Leasing Di Impresa - Un Senso Più astuto Sviluppare Valore Di Impresa
In 2003, capitalisti ed investitori di impresa erogati oltre $18 miliardo alle aziende giovani promising degli STATI UNITI, secondo VentureOne ed Ernst & rapporto trimestrale giovane dei capitali di rischio. Di meno documentato e segnalato è attività e volume del leasing di impresa. Questa forma di finanziamento dell'apparecchiatura contribuisce notevolmente allo sviluppo delle partenze degli STATI UNITI. Annualmente, le aziende di leasing di specialità versano le centinaia di milioni di dollari nelle partenze, permettendo agli imprenditori savvy di realizzare 'lo scoppio più grande per il loro buck 'nello sviluppo di finanziamento. Che cosa l'impresa sta affittando e come imprenditori specializzati eleva il valore di impresa con questo tipo di finanziamento? Perchè l'impresa sta affittando un senso più poco costoso e più astuto finanziare l'apparecchiatura necessaria una volta confrontata ai capitali di rischio? Per le risposte, una deve osservare molto attentamente questa forma relativamente nuova e d'espansione di finanziamento dell'apparecchiatura specificamente progettata per le partenze capitale-sostenute impresa velocemente crescenti.
Il leasing di impresa di termine descrive il leasing dell'apparecchiatura pre-profitta di, le partenze costituite un fondo per dagli investitori dei capitali di rischio. Queste aziende solitamente hanno movimento di cassa negativa e contano sui tondi supplementari di equità per compiere i loro programmi di affari. Il leasing di impresa concede sviluppare le partenze per acquistare l'apparecchiatura di funzionamento necessaria mentre conserva il capitale di sviluppo costoso di impresa. L'apparecchiatura finanziata dai contratti d'affitto di impresa include solitamente il necessario quali i calcolatori, attrezzature del laboratorio, apparecchiatura di prova, mobilia, manufacturing ed attrezzatura di produzione e l'altra apparecchiatura per automatizzare l'ufficio.
Usando Il Leasing Di Impresa È Astuto
Il leasing di impresa gode i capitali di rischio dell'eccedenza di molti vantaggi ed il finanziamento tradizionali della banca. Le imprese nuove di finanziamento possono essere un commercio di elevato rischio. Di impresa dei capitalisti pali di equità importanti della domanda generalmente nelle aziende che finanziano per compensare questo rischio. Cercano tipicamente i ritorni di investimento almeno di 35% - 50% sul loro non garantito, non-ammortizzanti gli investimenti di equità. Un IPO o l'altra vendita della loro posizione di equità in tre - sei anni di investimento offre loro il viale migliore per bloccare questo ritorno. Molti capitalisti di impresa richiedono la rappresentazione del bordo, le strutture di tempo specifiche dell'uscita e/o i diritti dell'investitore forzare un evento 'di liquidità '. Nel confronto, il leasing di impresa non ne ha di questi svantaggi. I locatori di impresa cercano tipicamente un ritorno annuale nella gamma di 20% - di 14%. Queste transazioni solitamente ammortizzano il mensile durante due - quattro anni e sono fissate dai beni di fondo. Anche se il rischio per il locatore di impresa è inoltre alto, questo rischio si attenua richiedendo collaterale e strutturando una transazione che ammortizza. Usando il leasing di impresa ed i capitali di rischio insieme, l'imprenditore savvy abbassa i costi di immobilizzo generali dell'impresa, sviluppa il valore di impresa più velocemente e conserva la proprietà.
Il leasing di impresa è inoltre molto flessibile. Strutturando un'opzione dell'acquisto o di rinnovamento di valore del mercato giusto all'estremità del contratto d'affitto, lo start-up può ridurre i pagamenti drasticamente mensili. Abbassi i pagamenti provocano gli più alti guadagni e movimento di cassa. Poiché un'opzione di valore del mercato giusto non è un obbligo, il locatario ha un alto grado di flessibilità e di controllo. La riduzione risultante dei pagamenti e lo spostamento di spesa di contratto d'affitto oltre la scadenza della transazione possono trasportare un più alto valore di impresa all'imprenditore savvy durante il termine iniziale del contratto d'affitto. L'più alto valore di impresa deriva dalla capacità dello start-up di realizzare gli più alti guadagni, su cui la maggior parte delle valutazioni sono basate.
