Να χρεοκοπήσει στον κόσμο
Όλοι αρχίζει με τον προκαθορισμό σε μια υποχρέωση: Τα χρήματα που οφείλονται στους πιστωτές ή στους προμηθευτές δεν πληρώνονται εγκαίρως, οι πληρωμές ενδιαφέροντος που οφείλονται στα τραπεζικά δάνεια ή στους εταιρικούς δεσμούς που διανέμονται στο κοινό παρακρατιούνται. Μπορεί να είναι ένα προσωρινό πρόβλημα - ή μόνιμο ένα.
Με το πέρασμα του χρόνου, οι πιστωτές συνδέουν επάνω και αμφισβητούν σε ένα δικαστήριο ή σε ένα δικαστήριο της διαιτησίας. Αυτό είναι μια θέση τεχνικής ή αφερεγγυότητας δικαιοσύνης.
Αλλά αυτό δεν είναι ο μόνος τρόπος ότι μια επιχείρηση μπορεί να κατασταθεί αφερέγγυη. Θα μπορούσε επίσης να τρέξει τα στοιχεία του παθητικού που θα ξεπεράσουν τα προτερήματά του σε βάρος. Αυτό είναι αφερεγγυότητα πτώχευσης. Αληθινός, υπάρχει μια συζήτηση που οργίζεται ως προς αυτό που είναι η καλύτερη μέθοδος για να αξιολογήσει τα προτερήματα και τα στοιχεία του παθητικού. Θα έπρεπε αυτές οι αξιολογήσεις να βασιστούν στις τιμές αγοράς - ή στη λογιστική αξία;
Δεν υπάρχει μια αποφασιστική απάντηση. Στις περισσότερες περιπτώσεις, υπάρχει ισχυρή εμπιστοσύνη στους αριθμούς στον ισολογισμό.
Εάν οι διαπραγματεύσεις με τους πιστωτές της επιχείρησης (ως προς τον τρόπο με τον οποίο να επιλύσει τη διαφωνία που προκύπτει από την προεπιλογή της επιχείρησης) αποτυγχάνουν, η ίδια η επιχείρηση μπορεί να αρχειοθετήσει (=ask το δικαστήριο) για την πτώχευση σε μια «εθελοντική πτώχευση αρχειοθετώντας».
Εισάγετε το δικαστήριο. Είναι μόνο ένας φορέας (αν και, ο σημαντικότερος) σε αυτό το να ξετυλίξει, σύνθετο δράμα. Το δικαστήριο δεν συμμετέχει άμεσα στο χειρόγραφο. Για να πουν τις γραμμές του - οι δικαστικοί υπάλληλοι διορίζονται. Λειτουργούν μαζί με τους αντιπροσώπους των πιστωτών (συνήθως δικηγόροι) και με τη διαχείριση και τους ιδιοκτήτες της defunct επιχείρησης.
Αντιμετωπίζουν μια δύσκολη απόφαση: θα έπρεπε να εκκαθαρίσουν την επιχείρηση; Με άλλα λόγια, θα έπρεπε αυτοί να ολοκληρώσει την επιχειρησιακή ζωή του με (μεταξύ άλλων) την πώληση των προτερημάτων του;
Οι εισπράξεις της πώλησης των προτερημάτων διαιρούνται (ως «μέρισμα πτώχευσης») μεταξύ των πιστωτών. Έχει νόημα για να επιλέξει αυτήν την διαδρομή μόνο εάν η αξία (χρημάτων) που παράγεται από την εκκαθάριση υπερβαίνει τη (χρήματα) επιχείρηση ως πηγαίνοντας ανησυχία, ως διαβίωση, λειτουργία, οντότητα.
Η επιχείρηση μπορεί, επομένως, να πάει στη «ευθεία πτώχευση». Οι εξασφαλισμένοι πιστωτές θα λάβουν την αξία της ιδιοκτησίας που χρησιμοποιήθηκε για να εξασφαλίσει το χρέος τους (η «επιβοηθητική εγγύηση», ή η «υποθήκη, εμπράγματος ασφάλεια»). Μερικές φορές, θα λάβουν η ίδια την ιδιοκτησία - εάν αυτό μη εύκολο να την εκκαθαρίσει (=sell).
