Strategische Erwerb Strategien für Kleinbetriebe
Wachstum durch Erwerb sollte nicht gelten als eine Wahl, die nur für die großen oder Aktiengesellschaften aufgehoben wird. Kleine und Mittlergröße Geschäfte, die entscheiden, zu wachsen, indem sie andere Firmen erwerben, anstatt einen neuen Kunden auf einmal wachsen, können Nutzen zusätzlich zusätzlich erhöhten Verkäufen und zu Profiten gewinnen.
TIMING ist Recht - zwei Elemente haben das Ausüben Wachstum durch Erwerb einer attraktiven Option für die kleinen und mittleren Marktfirmen kombiniert.
Demographie - das Reifen des Babyboomerzeugung, viele von wem besitzen ihre eigenen Geschäfte, erhöht die Zahl den Inhabern, die willen an, eine historische Höhe zu verkaufen zu erwägen.
Finanzierung - Geld ist vorhanden, kleinen und mittleren Markterwerb zu finanzieren. Bänke und nicht traditionele kreditgebende Stellen üben konkurrenzfähig den Erwerb aus, der auf einem Niveau verleiht, das wir nicht in Zwanzig Jahre gesehen haben. Das Bargeld, das erfordert wird, um ein Abkommen zu tun, ist zu einer aller niedrigen Zeit.
Profit zahlt den Rechnungen Profit und Wert sind zwei finanzielle hauptsächlichbestandteile jedes Geschäfts. Profite sind und folglich auf jedem vorderen Brenner der businesspersons wesentlich. Wert ist andererseits eine schwer bestimmbare und unberührbare Ausgabe. Anders als Aktiengesellschaft Präsidenten deren Wirksamkeit täglich im Anteilpreis ihres Unternehmens gemessen wird, brauchen private und Familie Geschäft Präsidenten, nicht mit Wert ihrer Firma als ihre Aktionäre betroffen zu werden, wenn irgendwelche, gewöhnlich Fokus nach nur Profit.
Wert mißt die Größe Ihres Stapels
Aktionäre der Aktiengesellschaften messen ihre Fülle (oder die Größe ihres Stapels) des Anteilwertes nicht pro Anteil verwendend Einkommen. Erfolgreiche CEOs folglich entwickeln strategische Pläne für Wachstum und profitieren, die Wert des Aktionärs maximieren. Fusionen und Erwerb ist ein grundlegendes Element der meisten strategischen gleichzeitig zu bewerten Pläne, zum von von Profiten zu wachsen und. Was folgt, ist ein Überblick über die Aktiengesellschaft Strategien, zum von von Profiten und von von Wert durch Erwerb zu wachsen und wie man diese Strategien den privaten und Familie Geschäften anpaßt. Obgleich das Thema technisch scheinen kann und Komplex ist es wirklich ziemlich grundlegend und direkt.
Ein Überblick, der Einkommen oder Profite addiert, ist self-explanatory. Wir konzentrieren folglich hauptsächlich auf den Wertbestandteil des Wachstums durch Erwerb.
Wir wissen, daß Verhältnismasse Price/Earnings einer Aktiengesellschaft die Menge Investoren bereit sind, für $1 von Firmaeinkommen zu zahlen und daß ein P/E Verhältnis von 15 für gut-laufen lassen, Firma nicht ungewöhnlich ist. Infolgedessen hat die Firma, die mit 100 Million Dollar Einkommen GROSS sind und ein P/E Verhältnis von 15 einen Wert von 1.5 Milliarde Dollar. Wir wissen auch, daß PrivatunternehmencP/e Verhältnisse viel niedriger als die der Aktiengesellschaften sind.
