Hedging Wechselkursrisiken
Der Wechselkurs des Denar gegen den großen harten Währungen der Welt stabil geblieben ist in den letzten Jahren. Aufgrund der Beschränkungen des IWF, der lokalen Narodna (Zentral-) Bank nicht gedruckt Geld und es gibt keine physischen Denar in der Wirtschaft und in der lokalen banks.Thus, auch wenn die Leute kaufen wollen, Foreign Exchange in dem schwarzen Markt oder direkt bei den Banken - sie haben nicht die Denar, es zu tun with.The Gesamtbetrag der Denar (M1, in der beruflichen Finanzierung Sprache) in der Wirtschaft ist rund 200.000.000 US-Dollar, nach den offiziellen Zahlen. Dies entspricht einem 100 USD pro Kopf der Bevölkerung. Das heißt, selbst wenn jede und jeder Bürger Mazedonien wurden, zu entscheiden, alle ihre Denar zu DM - sie würden immer noch zu kaufen, nur 150 DM je im Durchschnitt. Diese kleinen Beträge nicht ausreichen, um die Rate, mit der DMS werden ausgetauscht für Denar (= der Preis der DMS in Denar). Aber diese Situation wird ewig? Nach ökonomischen Theorie Knappheit die Preise der knappen Ware. Wenn Denar sind selten - der Preis wird nach wie vor hoch in DM , dh sie werden nicht abgewertet gegen die stärkere Währung. Je länger die Zentralbank nicht gedruckt Denar - je länger der Wechselkurs wird preserved.But eine starke Währung (der Denar, in diesem Fall) ist nicht immer eine positive thing.The Denar ist nicht stark, weil Mazedonien ist reich. Das Land ist in eine problematische wirtschaftliche Situation. Das Bankensystem ist gefährlich und instabil. Die Reserven von Devisen sind minimal - weniger als 30 Millionen USD.The Währung ist stabil, weil von außen auferlegten Zwänge und eine künstliche Manipulation des Geldes supply.Moreover, eine starke Währung die Waren, die in Mazedonien relativ teuer in Außenbereichen, Export-Märkte. So ist es schwierig, für Erzeuger und Hersteller mazedonischen zu exportieren. Wenn sie verkaufen ihre Waren in Deutschland, sie DM für sie und wenn sie diese konvertieren Einnahmen in Denar - sie weniger als sie sollten, wenn der Denar spiegelt das wahre Kräfteverhältnis zwischen den beiden Volkswirtschaften: der deutsche und der mazedonischen one.They zahlen (z. B.: Gehälter ihrer Arbeitnehmer, Miet-, Neben-) in Denar. Diese Kosten wachsen die ganze Zeit als wahre Inflation wächst (im Gegensatz zu der offiziellen Inflationsrate, die sich verdächtig niedrig) - aber sie halten immer die gleiche Menge von Denar für ihre Erzeugnisse und Produkte, wenn sie konvertieren die DMS, die sie bekam für them.On der anderen Seite, die Einfuhren nach Mazedonien relativ billiger geworden: es dauert weniger Denar für den Bezug von Waren in DM in Deutschland, für instance.Thus, Das Ergebnis ist eine zunehmende Präferenz für die Einfuhr und einem Rückgang der Ausfuhren. Auf lange Sicht, dies erhöht die Arbeitslosigkeit. Export ist die größte treibende Kraft bei der Schaffung von Arbeitsplätzen in der modernen Wirtschaft. In seiner Abwesenheit, Wirtschaft stagnieren und sinken und die Menschen verlieren ihre jobs.But eine unrealistische Wechselkurs mindestens zwei weitere negative Auswirkungen: Eine - in der Regel verschiedenen Sektoren der Wirtschaft Geld leihen, um zu überleben und zu expand.If sie erwarten, dass die lokale Währung abgewertet werden - sie werden davon absehen, die langfristige Kredite in harten Währungen lauten. Sie werden lieber Kredite in lokaler Währung oder kurzfristige Kredite in harten Währungen. Sie werden Angst vor einer plötzlichen, massiven Abwertung (wie die, die es in Mexiko Übernachtung). Die Kreditgeber werden auch Angst, ihnen Geld zu leihen, da diese Kreditgeber kann nicht sicher sein, dass die Kreditnehmer müssen die erforderlichen zusätzlichen Denar zu zahlen wieder die Kredite für den Fall einer solchen Abwertung. Natürlich, einer Abwertung steigt die Höhe der Denar, die zur Rückzahlung eines Darlehens in der Außen-currency.This ist Bad aus der makro-ökonomischen Blickwinkel (von der Wirtschaft als Ganzes) - und von der mikro-ökonomischen Gesichtspunkten (dh der einzelnen Unternehmen). Von der Mikro-wirtschaftlicher Sicht kurzfristige Kredite zu zurück, lange bevor die Unternehmen, die ausgeliehen haben sich zu dem Punkt, der in der Lage zu verurteilen, an sie zurück. Diese kurzfristigen Verpflichtungen belastet sie, verändern ihre Abschlüsse für die schlechter und manchmal ihre Rentabilität sehr risk.From auf die makro-ökonomischer Sicht ist es immer besser, haben längere Laufzeiten mit weniger Schulden zu bezahlen pro Jahr. Je länger der Kredite ein Land (Einzel-Unternehmen sind Teil einer Land) zu zahlen hat zurück - die besser seine Bonität community.Another mit den finanziellen Aspekt: ausländische Kredite sind ein Wettbewerb zu Krediten, die von den lokalen Banken. Wenn Unternehmen und Privatpersonen nicht die Kredite von außen, weil sie Angst vor einer Abwertung - sie dazu beitragen, dass das Monopol der lokalen Banken. Monopolkommission eine Möglichkeit haben, bei der Festsetzung