कैसे अन्य देशों की अपनी मुद्राओं अवमूल्यन करना?
देशों उनकी मुद्राओं अवमूल्यन करना ही है जब वे कोई दूसरा रास्ता पिछले आर्थिक गलतियों को सही है - कि अपने स्वयं के या अवमूल्यन के अपने predecessors.The बीमारियों की गलतियों अब भी कर रहे हैं तो कम से कम के बराबर इसके advantages.True, यह और निर्यात कुछ extents को आयात समय का एक सीमित अवधि के लिए और हतोत्साहित को प्रोत्साहित करता है. अवमूल्यन के रूप में एक उच्च मुद्रास्फीति में प्रकट, यह भी अस्थायी राहत घिस रहा है. एक में इस कागज मुझे बताया क्यों सरकारों के ऐसे कठोर कदम को रिसॉर्ट में पिछले लेख. इस अनुच्छेद कि वे कैसे it.A सरकार के साथ सौदा कर एक अवमूल्यन में एक अशुभ व्यापार घाटे से कर सकते हैं मजबूर हो जाएगा. , मेक्सिको थाईलैंड, चेक गणराज्य - सभी जोरदार अवमूल्यन, इच्छा या अनिच्छा के बाद उनके व्यापार घाटा सकल घरेलू उत्पाद का 8% से अधिक. यह अवमूल्यन करना तय कर सकते हैं उपायों के एक आर्थिक पैकेज जो है के हिस्से के रूप सरकारी खर्च और सार्वजनिक सेवाओं के प्रावधान के लिए सरकार ने आरोप लगाया फीस पर मजदूरी पर रोक, शामिल की संभावना है. यह आंशिक रूप से, मकिदुनिया में मुकदमा किया गया है. चरम मामलों और जब में सरकार को आर्थिक संकट का बाजार संकेतों का जवाब मना कर दिया - यह अवमूल्यन के लिए मजबूर हो सकती है. अंतर्राष्ट्रीय और स्थानीय सट्टेबाजों सरकार से विदेशी मुद्रा की खरीद जब तक इसके भंडार हो जाएगा समाप्त हो और कोई पैसा भी बुनियादी स्टेपल और अन्य necessities.Thus आयात के लिए मजबूर किया है, सरकार के पास कोई चारा नहीं बल्कि अवमूल्यन करना और वापस खरीदने की नरमी से विदेशी मुद्रा है कि यह सट्टेबाजों को बेच दिया है cheaply.In सामान्य है, वहाँ दो ज्ञात विनिमय दर प्रणाली: अस्थायी और fixed.In अस्थायी व्यवस्था, स्थानीय मुद्रा के लिए अन्य मुद्राओं और विनिमय दर के खिलाफ आसानी से उतार चढ़ाव की अनुमति दी है एक ढीला विनियमित घरेलू विदेशी मुद्रा में बाजार की शक्तियों द्वारा निर्धारित (या अंतर्राष्ट्रीय) बाजार. ऐसी मुद्राओं जरूरी पूरी तरह परिवर्तनीय लेकिन मुफ्त परिवर्तनीयता के कुछ उपाय के एक साइन नहीं है योग्यता के रूप में non.In तय प्रणाली, केन्द्र निर्धारित दर (आमतौर पर केंद्रीय बैंक या मुद्रा बोर्ड द्वारा जहां यह केन्द्रीय बैंक के इस समारोह supplants हैं). दरों में समय समय पर निर्धारित कर रहे हैं सामान्य (दैनिक) और चारों ओर घूमना एक "बहुत छोटे variations.Life के साथ खूंटी" जा रहा है कोई आर्थिक प्रणाली से कहीं ज्यादा जटिल, वहाँ नहीं कर रहे हैं "शुद्ध मामलों". भी दर प्रणाली, केंद्रीय बैंकों को बचाने के हस्तक्षेप फ्लोटिंग में अपनी मुद्राओं या उन्हें एक विनिमय दर के लिए कदम समझा (देश की अर्थव्यवस्था के लिए अनुकूल) या "निष्पक्ष". बाजार अदृश्य हाथ अक्सर 'से हम जानते बेहतर "केंद्रीय बैंकों हथकड़ी है. यह आमतौर पर होता है के लिए (और breathtakingly महंगा) विनाशकारी परिणाम हैं. इतना ही 1992 में पौंड स्टर्लिंग की हार और अरब डॉलर का उल्लेख किए arbitrageur-सट्टेबाज सोरोस - दोनों का प्रत्यक्ष परिणाम द्वारा रात भर इस तरह गुमराह नीति और hubris.Floating दरों trade.If निर्यात कीमतों में गिरावट या आयात की कीमतें बढ़ने की बिगड़ती शर्तों के खिलाफ एक संरक्षण पर विचार - विनिमय दर खुद को समायोजित करने के नए प्रवाह को प्रतिबिंबित