L'Économie N'est pas Le Marché boursier
Il y a plusieurs jours, le département de commerce a signalé que les ordres d'usine de mai avaient augmenté par des 2.9 pour cent. Ceci a été bien couvert par 'les pressions, car il devait être une influence positive sur 'le marché '(oui, les citations sont.....you'll intentionnels voient pourquoi). L'enthousiasme était compréhensible - les $394 milliards par ordres de produits manufacturés sont le niveau le plus élevé vu puisque la méthode courante de calcul a été adoptée. Bien qu'être sceptique puisse être sage, la figure était (et est) un indice que l'économie est sur une pose pleine. Cependant, trop de fois il y a un débranchement entre ce qui 'si 'soyez le résultat d'un morceau de données économiques, et ce qui se produit réellement. L'économie n'est pas le marché. Les investisseurs ne peuvent pas acheter des parts dans des ordres d'usine...... qu'ils peuvent seulement acheter (ou vente) des stocks. Indépendamment de la façon dont fort ou faible l'économie est, on fait seulement l'argent le bas achetant et en se vendant haut. Ainsi avec celle, nous remontons une étude de certains des indicateurs économiques qui sont traités comme si ils affectent des stocks, mais ne peuvent pas vraiment.
Produit intérieur brut
Le diagramme ci-dessous trace un S&P mensuel 500 contre un chiffre trimestriel de croissance de produit intérieur brut. Maintenez dans l'esprit que nous comparons des pommes aux oranges, au moins à un petit degré. L'index de S&P devrait généralement passer à 1, alors que le taux de croissance de pourcentage de PIB devrait rester quelque part entre 0 et 5 pour cent. En d'autres termes, les deux ne se déplaceront pas l'en tandem. Ce que nous essayons d'illustrer est le raccordement entre de bonnes et mauvaises données économiques, et le marché boursier.
Jetez un coup d'oeil au diagramme d'abord, lisez ensuite nos pensées immédiatement au-dessous de celle. D'ailleurs, les chiffres crus de PIB sont représentés par la ligne bleue mince. Elle est peu une erratique, ainsi pour le lisser dehors, nous avons appliqué une moyenne mobile de 4 périodes (un an) du chiffre trimestriel de PIB que la ligne rouge.
S&P 500 (revue mensuelle) contre le changement de produit intérieur brut http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsgdp.gif (trimestriel)
D'une manière générale, le chiffre de PIB était un joli outil moche, si vous l'aviez l'habitude pour prévoir la croissance de marché boursier. Dans le secteur 1, nous voyons une contraction économique importante au début des années 90. Nous avons vu la traction de S&P 500 en arrière par environ 50 points pendant cette période, bien que la immersion se soit produite réellement avant que les nouvelles de PIB aient été libérées. Intéressant, ce chiffre 'horrible 'de PIB mené à un plein rétablissement du marché, et puis encore rassemblement de 50 points avant que la tendance à la hausse ait été même examinée. Dans le secteur 2, un PIB qui principal 6 pour cent dans 1999/early en retard 2000 allait déclencher la nouvelle ère des gains courants, droite ? Mal ! Les stocks obtenus ont écrasé le.and de quelques jours plus tard... continué obtenir écrasés pour plus qu'une année. Dans le secteur 3, les retombées radioactives du marché d'ours ont signifié un taux de croissance négatif vers la fin de 2001. Cela a pu persister pendant des années, droite ? Mal encore. Le marché a frappé un fond juste aprés que ce, et nous soient bons outre des bas qui se sont produit dans l'ombre de cette contraction économique.
Le point est, juste parce que les médias indique que quelque chose ne le rend pas vrai. Il pourrait sujet pendant quelques minutes, qui est grand pour les commerces à court terme. Mais il serait imprécis de dire qu'il importe même en termes de jours, et il certainement ne peut pas sujet pour les diagrammes à long terme. Si quelque chose, le chiffre de PIB pourrait être employé comme indicateur contrarian.....at moins quand il frappe ses extrémités. C'est pourquoi de plus en plus gens abandonnent la logique traditionnelle quand il vient à leurs brochures. Prêter l'attention seulement aux diagrammes n'est pas sans ses pailles, mais l'analyse technique vous aurait hors du marché début 2000, et de nouveau dans le marché en 2003. L'indicateur économique final (PIB) aurait bien été derrière la tendance du marché dans la plupart des cas.
Le chômage
Regardons des autres a bien couvert le chômage d'indicateur économique....... Ces données sont libérées mensuellement, au lieu de la publication trimestrielle. Mais comme les données de PIB, c'est un pourcentage qui flottera (entre 3 et 8). Encore, nous n'allons pas rechercher le marché pour refléter le chiffre du chômage. Nous voulons juste voir s'il y a une corrélation entre l'emploi et le marché boursier. Comme en haut, le S&P 500 apparaît en haut, alors que le taux de chômage est dans le bleu. Jetez un coup d'oeil, puis lisez ci-dessous pour nos pensées ici.
S&P 500 (revue mensuelle) contre le taux de chômage http://www.bluegrassportfolio.com/images/070705spvsunemp.gif (mensuel)
Voyez n'importe quoi familier ? L'emploi était à lui le plus fort dans le secteur 2, droit avant que les stocks nez-aient plongé. L'emploi était à son plus mauvais récent dans le secteur 3, droit pendant que le marché finissait le marché d'ours. J'ai accentué une gamme élevée et basse du chômage dans le secteur 1, seulement parce que ni l'un ni l'autre n'ont semblé affecter le marché pendant cette période. Comme le chiffre de PIB, les données de chômage sont presque meilleures convenues pour être un indicateur contrarian. Il y a une chose intéressant la mention, bien que, ce soit évident avec ce diagramme. Tandis que les taux de chômage aux fins 'extrêmes 'du spectre étaient souvent un signe d'des inversions, il y ont une corrélation gentille entre la direction de la ligne du chômage et la direction du marché. Typiquement le mouvement deux dans des directions opposées, indépendamment de ce qu'est le niveau courant du chômage. Dans ce sens, la logique a au moins un petit rôle.
Résultat Inférieur
Peut-être vous vous demandez pourquoi tout le broutement au sujet des données économiques en premier lieu. La réponse est, accentuer simplement la réalité que l'économie n'est pas le marché. Trop d'investisseurs supposent qu'il y a un certain rapport d'causer-et-effet entre un et l'autre. Il y a un rapport, mais il n'est habituellement pas celui qui semble le plus raisonnable. Si tout va bien les graphiques ci-dessus ont aidé à faire cette remarque. C'est pourquoi nous nous concentrons tellement sur des diagrammes, et est de plus en plus hésitant d'incorporer des données économiques de la manière traditionnelle. Juste quelque chose penser environ la prochaine fois que vous êtes tenté pour répondre aux nouvelles économiques.
James Brumley est l'analyste en chef à la gestion de portefeuille de portefeuille de Bluegrass. Après que passant le temps comme sponsoriser, il a établi une société indépendante de recherches d'investissement. Il contrôle maintenant des brochures, et vous trouverez son commentaire et analyse du marché sur plusieurs sites Web financiers. Voyez toute son analyse à http://bluegrassportfolio.com/
Source D'Article: Messaggiamo.Com
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