Crédit-bail D'Entreprise - Une Manière Plus futée D'établir La Valeur D'Entreprise
En 2003, spécialistes du capital-risques et investisseurs distribués plus de $18 milliards à de jeunes compagnies prometteuses des ETATS-UNIS, selon VentureOne et Ernst et jeune rapport trimestriel de capitaux à risques. Moins documenté et rapporté est l'activité et le volume du crédit-bail d'entreprise. Cette forme de financement d'équipement contribue considérablement à la croissance des démarrages des ETATS-UNIS. Annuellement, les compagnies de crédit-bail de spécialité versent des centaines de millions de dollars dans des démarrages, permettant aux entrepreneurs savvy de réaliser le plus grand 'coup pour leur mâle 'dans la croissance de financement. Que l'entreprise loue-t-elle et comment les entrepreneurs sophistiqués maximisent-elles la valeur d'entreprise avec ce type de financement ? Pourquoi l'entreprise loue-t-elle une manière meilleur marché et plus futée de financer l'équipement nécessaire une fois comparée aux capitaux à risques ? Pour des réponses, on doit regarder étroitement cette forme relativement nouvelle et augmentante de financement d'équipement spécifiquement conçue pour des démarrages capital-soutenus par entreprise rapidement croissants.
Le crédit-bail d'entreprise de limite décrit le crédit-bail de l'équipement pré-profitent, des démarrages financés par des investisseurs de capitaux à risques. Ces compagnies habituellement ont la marge d'autofinancemente brut négatif et comptent sur les ronds additionnels de capitaux propres pour accomplir leurs plans d'affaires. Le crédit-bail d'entreprise laisse accroître des démarrages pour acquérir l'équipement de fonctionnement nécessaire tout en conservant le capital de développement cher d'entreprise. L'équipement financé par des baux d'entreprise inclut habituellement des bases telles que les ordinateurs, l'équipement de laboratoire, l'équipement d'essai, les meubles, la fabrication et l'équipement de production, et tout autre équipement pour automatiser le bureau.
Employer Le Crédit-bail D'Entreprise Est Futé
Le crédit-bail d'entreprise apprécie les capitaux à risques d'excédent de beaucoup d'avantages et le financement traditionnels de banque. Les nouvelles entreprises de financement peuvent être des affaires de gros risque. De spécialistes du capital-risques participations au capital de demande généralement importantes aux compagnies qu'elles financent pour compenser ce risque. Ils cherchent typiquement des rentabilités de capitaux engagés au moins de 35% - 50% sur leur sans garantie, non-amortissant des investissements de portefeuille. Un IPO ou toute autre vente de leur position de capitaux propres dans un délai de trois à six ans d'investissement leur offre la meilleure avenue pour capturer ce retour. Beaucoup de spécialistes du capital-risques ont besoin de la représentation de conseil, des tranches de temps spécifiques de sortie et/ou des droits d'investisseur de forcer un événement d''liquidité '. Dans la comparaison, le crédit-bail d'entreprise n'en a aucun de ces inconvénients. Les bailleurs d'entreprise cherchent typiquement un retour annuel dans la gamme de 14% - de 20%. Ces transactions habituellement amortissent la revue mensuelle en deux à quatre ans et sont fixées par les capitaux fondamentaux. Bien que le risque au bailleur d'entreprise soit également haut, ce risque est atténué en exigeant collatéral et en structurant une transaction qui amortit. En employant le crédit-bail d'entreprise et les capitaux à risques ensemble, l'entrepreneur savvy abaisse les frais financiers globaux de l'entreprise, établit la valeur d'entreprise plus rapidement et préserve la propriété.
Le crédit-bail d'entreprise est également très flexible. En structurant une option d'achat juste ou de renouvellement de valeur marchande à l'extrémité du bail, la mise en train peut réduire des paiements mensuels. Abaissez les paiements ont comme conséquence des revenus et une marge brute d'autofinancement de financement plus élevés. Puisqu'une option juste de valeur marchande n'est pas un engagement, le locataire a un degré élevé de flexibilité et de commande. La réduction résultante des paiements et le décalage des dépenses de bail au delà de l'échéance de la transaction peuvent fournir une valeur plus élevée d'entreprise à l'entrepreneur savvy pendant la limite initiale du bail. La valeur plus élevée d'entreprise résulte de la capacité de la mise en train de réaliser des revenus plus élevés, sur lesquels la plupart des évaluations sont basées.
Les clients bénéficient plus du crédit-bail d'entreprise par rapport au financement traditionnel de banque de deux manières. D'abord, des baux d'entreprise habituellement sont seulement fixés par l'équipement fondamental. En plus, il n'y a habituellement aucun engagement financier restrictif. La plupart des banques, si elles prêtent aux compagnies de première partie, exigent les privilèges couvrants sur tous les capitaux des sociétés. Dans certains cas, elles exigent également des garanties des principaux des démarrages. De plus en plus, les entrepreneurs sophistiqués identifient les effets suffocants de ces limitations et leur impact sur la croissance. Quand les démarrages ont besoin de financement additionnel et un prêteur unique a encombré tous les biens sociaux ou garanties priées, ces jeunes compagnies deviennent moins attirantes à d'autres sources de financement. Corrigeant cette sève de bidon de situation le temps et l'énergie des entrepreneurs.