Strategie #1 - Erwerben Sie Firmen mit einem kleineren P/E Verhältnis als Ihr
Beispiel: Die Verhandlung -- die Firma, die mit einem P/E Verhältnis von 15 GROSS ist, erwirbt die KLEINERE Firma und zahlt 10 Zeiteinkommen (P/E Verhältnis = 10). Firma kleinerer 10 Million Dollar Einkommen werden denen der GROSSEN Firma hinzugefügt. Zunahmen der Wert-Berechnung -- kleineres Einkommen ist jetzt wert 15X anstelle von 10 Zeiteinkommen, resultierend in einer sofortigen Zunahme des Wertes des Einkommens 5X oder $50.000.000 (5 mal $10.000.000) darüber und darunter den Wert, der von company BIG gezahlt wird.
Strategie #2 - Verringern Sie Unkosten durch Kostendegression
Die Abbildung erhält sogar besser, wenn man Verdopplungen beseitigt und andere Kostendegression verringert kleinere Unkosten der Firma. Jede Dollarverringerung der Unkosten übersetzt in $15 von Wert (P/E Verhältnis von 15 x von $1). Zunahmen der Wert-Berechnung -- die Firma, die GROSS ist,IST in der Lage, 1 Million Dollar überflüssige Unkosten zu beseitigen - $1.000.000 x 15 = Zunahme des Dollars $15 Million des Wertes.
Strategie #3 - Erwerben Sie entsprechend einem strategischen Plan
BIGs Erwerb einer Firma zwecks spezifischen Nutzen wie gewinnen: eigene Produkte, Technologie, Absatzweg oder Talentunterseite zum Beispiel, können eine verbesserte Aussicht für die GROSSE Firma ergeben. Während das P/E Verhältnis normalerweise Erwartungen der zukünftigen Profite reflektiert, produziert ein strategischer Erwerb häufig eine P/E Verhältniszunahme. dieser Beispielfirma grosses P/E nimmt Verhältnis um einen Dollar von 15X auf 16 Zeiteinkommen zu, nachdem der Erwerb verkündet wurde.
Zunahmen der Wert-Berechnung -- jede Punktzunahme des grossen P/E Verhältnisses der Firma stellt zu 111 Million Dollar addiertem Wert gleich (Vorlage $100 Million im Einkommen plus Hinzufügung von kleineren $10 Million plus $1 Million in verringerten Unkostenzeiten 1).
Berechnung des erhöhten Wertes zu den Aktionären: Im oben genannten Beispiel hat der grosse Erwerb der Firma der Firma KLEINER nicht nur erhöht, Einkommen um $10 Million aber grossen Wert der Zunahmefirma wie folgt hat.
Erhöhter Wert von $10 Million in Einkommen $ 50.000.000
Verringerte kleinere Unkosten um $1 Million 15.000.000
Zunahme des grossen P/E Verhältnisses von 15 bis 16 111.000.000
Gesamtzunahme der GRÖSSE DES STAPELS (WERT) $176.000.000 dieser CEO hat die Art von einem Abkommen gebildet, das Aktionäre glücklich bildet. Kein Wunder dort ist soviel M&A Tätigkeit im Markt. Ein gut begriffener Erwerb sollte erstaunliche Resultate produzieren. Diese Dynamik wird ausschließlich nicht für Aktiengesellschaften aufgehoben. Private und Familie Geschäfte machen ein und sollten Nutzen aus den Gelegenheiten ziehen, die durch Wachstum durch Erwerb dargestellt werden. Wir jetzt wenden diese Grundregeln an den Kleinbetrieben an und analysieren die Resultate. Wert-Gebäude-Strategien für kleine und mittlere Markt-Geschäfte Privatunternehmen können die gleichen drei Strategien einsetzen, die im oben genannten Aktiengesellschaft Beispiel verwendet werden, das ein Verständnis einiger Grundprinzipien gegeben wird. Allgemeine Grundregeln: Finanzielle kleine Firmen haben im Allgemeinen kleine P/E Verhältnisse. P/E Verhältnisse erhöhen, während Firmen wachsen und entwickeln Struktur. P/E Verhältnisse erhöhen sich als Abhängigkeit nach Inhaberabnahme. Schätzung-Grundregeln zwei Hauptwert determiners sind:
Vorstellung der Gefahr und
Erwartung der zukünftigen Profit Geschäfte mit im Wesentlichen identischem Einkommen kann die verschiedene Werte "runde Kugel-" Grundregel folglich weit haben - nicht finanziell sind keine von uns in allen Richtungen gleichmäßig begabt. Wir sind nicht runden Kugeln, Fußball oder Frisbees möglicherweise, aber niemand Dose "tun sie wohle alle". Firmastärken und -schwächen folglich spiegeln im Allgemeinen die seines Inhabers wider. Bewaffnet mit einem grundlegenden Verständnis der Grundrichtlinien können wir anfangen, einen strategischen Plan zu formulieren, um und Fülle durch Erwerb zu errichten zu wachsen. Legen Sie A zusammenfaßt P/E Verhältnisse, Niveau des Einkommens, Definition des Einkommens und Managementart durch Firmagröße ver. Wir können Tabelle A benutzen während Hinweis, während wir unseren Plan entwickeln.
