Στρατηγική στρατηγικές εξαγοράς για τις μικρές επιχειρήσεις
Ανάπτυξη μέσω της εξαγοράς δεν πρέπει να θεωρείται μια επιλογή που χρησιμοποιείται αποκλειστικά για τις μεγάλες ή τις δημόσιες επιχειρήσεις. Οι μικρές και μεσαίου μεγέθους επιχειρήσεις που επιλέγουν να αυξηθούν με την εξαγορά άλλων εταιρειών, αντί να αυξάνεται ένα νέο πελάτη κάθε φορά, μπορεί να αποκομίσει οφέλη εκτός από την αύξηση των πωλήσεων και profits.Timing είναι Δεξιά - Δύο στοιχεία έχουν συνδυαστεί αποφάσεων της ανάπτυξης μέσω της εξαγοράς αποτελεί ελκυστική επιλογή για τα μικρά και μεσαία αγορά companies.Demographics - Η ωρίμανση της γενιάς Baby Boom, πολλοί από τους οποίους το δικό δικές τους επιχειρήσεις, θα αυξηθεί ο αριθμός των ιδιοκτητών πρόθυμη να εξετάσει το ενδεχόμενο πώλησης σε μια ιστορική high.Financing - Το χρήμα είναι διαθέσιμα για τη χρηματοδότηση των μικρών και μεσαίου εξαγορές αγορά. Τράπεζες και τους μη παραδοσιακούς δανειστές επιδιώκουν επιθετικά απόκτηση δανεισμού σε επίπεδο που δεν έχουμε δει σε είκοσι χρόνια. Μετρητά που απαιτούνται για να προχωρήσουμε σε μία συμφωνία είναι σε όλων των εποχών low.Profit πληρώνει τους λογαριασμούς κερδών και αξίας είναι δύο βασικές οικονομικές συνιστώσες της κάθε επιχείρησης. Κέρδη είναι ουσιαστικό και ως εκ τούτου στο μπροστινό καυστήρα κάθε επαγγελματίας του. Αξία, από την άλλη πλευρά, είναι φευγαλέα και άυλων θέμα. Σε αντίθεση με τους δημόσιους πρόεδροι εταιρεία, η αποτελεσματικότητα των οποίων μετράται καθημερινά στην τιμή της μετοχής της εταιρίας τους, ιδιωτική και οικογενειακή επιχείρηση πρόεδροι δεν χρειάζεται να ανησυχεί με την αξία της εταιρείας τους ως μετόχους τους, εάν υπάρχουν, συνήθως εστιάζονται σε μέτρα only.Value κέρδος το μέγεθος της PileShareholders σας των εταιρειών του δημόσιου τομέα μέτρο του πλούτου τους (ή το μέγεθος του σωρού τους) δεν χρησιμοποιούν αξία των κερδών ανά μετοχή μοιράζομαι. Επιτυχής CEOs, επομένως, να αναπτύξουν στρατηγικά σχέδια για την ανάπτυξη και το κέρδος που μεγιστοποιούν την αξία των μετόχων της. Συγχωνεύσεις και Εξαγορές αποτελεί θεμελιώδες στοιχείο των πιο στρατηγικά σχέδια να αυξάνονται τα κέρδη και την αξία ταυτόχρονα. Αυτό που ακολουθεί είναι μια επισκόπηση των στρατηγικών Δημόσιας Εταιρείας να αυξάνεται και η αξία των κερδών μέσω εξαγορών και πώς να προσαρμόσουν τις στρατηγικές αυτές στις ιδιωτικές και οικογενειακές επιχειρήσεις. Αν και το θέμα μπορεί να φαίνεται τεχνικό και σύνθετο είναι πραγματικά πολύ βασικό και straightforward.An Επισκόπηση προσθήκη κέρδη ή τα κέρδη είναι αυτονόητη. Θα έχουμε, ως εκ τούτου, επικεντρώνεται κυρίως στην αξία του στοιχείου της ανάπτυξης μέσω acquisitions.We ξέρω τιμή ενός Δημόσιας Εταιρείας / Κέρδη Λόγος μέτρα για το ποσό που οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν