Banqueros en la negación
La negación es un mecanismo de defensa psicologico ubicuo. Implica la represión de las malas noticias, de la información desagradable, y de ansiedad-inducir experiencias. Juzgando por la prensa alemana, el país está en un estado de la negación con respecto a la salud de disminución de su economía y de las fortunas de disminución de su sistema financiero.
Commerzbank, cuarto prestamista más grande de Alemania, vio sus partes diezmadas por más de 80 por ciento a un 19-year bajo, aumentando sus provisiones de la pre'stamo-pe'rdida de cubrir deudas alemanas del este inundar-sumergidas. Hecho frente con una gota empinada en el beneficio neto, reaccionó reflexively por sacking con todo más personal. Las partes de muchos otros bancos alemanes negocian debajo de valor contable.
Establecimiento privado más grande del banco de Dresdner tercer - Alemania - ajustó ya un un fifth sin precedente de su mano de obra este año solamente. Otros bancos alemanes que conducían - tales como banco y Hypovereinsbank de Deutsche - recurridos a la venta del pánico de las actividades de las listas, inmobiliarias, del no-corazo'n de la equidad, y securitized activos para remendar encima de sus declaraciones de renta enfermas. El banco de Deutsche, por ejemplo, descargó sus negocios del alquiler con opción a compra y de la custodia de los E.E.U.U..
De septiembre el 19, cambiante cambió su perspectiva para los bancos más grandes Alemania de "establo" a la "negativa". En una observación scathing, dijo:
"la agencia del grado indicó varias veces ya que las condiciones económicas difíciles de la corriente que están lastimando el negocio de actividades bancarias en Alemania vienen encima de la herencia de las últimas estrategias que fueron centradas menos en la consolidación de la rentabilidad que se repetía de los bancos. De hecho, los bancos del privado-sector del alemán, como grupo, permanecen entre los bancos europeos grandes de bajo-ejecucio'n."
Semana, grados pasados de Fitch, la agencia internacional, juego seguido y retrocedido a largo plazo, corto plazo, y los grados individuales del banco de Dresdner y del und Vereinsbank (HVB) del hypo- de Bayerische.
Éstos eran solamente el último en una serie de outlooks negativos que pertenecían a los aseguradores alemanes y bancos. Es irónico que Fitch citó el "oso que los mercados de equidad (que) ha tomado su peaje no solamente en negociar resulta pero también en ventas a los clientes privados, el negocio de la gerencia del fondo y en finanzas corporativas."
Los alemanes eran inmunes a la bolsa de acción y a sus señuelos hasta que los cogieron en la burbuja global frenzied de las equidades. Cambiante observa wryly que "una licencia al por menor material y estable en su mercado interior, iguala si más modesto es provechoso, puede y representa una línea de defensa confiable contra dificultades temporales en mercados financieros y al por mayor."
Los technology-cargado y la respuesta esca'ndalo-montada de Neuer Markt - de Europa al Nasdaq de América - tan bien como el intercambio de SMAX para los pequeño-casquillos fueron cerrados la semana pasada, el anterior que perdía 96 por ciento de escalonamiento de su valor desde marcha de 2000. Esto comparada a la PUNTERÍA de Gran Bretaña, que perdió "solamente" mitad de su valor. Incluso FTSE-TechMARK infame de Gran Bretaña se descoloró por 88 por ciento "mero".
Solamente 1 compañía flotó en el Neuer Markt este año - comparado hace a más de 130 dos años. En una demostración sin precedente de la "ninguno-confianza", más de 40 compañías retiraron sus listados el año pasado. El Duetsche Boerse prometió crear dos nuevas clases de partes en la bolsa de acción de Francfort. Tardío hizo voto a introducir más transparencia y franqueza a los inversionistas extranjeros.
Los bancos han sido acusados por los clientes furiosos de ayudar a enumerar las firmas inadecuadas y de proporcionar servicios consultivos fraudulentos. Los procesos legales son pendientes contra los gustos de Commerzbank. Estos procedimientos pueden estrallar las esperanzas del banco de moverse desde venta al por menor en actividades bancarias privadas.