Legen Sie A Ver
Übliches Niveau des P/E Verhältnisses des Einkommens und Definition der Einkommen-Art des Managements Wall Street 15X zu OMG * gewöhnlich gemessen in der Millionen Definition des Einkommens: Nach Steuer * OH- Mein Gott
Professionelles Management mit vielen Niveaus der Verantwortlichkeit. - Zielsetzung des Managements ist, Profite und Wert zu maximieren, um Aktionärnachfragen zu erfüllen. Mittlerer Markt 3 bis 15X $500.000 zur kleinen Millionen Definition des Einkommens: Pre/after Steuer und verschiedenes EBITs, es sei denn die Firma eine einzigartige Gelegenheit darstellt, (eigenes Produkt, Technologie, Absatzweg, Talent niedriges etc.), das alles Bargeld, hoher mehrfacher Wall Street Preis ist unerreichbar. Andernfalls fand Dynamik als, obere Hauptstraße verkaufend, zutrifft. Segmentation von Verantwortlichkeiten und von Managementstruktur definierte gut. Inhaber kann oder kann möglicherweise nicht in Betriebe zu einem bedeutenden Grad mit einbezogen werden. Obere Hauptstraße 3 bis 7X mehr als $100.000 aber weniger Definition als $500.000 des Einkommens: Justiertes EBIT ~ Einkommen vor Interesse, Steuern plus Abschreibung und Justagen (weniger Gehalt eines passenden Managers)
Des Inhabers Hauptelement noch des Erfolges der Firma. Niveaus von Verantwortlichkeiten und von Managementstruktur entwickeln. Hauptstraße 1 zu 4X gewöhnlich 100K, mehr oder weniger Definition vom Einkommen: Beliebiges Einkommen - Dollar vorhanden für: Ausgleich des neuen Inhabers, Erwerb Schuldendienst, tatsächliche Abschreibungsreserven und Rückkehr auf investiertem Kapital. Inhaber ist zu den Betrieben lebenswichtig. "trägt alle Hüte" - wenig zu keiner Managementtiefe.