για το $ 1 από τα κέρδη της εταιρείας και ότι το Ρ / Ε του δείκτη 15 για μια καλά-run εταιρεία δεν είναι ασυνήθιστο. Συνέπεια, BIG εταιρεία με 100 εκατομμύρια δολάρια από τα κέρδη και P / E Ratio των 15 έχει την τιμή των 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Γνωρίζουμε επίσης ιδιωτική εταιρία P / E Ποσοστά είναι πολύ χαμηλότερες από εκείνες της Δημόσιας Companies.Strategy # 1 - Απόκτηση εταιρείες με μικρότερο P / E ratio από yoursExample: των Συναλλαγών - Η Εταιρεία BIG με P / E αναλογία 15 αποκτά μικρότερη εταιρεία και πληρώνει 10 φορές τα κέρδη (P / E ratio = 10). 10 εκατομμύρια δολάρια Εταιρείας ΜΙΚΡΩΝ της κέρδη προστίθενται σε εκείνα της εταιρείας BIG. Αυξήσεις της αξίας Υπολογισμός - κέρδη μικρότερο είναι τώρα αξίζει 15X αντί του 10 φορές τα κέρδη που προκύπτουν σε άμεση αύξηση της αξίας των 5X κέρδη ή 50.000.000 δολάρια (5 φορές 10.000.000 δολάρια), πέρα και πάνω από την τιμή που καταβάλλεται από την εταιρεία BIG.Strategy # 2 - Μείωση των δαπανών μέσω οικονομιών scaleThe εικόνα γίνεται ακόμη καλύτερη αν την εξάλειψη των αλληλοεπικαλύψεων και άλλες οικονομίες κλίμακας θα μείωση των εξόδων ΜΙΚΡΩΝ εταιρείας. Κάθε μείωση του δολαρίου στις δαπάνες που μεταφράζεται σε 15 δολάρια την αξία (P / E Ratio των 15 X $ 1). Αυξήσεις της αξίας Υπολογισμός - Εταιρία BIG είναι σε θέση να εξαλείψει 1 εκατομμύριο δολάρια της περιττή δαπάνη - 1.000.000 δολάρια X 15 = 15 εκατομμύρια δολάρια αύξηση δολαρίου σε value.Strategy # 3 - να αποκτούν, σύμφωνα με μια στρατηγική planBIGs απόκτηση της εταιρείας, προκειμένου να αποκτήσουν ειδικές παροχές όπως: βιομηχανική ιδιοκτησία προϊόντα, τεχνολογία, κανάλια διανομής ή βάσης ταλέντο για παράδειγμα, μπορεί να οδηγήσει σε βελτιωμένες προοπτικές για την εταιρεία BIG. Λαμβάνοντας υπόψη ότι το P / E αναλογία συνήθως αντανακλά τις προσδοκίες των μελλοντικών κερδών, ένα στρατηγικό απόκτηση συχνά παράγει ένα P / E αύξηση αναλογία. Σε αυτό το παράδειγμα εταιρεία Ρ BIG του / E αυξάνει την αναλογία από ένα δολάριο από 15X σε 16 φορές τα κέρδη μετά την εξαγορά ήταν announced.Increases στην Αξία Υπολογισμός - Κάθε αύξηση σημείο στην εταιρία P BIG Κόμματος / δείκτης E ισοδυναμεί με 111 εκατομμύρια δολάρια της προστιθέμενης αξίας (αρχική 100 εκατομμύρια δολάρια σε κέρδη συν προσθήκη 10 εκατομμύρια δολάρια συν $ 1 εκατ. ευρώ σε μείωση των εξόδων φορές 1). Υπολογισμός του ΜΙΚΡΩΝ της αυξημένης αξίας των Μετόχων: Στο παραπάνω παράδειγμα, η εξαγορά της εταιρείας BIG των μικρότερη εταιρεία μόνο δεν αύξησε τα κέρδη κατά 10 εκατ. δολάρια, αλλά η αύξηση της αξίας της εταιρείας BIG ως follows.Increased αξία του 10 εκατομμύρια δολάρια σε κέρδη 50.000.000 δολάρια Μειωμένη μικρότερο του έξοδα κατά 1 εκατ. 15.000.000 δολάρια