Componer más lejos materias, Alemania está en los throes de un tsunami de insolvencias corporativas. Esta reestructuración largo-atrasada, aunque beneficiosa en el funcionamiento largo, no habría podido transpirar en un rato peor, por lo que van los bancos. Las provisiones y los write-downs masivos han consumido vorazmente su base de capital incluso mientras que han caído a plomo los beneficios de funcionamiento. Este whammy doble más que erosionado las ventajas de su reducción de los costes dolorosa mide.
Los bancos alemanes - no desemejante de japonés unos - mantienen relaciones incestuosas con sus clientes. Cuando finalmente se derrumbó en abril, Holzmann AG de Philip debió mil millones al banco de Deutsche con el cual tenía una relación de funcionamiento cordial para más que un siglo. Pero el banco también poseyó 19.6 por ciento del marmotreto enfermo de la construcción y presidió su tablero de supervisión - las reliquias de los paquetes de rescate shambolic anteriores.
Alemania compite con Austria en la sobre-ramificacio'n, con Japón en agriar activos, y con Rusia en gastos indirectos. Según el alemán diario, la salchicha de Francfort Allgemeine Zeitung, el coste al cociente de la renta de los bancos alemanes es 90 por ciento. Las bancarrotas totales y la consolidación - voluntarias o hechas cumplir - son inevitables, especialmente en la cooperativa, hipoteca, y los sectores de los bancos de ahorros, concluye el papel. El proceso es un de'cada-viejo. Más de 1500 bancos desaparecieron del paisaje alemán en este período. Otros 2500 siguen siendo todavía de fabricación de Alemania una de los países sobre-depositados en el mundo.
Cambiante no ponga mucha acción en las medidas de la reducción de los costes de los bancos alemanes. La competición agregada y "una tasación más realista" de préstamos y de servicios son más importantes lejano a su fondo shriveling. Pero "esa luz no es todavía visible en el extremo del túnel... y las condiciones de mercado desafiadoras son probables persistir por el tiempo que es."
El estado lamentable del sistema financiero de Alemania refleja no solamente el malestar económico de Alemania - "el economista" llamado lo el "hombre enfermo" de Europa - solamente su tentativa fallada de imitar y de emular los centros financieros inimitables de Londres y de Nueva York. Es una reprimenda a la creencia equivocada que los modelos capitalistic - y las instituciones - se pueden trasplantar en su totalidad a través de barreras culturales. Es la prueba indiscutible que todavía importa la historia - y las capacidades de la base que freza -.
Cuando los aseguradores y los bancos alemanes, por ejemplo, ramificaron en negocios del faddish - tales como el Internet y la telefonía móvil - ellos hicieron tan en vacío. Alemania tiene pocos capitalistas de empresa y empresarios del Americano-estilo. Esta estrategia equivocada dio lugar a una erosión espantosa de la fuerza y de la base de capital de los inversionistas intrépidos.
En un sentido, Alemania - y definitivamente su Lander del este - es un país en la transición. la Riesgo-aversio'n está llevando a riesgo-buscar en las formas de inversiones en equidades y derivados y capital de empresa. La propiedad de la familia es suplantada gradualmente por los listados de bolsa de acción, gerencia importada, y las fusiones, las adquisiciones, y las tomas de posesión - amistoso y hostil. Los contratos sociales con respecto al empleo, pensiones, el papel de los sindicatos, el equilibrio entre el capital humano y pecuniario, y dividir de los lugares de mercado del monopolio - se están reescribiendo.
La integración global significa que, como la soberanía se transfiere a las entidades supranacionales, la relación acogedora entre los bancos y el gobierno alemán en todos los niveles encima. El pasado mes de octubre, Hans Eichel, el Ministro de Hacienda alemán, medidas que lavan planchan anunciadas del contra-dinero de OECD-inspired que son probables comprometer secreto del banco y anonimato del cliente y, así, lastimar al alemán - a veces vergonzoso - negocio de actividades bancarias. La intervención desenfrenada erstwhile del gobierno ahora es atenuada o francamente prohibida por la unión europea.