Entwickeln Sie Ihren Plan, den der Plan mit einer ehrlichen Einschätzung der Stärken Ihrer Firma anfangen sollte, Schwächen und die Gelegenheiten Ihr Geschäft und Industrie stellen dar. Stellen Sie eine Glocke Kurve dar, Stärke und Schwächen Ihrer Firma darzustellen. Die Oberseite der Kurve stellt dar, was Sie erhalten hat, wo Sie sind. Die äußeren Übermaße stellen Bereiche der Gelegenheit dar. Ihr idealer Erwerb sollte ein Unternehmen sein dessen Glocke Kurve das Gegenteil von Ihrem und durch Erwerb ist, beide Firmen fördert. Beispiel: Ihre Bereiche der Stärke sind:
Qualitätskunstfertigkeit,
Auf Zeitanlieferung
Gutes Management mit
Ausgezeichnete Systeme und Kontrollen plus,
Ein loyaler Kundenbestand. Bereiche der Gelegenheit sind:
Notwendigkeit Qualitätsverkaufspersonal,
Zusätzliche Fähigkeiten zusammen mit
Kompetentes Personal und
Machen Sie zum neuen Kundenbestand zugänglich. Nehmen Sie für dieses dieses Beispiel Sie besitzen eine druckenfirma mit jährlichen Einkommen von 10 Million Dollar an. Ihr Spezialgebiet ist Schnellschwarzes und Weiß 81/2 x 11 mit etwas Punktfarbe. Sie produzieren Handbücher und stellen Formmanagementdienstleistungen für die Computerindustrie zur Verfügung und andere jedoch dienen Sie Firmen des überwiegend hohen Tech. Sie entwickeln einen Plan, um einen kleineren Drucker mit eine Qualitätsverkäufen und die Arbeit Kraft zu erwerben, die einen vollständig anderen Kundenbestand dient. Sie entscheiden, daß die Firma die Farbe zur Verfügung stellen sollte und graphische Designfähigkeiten, die Ihr Unternehmen ermangelt und die Firma Gelegenheit für Verbesserung durch verbesserte Systeme, Kontrollen und stärkeres Management darstellen sollte. Weiter definieren Sie und suchen Sie online und andere Computerdatenbanken bilden Ihren Erwerb als überhaupt finden leicht. Zusätzliche Suchkriterien schließt normalerweise ein:
Geographischer Bereich
Zahl der Angestellter
Jährliche Verkäufe oder Einkommen
Spezifisch suchte SIC # für Art Geschäft
Single, oder mehrfache Positionen, sobald Ihrer Liste des möglichen Erwerbs das Spaßteil von Postsendung durchgeführt wird und benennt, besucht und bereist, verhandelt und schließlich durchführt über die Verhandlung, können anfangen. Sie können versuchen, die Arbeit erledigend sich, oder Sie können professionelle Vermittler sich engagieren, um zu dienen, als Ihr innen M&A Abteilung unterbringen Sie. Die Verhandlung und der Nutzen ließen Sie Ihr Unternehmen vor dem Erwerb bewerten und stellten einen Wert von (P/E Verhältnis von 7.5 mit einem justierten EBIT von $1.000.000) -- Größe $7.500.000 Ihres Stapels = $7.500.000 fest. Sie erwerben ein Unternehmen, das Ihre Kriterien mit $3 Million in den Einkommen und einem justierten EBIT von $400.000 paßt. Sie zahlen 4 Zeiten justiertes EBIT oder $1.600.000. Nachdem der Erwerb die kombinierten Unternehmen eine P/E Mehrfachverbindungsstelle von 10 oder ein kombinierter Wert von 15.000.000 entwickelt (Einkommen von 1.000.000 + 500.000 oder 1.500.000 x 10). Verbesserte Systeme und Kontrollen plus Beseitigung der überflüssigen Unkosten erhöhten Einkommen 100.000. Errechnen Sie erhöht der Größe des Stapels (Wert) im oben genannten Beispiel, der Erwerb nicht nur hat erhöht Einkommen um $600.000 aber hat Zunahme der kombinierten Wert der Firma wie folgt.