करेंगे मुद्राओं के. परिणामस्वरूप अवमूल्यन equilibrium.Floating दरों को बहाल कर रहे हैं के खिलाफ एक संरक्षण "गर्म के रूप में भी अच्छा" हो जाएंगे (सट्टा) विदेशी पूंजी के लिए एक त्वरित हत्या करते हैं और गायब हो रही. के रूप में वे खरीद मुद्रा, सट्टेबाजों के लिए और अधिक खर्च, विनिमय दरों में वृद्धि समायोजन के कारण भुगतान करना होगा. इसके विपरीत, वे अपने लाभ नकदी जब की कोशिश करेंगे, वे एक नई मुद्रा rate.So द्वारा penalized जाएगा, फ्लोटिंग दर अस्थिर निर्यात कीमतों और सट्टा पूंजी प्रवाह के साथ देशों के लिए आदर्श होते हैं. इस उभरती अर्थव्यवस्थाओं के अधिकांश की विशेषता है (यह भी तीसरी दुनिया के रूप में जाना). यह आश्चर्य की बात है कि सिर्फ एक बहुत इन राज्यों के छोटे अल्पसंख्यक उन्हें है जब तक एक मुद्रास्फीति की उच्च दर उनकी याद करते हैं. एक निश्चित दर ऐसा कुछ भी नहीं (सुसंगत और विवेकी आर्थिक नीतियों के साथ मिलकर) के लिए मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को वश में करना. आंकी दरों में भी मदद का विदेशी मुद्रा भंडार में लगातार स्तर को बनाए रखने, कम से कम जब तक सरकार ध्वनि स्थूल आर्थिक प्रबंधन से दूर नहीं है. यह असंभव से अधिक के महत्व का अनुमान है स्थिरता और predictability जो निर्धारित दरों की वजह: निवेशकों, व्यापारियों और व्यापारियों आगे की योजना कर सकते हैं, खुद को हेजिंग से बचाने और लंबी अवधि growth.It पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं नहीं है कि एक स्थिर विनिमय दर हमेशा के लिए है. दर निर्धारण प्रणाली के सभी प्रकार की मुद्राओं में - - चाल एक दूसरे के खिलाफ नए आर्थिक वास्तविकताओं को या ऐसे वास्तविकताओं के बारे में अपेक्षाओं को प्रतिबिंबित करने के लिए. केवल विनिमय दरों में परिवर्तन की गति है different.Countries कई तंत्र का आविष्कार किया है कि मुद्रा fluctuations.Many देशों (अर्जेंटीना, बुल्गारिया) की दर से निपटने के लिए मुद्रा बोर्डों है. यह प्रणाली सुनिश्चित करती है कि सभी स्थानीय मुद्रा में संचलन सेंट्रल बैंक के खजाने में विदेशी मुद्रा भंडार में शामिल है. सब, सरकार, और सेंट्रल बैंक जैसे - पैसा नहीं है और प्रिंट straitjacket.Other देशों के भीतर काम करना चाहिए कर सकते हैं खूंटी उनके मुद्राओं की बास्केट के लिए मुद्रा. इस बास्केट के संयोजन के लिए देश के अंतरराष्ट्रीय व्यापार की संरचना परिलक्षित माना जाता है. दुर्भाग्य से, यह शायद ही कभी होता है, और जब यह, यह है शायद ही कभी के रूप में (अद्यतन किया है इसराइल में मामला है). अधिकांश देशों मुद्राओं की बास्केट मनमाने ढंग से अपनी मुद्राओं खूंटी में प्रमुख मुद्रा एक 'कठिन है, जैसे कि अमेरिकी डॉलर के रूप में सम्मानित मुद्रा ". इस थाई के साथ मामला है baht.In स्लोवाकिया टोकरी दो मुद्राओं केवल (% 40 डॉलर और 60% DEM) और स्लोवाक मुकुट से बना है 7% ऊपर ले जाएँ और नीचे मुक्त है, टोकरी के आसपास-peg.Some देशों के एक रेंगने "खूंटी है" . यह एक है विनिमय दर अन्य मुद्राओं की है, जो fractionally दैनिक बदल से जुड़ा हुआ है. मुद्रा एक पहले से निर्धारित दर पर अवमूल्यन और सार्वजनिक पारदर्शी (को ज्ञात किया जाता है). एक करीबी संस्करण "रेंगने बैंड थे (है" इजराइल में और दक्षिण अमेरिका में कुछ देशों में). विनिमय दर के ऊपर एक बैंड के भीतर कदम और नीचे एक केंद्रीय, जो अपने आप में depreciates