I clienti traggono giovamento più da leasing di impresa rispetto a finanziamento tradizionale della banca in due sensi. In primo luogo, i contratti d'affitto di impresa solitamente sono assicurati soltanto dall'apparecchiatura di fondo. Ulteriormente, non ci sono solitamente patti finanziari restrittivi. La maggior parte della banca, se prestano alle aziende della fase iniziale, richiede i liens generali su tutti i beni delle società. In alcuni casi, inoltre richiede le garanzie dei principali delle partenze. Più e più, imprenditori specializzati riconoscono gli effetti stifling di queste limitazioni ed il loro effetto su sviluppo. Quando le partenze hanno bisogno del finanziamento supplementare e un solo prestatore ha ostacolato tutti i beni di azienda o garanzie richieste, queste aziende giovani diventano meno attraenti ad altre fonti di finanziamento. Correggere questa situazione può fiaccare il tempo e l'energia degli imprenditori.
Come Il Leasing Di Impresa Funziona
Generalmente, un maggiore rotondo del capitale effettivo raccogliuto dagli investitori o dai capitalisti di impresa credibili rende il leasing di impresa possibile per l'azienda della fase iniziale. I locatori strutturano la maggior parte delle transazioni come linee del contratto d'affitto matrice, permettendo al locatario di disegnare giù sulle linee come stato necessario durante l'anno. Affitti le linee solitamente variano nel formato dal poco quanto $ 200.000 bene all'eccedenza $ 5.000.000, secondo la resistenza di bisogno e di accreditamento del locatario. I termini hanno luogo tipicamente in anticipo fra venti quattro - quaranta otto mesi, mensile pagabile. La resistenza di accreditamento del locatario, la qualità e la durata utile dell'apparecchiatura di fondo e la capacità prevista del locatore rimettere spesso l'apparecchiatura sul mercato durante il dettame del contratto d'affitto il termine di contratto d'affitto iniziale. Anche se nessun locatore entra in una disposizione di leasing che pensa rimettere l'apparecchiatura sul mercato prima di scadenza del contratto d'affitto, dovrebbe il venire a mancare di affari del locatario, il locatore deve perseguire questo viale del recupero per salvare la transazione. La maggior parte dei contratti d'affitto di impresa danno i locatarii flessibili estremità-de-affittano le opzioni. Queste opzioni includono generalmente la capacità di comprare l'apparecchiatura, di rinnovare il contratto d'affitto a valore del mercato giusto o di restituire l'apparecchiatura al locatore. Molti locatori limitano il valore del mercato giusto, che inoltre avvantaggia il locatario. La maggior parte dei contratti d'affitto richiedono al locatario di mettere gli obblighi sulle spalle importanti dell'apparecchiatura come manutenzione, assicurazione e pagamento delle tasse richieste dell'apparecchiatura.
I locatori di impresa designano i prospetti come bersaglio del locatario che hanno buona promessa e che sono probabili compiere i loro contratti d'affitto. Poiché la maggior parte delle partenze contano sull'equità futura arrotonda per eseguire i loro programmi di affari, locatori dedicano l'attenzione significativa alla revisione di accreditamento ed al diligence dovuto - valutare il calibro del gruppo di investitore, dell'efficacia del programma di affari e della priorità bassa dell'amministrazione. Una squadra superiore dell'amministrazione ha dimostrato solitamente i successi anteriori nel campo in cui la nuova impresa è attiva. Ulteriormente, la perizia dell'amministrazione nelle funzioni di affari di chiave -- vendite, vendita, R & S, produzione, ingegneria, finanza --- è essenziale. Anche se ci sono molti capitalisti di impresa professionali che finanziano le nuove imprese, ci può essere una differenza significativa nelle loro abilità, rimanendo l'alimentazione e le risorse. I capitalisti di impresa migliori raggiungono i risultati eccellenti ed hanno esperienza diretta con il tipo di aziende che sono finanziate. Il VCs migliore ha sviluppato la specializzazione di industria e molti hanno esperti interni con esperienza di funzionamento diretta all'interno delle industrie coperte. Inoltre importante al locatore di impresa è la quantità di VCs capitale fornisce lo start-up e l'importo assegnati ai tondi costituenti un fondo per di futuro.