Αύξηση της P BIG του / E Ratio 15 με 16 111.000.000 Συνολική αύξηση του μεγέθους των PILE (ΑΞΙΑ) $ 176.000.000 Αυτό Διευθύνων Σύμβουλος προέβη στις είδος από μια συμφωνία μετόχων που κάνει ευτυχισμένη. Δεν υπάρχει αμφιβολία υπάρχει τόσο μεγάλη δραστηριότητα Σ & Ε στην αγορά. Ένα καλά σχεδιαστεί απόκτηση πρέπει να παράγει θαυμάσια αποτελέσματα. Η δυναμική αυτή δεν χρησιμοποιούνται αποκλειστικά για τη Δημόσια Εταιρείες. Ιδιωτικές και οικογενειακές επιχειρήσεις μπορούν και πρέπει να επωφεληθούν από τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται από την ανάπτυξη μέσω εξαγορών. Εμείς θα εφαρμόσει τώρα αυτές τις αρχές για τις μικρότερες επιχειρήσεις και να αναλύει τα αποτελέσματα. Αξία χάραξη στρατηγικών για τις Μικρές Επιχειρήσεις και τη Μέση Αγοράς Οι ιδιωτικές εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιούν τις ίδιες τρεις στρατηγικές που χρησιμοποιούνται στο παραπάνω παράδειγμα Public Company δεδομένη την κατανόηση κάποιων βασικών αρχών. Γενικά Αρχές: Financial μικρές επιχειρήσεις έχουν γενικά μικρή P / E αναλογίες. P / E αύξηση αναλογίες ως επιχειρήσεις μπορούν να μεγαλώσουν και να αναπτυχθούν δομή. P / E αύξηση αναλογίες ως μείωση της εξάρτησης από τον ιδιοκτήτη. Αποτίμηση Αρχές Δύο μεγάλες determiners αξία είναι: Η αντίληψη της andExpectation κίνδυνος μελλοντικών κερδών Επιχειρήσεις κατ 'ουσίαν ταυτόσημη με αποδοχές, ως εκ τούτου, μπορεί να έχουν τελείως διαφορετικές αξίες "Round Ball" Αρχή - Μη δημοσιονομικού Κανείς από εμάς δεν είναι εξίσου ταλαντούχος σε όλες τις κατευθύνσεις. Δεν είμαστε στρογγυλά μπαλάκια, μπάλες ποδοσφαίρου, ή Frisbees ίσως, αλλά κανείς δεν μπορεί "να κάνει όλα τα" καλά. Εταιρεία δυνατά και αδύνατα σημεία, επομένως, κατά κανόνα, οι καθρέφτη του ιδιοκτήτη του. Ένοπλες με μια βασική κατανόηση των κανόνων του παιχνιδιού μπορούμε να αρχίσουμε να διαμορφώσει ένα στρατηγικό σχέδιο για να αναπτυχθούν και να οικοδομήσουμε πλούτου μέσω εξαγορών. Πίνακας Α συνοψίζει P / E αναλογίες, το επίπεδο των αποδοχών, τον ορισμό των αποδοχών και στυλ διαχείριση από το μέγεθος της εταιρείας. Μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε τον πίνακα Α ως σημείο αναφοράς, όπως έχουμε αναπτύξει μας plan.Table AP / E Ratio Συνήθης επίπεδο των αποδοχών και των αποδοχών Ορισμός Τύπος της διαχείρισης της Wall Street 15X να OMG * Συνήθως μετράται σε εκατομμύρια Ορισμός των Κέρδη: μετά από φόρους * Ω GodProfessional διαχείριση μου με πολλά επίπεδα ευθύνης. - Διαχείριση στόχος είναι να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη και την αξία για να ικανοποιήσουν τις απαιτήσεις μέτοχος. Μέση Αγορά 3 έως 15X 500,000 δολάρια σε μικρές εκατομμύρια Ορισμός των Κέρδη: προ / μετά από φόρους και διάφορες EBITs εκτός αν η εταιρία αντιπροσωπεύει μια μοναδική ευκαιρία, (ιδιόκτητο προϊόν, τεχνολογία, δίκτυα διανομής, ταλέντο βάση κ.