Así, Laender alemán es forzado, por la Comisión de las Comunidades Europeas, suprimir en parte, tres años por lo tanto, sus garantías al Landesbanken (bancos de desarrollo regional) y a Sparkassen (thrifts). La diversificación alemana a Austria y central y Europa del este proporcionará solamente plazo temporal. Como el EU agranda y los resúmenes, por lo menos, la república checa, Hungría, y Polonia en 2004-5 - las licencias alemanas allí vendrán bajo mandato inflexible de la Comisión una vez más.
En general, los alemanes se fueron peor que austriacos en sus empresas extraterritorial de las actividades bancarias. Menos cosmopolita, con menos exposición a las partes del imperio anterior de Habsburg, y la lucha con una economía doméstica estancada - los bancos alemanes encontraron difícil de dar vuelta a los bancos europeos centrales alrededor tan con éxito como lo hicieron los gustos del banco austríaco de Erste. Hicieron que las incursiones en mercados de financiamiento estructurados lugar en Europa del norte y los E.E.U.U. - pero éstos se parecen ser excursiones al azar algo una cambio estudiada del énfasis del negocio.
En el lado brillante, cambiante - aunque mantiene una perspectiva negativa en las actividades bancarias alemanas - conocidas, en noviembre de 2001, la fuerza "financiera" intrínseca y la base de funcionamiento diversificada de los bancos. La reforma fiscal y la introducción vacilante de pensiones privadas son también causa para el optimismo refrenado.
Conforme a la compra del banco de Drsedner por Allianz, la recepción cambiante la aparición del bancassurance y de los modelos de Allfinanz - los servicios financieros una parada hacen compras. Los bancos alemanes también se colocan para cosechar las ventajas de sus inversiones considerables en e-comercio, tecnología, y la reestructuración de sus redes de rama.
La depresión en 1929-1936 pudo haber comenzado con la fusión de los mercados de capitales, especialmente de que de Wall Street - pero fue exacerbada por el derrumbamiento del sistema de actividades bancarias internacionales concatenado. El mundo se integra hoy aún más. El derrumbamiento de unos o más bancos alemanes importantes puede dar lugar en consecuencias calamitosas y no solamente a la zona del euro. El FMI dice tanto en su "perspectiva económica del mundo" publicada de septiembre el 25.
Los alemanes niegan este pronóstico - y la diagnosis - vehemente. Presidente Ernst Welteke - miembro del Bundesbank del Consejo del banco central europeo - pasó la parte mejor de la semana pasada implausibly que negaba cualquier crisis en actividades bancarias alemanas. Éstos son "problemas estructurales meros en la fase débil", él dijeron una rueda de prensa. Nada consolidación no puede solucionar.
Es esta denegación constante para enfrentar la realidad que es la ma's worrisome. En el cortocircuito al término medio, los bancos alemanes son probables sobrevivir a la tormenta. En el proceso, perderán su apretón del hierro en el mercado interior como la lealtad del cliente se disipa y la competición extranjera aumenta. Si no enfrentan su apuro con honradez y liberalidad, pueden manar se reduzcan a glorificaron extensiones de la detra's-oficina de los gigantes globales.
Sobre El Autor
El SAM Vaknin es el autor del amor malo del uno mismo - Narcissism nuevo y después de la lluvia - cómo el oeste perdió el este. Él es columnista para la revisión de Europa central, PopMatters, y eBookWeb, un correspondiente mayor internacional unido del negocio de la prensa (PUI), y el redactor de la salud mental y de las categorías del este centrales de Europa en el directorio abierto Bellaonline, y Suite101.
Hasta hace poco tiempo, él sirvió como el consejero económico al gobierno de Macedonia.
Sitio del Web del SAM de la visita en http://samvak.tripod.com; palma@unet.com.mk
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster obtener el código html
Añadir este artículo a su sitio web ahora!
Webmaster Envíe sus artículos
No es necesario que se registre! Completa el formulario y su artículo está en el Messaggiamo.Com Directorio!