एक पूर्व निर्धारित rate.This पूर्व में दैनिक खूंटी की अनुमति निर्धारित दर को दर्शाता है एक योजना पर असली अवमूल्यन और मुद्रास्फीति rate.It ऊपर है देश को पूरे मौद्रिक नाव का घोड़ा बिना अपने निर्यात को बढ़ावा इरादा अर्थ. यह भी है कि बाजार सरकार है संकेत inflation.So taming पर तुली हुई है, अर्थशास्त्रियों के बीच कोई समझौता नहीं है. यह स्पष्ट है कि निर्धारित दर प्रणाली कम है मुद्रास्फीति लगभग चमत्कारिक ढंग से है. अर्जेंटीना के उदाहरण के 27% एक महीने (1991) में 1% से प्रमुख है: एक साल (1997)!! समस्या यह है कि इस प्रणाली को स्थिर विनिमय दर के बीच बढ़ रही असमानता बनाता है - और मुद्रास्फीति का स्तर जो धीरे धीरे नीचे चला जाता है. यह प्रभाव में, अवमूल्यन के विपरीत है -- स्थानीय मुद्रा, सराहना मजबूत हो जाता है. वास्तविक विनिमय दरों में 42% (चेक गणराज्य), 26% (ब्राजील) द्वारा को मजबूत बनाने, यहाँ तक कि हाल ही में 50% तक सच है कि विनिमय दर प्रणाली शायद ही है बावजूद इसराइल (, तय). इस व्यापार घाटे पर घातक असर है: यह गुब्बारे और GDP.This घटना के 4-10% की खपत करता हुआ गैर में नहीं तय की व्यवस्था. विशेष रूप से सौम्य हैं रेंगने खूंटी और रेंगने बैंड सिस्टम जो मुद्रास्फीति के साथ शीघ्रता रख दो और मुद्रा प्रमुख व्यापारिक भागीदारों की मुद्राओं की तुलना में की सराहना करते नहीं. फिर भी, महत्वपूर्ण सवाल पेगिंग टोकरी की संरचना है. अगर विनिमय दर एक प्रमुख मुद्रा - स्थानीय सराहना करते हैं और यह कि प्रमुख मुद्रा के साथ साथ मूल्य कम करना होगा मुद्रा से जुड़ा हुआ है. एक तरह से प्रमुख मुद्रा स्फीति इस प्रकार के माध्यम से आयात किया जाता है में विदेशी मुद्रा प्रणाली. यह वही है जो जब डॉलर के पास दुनिया markets.In में मजबूत थाईलैंड में दूसरे शब्दों में, के डिजाइन हुआ पेगिंग और विनिमय दर प्रणाली महत्वपूर्ण element.In एक रेंगने बैंड है प्रणाली - बैंड व्यापक, कम विनिमय दर की अस्थिरता. यह यूरोपीय मौद्रिक (ईएमएस - एर्म) प्रणाली, सांपों "" के रूप में जाना जाता है, के लिए 1990 के दशक और हर बार हल के दौरान ही कुछ एक बार फिर से संगठित करना था इस बैंड के भीतर जो विनिमय दर में उतार चढ़ाव को व्यापक बनाने की अनुमति दी गई थी. इसराइल के लिए इसे दो बार नहीं था. जून 18, बैंड और दोगुनी शेकेल उठ जाओ और 10% तक कम कर सकते प्रत्येक direction.But में तय किया गया विनिमय दरें अन्य समस्याओं प्रदान करते हैं. मजबूत वास्तविक विनिमय दर विदेशी पूंजी आकर्षित करती है. इस विदेशी पूंजी की तरह है कि देशों के लिए देख रहे हो नहीं है. यह विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) नहीं है. यह सट्टा कभी अधिक रिटर्न की खोज में, गर्म पैसा है. यह विनिमय दर की स्थिरता से लाभ प्राप्त करना है - और उच्च ब्याज स्थानीय में जमा राशियों पर भुगतान की दर से currency.Let हमें एक उदाहरण के अध्ययन: अगर एक विदेशी निवेशक को इजरायल के शेकेल के लिए पिछले साल 100,000 DEM बदलने और एक तरल पदार्थ जमा करने में उन्हें एक इजरायली बैंक के साथ निवेश थे - वे 12% के एक ब्याज दर सालाना कमाई को समाप्त करना होगा. विनिमय दर परिवर्तन किया - नहीं appreciably तो वह शेकेल का एक ही राशि की जरूरत होती है उसके DEM वापस खरीदते हैं. अपने शेकेल जमा वह 12-16% के बीच है कमाया होगा पर, सब शुद्ध, कर मुक्त profit.No आश्चर्य नहीं