Wert
Neue Mehrfachverbindungsstelle von 10 X kombinierte Einkommen von $1.600.00 16.000.000
Alter Wert 7.5MM des Plusanschaffungswertes von 1.6MM - 9.100.000
Gesamtzunahme der GRÖSSE DES STAPELS (WERT) $6.900.000 Verbesserungen im Management, in den Fähigkeiten, Verkaufspersonal in und im Kundenbestand plus die Fähigkeit, den Verkauf Druck zu kreuzen sollte der kombinierten Firma weiter ermöglichen, Verkäufe, Profite zu erhöhen und sogar weiteres zu bewerten. Tun Sie sie wieder Management feststellt daß, bewirtschaftet wenn die ganze kombinierte Firma der Postsendung und der Erfüllung Jobs jetzt heraus (über $300,000/yr) werden in Haus geholt, Einkommen würde sich erhöhen und die zusätzlichen Kunden, die zu kombinierter Firma für die gleichen Gründe angezogen werden, die oben erwähnt werden. Ein kleiner Postsendungservice mit $750.000 im Einkommen und $150.000 im Einkommen wird für $450.000 oder ein P/E Verhältnis von 3 gekauft. Management errechnet Einkommen, um von $150.000 bis 215.000 mit der Hinzufügung von ihren $300.000 von Volumen zu erhöhen und kleine Kostendegression. Management errechnet eine Zunahme des Wertes des Erwerbes $750.000, wie folgt:
Gekauftes Einkommen @ $150.000 Plus
Zusätzliches Einkommen von $65.000 von der Arbeit outsourced vorher
Produziert $215.000 im kombiniertem Firmaeinkommen hinzugefügt zu werden Einkommen,
Multipliziert worden mit kombiniertem Verhältnis der Firmen P/E von 10
Produziert einen neuen WERT von ($215.000 x 10) $2.150.000, die dieser Erwerb hinzufügte, $215.000 im Einkommen aber eine Zunahme der Größe des Stapels (Wert) durch $1.400.000 zu einem neuen Wert von $2.150.000 produziert. Zusammenfassung ließ uns die Höhe des Stapels messen, nachdem sie diese Wachstum durch Erwerb Grundregeln zugetroffen hatte. Wert des ursprünglichen Firma $7.500.000 Preises, der für ersten Erwerb 1.600.000 Nutzen des erster Erwerb 6.900.000 Preis gezahlten zweiten Erwerb 750.000 Nutzens zweite Erwerb 1.400.000 des Gesamtstapels (Wert) $18.150.000 können Sie gezahlt wird, sich wundern, wie lang würde er nehmen, um diese Resultate zu erzielen - weniger als ein Jahr mit professioneller Hilfe. Seien nicht entmutigt Sie, weil Ihr Geschäft nicht 10 Million in den Einkommen erzeugt. Die Grundregeln haben wir Arbeit unabhängig davon die anwesende Größe Ihres Geschäfts umrissen, obgleich, sind Sie das größer, es, drastische Resultate zu erzielen das einfacher ist. Möglicherweise sind Sie eins der Tausenden "des Babys Boomers", wer in einigen Jahren am üblichen Pensionsalter ist. Sie haben eine feine Firma errichtet und möglicherweise ist der Gedanke von sie möglicherweise verkaufen eines Tages distasteful. Möglicherweise würde es der Spaß sein, zum einer Seite aus dem Aktiengesellschaft CEO's playbook heraus zu nehmen. Konzentrieren Sie auf Wert und wachsen Sie Ihr Geschäft, also können Sie in Art mit einem Stapel gehen.
Herr Burbank ist der Präsident des Leuchtturmes finanziell, des LLC in Millis, MA und hat an mehr als 2.000 Geschäftsübertragungen teilgenommen. Er ist der Autor von "u. aus im Geschäft heraus. . . Glücklich "-" bildete das Kaufen eines Geschäfts einfacher "-" VALUware 6.0"Geschäft Schätzung-Software -" DealMaker 4.0 "Unternehmen-Software -" DealMaker Doc. "Verhandlung-Unterlagen Software ganz veröffentlicht durch Parker-Nelson das Veröffentlichen (http://www.bizbooksoftware.com ). Zusätzlich ist er ein beitragender Autor "zum Fusion-und Erwerb Handbuch für die kleine und Mittler-Größe Geschäfte" und "Geschäft Schätzung-Handbuch für die kleine und Mittler-Größe Firmen" veröffentlicht von John Wiley und Söhne. Ted ist für private Beratung, Schätzung- und Erwerbsanweisungen vorhanden. Er kann durch Telefon erreicht werden: 508 794-1200 oder durch email ted @lighthousefinancial-llc.com
Artikel Quelle: Messaggiamo.Com
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