λπ.), όλα τα μετρητά, υψηλή πολλαπλές Wall Street τιμή είναι ανέφικτος. Σε αντίθετη περίπτωση, η δυναμική που βρέθηκαν κατά την πώληση Upper Main Street ισχύουν. Κατάτμηση των αρμοδιοτήτων και της διάρθρωσης της διαχείρισης σαφώς καθορισμένες. Κάτοχος μπορούν ή δεν μπορούν να συμμετέχουν σε επιχειρήσεις σε σημαντικό βαθμό. Upper Main Street 3 έως 7X Περισσότερα από 100.000 δολάρια, αλλά λιγότερο από 500.000 δολάρια Ορισμός των Κέρδη: Προσαρμοσμένα EBIT ~ κέρδη προ τόκων, φόρων συν Αποσβέσεις και προσαρμογές (μείον ένα μισθό κατάλληλες διαχειριστή) Ιδιοκτήτης ακόμη σημαντικό στοιχείο της επιτυχίας της εταιρείας. Τα επίπεδα των ευθυνών και της δομής διαχείρισης εξελίσσεται. Main Street 1 έως 4X Συνήθως 100K, περισσότερο ή λιγότερο Ορισμός των Κέρδη: Διακριτικές Κέρδη - δολάρια διαθέσιμα για: αποζημίωση νέο ιδιοκτήτη, την απόκτηση εξυπηρέτησης του χρέους, την πραγματική απόσβεση αποθεματικών και απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ιδιοκτήτης είναι ζωτικής σημασίας για πράξεις. "Wears όλα τα καπέλα" - σε λίγο δεν διαχείρισης depth.Develop Σχέδιο σας Το σχέδιο θα πρέπει να αρχίσει με μια έντιμη αξιολόγηση των πλεονεκτημάτων, των αδυναμιών της εταιρείας σας και τις δυνατότητες της επιχείρησής σας και βιομηχανία αντιπροσωπεύουν. Εικόνα μια καμπύλη καμπάνας που αντιπροσωπεύουν δύναμη και τις αδυναμίες της επιχείρησής σας. Η κορυφή της καμπύλης αντιπροσωπεύει αυτό που σας έχει πάρει όπου και αν βρίσκεστε. Τα εξωτερικά άκρα αντιπροσωπεύουν περιοχές της ευκαιρία. Σου ιδανικό εξαγορά πρέπει να είναι μια επιχείρηση καμπάνα καμπύλη των οποίων είναι το αντίστροφο της δική σας και από την απόκτηση, και οι δύο εταιρείες θα αξιοποιήσουν. Παράδειγμα: περιοχές της αντοχής σας είναι: Η ποιότητα κατασκευής, την παράδοση του χρόνου, καλή διαχείριση withExcellent συστημάτων και ελέγχων καθώς, μια πιστή πελατειακή βάση. Περιοχές των ευκαιριών είναι: Ανάγκη ποιότητα δύναμη πωλήσεων, επιπλέον δυνατότητες μαζί withCompetent προσωπικό andAccess σε νέα πελατεία. Έστω ότι για αυτό παράδειγμα ότι έχετε μια επιχείρηση εκτύπωσης με ετήσια έσοδα ύψους 10 εκατομμυρίων δολαρίων. Ειδικότητά σας είναι υψηλή ταχύτητα μαύρο και άσπρο 81 / 2 Χ 11 με λίγο χρώμα τόπου. Μπορείτε παράγουν εγχειρίδια και έντυπα παρέχουν υπηρεσίες διαχείρισης για τη βιομηχανία ηλεκτρονικών υπολογιστών και άλλοι ωστόσο θα εξυπηρετήσει κυρίως των εταιρειών υψηλής τεχνολογίας. Μπορείτε να αναπτύξουν ένα σχέδιο για να αποκτήσει ένα μικρότερο εκτυπωτή με τις πωλήσεις και την ποιότητα του εργατικού δυναμικού που εξυπηρετεί εντελώς διαφορετικό πελάτη βάσης. Μπορείτε να αποφασίσει η εταιρεία θα πρέπει να παρέχει το χρώμα και