Dopo la determinazione che gli investitori dei capitali di rischio della squadra e dell'amministrazione sono qualificati, i locatori di impresa valutano il modello di affari dello start-up ed il potenziale del mercato. Poiché la maggior parte dei locatori di impresa non sono esperti di tecnologia? in grado di valutare i prodotti, tecnologia, i brevetti, i processi di affari ed i simili - contano notevolmente sul diligence dovuto completo dei capitalisti di impresa con esperienza. Ma il locatore con esperienza di impresa intraprende una valutazione indipendente del programma di affari e conduce il diligence dovuto attento per capire il relativo soddisfare. Qui, il locatore tenta generalmente di capire e concordare con il modello di affari. Le domande da rispondere a includono: È il modello di affari ragionevole? Quanto grande è il mercato per i servizi o i prodotti del prospetto? Sono le proiezioni di reddito realistiche? È la valutazione del prodotto o del servizio ragionevole? Quanti contanti sono a disposizione e quanto tempo esso dureranno secondo le proiezioni? Quando il giro seguente di equità è necessario? È la gente chiave stata necessaria per eseguire il programma di affari sul posto? Questo e domande simili contribuisca a determinare se il modello di affari sia ragionevole.
Soddisfatto che il modello di affari è suono, la preoccupazione più grande del locatore di impresa è se lo start-up ha la liquidità sufficiente o contanti a disposizione per sostenere una parte significativa del termine di contratto d'affitto. Se l'impresa non riesce a raccogliere capitale supplementare o funziona da contanti, il locatore non è probabile raccogliere ulteriori pagamenti di contratto d'affitto. Per attenuare questo rischio, la maggior parte dei locatori con esperienza di impresa perseguono le partenze con almeno nove mesi di contanti o di liquidità sufficienti per assistere una parte notevole dei loro contratti d'affitto.
Ottenere l'affare migliore
Che cosa determina il contratto d'affitto di impresa che valuta e come un futuro locatario ottiene l'affare migliore? In primo luogo, assicurisi che state bene con l'azienda di leasing. Questo rapporto è solitamente più importante della valutazione di transazione. Con l'aumento veloce nell'eccedenza di leasing di impresa la decade passata, una manciata di aziende di leasing nazionali ora si specializza nei contratti d'affitto di impresa. Un buon locatore di impresa ha perizia molto in questo mercato, è accustom al funzionamento con le partenze ed è preparato per aiutare nelle situazioni difficili di movimento di cassa se lo stray di start-up dal programma. Inoltre, i locatori di impresa migliori trasportano altri servizi a valore aggiunto - come aiutare nelle aquisizioni dell'apparecchiatura ai prezzi migliori, commerciando verso l'esterno l'apparecchiatura attuale, trovante le fonti supplementari dei capitali di rischio, le linee del capitale liquido, scomporre, CFOs provvisorio e le introduzioni ai soci strategici potenziali.