Comment Le Crédit-bail D'Entreprise Fonctionne
Généralement, un commandant rond des capitaux en actions propres réunis des investisseurs ou des spécialistes du capital-risques croyables rend la location d'entreprise viable pour la compagnie de première partie. Les bailleurs structurent la plupart des transactions en tant que lignes de bail principal, permettant au locataire de dessiner vers le bas sur les lignes comme nécessaire tout au long de l'année. Louez les lignes s'étendent habituellement dans la taille aussi du peu de que $ 200.000 bien à l'excédent $ 5.000.000, selon la force du besoin et du degré de solvabilité du locataire. Les limites ont lieu typiquement entre vingt quatre à quarante huit mois, revue mensuelle payable à l'avance. La force du degré de solvabilité du locataire, la qualité et la vie utile de l'équipement fondamental, et la capacité prévue du bailleur de relancer l'équipement pendant le précepte de bail souvent la limite de bail initiale. Bien qu'aucun bailleur n'écrive un arrangement de crédit-bail comptant relancer l'équipement avant l'échéance de bail, devrait l'échouer des affaires du locataire, le bailleur doit poursuivre cette avenue de rétablissement pour récupérer la transaction. La plupart des baux d'entreprise donnent des locataire flexibles extrémité-de-louent des options. Ces options incluent généralement la capacité d'acheter l'équipement, de remplacer le bail à la valeur marchande juste ou de renvoyer l'équipement au bailleur. Beaucoup de bailleurs limitent la valeur marchande juste, qui bénéficie également le locataire. La plupart des baux exigent du locataire d'épauler les engagements importants d'équipement tels que l'entretien, l'assurance et payer des impôts exigés d'équipement.
Les bailleurs d'entreprise visent les perspectives de locataire qui ont la bonne promesse et qui sont susceptibles d'accomplir leurs baux. Puisque la plupart des démarrages se fondent sur de futurs capitaux propres arrondit pour exécuter leurs plans d'affaires, bailleurs consacrent une attention significative à la revue de degré de solvabilité et à la diligence - évaluation du calibre du groupe d'investisseurs, de l'efficacité du plan d'affaires et du fond de la gestion. Une équipe supérieure de gestion a habituellement démontré des succès antérieurs dans le domaine dans lequel la nouvelle entreprise est en activité. En plus, l'expertise de la gestion dans les fonctions d'affaires de clef -- ventes, la vente, R&D, production, technologie, finances --- est essentielle. Bien qu'il y ait beaucoup de spécialistes du capital-risques professionnels finançant de nouvelles entreprises, il peut y a une différence significative dans leurs capacités, restant la puissance et les ressources. Les spécialistes du capital-risques meilleurs réalisent d'excellents résultats et ont une expérience directe avec le type de compagnies étant financées. Le meilleur VCs ont développé la spécialisation d'industrie et beaucoup ont les spécialistes internes avec une expérience de fonctionnement directe dans les industries couvertes. En outre importante pour le bailleur d'entreprise sont la quantité de VCs capital fournissent la mise en train et la quantité assignées aux ronds de placement de futur.
Après détermination que les investisseurs de capitaux à risques d'équipe et de gestion sont qualifiés, les bailleurs d'entreprise évaluent le modèle des affaires de la mise en train et le potentiel du marché. Puisque la plupart des bailleurs d'entreprise ne sont pas des spécialistes en technologie ? capable évaluer des produits, la technologie, des brevets, des processus d'affaires et des semblables - ils se fondent considérablement sur la diligence complète des spécialistes du capital-risques expérimentés. Mais le bailleur expérimenté d'entreprise entreprend une évaluation indépendante du plan d'affaires et conduit la diligence soigneuse pour comprendre son contenu. Ici, le bailleur essaye généralement de comprendre et approuver le modèle d'affaires. Les questions à répondre incluent : Le modèle d'affaires est-il sensible ? Combien grand est le marché pour les services ou les produits de la perspective ? Les projections de revenu sont-elles réalistes ? L'évaluation du produit ou du service est-elle sensible ? Combien argent comptant coûte en main et combien de temps il dureront selon les projections ? Quand le prochain rond de capitaux propres est-il nécessaire ? Sont-elles les personnes principales requises pour exécuter le plan d'affaires en place ? Ces et les questions semblables aidez à déterminer si le modèle d'affaires est raisonnable.
Satisfait que le modèle d'affaires est bruit, souci du bailleur d'entreprise le plus grand est si la mise en train a la liquidité suffisante ou l'argent comptant en main pour soutenir une partie significative de la limite de bail. Si l'entreprise ne réunit pas capital additionnel ou manque d'argent comptant, le bailleur n'est pas susceptible de rassembler d'autres paiements de bail. Pour atténuer ce risque, la plupart des bailleurs expérimentés d'entreprise poursuivent des démarrages avec au moins neuf mois d'argent comptant ou d'actif disponible suffisant pour entretenir une partie substantielle de leurs baux.
