lì. Inoltre, tutte queste analisi si basa sulla distribuzione della popolazione superate nella forma di una piramide? in cui i lavoratori più giovani e più in grado rappresentano la maggioranza della popolazione (e in cui gli anziani rappresenta solo una piccola minoranza della popolazione generale). La distribuzione piramide ha storicamente favorito il sostegno del governo degli anziani? come monetaria e gli oneri sociali sono stati sulle spalle di una popolazione relativamente più giovane di grandi dimensioni. L'esperienza attuale di Europa e Giappone suggerisce una distribuzione più uniforme nella popolazione di questi paesi va avanti? come il tasso di natalità in questi paesi sono ormai tristemente al di sotto del tasso di sostituzione della popolazione. La situazione negli Stati Uniti non è attualmente così drastico (data la nostra politica di immigrazione relativamente lassista), ma siamo dirigendosi verso la stessa direzione. In tal modo a mantenere l'attuale standard di vita al momento del pensionamento, la mia ipotesi è che la popolazione generale non solo sarà costretta a lavorare più a lungo, ma lavorare di più nel presente (e risparmiare di più), come pure. La situazione è ancora più allarmante se si considera che la popolazione di Cina e India, contribuiscono per oltre 1 / 3 della popolazione mondiale. Il numero di lavoratori disoccupati in Cina è maggiore di tutta la forza lavoro degli Stati Uniti. Il concorso per posti di lavoro poco qualificato continuerà, e promette di accelerare andare avanti. L'americano medio che non rimanere davanti alla curva o non tenere il passo della tendenza troverà il suo posto di lavoro di essere in outsourcing? per non parlare del salario medio essendo guidato dalla competizione globale. Io, per esempio, credo che questa tendenza continui della globalizzazione si rendere il mondo un posto migliore, in quanto centinaia di migliaia di persone sarà finalmente il potere, come si arrampicano per uscire dalla povertà assoluta (ancora una volta, oltre la metà della popolazione mondiale oggi vive con meno di due dollari al giorno)? e come i prezzi dei beni di consumo sono spinti verso il basso ancora di più. L'americano medio sarà probabilmente d'accordo, ma la tendenza della globalizzazione e "offshoring" non si fermerà. L'ultima volta che il Regno Stati hanno adottato l'isolazionismo economico e militare che abbiamo avuto una Grande Depressione e, successivamente, la seconda guerra mondiale. Io sinceramente non credo che questa era una coincidenza. La tendenza della popolazione in generale l'invecchiamento e la globalizzazione avrà un profondo impatto su tutti gli americani. In ultima analisi, credo che tutti gli americani potranno beneficiare? anche se può non essere evidente per le persone che stanno perdendo i loro posti di lavoro di oggi. Per gli iniziati e agile, è non solo sopravvivono ma prosperano in questi "tempi nuovi interessanti". Immaginate un mercato per il prodotto che è più di dieci volte le dimensioni della popolazione degli Stati Uniti. Cina e India ha storicamente deluso? come i cittadini di quei paesi sono stati storicamente troppo poveri per consumare molto di beni e servizi americani. Globalizzazione e offshoring cambierà tutto questo. Un mondo più equalizzato economicamente sarà significa anche un metodo molto più sicuro e meno conflittuale mondo. Ora, voglio affrontare una simile preoccupazione di tutti gli americani? come l'era dell'energia a buon mercato (sostanzialmente i prezzi dell'energia a buon mercato, come sperimentato dagli americani per la ultimi venti anni) si chiude. Mentre credo che i prezzi del petrolio diminuirà nel breve-ie (termine per i prossimi mesi), sono a più lungo termine bullish su entrambi i prezzi del petrolio e del gas naturale (mi limito a parlare di petrolio in questo commento). Si consideri il seguente: l'offerta mondiale di petrolio è appiattimento. I lettori non possono sapere, ma gli Stati Uniti ancora oggi la produzione di olio sufficiente per soddisfare circa il 40% del totale della domanda interna. Anche gli Stati Uniti avevano 22,7 miliardi di barili di riserve di petrolio, come dimostrato dal 1 ° gennaio 2004, undicesimo più alto del mondo. Secondo la Energy Information Administration (EIA), gli Stati Uniti ha prodotto circa 7,9 milioni di barili al giorno nel corso del 2003. Questo è calato bruscamente da una media di 10,6 milioni di barili nel 1985. Il picco delle forniture di petrolio sul mercato interno si è verificato in qualche momento durante il 1970. Oggi, una produzione nazionale complessiva è 50-minimi dell'anno? e ancora in calo. Mentre l'Arabia Saudita (primo esportatore al mondo e contiene il 25% delle riserve segnalato nel mondo) ha sostenuto che ci sono e saranno problemi di approvvigionamento per i prossimi decenni, hanno non sono state trasparenti con i propri dati riserve. Secondo Simmons & Company