Las reservas de petróleo WLL chk - ¿Cuál es su valor?
(1) precio de las acciones CHK $ 16,74, $ NAV 32.5CHK es mi preferida o el aceite de reservas de gas natural. Aquí se actualiza Valor liquidativo (NAV) de la tabla de CHK julio 2004 liberar ganando: Cuadro CHK PV-10 por la parte NAV vs gas natural priceN de gas NAV precio por acción $ 4,50 $ 16,11 $ 5,00 $ 19,60 $ 5,50 $ 23,11 $ 6,00 $ 26,61 $ 6,50 $ 32.5PE = 10 o el 10% de ganancia de rendimiento se considera razonable de valoración para las operaciones de cultivo. PV-10 Valor liquidativo (NAV) es estándar cálculo de valor del petróleo o de reserva de gas natural asumir los costes de producción actuales y los gastos. Cuando el precio del gas N = 4,5 dólares, CHK hará 1,611 dólares por acción por año de beneficio real con la producción actual / de exploración gastos. CHK vale 16,11 dólares en el precio del gas 4,5 dólares en este caso. Podemos imaginar que, como si CHK es una cuenta de depósito bancario, la tasa de interés es del 10%, si deposito $ 16,11 principio de allí, cada año tenemos 10% de interés la declaración o $ 1,611 de intereses por año.Para del 1er semestre del 2004, el precio del gas natural fue de entre $ 5 y $ 7 en un promedio de 6,0 dólares. Precio del gas natural fue tan alto como $ 9 en la segunda mitad de 2004. Precio de las acciones CHK sigue por debajo de 17 dólares recientemente y su utilidad neta trimestral gravemente subestimado su verdadera rentabilidad .* Margin of Safety - CHKWall analistas han estado prediciendo la calle N. precio significativamente menor precio del petróleo o de gas en 2-3 próximos años. Por lo tanto, CHK o el aceite de todo reservas de gas y se están negociando como si el precio del gas N. entre $ 4 - $ 5 rango o del precio del petróleo entre $ 20 - $ 30 range.First de todos, no estoy de acuerdo que el petróleo o el gas natural bajará mucho desde aquí. La inflación, la debilidad del dólar, China y la economía de los EE.UU. fuerte justifica el actual precio de la energía alta. Precios de la energía se mantendrán altos durante bastante largo plazo. Los analistas de Wall Street todavía están vivos en la memoria del pasado de aceite de baja Precio del mundo en 1990. De hecho, el actual precio del petróleo aún se encuentra en la mitad de precio máximo de 1970 si ajustamos la inflación de then.Second de todos, incluso si estoy equivocado y los analistas de Wall Street son perfectos, y el precio del gas natural derrumbó a 4,5 o derrumbe del precio del petróleo debajo de 30 dólares en los próximos 2-3 años, CHK precio actual ya corregidos, de tal precio de la energía más baja (ver cuadro). En tercer lugar, el valor NAV es un blanco móvil. Específicamente para CHK, NAV está creciendo a un 20% a 25% por año .* recientemente CHK - NAV crecimiento de 20% o $ 3 por acción por CHK yearNeither WLL ni pagar dividendos. Todos reinvertir sus ganancias en la adquisición o la perforación de más de reserva de petróleo o de gas. Por lo tanto, la reserva de eficacia NAV ajustado por la deuda en efectivo o reflejar un auténtico valor del activo neto de la población. Reserva aumento NAV base al año reflejan su verdadera ganancia de valor business.CHK NAV por acción ha estado creciendo en un 20% - 25% anual, tasa o 3 dólares por acción en la actualidad. Incluso si las acciones de energía siguen el comercio a baja valoración actual de sus ingresos por cierto, precio de las acciones CHK es probable que aumente un 20% - 25% por el retorno año sólo debido a su incremento NAV. Si Wall Street finalmente aceptar el precio de alta energía como norma en el futuro, entonces CHK puede recompensar los accionistas, incluso more.CHK consigue principalmente a este rendimiento excelente funcionamiento de los siguientes medidas: la perforación de bajo coste y rápido crecimiento de la producción orgánica. Anual actual trimestre el crecimiento orgánico de producción es de 11%. Este es uno de los más altos de la industry.Excellent registro de adquisición de la pista. Durante los últimos años, CHK ha sido capaz de incrementar dramáticamente la producción de los bienes adquiridos en el corto plazo para que las adquisiciones han sido CHK incremento a los actuales accionistas. A pesar de que la última adquisición es ligeramente dilutivo por reserva de base, se espera un efecto positivo en el flujo de caja o para ganar base. El éxito del programa de cobertura fuera del espectáculo. CHK ha sido capaz de obtener cobertura de la industria por encima de los precios durante el pasado año. CHK no está bloqueado en el contrato a largo plazo de los precios bajos, como muchos lo hacen. Para el actual trimestre CHK cuenta el precio del gas baja debido a la cobertura pasado para que su beneficio por acción es plano en comparación con el año pasado. Cobertura CHK es la luz en 2005 o de forma que los altos precios que cabe esperar en el 2005 o más allá. (2) precio de las acciones WLL $ 31, $ NAV 63WLL se está negociando en el descuento, incluso al precio de adquisición privada y múltiplos muy bajos a su flujo de caja. WLL también tiene muy experimentado equipo directivo con larga trayectoria en el gas de petróleo business.WLL informó de 63 dólares por acción, PV-10 NAV al último informe trimestral de ingresos. Actualmente se está negociando WLL significativamente por debajo de su valor de PV-10 NAV. De hecho, WLL está negociando con un descuento grande para sus compañeros también. WLL está cotizando a 1,32 dólares por reserva MCFE. El actual precio medio de adquisición de la industria fue de US $ 1,5 por reserva MCFE years.For pasado más de 1,5 el 1er semestre de 2004 WLL genera el 18% de rendimiento anualizado después de reemplazar todo el agotamiento de la reserva. La reciente adquisición de $ 44 millones adquisición acreditativo a 1,11 dólares por reserva MCFE costo. Es acreciente en cualquiera de reserva, flujo de caja o la base de ingresos. Con ofertas más acreciente así, WLL crecimiento NAV puede ser del 20% al año o más instead.The últimos 2 cuartos informó la producción ecológica anual de sólo el 2%, muy inferior al esperado de 5% - 10% de crecimiento. Sin embargo, el crecimiento de la producción es más de Clasificación de medición del desempeño en Wall Street. Lo más importante, WLL no perdió dinero en el gasto excesivo. WLL simplemente no gastar más gastos de capital de perforación se espera. Reserva de WLL costo de reemplazo de perforación sigue siendo baja. Desde el punto de vista del inversor, incluso si el crecimiento de la producción de WLL no es tan buena como CHK, WLL NAV todavía puede crecer en un 18% al 20% por año mediante la adquisición acreciente inteligentes y de bajo costo de perforación. (3) Conclusioni seguir como WLL y CHK. Sigo manteniendo WLL CHK en Blast inversores en tiempo real Plus portfolio.Article modelo de Henry Lu de BlastInvest LLC, una prima del editor de inversión en el boletín de noticias
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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