Alquiler con opción a compra De la Empresa - Una Manera Más elegante De construir Valor De la Empresa
En 2003, capitalistas e inversionistas de empresa dispensados sobre $18 mil millones a las compañías jóvenes prometedoras de ESTADOS UNIDOS, según VentureOne y Ernst y informe trimestral joven del capital de empresa. Menos documentada y divulgada es actividad y volumen del alquiler con opción a compra de la empresa. Esta forma de financiamiento del equipo contribuye grandemente al crecimiento de los arranques de ESTADOS UNIDOS. Anualmente, las compañías de alquiler con opción a compra de la especialidad vierten centenares de millones de dólares en arranques, permitiendo que los empresarios listos alcancen la ' explosión más grande para su buck ' en crecimiento del financiamiento. ¿Qué la empresa está arrendando y cómo los empresarios sofisticados maximiza valor de la empresa con este tipo de financiamiento? ¿Por qué la empresa está arrendando una manera más barata y más elegante de financiar el equipo necesario cuando está comparada al capital de empresa? Para las respuestas, una debe mirar de cerca esta relativamente nueva y que se amplía forma de financiamiento del equipo diseñada específicamente para los arranques capital-movidos hacia atra's empresa rápidamente cada vez mayor.
El alquiler con opción a compra de la empresa del término describe el alquiler con opción a compra del equipo pre-se beneficia, los arranques financiados por los inversionistas del capital de empresa. Estas compañías tienen flujo de liquidez negativo y confían generalmente en redondos adicionales de la equidad para satisfacer sus planes de negocio. El alquiler con opción a compra de la empresa permite el crecer de arranques para adquirir el equipo de funcionamiento necesario mientras que conserva el capital de desarrollo costoso de la empresa. El equipo financiado por los arriendos de la empresa incluye generalmente esencial tal como computadoras, el equipo del laboratorio, el equipo de prueba, los muebles, la fabricación y el equipo de producción, y el otro equipo para automatizar la oficina.
Usar El Alquiler con opción a compra De la Empresa Es Elegante
El alquiler con opción a compra de la empresa goza del capital de empresa del excedente de muchas ventajas y del financiamiento tradicionales del banco. Las nuevas empresas que financian pueden ser un negocio del alto riesgo. De empresa de los capitalistas estacas de equidad importantes de la demanda generalmente en las compañías que financian para compensar para este riesgo. Buscan típicamente las vueltas de inversión de por lo menos el 35% - el 50% en su sin garantía, no-amortizando inversiones de equidad. El IPO o la otra venta de su posición de la equidad en el plazo de tres a seis años de inversión les ofrece la mejor avenida para capturar esta vuelta. Muchos capitalistas de empresa requieren la representación del tablero, marcos de tiempo específicos de la salida y/o las derechas del inversionista de forzar un acontecimiento de la ' liquidez '. En la comparación, el alquiler con opción a compra de la empresa no tiene ningunas de estas desventajas. Los arrendadores de la empresa buscan típicamente una vuelta anual en la gama del 14% - del 20%. Estas transacciones amortizan la publicación mensual en dos a cuatro años y son aseguradas generalmente por los activos subyacentes. Aunque el riesgo al arrendador de la empresa es también alto, este riesgo es atenuado requiriendo colateral y estructurando una transacción que amortice. Usando el alquiler con opción a compra de la empresa y el capital de empresa junto, el empresario listo baja el coste de capital total de la empresa, construye valor de la empresa más rápidamente y preserva propiedad.
El alquiler con opción a compra de la empresa es también muy flexible. Estructurando una opción de la compra justa o de renovación del valor comercial en el extremo del arriendo, el start-up puede reducir radicalmente cuotas. Baje los pagos dan lugar a ganancias y a un flujo de liquidez más altos. Puesto que una opción justa del valor comercial no es una obligación, el arrendatario tiene un alto grado de flexibilidad y de control. La reducción que resulta en pagos y la cambio del costo de arriendo más allá del vencimiento de la transacción pueden entregar un valor más alto de la empresa al empresario listo durante el término inicial del arriendo. El valor más alto de la empresa resulta de la capacidad del start-up de alcanzar ganancias más altas, sobre las cuales se basan la mayoría de las valuaciones.
Los clientes benefician más del alquiler con opción a compra de la empresa con respecto al financiamiento tradicional del banco de dos maneras. Primero, los arriendos de la empresa generalmente son asegurados solamente por el equipo subyacente. Además, no hay generalmente convenios financieros restrictivos. La mayoría de los bancos, si prestan a las compañías del primero tiempo, requieren los embargos preventivos combinados en todos los activos de sociedades. En algunos casos, también requieren las garantías de los principales de los arranques. Más y más, los empresarios sofisticados reconocen los efectos sofocantes de estas limitaciones y su impacto en crecimiento. Cuando los arranques necesitan el financiamiento adicional y un prestamista único ha estorbado todos los activos de compañía o garantías requeridas, estas compañías jóvenes hacen menos atractivas a otras fuentes del financiamiento. Corrigiendo esta savia de la lata de la situación el tiempo y energía de los empresarios.