Μόλις πωληθεί το ενεργητικό της επιχείρησης, ο πρώτος που πληρώνεται πλήρως μακριά θα είναι οι εξασφαλισμένοι πιστωτές. Μόνο τότε οι πιστωτές προτεραιότητας θα πληρωθούν (πλήρως ή μερικώς).
Οι πιστωτές προτεραιότητας περιλαμβάνουν τα διοικητικά χρέη, τις απλήρωτες αμοιβές (μέχρι ένα δεδομένο όριο ανά εργαζόμενο), τις ανασφάλιστες συνταξιοδοτικές αξιώσεις, τους φόρους, τα μισθώματα, κ.λπ.
Και μόνο εάν υπάρχουν οποιαδήποτε χρήματα που αφήνονται μετά από όλες αυτές τις πληρωμές, θα είναι αναλογικά έξω στους ακάλυπούς πιστωτές.
Οι ΗΠΑ είχαν πολλές εκδόσεις των νόμων πτώχευσής της. Υπήρξε ο νόμος πτώχευσης του 1938, που ακολουθήθηκε από τις τροποποιημένες εκδόσεις το 1978, το 1984 και, πρόσφατα, το 1994.
Κάθε κράτος έχει τροποποιήσει τον ομοσπονδιακό νόμο για να ανταποκριθεί στις πρόσθετες, τοπικές συνθήκες του.
Ακόμα, μερικά πράγματα - το πνεύμα του νόμου και η φιλοσοφία του είναι κοινά για όλες τις εκδόσεις. Αμφισβητήσιμα, η διασημότερη διαδικασία ονομάζεται μετά από το κεφάλαιο στο νόμο στον οποίο περιγράφεται, κεφάλαιο 11. Παρακάτω είναι μια μικρή συζήτηση του κεφαλαίου 11 που προορίζεται για να καταδείξει αυτό το πνεύμα και αυτήν την φιλοσοφία.
Αυτό το κεφάλαιο επιτρέπει έναν μηχανισμό αποκαλούμενο «αναδιοργάνωση». Πρέπει να εγκριθεί από τα δύο τρίτα όλων των κατηγοριών πιστωτών και έπειτα, πάλι, θα μπορούσε να είναι εθελοντικό (αρχισμένος από την επιχείρηση) ή ακούσιο (αρχισμένος από το ένα έως τρεις από τους πιστωτές του).
Ο αμερικανικός νομοθέτης έθεσε τους ακόλουθους στόχους, στο γράψιμο των νόμων πτώχευσης:
Για να παρέχει μια δίκαιη και δίκαιη επεξεργασία στους κατόχους των διάφορων κατηγοριών τίτλων της εταιρίας (μετοχές των διαφορετικών ειδών και των δεσμών των διαφορετικών τύπων)
Για να αποβάλει τις φορτικές υποχρεώσεις χρέους, οι οποίες εμποδίζουν την κατάλληλη λειτουργία της εταιρίας και εμποδίζουν τις πιθανότητές της να εξοφλήσει και να ξεπληρώσει πάντα τα χρέη της στους πιστωτές της.
Για να σιγουρευτεί ότι οι νέες αξιώσεις που παραλαμβάνονται από τους πιστωτές (αντί των παλαιών, δυσφημημένος, αυτοί) είναι ίσες με, τουλάχιστον, με αυτό που θα είχαν λάβει στην εκκαθάριση.
Παραδείγματα τέτοιων νέων αξιώσεων: οι ιδιοκτήτες των χρεωγράφων της εταιρίας μπορούν να λάβουν, αντ' αυτού, τους νέους, μακροπρόθεσμους δεσμούς (γνωστούς ως δεσμοί αναδιοργάνωσης, το των οποίων ενδιαφέρον είναι πληρωτέο μόνο από τα κέρδη).
Οι ιδιοκτήτες των υπαγόμενων χρεωγράφων, πιθανώς, θα γίνουν μέτοχοι και οι μέτοχοι στην αφερέγγυη εταιρία δεν θα λάβουν καμία νέα αξίωση.
