Επένδυση αξίας
Εξ ορισμού, η επένδυση αξίας είναι η διαδικασία τα αποθέματα που κάνουν εμπόριο για λιγότερο από την εγγενή αξία τους. Ένας επενδυτής αξίας επιλέγει χαρακτηριστικά τα αποθέματα με χαμηλότερο από το μέσο τιμή-$$$-ΒΙΒΛΊΟ ή τις τιμή-$$$-ΚΕΡΔΊΖΟΝΤΑΣ αναλογίες. Φυσικά, δεν είναι σχεδόν αυτό απλό. Η επένδυση αξίας είναι ο ακρογωνιαίος λίθος της μακροπρόθεσμης αύξησης. Εκείνοι που ασκούν αυτό επιζούν των διακυμάνσεων της αγοράς και είναι πιθανότερο να προκύψουν πλούσιος από εκείνοι που οδηγούν την αγορά, σε γενικές γραμμές, λόγω της υψηλότερης ποιότητας των επιχειρήσεων που εμπίπτουν στις προϋποθέσεις του επενδυτή αξίας. Η επένδυση αξίας ενδιαφέρεται ουσιαστικά για να πάρει το περισσότερο κέρδος με χαμηλότερο κόστος. Η βάση της αξίας είναι κέρδος. Η επένδυση αξίας είναι ένα ύφος επένδυσης που ευνοεί τα καλά αποθέματα σε μεγάλες τιμές πέρα από τα μεγάλα αποθέματα σε καλές τιμές. Ο κυκεώνας Buffett επενδυτών αξίας extraordinaire έχει χρησιμοποιήσει αυτό το ύφος για να γίνει δισεκατομμυριούχος.
Είναι σημαντικό να λάβει υπόψη που εκτιμεί την επένδυση δεν ενδιαφέρεται για σε πόσο η τιμή ενός αποθέματος έχει αυξηθεί ή έχει πέσει απαραιτήτως, αλλά μάλλον ποια είναι η "εγγενήσ" ή έμφυτη αξία του αποθέματος, και είναι αυτή που κάνει εμπόριο αυτήν την περίοδο κάτω από εκείνη την τιμή, δηλ. σε μια έκπτωση σε την είναι εγγενής αξία. Το σημαντικό σημείο εδώ είναι ότι κατά εξέταση τα αποθέματα που κάνουν εμπόριο σε ή επάνω από την εγγενή αξία τους, μόνη την ελπίδα για το κέρδος της αξίας είναι βασισμένη στα μελλοντικά γεγονότα, δεδομένου ότι η τιμή αποθεμάτων αντιπροσωπεύει ήδη τι η επιχείρηση αξίζει. Εντούτοις, κατά εξέταση των αποθεμάτων που είναι υποτιμημένα, ή διαθέσιμα σε μια έκπτωση, απρόβλεπτα τη γεγονότα είναι ασήμαντα σε αυτό χωρίς οποιεσδήποτε νέες αποδοχές ή τα πρόσθετα κέρδη, οι μετοχές είναι ήδη "ισορροπημένα" για να επιστρέψουν σε εκείνη την έμφυτη αξία που έχουν.
Η ερώτηση τώρα, φυσικά, είναι "γιατί θα εφοδίαζε τις τιμές απεικονίζει όχι πάντα την αληθινή αξία της επιχείρησης και την εγγενή αξία των μετοχών του;" Εν ολίγοις, οι επενδυτές αξίας θεωρούν ότι οι τιμές μεριδίου κάνουν λάθος συχνά ως δείκτες της ελλοχεύουσας αξίας της επιχείρησης και των μετοχών της. Η αποδοτική θεωρία αγοράς προτείνει ότι οι τιμές μεριδίου απεικονίζουν πάντα όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες για μια επιχείρηση, και οι επενδυτές αξίας αντικρούουν αυτό με την ιδέα ότι οι ευκαιρίες επένδυσης δημιουργούνται από τις διαφωνίες μεταξύ των πραγματικών τιμών αποθεμάτων, και την υπολογισμένη εγγενή αξία εκείνων των αποθεμάτων.
