Couverture de quoi s'agit-il et de ses usages dans la gestion des risques
De couverture, de la compréhension des avantages de la gestion des risques dans une solution à l'échelle de l'entreprise. La gestion des risques et de couverture est un outil utile pour réduire la place de marché responsabilité. Voici quelques conseils sur son utilisations.
d'un deuxième article en deux parties.
Avant de discuter de l'utilisation de couverture de risque de hors-série, nous avons besoin de comprendre le rôle et l'objectif de couverture. L'histoire moderne de négociation a commencé en Chicago au début des années 1800. Chicago est situé à la base de la région des Grands Lacs, à proximité des terres agricoles et le bétail des pays du Midwest des États-Unis ce qui en fait un centre naturel pour le transport, la distribution et la commercialisation de produits agricoles. Surabondance et la pénurie de ces produits a causé des fluctuations chaotiques des prix. Ceci a mené au développement d'un marché permettant aux marchands de grains, des transformateurs, des entreprises et de l'agriculture au commerce de d'isoler les contrats de risque de changement de prix et de leur permettre de se couvrir.
La première bourse de commerce a été la création du Chicago Board of Trade, CBOT en 1848. Depuis lors, moderne produits dérivés ont augmenté pour inclure plus de l'industrie agricole. Les produits incluent des indices boursiers, taux d'intérêt, devises, métaux précieux, du pétrole et du gaz, de l'acier et d'une foule d'autres. Les origines de la de base et à terme a été créé pour soutenir la couverture. Le rôle des spéculateurs est bénéfique car ils ajoutent du volume et de la volatilité importante de ce qui serait autrement un petit marché et de liquidité place.
Une bonne foi hedger est quelqu'un avec un produit à acheter ou à vendre. Le hedger établit un hors-la mise en position sur le terme ou les échanges, en instituant un prix fixé pour son produit. Quelqu'un l'achat d'une couverture est connue comme étant "Long" ou "Prise de livraison". Une vente d'une couverture est connue comme étant "courts" ou "livraison". Ces positions connu sous le nom de "contrats" sont juridiquement contraignantes et appliquée par l'échange.
Saisie de vos transactions ou de spéculation ou de couverture se fait par l'intermédiaire de votre courtier ou Commodity Trading Advisor. Commodity Futures et les échanges sont distinctes de stock Les échanges, même si elles fonctionnent en utilisant les mêmes principes. Ils sont réglementés par différents organismes tels que la Commodity Futures Trading Commission, qui sont responsables de la réglementation des courtiers de détail aux Etats-Unis et Commodity Trading Advisors qui sont vraiment les gestionnaires de portefeuille de produits dérivés.
Maintenant, nous allons voir quelques exemples réels de couverture ou d'atténuation des risques en utilisant exchange traded produits dérivés.
Exemple 1: Un gestionnaire de fonds communs de placement dispose d'un portefeuille évalué à 10 millions de dollars très proches de l'indice S & P 500. Le gestionnaire de portefeuille estime que l'économie se détériore avec la détérioration de rendement d'entreprise. Les deux à trois prochaines semaines sont les rapports trimestriels des revenus des entreprises. Jusqu'à ce que le rapport expose les sociétés qui ont une faible revenu, il est préoccupé par les résultats d'un grand marché à court terme correction. Sans le privilège de la prospective, il n'est pas sûr de l'ampleur des gains chiffres produire. Il a maintenant une exposition à des risques de marché.
Le gestionnaire pense de ses options. Le plus grand le risque est de ne rien faire, si le marché relève comme prévu, il risque de renoncer à tous les récents gains. S'il vend son portefeuille de début, il risque aussi d'être mal et manque encore du rallye. Vendre encourt également une les frais de courtage avec des frais supplémentaires de racheter plus tard.
Puis, il réalise une opération de couverture est la meilleure option pour réduire son risque à court terme. Il commence par appeler son CTA (Commodity Trading Advisor) et après consultation des endroits un peu pour vendre l'équivalent de 10 millions de dollars de l'indice S & P 500 sur le Chicago Mercantile Exchange "MEC". Maintenant, son résultat est alors que le marché tombe comme prévu, il sera mis hors-tout pertes dans le portefeuille avec des gains de l'indice de couverture. Si le rapport bénéfice meilleur que prévu, et son portefeuille de la hausse continue, il va continuer à faire des profits.
Deux semaines plus tard, le fonds gestionnaire de sa demande de nouveau CTA et ferme la couverture en rachetant le nombre équivalent de contrats sur le CME. Quelle que soit la suite des événements du marché, le gestionnaire de fonds communs de placement a été protégé pendant la période de volatilité à court terme. Il n'y a pas de risque pour le portefeuille.
Exemple 2: Une entreprise d'électronique ABC a récemment signé une commande pour livrer 5 millions de dollars dans les composants électroniques de la prochaine année de modèle à une détaillant d'outre-mer situé en Europe. Ces composantes seront construites en 6 mois pour la livraison de deux mois après cela. ABC réalise instantanément, ils sont exposés à deux risques. 1. l'augmentation et la volatilité des prix du cuivre dans 6 mois mai causer des pertes à l'entreprise. 2. la fluctuation des devises pourrait facilement ajouter à ces pertes. ABC étant une jeune entreprise ne peut pas absorber ces pertes en raison de la forte concurrence sur le marché de d'autres dans le domaine. Les pertes de cet ordre se traduirait par des licenciements et, éventuellement, des fermetures d'usines.
ABC leurs téléphones CTA, et après consultation passe une commande pour deux couvertures, à la fois pour une échéance de 8 mois, la date de livraison. Hedge # 1 consiste à acheter de temps 5 millions de dollars de cuivre de manière efficace dans le blocage des prix contre de nouvelles hausses de prix. ABC a éliminé tous les risques de prix. Le risque de fermeture d'usines est plus de l'attrait de l'augmentation des profits devrait cuivre baisse des prix. Après tout, l'ABC n'est pas dans le domaine de la spéculation sur les prix du cuivre.
# 2 de couverture est de vendre à découvert l'équivalent de l'Euro contre devises Dollars US. Puisque ABC est effectivement CE d'accepter en paiement, une hausse du dollar américain et la faiblesse du CE serait préjudiciable et d'éroder les profits plus loin. Le résultat de la couverture est sans risque et sans surprise à l'ABC en soit monnaie de cuivre ou de niveaux. Une opération sans risque et la transparence totale est le résultat. En 8 mois, avec la commande rempli et le client d'accepter la livraison, ABC informe le CTA pour fermer la couverture par la vente du le cuivre et le rachat de l'Euro contacts.
De nombreux exemples existent pour démontrer l'atténuation des risques pour une institution ou d'un portefeuille financier. De nouveaux produits sont constamment créés et disponibles à la fois sur le comptoir et les marchés négociés en Bourse. Il serait sage de consulter un Commodity Trading Advisor ou courtier afin de discuter de l'analyse d'un cours sur la gestion des risques de solution ou une seule fois seule couverture.
est un Dwayne Strocen Commodity Trading Advisor enregistré spécialisée dans l'analyse et de couverture des risques opérationnels et de marché en utilisant l'échange de commerce et de produits dérivés OTC. Site web:
Source D'Article: Messaggiamo.Com
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