Το κεφάλαιο που εξετάζει την αναδιοργάνωση (το διάσημο «κεφάλαιο 11») επιτρέπει «τις ρυθμίσεις» που γίνονται μεταξύ του χρεώστη και των πιστωτών: μια επέκταση ή μια μείωση των χρεών.
Εάν η επιχείρηση κυκλοφορεί στο εμπόριο σε μια ανταλλαγή αποθεμάτων, η Επιτροπή Κινητών Αξιών και Συναλλάγματος (SEC) των ΗΠΑ συμβουλεύει το δικαστήριο ως προς την καλύτερη διαδικασία για να υιοθετήσει σε περίπτωση αναδιοργάνωσης.
Ποιο κεφάλαιο 11 μας διδάσκει είναι ότι:
Ο αμερικανικός νόμος κλίνει υπέρ της διατήρησης της επιχείρησης ως πηγαίνοντας ανησυχία. Ένα σύνολο είναι μεγαλύτερο από το ποσό των μερών του - και μια επιχείρηση διαβίωσης αξίζει περισσότερο από το ποσό των προτερημάτων της, πώλησε χωριστά.
Μια πιό σε βάθος μελέτη των νόμων πτώχευσης δείχνει ότι επιτρέπουν τρεις τρόπους να αντιμετωπιστεί μια κατάσταση της κακοήθους αφερεγγυότητας που απειλούν καλά - ύπαρξη και η συνεχής λειτουργία της εταιρίας:
Κεφάλαιο 7 (νόμος του 1978) - εκκαθάριση
Ένα περιφερειακό δικαστήριο διορίζει έναν «προσωρινό επίτροπο» με τις ευρείες δυνάμεις. Ένας τέτοιος επίτροπος μπορεί επίσης να διοριστεί κατά παράκληση των πιστωτών και από τους.
Ο προσωρινός επίτροπος εξουσιοδοτείται για να κάνει τα εξής:
εκκαθαρίστε την ιδιοκτησία και κάνετε τη διανομή των μερισμάτων εκκαθάρισης στους πιστωτές
κάνετε τις διοικητικές αλλαγές
τακτοποιήστε την ακάλυπή χρηματοδότηση για την εταιρία
ενεργοποιήστε την επιχείρηση χρεωστών για να αποτρέψετε τις περαιτέρω απώλειες
Με την αρχειοθέτηση ενός δεσμού, ο χρεώστης (πραγματικά, οι ιδιοκτήτες του χρεώστη) είναι σε θέση να επανακτήσει την κατοχή της επιχείρησης από τον επίτροπο.
Κεφάλαιο 11 - αναδιοργάνωση
Εκτός αν το δικαστήριο διατάζει ειδάλλως, ο χρεώστης παραμένει στην κατοχή και στον έλεγχο της επιχείρησης και του χρεώστη και των πιστωτών που έχουν την άδεια για να εργαστούν μαζί ελαστικά. Ενθαρρύνονται για να επιτύχουν μια τακτοποίηση από το συμβιβασμό και τη συμφωνία παρά από την απόφαση δικαστηρίων.
Ίσως η μεγαλύτερη νομική επανάσταση που ενσωματώνεται στο κεφάλαιο 11 είναι η χαλάρωση του παλαιού ΑΠΟΛΥΤΟΥ κανόνα ΠΡΟΤΕΡΑΙΟΤΗΤΑΣ ηλικιών, ο οποίος λέει ότι οι αξιώσεις των πιστωτών έχουν την κατηγορική προτεραιότητα πέρα από τις αξιώσεις ιδιοκτησίας. Από τώρα και στο εξής, τα συμφέροντα των πιστωτών πρέπει να ισορροπηθούν με τα συμφέροντα των ιδιοκτητών και ακόμη και με το μεγαλύτερο αγαθό της κοινότητας και της κοινωνίας ευρέως.
Και έτσι, το κεφάλαιο 11 επιτρέπει στο χρεώστη και τους πιστωτές για να είναι στην άμεση αφή, για να διαπραγματευτεί τα προγράμματα πληρωμής, η αναδιάρθρωση των παλαιών χρεών, ακόμη και η χορήγηση των νέων δανείων από τους ίδιους δυσαρεστημένους πιστωτές στον ίδιο ανεύθυνο χρεώστη.