Cómo El Alquiler con opción a compra De la Empresa Trabaja
Generalmente, un comandante redondo del capital de acciones ordinarias levantado de inversionistas o de capitalistas de empresa creíbles hace la renta de la empresa viable para la compañía del primero tiempo. Los arrendadores estructuran la mayoría de las transacciones como líneas del arriendo principal, permitiendo que el arrendatario dibuje abajo en las líneas según lo necesitado a través del año. Arriende las líneas se extienden generalmente de tamaño de tan poco como $ 200.000 bien al excedente $ 5.000.000, dependiendo de la fuerza de la necesidad y del crédito del arrendatario. Los términos son típicamente entre veinte cuatro a cuarenta ocho meses, publicación mensual pagadera por adelantado. La fuerza del crédito del arrendatario, la calidad y la vida útil del equipo subyacente, y la capacidad anticipada del arrendador de lanzar el equipo de nuevo durante el dictado del arriendo a menudo el término de arriendo inicial. Aunque ningún arrendador incorpora un arreglo del alquiler con opción a compra que espera lanzar el equipo de nuevo antes del vencimiento del arriendo, debe el fall del negocio del arrendatario, el arrendador debe perseguir esta avenida de la recuperación para salvar la transacción. La mayoría de los arriendos de la empresa dan a arrendatarios flexibles extremo-de-arriendan opciones. Estas opciones incluyen generalmente la capacidad de comprar el equipo, de renovar el arriendo en el valor comercial justo o de volver el equipo al arrendador. Muchos arrendadores limitan el valor comercial justo, que también beneficia a arrendatario. La mayoría de los arriendos requieren a arrendatario llevar a hombros las obligaciones importantes del equipo tales como mantenimiento, seguro y pagar impuestos requeridos del equipo.
Los arrendadores de la empresa apuntan las perspectivas del arrendatario que tienen buena promesa y que son probables satisfacer sus arriendos. Puesto que la mayoría de los arranques confían en la equidad futura redondean para ejecutar sus planes de negocio, arrendadores dedican la atención significativa a la revisión de crédito y a la diligencia debida - evaluación del calibre del grupo de inversionista, de la eficacia del plan de negocio y del fondo de la gerencia. Un equipo superior de la gerencia ha demostrado generalmente éxitos anteriores en el campo en el cual la nueva empresa es activa. Además, la maestría de la gerencia en las funciones del negocio de la llave -- ventas, comercialización, R&D, producción, ingeniería, finanzas --- es esencial. Aunque hay muchos capitalistas de empresa profesionales que financian nuevas empresas, puede haber una diferencia significativa en sus capacidades, permaneciendo energía y recursos. Los capitalistas de empresa mejores alcanzan resultados excelentes y tienen experiencia directa con el tipo de compañías que son financiadas. El mejor VCs ha desarrollado la especialización de la industria y muchos tienen especialistas internos con experiencia de funcionamiento directa dentro de las industrias cubiertas. También importante para el arrendador de la empresa es la cantidad de VCs capital proporciona el start-up y la cantidad asignados a los redondos de financiamiento del futuro.
Después de determinar que califican a los inversionistas del capital del equipo y de empresa de la gerencia, los arrendadores de la empresa evalúan el modelo del negocio del start-up y el potencial de mercado. ¿Puesto que la mayoría de los arrendadores de la empresa no son especialistas de la tecnología? capaz de determinar productos, tecnología, patentes, procesos del negocio y los similares - confían grandemente en la diligencia debida cuidadosa de los capitalistas de empresa experimentados. Pero el arrendador experimentado de la empresa emprende una evaluación independiente del plan de negocio y conduce diligencia debida cuidadosa para entender su contenido. Aquí, el arrendador procura generalmente entender y concurrir con el modelo del negocio. Las preguntas que se contestarán incluyen: ¿Es el modelo del negocio sensible? ¿Cómo grande es el mercado para los servicios o los productos de la perspectiva? ¿Son las proyecciones de la renta realistas? ¿Es la tasación del producto o del servicio sensible? ¿Cuánto efectivo está en la mano y cuánto tiempo él durarán según las proyecciones? ¿Cuándo se necesita el redondo siguiente de la equidad? ¿Está la gente dominante necesitada para ejecutar el plan de negocio en lugar? Este y las preguntas similares ayude a determinarse si el modelo del negocio es razonable.
Satisfecho que el modelo del negocio es sonido, la preocupación más grande del arrendador de la empresa es si el start-up tiene suficiente liquidez o efectivo en la mano para apoyar una porción significativa del término de arriendo. Si la empresa no puede levantar capital adicional ni funciona de efectivo, el arrendador no es probable recoger pagos de arriendo más futuros. Para atenuar este riesgo, la mayoría de los arrendadores experimentados de la empresa persiguen arranques con por lo menos nueve meses de efectivo o de suficientes activos líquidos para mantener una porción substancial de sus arriendos.