International, da cinque a sette settori chiave in Arabia Saudita, producono il 90% al 95% della sua produzione totale di petrolio? tutti, ma due campi sono estremamente vecchio? con l'ultimo importante ritrovamento segnalato nel 1968. Gli ultimi dati di riserva è stata pubblicizzata nel 1975? Saudi Aramco, quando era ancora gestito da Exxon, Mobil, Chevron e Texaco. In tale relazione, i migliori esperti del mondo stabilito che tutti i settori chiave in quel momento conteneva 108 miliardi di barili di petrolio delle riserve recuperabili. Se questo è vero, allora il picco di approvvigionamento in Arabia Saudita, arriveranno presto. Inoltre, se la relazione è corretto, quindi non c'è davvero nessun piano "B" (a differenza durante il 1970 quando il centro del potere si spostò dal Texas Railroad Commission a causa OPEC il picco di approvvigionamento negli Stati Uniti)? petrolio greggio prezzi in forte rialzo. La "ultima frontiera" per la produzione di olio (ossia il Mare del Nord, Siberia e Alaska) è ora di invecchiamento. Maggior parte delle aziende si dibattono oggi, anche al fine di mantenere il loro attuale produzione livelli. Domanda mondiale di petrolio continua a crescere. Domanda di petrolio nei primi anni 1990 sono rimasti relativamente piatta (a circa 66 a 68 milioni di barili al giorno), ma nel corso dei prossimi dieci anni ad oggi, la domanda mondiale di petrolio aumentato 14 milioni di barili al giorno. Oggi, la domanda di petrolio mondiale totale è superiore a 82 milioni di barili al giorno. L'energia di "esperti" che nei primi anni 1990 previsto un appiattimento della crescita della domanda di petrolio e che ha cancellato la domanda la crescita nei paesi in via di sviluppo erano morti sbagliato. N. nuove raffinerie sono state costruite negli Stati Uniti negli ultimi due decenni, anche le raffinerie sono state di chiusura ogni anno nello stesso periodo di tempo. Raffinazione capacità da 1981 a metà degli anni 1990 anche sceso drasticamente (questo autore stima un calo di circa 6 milioni di barili al giorno nella capacità di raffinazione, durante tale periodo di tempo). Dal 1994, tuttavia, l'espansione in capacità di raffinazione nelle raffinerie esistenti ha contribuito ad un aumento della capacità di raffinazione di 15,0 milioni di barili al giorno a 16,7 milioni di barili al giorno (come oggi). Nonostante questa espansione, tuttavia, sul mercato interno capacità di raffinazione è ancora al limite, come l'utilizzo nelle raffinerie degli Stati Uniti è ormai una media di quasi il 90% - che non lascia spazio cuscino, se succede qualcosa di imprevisto. Attualmente vi sono tre fattori che sul posto di lavoro che dovrebbe contribuire ad un continuo aumento del prezzo mondiale del petrolio? la maturazione dell'offerta, della domanda in crescita, e la mancanza di un cuscino in capacità di raffinazione e inventari bassa. Il "colpevole" di solito ha stata etichettata come la Cina, ma è interessante notare che gli Stati Uniti ha avuto praticamente alcun politica interna di energia (in termini di conservazione e di incoraggiare lo sviluppo di carburanti alternativi) per gli ultimi ventennale qualcosa. La domanda della Cina, tuttavia, è aumentata vertiginosamente negli ultimi anni. Ora è il secondo consumatore di petrolio, che hanno appena superato il Giappone per il titolo. La domanda di petrolio in Cina è più che raddoppiato nel corso degli ultimi 10 anni (a 6 milioni di oggi di barili al giorno), e questo aumento sorprendente è previsto di continuare, soprattutto in considerazione del fatto che la domanda di petrolio in Cina è ancora un umile 2 barili per persona all'anno (rispetto al 25 di barili a persona qui negli Stati Uniti). Inoltre, è interessante notare che il numero di auto in Cina ammontano a 700.000 solo più tardi nel 1993 e 1,8 milioni non più tardi del 2001. Oggi, la numero di automobili in Cina ammontano a più di 7 milioni? e questo numero potrebbe essere stato molto più alto se non fosse per l'intervento del governo cinese nel limitare il numero di auto che potrebbero essere venduti e guidato ogni anno. Ora la parte più inquietante: la domanda attuale di petrolio in India è di soli 0,7 barili per persona all'anno? Dato questo fatto, la domanda di petrolio in India potrebbe esplodere nei prossimi dieci anni? il blocco delle chiamate in tutto il mondo enorme recessione economica o la depressione. Credo che i miei lettori dovrebbero essere messi al corrente della corrente di alimentazione di energia e domanda. Considerato quanto sopra, qual è il miglior corso d'azione per l'americano medio? How about the best corso di azione se tu fossi il capo di una società come la GM a motore o di un pilota di linea alle dipendenze di una compagnia aerea come eredità Delta? Come per il miglior corso d'azione per un gestore di fondi comuni o di un gestore di fondi commodity? Poiché non ci sono soluzioni facili, non ci