Κεφάλαιο 10
Είναι είδος ενός νομικού υβριδίου, ο απόγονος των κεφαλαίων 7 και 11:
Επιτρέπει την αναδιοργάνωση κάτω από διορισμένο το δικαστήριο ανεξάρτητο διευθυντή (επίτροπος) που είναι αρμόδιος κυρίως για την αρχειοθέτηση των σχεδίων αναδιοργάνωσης με το δικαστήριο - και για την επαλήθευση της ακριβούς εμμονής σε τους και από το χρεώστη και από τους πιστωτές.
Παρά τον προσανατολισμό της σαφήνειας και επιχειρήσεων, πολλές χώρες το βρήκαν δύσκολο να υιοθετήσουν στον πραγματικό, καμία προσέγγιση συναισθημάτων που οδήγησε στην εικονική αποβολή του απόλυτου κανόνα προτεραιότητας.
Στην Αγγλία, για παράδειγμα, το δικαστήριο αναθέτει σε έναν επίσημο «δέκτη» να διαχειριστεί την επιχείρηση και να πραγματοποιήσει τα προτερήματα του χρεώστη εξ ονόματος των πιστωτών (και επίσης των ιδιοκτητών). Το κύριο καθήκον του είναι να μεγιστοποιήσει τις εισπράξεις της εκκαθάρισης και συνεχίζει να λειτουργεί έως ότου θεσπίζεται μια τακτοποίηση δικαστηρίων (ή μια τακτοποίηση πιστωτών επιτυγχάνεται, πριν από την απόφαση). Όταν αυτό συμβαίνει, το receivership τελειώνει και ο δέκτης χάνει τη θέση του.
Ο δέκτης παίρνει την κατοχή (αλλά όχι τον τίτλο) των προτερημάτων και των υποθέσεων μιας επιχείρησης στο receivership. Συλλέγει τα μισθώματα και άλλο εισόδημα εξ ονόματος της εταιρίας.
Έτσι, ο βρετανικός νόμος είναι πολύ περισσότερο υπέρ των πιστωτών. Αναγνωρίζει την υπεροχή των αξιώσεών τους πέρα από τις αξιώσεις ιδιοκτησίας των ιδιοκτητών. Να τιμήσει τις υποχρεώσεις - στα μάτια του βρετανικού νομοθέτη και των δικαστηρίων τους - είναι ο ακρογωνιαίος λίθος των αποδοτικών, αναπτυγμένος αγορών. Τα δικαστήρια επιφορτίζονται με την προστασία αυτού του ηθικού στυλοβάτη της οικονομίας.
Οι μεταβατικές οικονομίες ήταν στη μετάβαση όχι μόνο οικονομικά - αλλά και νόμιμα. Κατά συνέπεια, καθένας υιοθέτησε την έκδοσή του των νόμων πτώχευσης.
Στην Ουγγαρία - η πτώχευση προκαλείται αυτόματα. Δεν επιτρέπεται για να ανταλλάξει το χρέος για τη δικαιοσύνη. Επιπλέον, ο νόμος προβλέπει έναν πολύ σύντομο χρόνο να επιτευχθεί η συμφωνία με τους πιστωτές για την αναδιοργάνωση του χρεώστη. Αυτά τα χαρακτηριστικά γνωρίσματα οδήγησαν σε 4000 πτωχεύσεις αμέσως μετά το νέο νόμο - ένας αριθμός που ξεφύτρωσε σε 30.000 από το 5/97.
Στην Τσεχία ο νόμος αφερεγγυότητας περιλαμβάνει τις πρόσθετες περιπτώσεις (πέρα από την υποχρέωση, για παράδειγμα;). Σκιαγραφεί δύο προγράμματα διάσωσης:
Ένα χρέος στην ανταλλαγή δικαιοσύνης (μια εναλλακτική λύση της πτώχευσης) που εποπτεύεται από το Υπουργείο ιδιωτικοποίησης.
Η τράπεζα σταθεροποίησης (που ιδρύεται από το κράτος) μπορεί να αγοράσει τις υποχρεώσεις μιας εταιρίας εάν χρεοκόπησε κατά 60% της παραγράφου.