Conseguir el mejor reparto
¿Qué determina el arriendo de la empresa que tasa y cómo un arrendatario anticipado consigue el mejor reparto? Primero, cerciórese de que usted sea cómodo con la compañía de alquiler con opción a compra. Esta relación es generalmente más importante que la tasación de la transacción. Con la subida rápida del excedente del alquiler con opción a compra de la empresa la última década, un puñado de compañías de alquiler con opción a compra nacionales ahora se especializa en arriendos de la empresa. Un buen arrendador de la empresa tiene muchos de maestría en este mercado, es se acostumbra al trabajo con arranques, y está preparado para ayudar en situaciones difíciles del flujo de liquidez si el parásito del start-up del plan. También, los mejores arrendadores de la empresa entregan otros servicios de valor añadido - tales como asistir a adquisiciones del equipo en precios mejores, negociando fuera del equipo existente, encontrando fuentes adicionales del capital de empresa, líneas del fondo de operaciones, descomponer en factores, CFOs temporal, y las introducciones a los socios estratégicos potenciales.
Una vez que el start-up encuentre a arrendador capaz de la empresa, la negociación de un arriendo justo y competitivo es la orden siguiente del negocio. Un número de factores determinan la tasación y términos del arriendo de la empresa. Los factores importantes incluyen: 1) la fuerza percibida del crédito del arrendatario, 2) calidad del equipo, 3) tarifas de mercado, y 4) factores competitivos dentro del mercado del alquiler con opción a compra de la empresa. Puesto que el arriendo se puede estructurar con varias opciones, muchas de las cuales influencian el último coste de la contrato de arrendimiento, los arranques deben comparar ofertas competentes del arriendo. Los arrendadores estructuraron típicamente arriendos para rendir el 14% - el 20%. Convirtiéndose extremo-de-arriende las opciones para acomodar mejor las necesidades de los arrendatarios, los arrendadores pueden cambiar de puesto algo de esto que tasa al arriendo detrás terminan en la forma de un valor comercial justo o de una opción fijada de la compra o de renovación. No es infrecuente ver un arriendo de tres años estructurado para rendir el 9% - el 11% anualmente durante el término de arriendo inicial. Después de eso, el arrendatario puede elegir volver el equipo, compra el equipo para el 10% - el 15% de coste de equipo o renovar el arriendo por un año adicional. Si se renueva el arriendo, el arrendador recupera un 10% adicional - el 15% de coste de equipo. Si el equipo se vuelve al arrendador, el start-up reduce su coste y limita la cantidad pagada bajo arriendo. El arrendador entonces lanzará el equipo de nuevo para alcanzar su blanco de la producción del 14% - del 20%.
Otra manera que las compañías de alquiler con opción a compra pueden justificar el reducir radicalmente de pagos de arriendo es incorporar autorizaciones para comprar la acción en la transacción. Las autorizaciones dan a arrendador el derecho para comprar una cantidad convenida en de partes de la propiedad en un precio de parte predeterminado por los partidos. Bajo arriendo de la empresa con la autorización que tasa, los precios del arrendador típicamente que arriendan varios puntos del porcentaje debajo de un arriendo similar sin autorizaciones. El número de autorizaciones que el start-up proffers es llegado dividiendo una porción de la línea del arriendo - el generalmente 3% a el 15% de la línea - por el precio de huelga de la autorización. El precio de huelga es típicamente el precio de parte de la equidad lo más recientemente posible terminada redonda. Incluyendo la autorización una opción anima a menudo a arrendadores de la empresa que incorporen transacciones con las compañías que están muy temprano en el desarrollo o donde está el equipo ser arrendado de calidad o de re-comerciabilidad cuestionable.
La construcción de una compañía joven en un líder de industria está de muchas maneras similares a construir a estado--del aeroplano o del puente del arte. Usted necesita la gente, los socios, las ideas, los materiales y las herramientas derechos. El alquiler con opción a compra de la empresa es una herramienta útil para el empresario listo. Cuando está utilizada correctamente, esta herramienta del financiamiento puede ayudar a las compañías del primero tiempo acelera crecimiento, exprime el la mayoría fuera de su capital de empresa y aumenta valor de la empresa entre los redondos de la equidad. ¿Por qué no preservar la propiedad para ésas realmente que hacen la elevación pesada?
George Parker es vice presidente del director y del ejecutivo de Leasing Technologies International, Inc. ("LTI"). Él es responsable de supervisar la comercialización de la compañía y de financiar esfuerzos. Uno de los co-fundadores de LTI, Sr. Parker ha estado implicado en el préstamos y el financiamiento asegurados del equipo por más de veinte años. Sr. Parker es un líder de industria, un miembro del jurado frecuente y autor de varios artículos que pertenecen al financiamiento del equipo.
Establecido jefatura en Wilton, CT, LTI es una especialización firme del alquiler con opción a compra nacionalmente en los programas directos del alquiler con opción a compra del financiamiento y del vendedor del equipo para el crecimiento y la tarde-etapa que emergen, compañías movidas hacia atrás del capital de empresa. Más información sobre LTI está disponible en: http://www.ltileasing.com.
Artículo Fuente: Messaggiamo.Com
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