Εύρεση των αποθεμάτων αξίας
Η επένδυση αξίας είναι βασισμένη στις απαντήσεις σε δύο απλές ερωτήσεις:
1. Ποια είναι η πραγματική αξία αυτής της επιχείρησης;
2. Μπορούν οι μετοχές της να αγοραστούν για λιγότερο από την πραγματική (εγγενή) αξία;
Σαφώς, το σημαντικό σημείο είναι εδώ, "πώς είναι η εγγενής αξία που καθορίζεται ακριβώς;" Ένα σημαντικό σημείο είναι ότι οι επιχειρήσεις μπορούν να υποτιμηθούν και να υπερεκτιμηθούν ανεξάρτητα από αυτό που οι γενικές αγορές κάνουν. Κάθε επενδυτής πρέπει να γνωρίζει και προετοιμασμένος για την έμφυτη αστάθεια αγοράς, και το απλό γεγονός ότι οι τιμές αποθεμάτων θα κυμαθούν, μερικές φορές αρκετά σημαντικά. Θ*Ψενιαμην Graham συχνά έχει πει ότι εάν οι επενδυτές δεν μπορούν να προετοιμαστούν να δεχτούν μια πτώση 50% στην αξία χωρίς να γίνουν διάτρητοι με τον πανικό, κατόπιν η επένδυση μπορεί να μην είναι για τους... ή μάλλον, επιτυχής επένδυση, καθώς παίρνει συχνά τις σημαντικές απώλειες σε μια ιδιαίτερη ασφάλεια προτού να γίνουν τα κέρδη, λόγω στην ιδέα ότι οι επενδυτές αξίας δεν δοκιμάζουν στο χρόνο την αγορά, και στρέφεται στις ελλοχεύουσες βασικές αρχές των επιχειρήσεων. Επιπλέον, η ποιότητα των επιχειρήσεων που στοχεύουν με τις μεθόδους διαλογής των επενδυτών αξίας πρέπει να είναι, κατά τη διάρκεια του μακροπρόθεσμου, λιγότερο πτητική και ευαίσθητη στην αγορά "πανικόσ" από το μέσο απόθεμα.
Αυτό είναι επίσης ένας δρόμος δύο τρόπων των ειδών. Σε ετοιμότητα ένα, δεν υπάρχει καμία αίσθηση στην ανησυχία για τις καταθλίψεις, αναστρέφει, και αποκαταστάσεις λόγω στην ελλοχεύουσα ποιότητα των επενδύσεων αξίας. Αφ' ετέρου, οι επενδύσεις πρέπει μόνο να γίνουν στις επιχειρήσεις που μπορούν να ακμάσουν και να κάνουν καλά σε οποιοδήποτε περιβάλλον αγοράς. Να κάνουν την αξιόπιστη έρευνα επένδυσης και η λήψη των εξίσου στερεών αποφάσεων επένδυσης θα πάρουν τους επενδυτές πολύ περαιτέρω από προσπαθώντας να προβλέψουν τις αγορές.
Πόσα διαφορετικά αποθέματα;
Από την άποψη της διαφοροποίησης, υπάρχουν πολλές αποκλίσεις πέρα από ακριβώς πόσα διαφορετικά αποθέματα ένα στερεό χαρτοφυλάκιο πρέπει να αποτελείται από. Η προσωπική άποψή μου είναι ότι δεν πρέπει να υπάρξουν τόσο πολλοί απόθεμα όπως κανονικά να αποτελέσουν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Πολλοί θα διαφωνήσουν με αυτό, αλλά τι αξίζει, σκέφτομαι ότι η ιδιοκτησία ενός χαρτοφυλακίου 100 ..200, ή ακόμα και περισσότερων επιχειρήσεων όχι μόνο χρησιμεύει να περιορίσει τον κίνδυνο, αλλά περιορίζει πραγματικά τη δυνατότητα για την ανταμοιβή επίσης. Επίσης, όπως ο κυκεώνας Buffett έχει πει πολλές φορές, των περισσότερων επιχειρήσεων είστε κύριος, λιγότεροι που ξέρετε για καθεμία.
Δεδομένου ότι γράφω αυτό, υπάρχουν 42 αποθέματα στο συνιστώμενο χαρτοφυλάκιό μας. Αυτός ο αριθμός μπορεί πολύ καλά να αυξηθεί στους ερχόμενους μήνες, όπως μπορεί να μειωθεί σε αριθμό, αλλά ένα πράγμα που λαμβάνει υπόψη είναι, από χιλιάδες επιχειρήσεις διαθέσιμες για την αγορά, μόνο ένα πολύ μικρό ποσοστό καλύπτει τις αυστηρές απαιτήσεις του επιμελούς επενδυτή αξίας. Αυτό είναι και μια ευλογία και μια πληγή. Πολύ συχνά, δεν υπάρχει απλά τίποτα που αγοράζει, και αυτό είναι λεπτό. Η παγίδα για να αποφύγει πρόκειται να χαμηλώσει τις απαιτήσεις σας για ένα απόθεμα όταν απλά δεν υπάρχει τίποτα που καλύπτει τις κανονικές απαιτήσεις. Έτσι πολλοί ένας επενδυτής έχουν περιέλθει στη λήψη των φτωχών αποφάσεων επένδυσης, βάζοντας τα χρήματα στις επιχειρήσεις όχι πραγματικά επαρκείς για το αντίστοιχο χαρτοφυλάκιό τους, και θα έχει βεβαίως μια μακροπρόθεσμη επίδραση στα κέρδη.
Ο Δαβίδ Pakman έχει γράψει για την πολιτική και έχει επενδύσει για χρόνια τώρα, και τρέχει τους ιστοχώρους www.heartheissues.com και http://pakman.thevividedge.com
Αρθρο Πηγη: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster παίρνει τον κώδικα HTML
Προσθεστε αυτο το αρθρο στον ιστοτοπο σας τωρα!
Webmaster υποβάλλει τα άρθρα σας
Εγγραφή που απαιτείται καμία! Συμπληρώστε τη μορφή και το άρθρο σας είναι στον κατάλογο Messaggiamo.Com