der höchsten Preise (= Zinsen) für ihre Ware (= das Geld, das sie verleihen). Zugang zu ausländischen Krediten reduziert inländischen Zinsen durch den Wettbewerb mit den lokalen Kreditgeber (= Banken). Es wäre einfach zu dem Schluss, dass es sich um ein wichtiges Interesse der ein Land, offen zu sein für ausländische Märkte zu erschließen und ihre Unternehmen und Bürger Zugang zu den ausländischen credits.One wichtige Art und Weise der Förderung der Menschen (und Unternehmen werden von Menschen), Dinge zu tun - ist die ihre Ängste zerstreuen. Wenn die Menschen Angst vor Abwertung - eine verantwortungsvolle Regierung kann nicht versprechen, nicht zu einer Abwertung ihrer Währung. Abwertung ist ein sehr wichtiges Instrument. Aber die Regierung kann sich gegen ein devaluation.In vielen Ländern des Westens, kann man kaufen und verkaufen Versicherungsverträge genannten vorn. Sie versprechen dem Käufer einen bestimmten Wechselkurs in einem bestimmten date.But vielen Ländern keinen Zugang zu diesen hoch anspruchsvolle markets.Not alle Währungen können Versicherte in diesen Märkten. Der Denar, zum Beispiel, ist nicht frei konvertierbar ist, denn es ist nicht flüssig: Es gibt nicht genug Denar, um so den Bedürfnissen eines freien Marktes. Es kann nicht versichert werden mit diesen contracts.These weniger privilegierten Ländern besondere Einrichtungen, die (vor allem Export-) Unternehmen mit einer Versicherung gegen Änderungen der Wechselkurse in einem vorgeschriebenen Zeitraum von time.Let uns ein Beispiel: Die Firma kauft MAK vereint und Traktoren aus Deutschland. Es ist zu zahlen in DMs.An internationalen Development Bank angeboten, MAK ein Darlehen zu zahlen ist in 7 Jahren Zeit in DM.Today, MAK wäre so Angst vor der Abwertung, dass sie nicht zahlen die Anbieter von Ausrüstung, sobald er davon Bargeld. Dies schafft Probleme bei der Cash-Flow MAK: Gehälter werden nicht pünktlich bezahlt, roh Materialien können nicht gekauft werden, die Produktion stoppt, MAK verliert ihre traditionellen Märkte - und das alles, um zu vermeiden, die Risiken der devaluation.But - Was passiert, wenn die Rechts-Regierung Agentur existierte? Wenn staatliche Versicherung gegen Abwertung bestanden - MAK würde sicher die 7-jährigen Darlehen. Es würde, sagen wir, 10 Millionen DM.MAK gilt für die Behörde mit ihrer business.It würde die Regierung einen jährlichen Versicherungs-Agentur in Höhe von 2,5% der Restmittel des Darlehens (so wie es ist planmäßig verringert und mit jeder monatlichen Zahlung). Dies wäre eine angemessene Finanzierung der Ausgaben und das Unternehmen wird die Möglichkeit zum Abzug von seiner steuerpflichtigen income.The Regierung wird mit einer MAK-Versicherung. Ein Wechselkurs (sagen wir, 30 Denar an die DM) wird in der policy.If - an der Zeit, dass MAK hatte, um eine Zahlung - ist die Quote weg über 30 Denar an die DM - die Regierung zahlt die Differenz zum MAK in DM. Dies ermöglicht MAK, um ihren Verpflichtungen gegenüber ihren creditors.MAK in der Lage, diese Versicherung zu kündigen, zu jeder Zeit. Wenn zum Beispiel ist es plötzlich ein großes Zeichen der Vertrag mit einem deutschen Käufer seiner Produkte - es wird Einkommen in DM, die sie in der Lage, zu zahlen das Darlehen zurück. Dann hat die Regierung Versicherungen werden nicht mehr needed.This sehr einfach staatliche Unterstützung werden die folgenden Effekte: Es werden die Unternehmen, um ausländischen credits.It wird der Wettbewerb auf den lokalen Banken, die Zinssätze und die Verringerung der Förderung einer breiteren und eine bessere Auswahl an Dienstleistungen für die public.It wird die ausländische Finanzinstitute, die Darlehen an lokale Unternehmen, wenn die Gefahr der Re-Zahlung aufgrund einer Abwertung ist minimised.It wird Mazedonien in den Reihen der mehr entwickelt und exportorientierten Ländern der world.It wird mit langfristigen Krediten (z. B. Modernisierung der Anlagen, für die längeren Laufzeiten der Zahlungen sind erforderlich). Wie die Zeit vergeht, der private Sektor in Schritt und Versorgung der eigenen Versicherung gegen Abwertung. Versicherung Unternehmen auf der ganzen Welt machen - warum nicht in Mazedonien, die braucht es mehr als viele andere Länder? Über die AuthorSam Vaknin ist der Autor von "Malignant Self Love - Narzißmus Revisited" und "Nach dem Regen - wie der Westen den Osten Lost". Er ist ein Kolumnist in der "Central Europe Review", United Press International (UPI) und ebookweb.org und die Redaktion der psychischen Gesundheit und Mittel-Ost-Europa der Kategorien in der Open Directory, Suite101 und searcheurope.com. Bis vor kurzem war er als Wirtschafts-Berater des
Artikel Quelle: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
Holen Sie sich den HTML-Code fü Webmaster
Fügen Sie diese Artikel Ihrer Website jetzt hinzu!
Webmaster veröffentlichen Sie Ihre Artikel
Keine Anmeldung erforderlich! Füllen Sie das Formular aus und Ihr Artikel wird im Messaggiamo.Com Artikel-Verzeichnis aufgenommen!