Una volta che lo start-up trova un locatore capace di impresa, negoziare un contratto d'affitto giusto e competitivo è l'ordine seguente del commercio. Un certo numero di fattori determinano la valutazione ed i termini del contratto d'affitto di impresa. I fattori importanti includono: 1) la resistenza percepita di accreditamento del locatario, 2) qualità dell'apparecchiatura, 3) tassi del mercato e 4) fattori competitivi all'interno del mercato di leasing di impresa. Poiché il contratto d'affitto può essere strutturato con parecchie opzioni, molti di cui influenzano l'ultimo costo di locazione, le partenze dovrebbero confrontare le proposte competenti del contratto d'affitto. I locatori hanno strutturato tipicamente i contratti d'affitto per rendere 14% - 20%. Sviluppandosi estremità-de-affitti le opzioni per accomodare più meglio i bisogni dei locatarii, i locatori possono spostare alcuno di questo che valuta al contratto d'affitto indietro si concludono sotto forma d'un valore del mercato giusto o un'opzione fissa di rinnovamento o dell'acquisto. Non è raro vedere un contratto d'affitto da tre anni strutturato per rendere annualmente 9% - 11% durante il termine di contratto d'affitto iniziale. Da allora in poi, il locatario può scegliere restituire l'apparecchiatura, compra l'apparecchiatura per 10% - 15% di costo di equipaggiamento o rinnovare il contratto d'affitto per un anno supplementare. Se il contratto d'affitto è rinnovato, il locatore recupera un 10% supplementare - 15% di costo di equipaggiamento. Se l'apparecchiatura è restituita al locatore, lo start-up riduce il relativo costo e limita l'importo pagato sotto il contratto d'affitto. Il locatore allora rimetterà l'apparecchiatura sul mercato per realizzare il relativo obiettivo del rendimento di 20% - di 14%.
Un altro senso che le aziende di leasing possono giustificare ridurre i pagamenti drasticamente di contratto d'affitto deve comprendere le garanzie per comprare le azione nella transazione. Le garanzie danno al locatore il di destra per comprare accosentito sulla quantità di parti di proprietà ad un prezzo di parte predeterminato dai partiti. Sotto un contratto d'affitto di impresa con la garanzia che valuta tipicamente, i prezzi del locatore che affittano parecchi punti di percentuale sotto un contratto d'affitto simile senza garanzie. Il numero di garanzie che lo start-up proffers è arrivato a dividere una parte della linea del contratto d'affitto - solitamente 3% - 15% della linea - dal prezzo di colpo della garanzia. Il prezzo di colpo è tipicamente il prezzo di parte dell'equità il più recentemente completata rotonda. Compreso la garanzia un'opzione consiglia spesso ai locatori di impresa fornire le transazioni con le aziende che sono molto presto in via di sviluppo o dove l'apparecchiatura essere affittata è di qualità o della re-negoziabilità discutibile.
Lo sviluppo dell'azienda giovane in un capo di industria è in molti sensi simili a costruire un aeroplano o un ponticello di arte di dichiarare-of-the. Avete bisogno della gente, dei soci, delle idee, dei materiali e degli attrezzi di destra. Il leasing di impresa è un attrezzo utile per l'imprenditore savvy. Una volta utilizzato correttamente, questo attrezzo di finanziamento può aiutare le aziende della fase iniziale accelera lo sviluppo, comprime il la maggior parte dai loro capitali di rischio ed aumenta il valore di impresa fra i tondi di equità. Perchè non conservare proprietà per quelle realmente che fanno il sollevamento pesante?
George Parker è un vice presidente dell'esecutivo e del direttore di Leasing Technologies International, Inc. ("LTI"). È responsabile della sorveglianza dell'introduzione sul mercato dell'azienda e del finanziamento degli sforzi. Uno dei co-fondatori di LTI, il sig. Parker è stato coinvolto nel prestito e nel finanziamento assicurati dell'apparecchiatura per oltre venti anni. Il sig. Parker è un capo di industria, un frequente partecipante e un autore di parecchi articoli che appartengono il finanziamento dell'apparecchiatura.
Acquartierato in Wilton, CT, LTI è una specializzazione costante di leasing nazionalmente nei programmi diretti di leasing di finanziamento e del fornitore dell'apparecchiatura per sviluppo e la in ritardo-fase d'emersione, aziende sostenute dei capitali di rischio. Le più informazioni su LTI sono disponibili a: http://www.ltileasing.com.
Fonte dell'articolo: Messaggiamo.Com
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