γραφικά ικανότητες σχεδιασμού εταιρεία σας διαθέτει και η εταιρεία θα πρέπει να αποτελέσει ευκαιρία για βελτίωση μέσα από την αναβάθμιση των συστημάτων, των ελέγχων και ισχυρότερη διαχείριση. Περαιτέρω Ορισμός και Αναζήτηση Online και άλλες βάσεις δεδομένων ηλεκτρονικών υπολογιστών κάνει εύρεση απόκτηση σας ευκολότερη από ποτέ. Πρόσθετα κριτήρια αναζήτησης συνήθως περιλαμβάνει: areaNumber Γεωγραφική employeesAnnual πωλήσεων ή revenuesSpecific SIC # για soughtSingle επιχειρήσεις τύπο ή πολλαπλές θέσεις Μόλις λίστα των πιθανών εξαγορών έχει ολοκληρωθεί το διασκεδαστικό μέρος της αλληλογραφίας, καλώντας, επισκέπτονται και περιοδείες, διαπραγμάτευσης και τελικά την ολοκλήρωση της συναλλαγής μπορεί να αρχίσει. Μπορείτε να επιχειρήσετε να το κάνετε εσείς τη δουλειά σας ή να ασκούν επαγγελματική διαμεσολαβητές να ενεργεί ως Μ σας στο σπίτι & Α τμήμα. Η Συναλλαγή και το όφελος που είχε η επιχείρησή σας αποτιμώνται πριν από την αγορά και να προσδιορίζεται η αξία των $ 7.500.000 (P / E αναλογία των 7,5 με προσαρμοσμένη EBIT των $ 1.000.000) - Μέγεθος του σωρού σας = 7.500.000 δολάρια. Μπορείτε να αποκτήσουν μια επιχείρηση που εγκαθιστά τα κριτήριά σας με 3 εκατ. δολάρια στα έσοδα και ένα Προσαρμοσμένη EBIT των 400.000 δολαρίων. Πληρώνετε 4 φορές Προσαρμοσμένα ΕΒΙΤ ή 1.600.000 δολάρια. Μετά την απόκτηση των συνδυασμένων επιχειρήσεων αναπτύξει ένα P / E της πολλαπλής 10 ή μια συνολική αξία των 15.000.000 (Κέρδη από 1.000.000 + 500.000 ή 1.500.000 Χ 10). Βελτίωση των συστημάτων και ελέγχων καθώς και εξάλειψη των περιττών δαπανών αυξήθηκε εισόδημα 100.000. Υπολογίστε αυξηθεί σε μέγεθος του Χνουδωτά (Value) Στο παραπάνω παράδειγμα, η εξαγορά δεν είναι μόνο έχει αυξήσει τα κέρδη από 600.000 δολάρια, αλλά έχει αυξήσει την αξία της συνδυασμένης εταιρείας, όπως follows.ValueNew πολλαπλάσια των 10 Χ σε συνδυασμό κέρδη των $ 1,600,00 16.000.000 Παλιά Αξία των 7.5MM συν Αξία αγοράς 1.6MM -- 9.100.000 Συνολική αύξηση του μεγέθους των PILE (ΑΞΙΑ) $ 6.900.000 βελτιώσεις στη διαχείριση, τις δυνατότητες, δυναμικό πωλήσεων και πελατειακή βάση καθώς και την ικανότητα να πωλήσει διασυνοριακή εκτύπωση θα πρέπει να επιτρέψει περαιτέρω τη συνδυασμένη εταιρεία να την αύξηση των πωλήσεων, των κερδών και την αξία ακόμη περισσότερο. Do It Again Διοίκηση προσδιορίζει ότι εάν το σύνολο των διευθύνσεων και την απασχόληση εκπλήρωση συνδυασμένη εταιρεία αγροκτήματα τώρα έξω (περίπου 300.000 δολάρια / έτος) μεταφέρονται στο σπίτι, τα κέρδη θα αύξηση και την πρόσθετη πελατεία να συνδυασμένης εταιρείας για τους ίδιους λόγους που αναφέρονται ανωτέρω. Μια μικρή υπηρεσία ηλεκτρονικού ταχυδρομείου με 750.000 δολάρια σε έσοδα και 150.000 δολάρια σε κέρδη αγοράζεται για 450.000 δολάρια ή σε P / E ratio της 3. Διαχείριση