Der Ziel-Kapitalaufbau
Unternehmen können was Mischung der Schuld und der Billigkeit sie, wünschen ihre Werte zu finanzieren, abhängig von der Bereitwilligkeit der Investoren wählen, solche Kapital zur Verfügung zu stellen. Und, da wir sehen, dort viele unterschiedliche Mischungen der Schuld bestehen und Billigkeit, oder Kapitalaufbau - in einigen Unternehmen, wie Chrysler Corporation, steht Schuld für mehr, als 70 Prozent der Finanzierung, während andere Unternehmen, wie Microsoft, wenig oder keine Schuld haben.
In den nächsten Abschnitten besprechen wir Faktoren, die den Kapitalaufbau eines Unternehmens beeinflussen, und wir folgern ein Unternehmen sollten versuchen, festzustellen, was sein optimales oder bestes, Mischung der Finanzierung sein sollten. Aber, Sie finden das den genauen optimalen Kapitalaufbau feststellend sind nicht eine Wissenschaft, also, nachdem es eine Anzahl von Faktoren analysiert hat, stellt ein Unternehmen einen Kapitalaufbau des Ziels her, den es ist optimal glaubt, das dann benutzt wird, während ein Führer für das Anheben zukünftig finanziert. Dieses Ziel konnte Überzeit ändern, während Bedingungen sich verändern, aber an irgendeinem Moment das Management des Unternehmens gegeben hat eine Kapitalstruktur im Verstand, und einzelne Finanzierung Entscheidungen sollten mit diesem Ziel gleichbleibend sein. Wenn der tatsächliche Anteil Schuld unterhalb des Zielniveaus ist, wird neues Kapital vermutlich aufgebracht, indem man Schuld herausgibt, während, wenn der Anteil Schuld über dem Ziel ist, Vorrat vermutlich verkauft wird, um das Unternehmen in Übereinstimmung mit dem Verhältnis des Ziels debt/assets zurück zu holen.
Kapitalaufbaupolitik bezieht einen Kompromiß zwischen Gefahr und Rückkehr mit ein. Das Verwenden von von mehr Schuld hebt die Gewagtheit des Einkommens des Unternehmens strömen an, aber ein höheres propor- tion der Schuld führt im Allgemeinen zu ein höheres erwartetes Leistungsgrad; und, wir wissen, daß die höhere Gefahr, die mit grösserer Schuld verbunden ist, neigt, den Aktienpreis zu senken. Gleichzeitig jedoch bildet das höhere erwartete Leistungsgrad den Vorrat attraktiver zu den Investoren, der der Reihe nach schließlich den Aktienpreis erhöht. Folglich ist der optimale Kapitalaufbau der, der eine Balance zwischen Gefahr und Rückkehr anschlägt, um unser entscheidendes Ziel der Maximierung des Preises des Vorrates zu erzielen.
Vier Primärfaktoren beeinflussen Kapitalaufbauentscheidungen:
1. Das erste ist die Gefahr Geschäft des Unternehmens oder die Gewagtheit, die in den Betrieben des Unternehmens zugehörig sein würde, wenn sie keine Schuld verwendete. Des grösser die Gefahr Geschäft Unternehmens, das niedriger die Menge der Schuld, die ist optimal.
2. Der zweite Schlüsselfaktor ist die Position der Steuer des Unternehmens. Ein Hauptgrund für das Verwenden von von Schuld ist, daß Interesse die herleitbare Steuer ist, die die wirkungsvollen Kosten der Schuld senkt. Jedoch wenn viel von Einkommen eines Unternehmens bereits von den Steuern durch gebeschleunigte Abschreibung oder Steuerverlust carryforwards geschützt wird, ist sein Steuersatz niedrig, und Schuld ist nicht so vorteilhaft, wie sie zu einem Unternehmen mit einem höheren wirkungsvollen Steuersatz sein würde.
3. Die dritte wichtige Betrachtung ist finanzielle Flexibilität oder die Fähigkeit, Kapital auf angemessenen Bezeichnungen unter ungünstige Bedingungen anzuheben. Finanzdiektoren wissen, daß ein unveränderliches Versorgungsmaterial Kapital für beständige Betriebe notwendig ist, die der Reihe nach sind lebenswichtig für langfristigen Erfolg. Sie wissen auch daß, wenn Geld in der Wirtschaft knapp ist oder wenn ein Unternehmen erfährt, Schwierigkeiten laufen lassend, eine starke Bilanz erforderlich ist, Kapital von den Lieferanten des Kapitals zu erreichen. So konnte es vorteilhaft sein, Billigkeit herauszugeben, um die Hauptunterseite und finanzielle die Stabilität des Unternehmens zu verstärken.
4. Der vierte Schuld-feststellenfaktor bezieht Verwaltungshaltung (Konservatismus oder aggressive Haltung) hinsichtlich des Borgens mit ein. Einige Manager sind konkurrenzfähiger als andere, folglich sind einige Unternehmen geneigter, Schuld in einer Bemühung zu verwenden, Profite aufzuladen. Dieser Faktor beeinflußt nicht das optimale, oder bewerten Sie zu maximieren, Kapitalaufbau, aber er beeinflußt den Kapitalaufbau des Ziels, den ein Unternehmen wirklich herstellt.
Diese vier Punkte stellen groß den Kapitalaufbau des Ziels fest, aber, da wir sehen, können Betriebsbedingungen den tatsächlichen Kapitalaufbau veranlassen, vom Ziel zu jeder möglicher gegebenen Zeit zu schwanken. Z.B., wie in der Verwaltungsperspektive am Anfang des Kapitels besprochen, ist das debt/assets Verhältnis von Unisys offenbar gewesen. viel stark als sein Ziel und die Firma hat etwas bedeutendem correc- tive Maßnahmen in den letzten Jahren ergriffen, um seine Finanzlage zu verbessern.
Analia Jones ist ein Geschäft Entwickler-Manager von http://www.my-mortgege-loans.co.uk
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Artikel Quelle: Messaggiamo.Com
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