dovrebbero essere né risposte facili. Nel breve periodo (da tre a cinque anni), gli americani dovranno pagare se si vuole usare l'auto-SUV ad alto consumo di gas, e le compagnie aeree legacy come Delta dovrà continuare a tagliare i costi, probabilmente ulteriori tagliando il costo del lavoro come prima priorità. Un ulteriore miglioramento nella tecnologia di estrazione dovrebbe aiutare, ma lo sviluppo serio di combustibili alternativi devono cominciare ora. Credo anche che il declino prossimo gravi saranno indotti da una combinazione di uno shock "olio" e un aumento dei tassi di interesse. I lettori possono ricordare la tabella relativa forza che ho sviluppato nel mio commento 15 agosto mostra la AMEX Oil Index vs S & P 500 e l'enorme potenziale inverso teste e spalle in questo grafico. Per ora, la linea di relativa forza dovrebbe rimbalzare intorno alla scollatura (la linea tracciata su tale grafico)? forse anche per qualche anno? ma una volta che la linea di relativa forza convincente interruzioni sopra la scollatura, i prezzi del greggio potrebbe salire a $ 80 o addirittura 100 dollari al barile. Spero proprio che la mia lettori non sarebbero stati presi di sorpresa se i prezzi del gas alla pompa vola a 4,00 dollari a gallone cinque o sei anni da oggi. Infine, vorrei porre ai miei lettori la seguente domanda: Hai preso il tempo per imparare di più sulla tua formazione psicologica e come ha influenzato la tua decisione di investimento o trading? Che tipo di persona è quando si tratta di mercato? Sei un cosiddetto buy-and-titolare, un commerciante swing, o un giorno commerciante? Un libero pensatore, un contrarian, un investitore di moto o semplicemente un seguace? Vi chiedo queste domande a causa del mio seguenti considerazioni: L'autore ritiene che attualmente siamo in un Paese laico bear market interno in azioni ordinarie. Mentre io credo che questo rally attuale ancora più spazio per andare, credo che un mercato ciclico orso emergerà in tempo utile? questo mercato orso prossimo congiunturale potrebbe anche ci riportano indietro o di sotto dei minimi che abbiamo colpito nel mese di ottobre 2002. Se questo è vero, poi un buy-and-hold portafoglio certamente non funziona? a meno che non erano in risorse naturali o dei metalli preziosi titoli minerari. Quando questo cicliche del mercato toro si riempie, tutti i tuoi amici, parenti, e dei media popolari saranno dicendo a comprare di più o di tenere il vostro stock comuni. Gli orsi e tutti i pensieri ribassista verrà ostracizzato e aggrottò la fronte sopra. Questo è successo in ogni mercato rialzista in tutto in tutta la storia umana. Se siete in contanti ora, sarebbe in grado di rimanere in contanti al momento il top finalmente o si sarà in grado di resistere e di acquistare in quanto hai paura di "il treno che parte dalla stazione senza di te", per così dire? La maggior parte dei commercianti di giorno sono intrinsecamente non va bene o anche commercianti swing. Per essere buoni, anche quest'ultimo, hai bisogno di una quantità enorme di dedizione e disciplina. Investire o commerciali è sempre stato dominato dalle emozioni e lo sarà sempre. Il mio pensiero in partenza www.marketthoughts.com è sempre stata quella che, se posso ottenere i miei lettori a comprare in ora, sarà una decisione molto più facile per loro di vendere e detenere denaro una volta che il DJIA raggiunge 11.000 o 12.000 o giù di lì? invece di essere in contanti e stare fuori per il resto di questo mercato orso secolare. Il 99% degli americani sono solo che non disciplinato o abbastanza dedicato a rimanere in denaro nel corso di un mercato orso secolare? per non parlare di soggiorno in contanti durante la totalità di un mercato orso secolare e l'acquisto e la detenzione delle scorte comune durante la elementi di un mercato toro successiva secolare. La psiche umana media non è solo in grado di fare questo. A causa di questo, credo sinceramente che il successo nel mercato azionario (per la maggior parte delle persone) nel corso dei cinque accanto a dieci anni comporterebbe catturare le oscillazioni al momento giusto o vicino-destra. Per i lettori che non riescono a resistere, ho anche intenzione di continuare a raccomandare alcuni stock comuni, a volte opportuno, ma in nessun modo dovrebbe essere il mio lettori di prendere le mie raccomandazioni, come Vangelo e in nessun modo i miei lettori dovrebbero mettere tutte le uova nello stesso paniere. Se sei una persona che può rimanere in contanti per i prossimi dieci anni e attendere che il Dow Jones Industrials ha un P / E inferiore a 10 e un dividend yield superiore al 5%, quindi più potenza per voi? si sono già ricchi che non hanno bisogno di fare soldi nel mercato o che comunque sono molto disciplinati e indipendente pensare persona. La maggior parte
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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