Robert Rodriguez o mal tiempo, el mercado de valores
Robert Rodriguez le gusta comprar en sus existencias mínimas. Cuando no hay suficientes existencias nuevas bajas de golpe, se cierra su fondo y montones de dinero en efectivo. Esto es lo que ha estado haciendo últimamente. Merecen su atención se desplaza de una buena razones, su CMC $ 1,7 millones del Fondo de Operaciones tiene un promedio anual de rendimiento total de más de 17% en los últimos 20 años, encargado de las ventas netas, fácilmente superando a todos los puntos de referencia de una amplia margins.As encuentra Robert Rodriguez escasas ganancias en el mercado de valores, su objetivo ha cambiado a la preservación del capital. La situación de caja en su fondo ha estado en constante aumento. El 31 de marzo de 2005, es del 34%. Como referencia, entre 1984 y 1997, su efectivo era raramente superior al 5% y la mayor parte del tiempo fue inferior al 2%. Ahora está sentada en esta gran tronco de dinero en efectivo, a la espera de oportunidades. "Uno nunca sabe el valor de la liquidez hasta que lo necesitan y no lo tiene." Él dijo, "Esta es una de esas ocasiones en las que una gran cantidad de paciencia, la disciplina y la convicción de mantener una posición contraria, debido a su potencial de negocios e inversiones de riesgo que implica. "Robert Rodriguez" la posición contraria de la inversión va más allá de ajustar el nivel de dinero en efectivo. También reduce su ponderación del fondo en los sectores o industrias que que él cree que son demasiado caros. Él ha hecho esto antes. Los años de 1979? 1981 fue el momento de la segunda crisis del petróleo, el petróleo y el alza de los precios del gas se. Muchos "expertos" son la previsión de los precios del petróleo de 100 dólares por barril dentro de diez años. Las reservas energéticas se están valorados como factores de crecimiento y las reservas representaban casi el 31% del S & P 500 de la capitalización bursátil. Robert Rodriguez fue al contrario, que liquidó todas sus acciones y de compra de energía bonos. La manía del petróleo dio lugar a de capital a gran escala de destrucción de casi todos los bancos en el estado de Texas por quiebra 1987.Robert Rodríguez contraria estilo de inversión ha sido probado de nuevo durante el pico de la burbuja de tecnología. En marzo de 2000, analizó el mercado de valores de funcionamiento y rendimiento de Microsoft y Cisco Systems, hizo hipótesis de crecimiento para ellos y la economía de los EE.UU.. Él sesgada por el crecimiento previsto y la valoración de cada una de las hipótesis estas empresas. El resultado fue que la valoración de mercado de Microsoft aumentaría a 36% del PIB nominal. Cisco espera la valoración de mercado se elevaría al 48% del PIB nominal. La combinación de estas dos estimaciones la igualdad de 84% del PIB en 2010. Al parecer, (ahora) la probabilidad de que esto suceda no fueron grandes. A la luz de estas tendencias, que redujo su exposición del Fondo a la tecnología existencias. Todos sabemos lo que la burbuja ended.So lo sectores no le gusta o no les gusta ahora mismo? Él tiene las reservas energéticas en el 19,3% de la Caja, es de entre tres y cuatro veces la ponderación de los distintos índices. Esta es la asignación más alta de energía que ha tenido desde 1979, cuando comenzó a vender este sector. Existencias totales de servicios financieros del 2,1%, la menor asignación que ha tenido en 35 años. Su razón: el sector financiero se encuentra en o cerca a grabar la representación en todos los principales índices. Financiera empresas de servicios representan casi el 21% del S & P 500 de la capitalización en el mercado - un 33-año de alta. Estos son algunos de los componentes más importantes en otros tipos de índices bursátiles también. En términos de beneficios de explotación, que comprenden casi 28% del S & P 500.In resumen de su estilo de inversión contrario, Robert Rodriguez enumerados estos atributos clave: Enfoque de liderazgo en el mercado o nicho de empresas que están en las industrias que se consideran a favor de y de amor - una estrategia de abajo hacia arriba. Seleccionar las empresas que tienen fuertes balances - normalmente con la deuda total al capital total de menos del 40%. Deben ser en un importante descuento a la valoración de mercado y su histórico en la valoración parameters.Acquire modestos primas a valor contable y, a menos de 1x ingresos. Ellos deben estar en o cerca de ser baja en la nueva lista. Tiene una inversión a largo plazo de tiempo - normalmente tres a cinco years.Dr. Charlie Tian, Director de Investigación de http://gurufocus.com, el sitio web que recoge las pistas de la población Warren Buffett, George Soros y otros inversores como el gurú Bill Nygren, Mason Hawkins, Ken Fisher, David Dreman, Martin Whitman, Gipson James, Robert Rodriguez, Ronald Muhlenkamp, Weitz, Wallace, William, Ruane, Edward Lampert, Edward Owens, Richard Aster, Jr., Robert Olstein, John Keeley, Brian Rogers y
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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