υπολογίζει να αυξήσει τα κέρδη από $ 150.000 έως 215.000 με την προσθήκη των $ 300.000 από τον όγκο και τις μικρές οικονομίες κλίμακας. Διαχείριση υπολογίζει την αύξηση της αξίας των 750.000 δολαρίων αγορά ως εξής: Αγορά @ κέρδη 150.000 δολάρια plusAdded κέρδη των 65.000 δολαρίων από την εργασία outsourcedProduces προηγουμένως 215.000 δολαρίων σε κέρδη που θα προστεθεί στο συνδυασμένη εταιρεία earningsMultiplied από συνδυασμένη P εταιρείες / Ε του δείκτη 10Produces μια νέα τιμή του ($ 215.000 Χ 10) $ 2.150.000 Η εξαγορά αυτή προστίθενται 215.000 δολάρια σε κέρδη, αλλά παράγει η αύξηση του μεγέθους του σωρού (αξία) από 1.400.000 δολάρια για μια νέα τιμή των 2.150.000 δολαρίων. Περίληψη Ας μέτρο το ύψος του σωρού μετά την εφαρμογή του εν λόγω ανάπτυξη μέσω της εξαγοράς αρχές. Αξία της αρχικής εταιρείας 7.500.000 δολάρια Αντίτιμο που καταβλήθηκε για την πρώτη απόκτηση 1.600.000 όφελος πρώτη απόκτηση 6.900.000 Τιμή πραγματοποίησε την δεύτερη απόκτηση 750.000 όφελος της δεύτερης απόκτηση 1.400.000 Σύνολο Πασσαλοσύνδεσμος (Value) 18.150.000 δολάρια Ίσως να αναρωτιέστε πόσο καιρό θα πάρει για να επιτευχθούν τα αποτελέσματα αυτά .- λιγότερο από ένα χρόνο με την επαγγελματική βοήθεια. Κάνω δεν πρέπει να αποθαρρύνονται διότι δεν είναι η επιχείρησή σας παράγει 10 εκατομμύρια σε έσοδα. Οι αρχές που έθεσαν τις βάσεις για την εργασία, ανεξάρτητα από το σημερινό μέγεθος της επιχείρησής σας, αν και το μεγαλύτερο που είναι το πιο εύκολο είναι να επίτευξη δραματικά αποτελέσματα. Ίσως να είναι ένας από τους χιλιάδες "Baby Boomers" που σε αρκετά χρόνια θα είναι κατά τη συνήθη ηλικία συνταξιοδότησης. Έχετε δημιουργήσει μια εταιρεία πρόστιμο και ίσως η σκέψη ότι ίσως πώλησης κάποια μέρα είναι δυσάρεστη. Ίσως θα ήταν διασκεδαστικό να λάβει μια σελίδα από την εταιρεία Δημόσιας Playbook Διευθύνων Σύμβουλος της. Εστίαση στην αξία και την ανάπτυξη της επιχείρησής σας ώστε να μπορείτε να αφήσετε το στυλ με pile.Mr. Burbank είναι Πρόεδρος του Φάρου Λογισμικό - "DealMaker 4,0" Business Απόκτηση Λογισμικό - "DealMaker docs" Transaction Τεκμηρίωση Λογισμικού όλες δημοσιεύθηκε από την Parker-Nelson Publishing (http://www.bizbooksoftware.com). Εξάλλου αυτός είναι ένας συμβάλλοντας συντάκτη στα "συγχωνεύσεων και εξαγορών Εγχειρίδιο για τις μικρές και μεσαίων επιχειρήσεων" και "Αποτίμηση Επιχειρήσεων Εγχειρίδιο για τις μικρές και τις μεσαίες επιχειρήσεις" δύο δημοσιεύτηκε από τον John Wiley & Sons. Ted είναι διαθέσιμο για
Αρθρο Πηγη: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster παίρνει τον κώδικα HTML
Προσθεστε αυτο το αρθρο στον ιστοτοπο σας τωρα!
Webmaster υποβάλλει τα άρθρα σας
Εγγραφή που απαιτείται καμία! Συμπληρώστε τη μορφή και το άρθρο σας είναι στον κατάλογο Messaggiamo.Com