Obtenir la meilleure affaire
Ce qui détermine le bail d'entreprise évaluant et comment un locataire éventuel obtient la meilleure affaire ? D'abord, assurez-vous que vous êtes confortable avec la compagnie de crédit-bail. Ce rapport est habituellement plus important que l'évaluation de transaction. Avec l'élévation rapide de l'excédent de crédit-bail d'entreprise la décennie passée, une poignée de compagnies de crédit-bail nationales se spécialisent maintenant dans des baux d'entreprise. Un bon bailleur d'entreprise a beaucoup d'expertise sur ce marché, est s'accoutument à travailler avec des démarrages, et sont disposés à aider dans des situations difficiles de marge brute d'autofinancement de financement si la bête perdue de mise en train du plan. En outre, les meilleurs bailleurs d'entreprise fournissent d'autres services à valeur ajoutée - tels qu'aider aux acquisitions d'équipement à de meilleurs prix, commerçant hors de l'équipement existant, trouvant des sources additionnelles de capitaux à risques, des lignes de fonds de roulement d'exploitation, la factorisation, le CFOs provisoire, et des introductions aux associés stratégiques potentiels.
Une fois que la mise en train trouve un bailleur capable d'entreprise, la négociation d'un bail juste et concurrentiel est le prochain ordre des affaires. Un certain nombre de facteurs déterminent l'évaluation et les limites de bail d'entreprise. Les facteurs importants incluent : 1) la force perçue de degré de solvabilité du locataire, 2) qualité d'équipement, 3) taux du marché, et 4) facteurs concurrentiels dans le marché de crédit-bail d'entreprise. Puisque le bail peut être structuré avec plusieurs options, dont beaucoup influencent le coût de location final, les démarrages devraient comparer des propositions de concurrence de bail. Les bailleurs ont typiquement structuré des baux pour rapporter 14% - 20%. En se développant extrémité-de-louez les options pour satisfaire mieux les besoins des locataire, les bailleurs peuvent décaler une partie de ceci qui évalue au bail en arrière finissent sous forme de valeur marchande juste ou d'option fixée d'achat ou de renouvellement. Il n'est pas rare de voir un bail de trois ans structuré pour rapporter 9% - 11% annuellement pendant la limite de bail initiale. Ensuite, le locataire peut choisir de renvoyer l'équipement, achète l'équipement pour 10% - 15% de coût d.équipement ou de remplacer le bail pendant une année additionnelle. Si le bail est remplacé, le bailleur récupère un 10% additionnel - 15% de coût d.équipement. Si l'équipement est retourné au bailleur, la mise en train réduit son coût et limite la quantité payée sous le bail. Le bailleur relancera alors l'équipement pour réaliser sa cible de rendement de 14% - de 20%.
Une autre manière que les compagnies de crédit-bail peuvent justifier réduire des paiements de bail est d'incorporer des garanties pour acheter des actions dans la transaction. Les garanties donnent au bailleur le droit pour acheter une quantité convenue de parts de propriété à un cours d'actions prédéterminé par les parties. Sous un bail d'entreprise avec la garantie évaluant, les prix de bailleur typiquement qui louent plusieurs points de pourcentage au-dessous d'un bail semblable sans garanties. Le nombre de garanties que la mise en train offre est atteint par diviser une partie de la ligne de bail - habituellement 3% à 15% de la ligne - par le prix de grève de garantie. Le prix de grève est typiquement le cours d'actions des capitaux propres le plus récemment réalisés ronds. Y compris la garantie une option encourage souvent des bailleurs d'entreprise à écrire des transactions avec les compagnies qui sont très tôt à l'étude ou où l'équipement louer est de qualité ou de re-vendabilité incertaine.
Établir une jeune compagnie dans un leader de l'industrie est de beaucoup de manières semblables à construire a état--le d'avion ou de pont d'art. Vous avez besoin des personnes, des associés, des idées, des matériaux et des outils droits. Le crédit-bail d'entreprise est un outil utile pour l'entrepreneur savvy. Une fois utilisé correctement, cet outil de financement peut aider des compagnies de première partie accélèrent la croissance, serrent les la plupart hors de leurs capitaux à risques et augmentent la valeur d'entreprise entre les ronds de capitaux propres. Pourquoi ne pas préserver la propriété pour ceux faisant vraiment le levage lourd ?
George Parker est un vice-président de directeur et de directeur de Leasing Technologies International, Inc. ("LTI"). Il est responsable de surveiller le marketing de la compagnie et de financer des efforts. Un des Co-fondateurs de LTI, M. Parker a été impliqué au prêt et au financement fixés d'équipement pendant plus de vingt années. M. Parker est un leader de l'industrie, un membre du jury fréquent et un auteur de plusieurs articles concernant le financement d'équipement.
Siégé en Wilton, CT, LTI est une spécialisation ferme de crédit-bail nationalement dans des programmes directs de crédit-bail de financement et de fournisseur d'équipement pour la croissance et l'tard-étape naissantes, compagnies soutenues de capitaux à risques. Plus d'informations sur LTI sont disponibles à : http://www.ltileasing.com.
Source D'Article: Messaggiamo.Com
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