Las realidades de la sincronización del mercado
Sistemas de cronometraje de mercado se basan en los patrones de actividad en el pasado. Todo sistema que es probable que se enteró de que funciona bien cuando se aplica a los datos históricos. Si no funcionó, históricamente, nunca se oye al respecto. Pero los modelos de cambio de los inversores, y el futuro es siempre el gran unknown.A sistema desarrollado para los modelos de mercado de la década de 1970, que incluía un mercado bajista principal, que duró dos años, habría salvado de una gran caída. Pero eso no era lo que necesitaba en la década de 1980, que se caracteriza por un mercado alcista de largo. Y un sistema desarrollado para ser ideal en la década de 1980 no habría hecho bien si estaba de nuevo a prueba en el 1970. Hasta ahora, en la década de 1990, cualquier estrategia de defensa en todos ha sido más probable que perjudiquen al ayudar a los inversores que them.If su seguridad emocional depende de la comprensión de lo que está pasando con sus inversiones en un momento dado tiempo, la sincronización del mercado será difícil. El rendimiento y la dirección de la sincronización del mercado a menudo desafían sus mejores esfuerzos para entenderlos. Y van a desafiar el sentido común. Sin tiempo, los movimientos del mercado puede parece posible de entender. Cada día, las explicaciones de cada innumerables blip se publicaron y difundieron en la televisión, la radio, en revistas y periódicos y en Internet. Económico y las tendencias del mercado a menudo persisten, y por lo tanto se parecen, al menos, un poco racional. Pero todo cambia cuando usted comienza el momento de su investments.Unless desarrolló su momento los modelos de sí mismo y comprender íntimamente, o menos que se el crujido de los números de todos los días, no se sabe cómo esos sistemas funcionan realmente. Usted debe estar preguntando para comprar y vender en la fe. Y la causa de sus resultados a corto plazo puede seguir siendo un misterio, porque el momento el rendimiento depende de cómo interactuar con los modelos de los modelos del mercado. Sus resultados de año a año, trimestre a trimestre y mes a mes puede parecer random.Most de nosotros está en el hábito de pensar que lo que acaba de ocurrir seguirá sucediendo. Pero con la sincronización del mercado, eso no es así. El rendimiento en el futuro inmediato no será influenciado un poco por la del pasado inmediato. Eso significa que usted nunca saber qué esperar a continuación. Para ponerse a través de un simulador de tiempo * * En este punto, imagino que conoce todos los resultados mensuales de una estrategia particular durante un período de 20 años en los que la estrategia era de successful.Many los resultados mensuales, por supuesto, será positivo, y un número significativo representará pérdidas. Ahora imagine que usted escribe cada retorno de una tarjeta, poner todas las cartas en un sombrero y comenzar a dibujar las cartas al azar. E imagina que se inicia con una pila de fichas de póquer. Cada vez que dibuje un rendimiento positivo, recibirá más fichas. Pero cuando su declaración es negativo, usted tiene que renunciar a algunas de sus fichas a que el banco * * en este juego. Si la primera mitad de la docena de tarjetas de dibujar son todos positivos, se sentirá muy seguro. Y esperamos que los buenos tiempos para continuar. Pero si de repente se roba una carta que representa una pérdida, su euforia podría desaparecer quickly.And si la tarjeta primero que dibujar es una pérdida importante y tienes que renunciar a algunas de sus fichas, es probable que empezar a preguntarse cuánto realmente quieren jugar este juego. Y a pesar de que su cerebro sabe que el dibujo es aleatorio, si dibuja dos cartas negativas en una fila y ver a su pila de fichas desaparecen, usted puede comenzar a sentirse como si estuviera en un rollo de negativos * * y usted puede comenzar a creer que los próximos trimestre será como el último. Sin embargo, la siguiente carta que dibuje no será predecible en absoluto. Es fácil ver todo esto cuando estás jugando un juego con fichas de póquer. Pero es más difícil en el ejemplo life.For real, en el cuarto trimestre de 2002, nuestra estrategia de cartera de Nasdaq, con el objetivo de superar el rendimiento del índice Nasdaq 100, produjo un retorno del 5,9 por ciento, muy satisfactorio para una cartera invertida en fondos de la tecnología solamente. Pero que fue seguido por una pérdida de 7,8 por ciento en el primer trimestre de 2003. La mayoría de los inversores en esta estrategia, al menos los que conocemos, pegado con él. Sin embargo, experimentaron una ansiedad significativa en la pérdida y el choque de la un drástico cambio en lo que había pensado que era una tendencia positiva. El mismo fenómeno ocurrió, con los números más espectaculares, en nuestros inversores strategies.Some más agresivo entró en las carteras en el invierno de 2002, y luego se sorprendieron al gran experiencia del primer trimestre de pérdidas tan rápidamente después de que habían invertido. Algunos, creyendo que las pérdidas fueron más propensos a seguir que al revés, rescatadas. Si hubieran estado dispuestos a soportar una poco más, que habrían experimentado ganancias de dos dígitos durante el resto del año 2003 que se han restaurado y superado todas sus pérdidas. Pero, por supuesto no había forma de saber que en advance.Most temporizadores No te diré esto, pero todos los sistemas de mercado de momento son: * * optimizado para ajustarse al pasado. Eso significa que se basan en datos que son cuidadosamente seleccionados para el trabajo * * a entrar y salir del mercado en el momento adecuado. Pensar de la misma a través de esta analogía. Imagínese que estábamos tratando de armar una versión mejorada de 500 de Standard & Poor's, con base en los