Αλλά ο ίδιος ο νόμος είναι toothless και ισχύων lackadaisically από τον αιμομικτικό Ιστό των οργάνων στη χώρα. Μεταξύ του 3/93 - του 9/93 υπήρξαν 1000 αρχειοθετήσεις για την αφερεγγυότητα, η οποία οδήγησε σε μόνο 30 άρχισε τις διαδικασίες πτώχευσης. Δεν έχει υπάρξει μια ενιαία σημαντική πτώχευση στη Δημοκρατία της Τσεχίας από τότε - και όχι ελλείψει των υποψηφίων.
Η Πολωνία είναι μια πρόσθετη περίπτωση, κοιλαίνοντας πάντα τα άλογα ενάντια στις δεξαμενές, χάνοντας πάντα τον πόλεμο, κατά συνέπεια. Ο προπολεμικός νόμος (του 1934) δηλώνει την πτώχευση όταν έρχεται αντιμέτωπη με μια κατάσταση μόνιμο illiquidity και της υπερβολικής υποχρέωσης. Κάθε πιστωτής μπορεί να ισχύσει να κηρύξει μια επιχείρηση πτωχεύσασα. Μια αφερέγγυη επιχείρηση είναι υποχρεωμένη για να αρχειοθετήσει ένα μέγιστο 2 εβδομάδων μετά από τη διακοπή της πληρωμής χρέους. Υπάρχει, πράγματι, ένας χωριστός νόμος εκκαθάρισης που επιτρέπει τις εθελοντικές διαδικασίες.
Τα κακά χρέη μεταφέρονται στα χαρτοφυλάκια βάσεων και έχουν τη μια από τρεις μοίρες:
Αναδιοργάνωση, χρέος-σταθεροποίηση (μια μείωση των χρεών, νέοι όροι, χρέος για τις ανταλλαγές δικαιοσύνης) και ένα πρόγραμμα της αποκατάστασης.
Πώληση των εταιρικών στοιχείων του παθητικού στις δημοπρασίες
Κλασική πτώχευση (συμβαίνει σε 23% των περιπτώσεων αφερεγγυότητας).
Κανένας δεν είναι σίγουρος ποιο είναι το καλύτερο πρότυπο. Ο λόγος είναι ότι κάποιος πρέπει να έρθει ακόμα με τις απαντήσεις στις ερωτήσεις: είναι τα δικαιώματα των πιστωτών ανώτερα από τα δικαιώματα των ιδιοκτητών; Είναι καλύτερα για να αποκαταστήσει από για να εκκαθαρίσει;
Έως ότου απαντιούνται αυτές οι ερωτήσεις και εφ' όσον εμβαθύνει η μικροοικονομική κρίση χρέους - θα βεβαιώσουμε ένα άνθισμα των εκδόσεων των νόμων πτώχευσης όλοι πέρα από τον κόσμο.
Περίπου ο συντάκτης
Το SAM Vaknin είναι ο συντάκτης της «κακοήθους μόνης αγάπης - ναρκισσισμός που ξαναεπισκέπτεται» και «μετά από τη βροχή - πώς η δύση έχασε την ανατολή». Είναι αρθρογράφος της «στην αναθεώρηση κεντρικής Ευρώπης», ενωμένος Τύπος διεθνής (UPI) και το ebookweb.org και ο συντάκτης των πνευματικών υγειών και των κεντρικών κατηγοριών της ανατολικής Ευρώπης στον ανοικτό κατάλογο, το Suite101 και το searcheurope.com. Μέχρι σήμερα, εχρησίμευσε ως ο οικονομικός σύμβουλος στην κυβέρνηση της Μακεδονίας.
Ο ιστοχώρος του: http://samvak.tripod.com
Αρθρο Πηγη: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Webmaster παίρνει τον κώδικα HTML
Προσθεστε αυτο το αρθρο στον ιστοτοπο σας τωρα!
Webmaster υποβάλλει τα άρθρα σας
Εγγραφή που απαιτείται καμία! Συμπληρώστε τη μορφή και το άρθρο σας είναι στον κατάλογο Messaggiamo.Com
