Cinque consigli per l'analisi di una dichiarazione dei redditi
Nell'articolo di oggi, ci troveremmo di fronte al conto economico, che è la più ingannevolmente semplice dei rendiconti finanziari più importanti. Dico semplice perché è solo una lista di tutte le entrate, meno tutte le spese, a calcolare ciò che rimane in profitto. Non è più difficile che mettere il vostro bilancio familiare insieme, giusto? Ecco dove la parte ingannevole della descrizione entra in gioco Le voci del conto economico sono facilmente manipolati da, diciamo, less-than-gestione onesta, e non necessariamente rappresenta la situazione reale in una società. Anche le imprese totalmente onesti possono avere le dichiarazioni di reddito che non rappresentano la realtà economica. Cash flussi di definire la realtà economica, le entrate e le spese di definire reality.You contabili vedere, la differenza tra il vostro bilancio familiare e la dichiarazione di una società di reddito è il loro rapporto ai flussi di cassa effettivi. Tuo bilancio familiare in genere con i tuoi flussi finanziari in entrata e in uscita. Non è così, con una dichiarazione dei redditi. Dichiarazioni di reddito possono variare significativamente in base al flusso di cassa della società, il che significa che una società in difficoltà economiche in grado di dimostrare molto "buono" del conto economico fino al giorno va bankrupt.Generally parlando, però, il conto economico è un buon punto di partenza al momento di valutare una società. Nel mio prossimo e-book, Fundamentals of Financial Statement Analysis, espongo il processo per valutare la salute di una società attraverso il rendiconto finanziario. Sto girando per la pubblicazione all'inizio del 2004, ma nel frattempo, Ecco alcuni consigli e strategie per la valutazione di un reddito statement.1. Creare un formato comune StatementWhat una dichiarazione comune dimensioni, vi chiederete? E 'il conto economico, solo con ogni voce rappresentato come un percentuale delle vendite. Questo è facile da fare con un foglio di lavoro sul computer, ma è possibile farlo su carta altrettanto bene. Il fatturato netto è sempre al 100% nella parte superiore, e ciascuna delle spese è diviso per le vendite totali per arrivare a una percentuale. Per esempio, se una società ha 100 dollari in vendite e $ 50 nel costo dei beni venduti, la dichiarazione comune dimensione sarà simile a questa: Vendite 100% Costo del venduto 50% Utile lordo del 50% L'importanza della dimensione comune dichiarazione non può essere sopravvalutata. Ti dà il calcolo di tutti i vostri margini di profitto, dal lordo al netto, e mostra quanto ciascuna voce di costo toglie dal tuo profits.2. Creare un anno-to-Year Comparison StatementThe passo successivo è quello di fare un anno di dichiarazione di confronto anni. Non è possibile valutare i rendiconti finanziari per un solo esercizio, devono essere rispetto agli anni precedenti. La formula unica che c'è da sapere per questi calcolo è: (anno in corso / anno precedente)? 1 = changeAgain%, un foglio di calcolo rende questo processo in modo molto più semplice, ma può essere fatto a mano. Mi piace avere cinque anni di dati, che produce quattro anni di confronto dati. In questo modo non sono solo guardando un anno eccezionalmente buono o cattivo per l'analisi. Plus, è possibile ottenere una stima ragionevole di crescita futura, quando fate la vostra analisi dei flussi di cassa attualizzati. (Avrò più su il Discounted Cash Flow in futuro.) 3. Leggere la discussione di gestione e AnalysisIf si prende il tempo per leggere la MD & A, avrete un vantaggio sulla maggior parte degli investitori. La maggior parte degli investitori individuali semplicemente skip questa parte, e va diritto al calcolo del rapporto o guardando la EPS. Seasoned gli investitori sanno che la MD & A fornisce i dati di backup per le voci di conto economico in linea, e si avrà il tempo di leggere bene it.A La gestione di riflessione e di analisi vi darà le informazioni necessarie per capire le voci sulla dichiarazione dei redditi. Si dovrebbe ottenere segmentato dati sulle vendite, i driver di costo, ecc in questa sezione. Se non è possibile dare un senso MD & A, che dovrebbe fissare campanello d'allarme nella testa. Se non riesci a trovare le informazioni desiderate in MD & A, si dovrebbe? 4. Dare un'occhiata alle Note al Bilancio Consolidato (note) Le note tendono ad essere più difficile da capire che la MD & A, ma si ottengono le informazioni veramente dettagliate qui. Le note sono, dove si nasconde la gestione della biancheria sporca. E ragazzi, quando hai rendere i salari aziendali di oggi che mucchio lavanderia possono ottenere abbastanza grande. Ecco dove è probabile trovare quello che non poteva in MD & A, è solo che nelle note si può fare qualche messa di due e due together.Take il tempo spulciando tra questo sezione, e cercare di identificare le voci del conto economico che si riferiscono alle note che state leggendo. Si può fare il contrario, come pure, e cercare le note che si riferiscono al item.If conto economico ancora non riesco a capire cosa la società sta facendo, dopo aver attraversato la MD & A e le note, si può prendere in considerazione guardando un'altra società. Questo può essere troppo complicato (o troppo subdoli) per il vostro abilità. Non stare male per non capire il business, sia. Anche il grande Warren Buffett, che ammette di non capire alcune aziende, e lui non lascia mai il suo ego fuggire da lui. Se egli non può capirlo, non investirà in essa. Vi consiglio di fare lo stesso thing.5. Look at Datai segmentato come sempre a guardare le vendite segmentato e cifre utili per determinare quali linee di prodotto, o le imprese che operano, sono in crescita le vendite più veloci degli altri. Questa informazione è di solito in MD & A. Se è possibile, cercare di trovare il risultato operativo per ogni segmento di business. Poi guardare i margini di profitto per ogni segmento del business.You può essere sorpresi ai diversi livelli di redditività di ciascun segmento di business. Confrontare il segmento con le vendite in più rapida crescita rispetto al segmento con il più alto profitto operativo. Se queste sono le stesso segmento, che è una buona notizia. Se non lo sono, è bene too.You voglio guardare fuori per le aziende che hanno il profitto più bassi che operano nel loro segmento più rapida crescita. Ciò potrebbe causare una diminuzione della società la redditività globale delle vendite crescere più velocemente dei profitti. Ad esempio, un segmento che sta crescendo del 5% l'anno, ma ha un margine del 10%, contribuirà di più per una crescita totale del risultato operativo di un segmento in crescita del 20% di un anno con un 1% margin.I auguriamo che questi suggerimenti utili. Naturalmente, ci sono molti altri strumenti di analisi che è possibile utilizzare per valutare il bilancio. E 'importante che lei tenga alla ricerca di modi nuovi e migliori per analizzare i dati aziendali, perché l'apprendimento costante farà di te un investor.About costantemente migliore Il Mallon AuthorChris è il redattore ed editore del settimanale sottovalutato, una finanza libera e personale e gli investimenti newsletter dedicata alla creazione di più intelligente investors.To iscrivermi al settimanale sottovalutato, inviare un'e-mail a underval@hot-response.com, o iscriversi attraverso il sito web all'indirizzo www.dynamicinvestors.net/index7.html;
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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