últimos 30 años. Basado en retrospectiva, probablemente podría mejorar significativamente la rendimiento del índice con sólo unos pocos changes.For ejemplo simple, convenientemente podía quitar * * el peor desempeño de la industria de las poblaciones en el índice junto con las empresas que quebraron en los últimos 30 años. Esto eliminaría una buena parte de la basura * * que arrastró el rendimiento en el pasado. Y para añadir una dosis de rendimiento positivo, se podría triplicar los coeficientes correctores en el nuevo índice de algunas poblaciones seleccionadas, dicen Microsoft, Intel y Dell. Nos gustaría obtener un nuevo índice * * que en el pasado se han producido de manera significativa de la rentabilidad de los reales del S & P 500. Podemos creer que hemos descubierto algo valioso. Pero no hace falta ser un genio para darse cuenta de que esta estrategia tiene pocas posibilidades de producir un rendimiento superior en los próximos 30 years.This ejemplo sencillo hace que sea fácil ver cómo se puede jugar con los datos del pasado para producir un * * sistema que se ve bien en papel. Esta práctica, denominada * data-mining, * implica el uso de la perspectiva del tiempo para estudiar los datos históricos y extraer pedazos de información que convenientemente encajan en algunos la filosofía o alguna noción de la realidad. Los investigadores académicos se apresura a decir a usted que las conclusiones que se extraen de extracción de datos no son válidos y fiables guías para el futuro. Pero todo el sistema de regulación de mercado es basada en algún tipo de extracción de datos, o para usar otro término, un cierto nivel de optimización .* * La única manera de concebir un modelo de calendario es averiguar lo que han trabajado en algún período anterior, a continuación, aplicar sus resultados a otros periods.Necessarily, cada modelo de la sincronización del mercado se basa en la optimización. El problema es que algunos sistemas, como el S & P 500 fue reforzada ejemplo, están sobre-optimizado para el punto de que tirar la basura de * * el pasado de una manera que es improbable que sea fiable en el futuro. Por ejemplo, recientemente hemos visto un sistema que había unos cuantos * * Las normas para cuándo emitir una señal de compra, y luego añadió un filtro y dijo que esa podría ser una compra expedirá únicamente durante cuatro meses específicas de cada año. Este sistema se ve maravilloso en el papel, ya que arroja la compra improductivos en el pasado de los otros ocho meses calendario. No hay ninguna regla de hierro para determinar qué sistemas son robustos, o debidamente optimizados, y que son más optimizado. Pero en términos generales, buscar sistemas más sencillos en lugar de un sistema más simple complejo ones.A es menos probable que un muy un complejo para producir beneficios extraordinarios hipotético. Sin embargo, el sistema más sencillo es más probable que se comporte como usted expect.To sería un inversor de éxito, se necesita una perspectiva a largo plazo y la capacidad de ignorar los movimientos a corto plazo como esencialmente ruido .* * Esto puede ser relativamente fácil para comprar y mantener los inversores. Sin embargo, la sincronización del mercado que se basará en el proceso y exigir que se concentre en el corto plazo. Usted no sólo tendrá que rastrear los movimientos de corto plazo, tendrá que actuar sobre ellos. Y entonces usted tendrá que inmediatamente pasarlas por alto. A veces no es fácil, créanme. En la vida real, la gente inteligente a menudo toman un cheque final * * de su intestino sentimientos antes de tomar cualquier medida importante. Pero cuando usted está siguiendo una estrategia de mecánica, tiene que eliminar este paso de sentido común y simplemente actuar. Esto puede ser difícil de do.You tendrá períodos largos cuando se desempeño inferior al del mercado o lo superan. Usted tendrá que ampliar su concepto de la actividad normal y se espera que entre en el mercado cuando se va hacia abajo y fuera del mercado cuando está subiendo. Algunas veces que usted gana menos que el mercado monetario tipos de fondo. Y si usted utiliza el momento para tomar posiciones cortas, a veces se pierde dinero cuando otras personas están haciendo. ¿Puede aceptar que, como parte del curso normal de los acontecimientos en su vida a invertir? Si no, no invierten en un sistema de strategy.Even un calendario grande puede dar malos resultados. Esto debería ser obvio, pero la sincronización del mercado añade un nivel de complicación a la inversión, otra oportunidad ser correcta o incorrecta. El modelo de su tiempo puede hacer todas las llamadas adecuada sobre el mercado, pero si se aplica ese momento a un fondo que hace algo distinto del mercado, sus resultados serán mejores o peores que lo que se podría esperar. Esta es una razón para utilizar los fondos que se correlacionan bien que está su línea de fondo system.The para mí es que el tiempo es muy difícil. Creo que para la mayoría de los inversores, el mejor camino para el éxito es tener otra persona que se mueve el calendario real para usted. Puede que lo haga un profesional. O puede hacer que un colega, amigo o miembro de la familia de hecho que las rutas para ti. De esta manera sus emociones no le parará de seguir la disciplina. Usted podrá ir de vacaciones sabiendo que su sistema será seguido. Lo más importante, usted estará a un paso de los obstáculos emocionales de entrar y salir de la market.About El AuthorRobert van Delden ha sido la gestión del Grupo de FundSpectrum desde 1998, cuyo objetivo es ayudar a los inversores individuales para aumentar su rendimiento de las inversiones mediante estrategias de mercado de bajo riesgo de tiempo .. Más
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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