कि इजरायल के विदेश मुद्रा भंडार अपने पिछले 18 महीनों में दोगुनी हो. यह घटना सभी दुनिया खत्म हुआ, मैक्सिको से विदेशी पूंजी का Thailand.This तरह के पैसे की आपूर्ति का विस्तार (यह स्थानीय में बदल जाती है मुद्रा) और - यह अचानक जब evaporates - मूल्य और मजदूरी पतन. इस प्रकार यह उभरती अर्थव्यवस्थाओं में प्राकृतिक मुद्रास्फीति-deflationary चक्र बढ़ा जाता है. पूंजी प्रवाह पर नियंत्रण तरह के उपाय, कर लगाने उन्हें विश्व पूंजी के साथ एक वैश्विक अर्थव्यवस्था में बेकार हैं markets.They भी विदेशी निवेशकों को रोकते और आर्थिक resources.The अन्य विकल्प के आवंटन बिगाड़ना "बंध्याकरण": सरकार है और इस तरह बांड बेच रही है मौद्रिक अतिप्रवाह अवशोषित या बनाए रखने के उच्च ब्याज दरों में एक पूंजी पलायन को रोकने के लिए. दोनों उपायों प्रतिकूल आर्थिक प्रभाव है, भ्रष्ट के लिए करते हैं और बैंकिंग और वित्तीय ढांचे को नष्ट कर रहे हैं और जबकि केवल अस्थायी दर प्रणाली अस्थायी relief.Where ला लागू, मजदूरी और मूल्यों आसानी से जा सकते हैं महंगे. बाजार तंत्र के लिए विनिमय दर को समायोजित पर भरोसा कर रहे हैं. निर्धारित दर प्रणाली, करों में स्वतंत्र रूप से चलते हैं. राज्य, कर स्वेच्छा से अर्थव्यवस्था (विनिमय दर) ट्यूनिंग ठीक में प्रयुक्त औजार के एक छोड़ दिया - राजकोषीय कठोरता का सहारा लेना चाहिए, राजकोषीय नीति कस (अधिक कर संग्रह =) को तरलता को अवशोषित और जब विदेशी पूंजी की मांग पर लगाम लगाने आती in.In राजकोषीय अनुशासन, एक नियत विनिमय दर या तो मजबूर अवमूल्यन या में के रूप में निर्णय निर्माताओं के चेहरे में विस्फोट हो जाएगा के अभाव में बह बड़े पैमाने पर पूंजी outflows.After के सभी फार्म, अस्थिर विनिमय दर के साथ क्या गलत है? वे, क्यों तय करना होगा मनोवैज्ञानिक कारणों से बचा सकता है? पश्चिम समृद्ध नहीं है क्योंकि यह है आजकल, तैर के युग में दरें. व्यापार, निवेश - सभी आर्थिक गतिविधियों का क्षेत्र है जो विनिमय दर अस्थिरता से प्रभावित होने वाले थे - एक सतत धमाका का सामना कर रहे हैं. कि दैनिक (यहां तक कि एक छोटे में उतार चढ़ाव प्रवृत्ति अवमूल्यन) निवेशक और कारोबारी विश्वास बहाल करने में एक बड़ा एक बार अवमूल्यन से बेहतर है एक axiom है. कि वहाँ एक शुद्ध अस्थायी दर प्रणाली (केंद्रीय बैंकों हमेशा के लिए हस्तक्षेप जैसी कोई चीज नहीं है सीमा क्या वे अत्यधिक उतार चढ़ाव के रूप में संबंध) - भी सभी economists.That विनिमय दर प्रबंधन पर सहमति जताई है ध्वनि मैक्रो के लिए कोई विकल्प नहीं है और सूक्ष्म आर्थिक नीतियों और प्रथाओं है - है सबसे महत्वपूर्ण सबक. आखिर, एक मुद्रा देश में यह कानूनी है टेंडर का प्रतिबिंब है. यह उस देश और उनके मूल्यांकन के बारे में सभी डेटा स्टोर. एक मुद्रा अतीत और गंभीर के साथ भविष्य का एक अनूठा पैकेज है present.About AuthorSam Vaknin "के घातक स्व प्यार लेखक - आत्ममोह पर दोबारा गौर किया" और वर्षा के बाद "है - कैसे पश्चिम खोया पर प्रभाव पूर्व". उसने में एक स्तंभकार "मध्य यूरोप की समीक्षा" है, संयुक्त प्रेस इंटरनेशनल (UPI) और ebookweb.org और Open Directory, Suite101 और searcheurope.com में मानसिक स्वास्थ्य और मध्य पूर्व यूरोप श्रेणियों के संपादक. हाल ही में जब तक, वे आर्थिक रूप में कार्य
Article Source: Messaggiamo.Com
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