Robert Rodriguez verwittert die Börse
Robert Rodriguez mag Aktien an ihren Tiefen kaufen. Wenn es nicht genügende Aktien gibt, die neue Tiefen schlagen, schließt er seine Kapital und Stapel herauf Bargeld. Dieses ist, was er kürzlich getan hat. Seine Bewegungen verdienen Aufmerksamkeit aus triftigen Gründen, seine $1.7 Milliarde FPA, das Kapitalfonds lending einer jährlichen Gesamtrückkehr des mehr als 17% Überschusses die letzten 20 Jahre berechnet hat, das Netz der Abschlußgebühr und handlich schlagen alle Festpunkte durch breite Seitenränder.
Da Robert Rodriguez dünne Überbleibsel in der Börse findet, hat sein Ziel zur Hauptbewahrung geändert. Die Kassenposition in seiner Kapital ist in der unveränderlichen Zunahme gewesen. An März 31, 2005, ist sie bei 34%. Da ein Hinweis, zwischen 1984 und 1997, sein Bargeldniveau selten über 5% war und die meisten der Zeit war er kleiner als 2%. Jetzt sitzt er auf diesem grossen Stamm des Bargeldes und erwartet Gelegenheiten. "Sie kennen nie den Wert der Liquidität, bis Sie ihn benötigen und haben ihn nicht." Er sagte, "dieses ist eine jener Zeiten, wenn es viel Geduld, Disziplin und Überzeugung nimmt, um solch eine contrarian Position beizubehalten, wegen der möglichen Geschäft und Investitiongefahr, die sie zur Folge hat."
Robert Rodriguez ' contrarian Position in der Investition geht über der Justage des Niveaus des Bargeldes hinaus. Er verringert auch seiner Kapitals, die in den Sektoren belastet, oder Industrien, die er denkt, sind overpriced. Er hat dies vorher getan. Die Jahre von 1979?1981 waren die Zeit der zweiten Ölkrise, Öl und Gaspreise waren hochfliegend. Viele "Experten" waren Voraussage Ölpreise von $100 pro Faß innerhalb 10 Jahre. Energieaktien wurden als Wachstumswerte und dargestelltes fast 31% der S&P 500's Marktkapitalisierung bewertet. Robert Rodriguez ging gegenteilig; er liquidierte alle seine Energieaktien und kaufte Bindungen. Die Ölmanie ergab großräumige Hauptzerstörung mit praktisch jeder Bank im Zustand von Texas Bankrott machendes bis zum 1987.
Robert Rodriguez wurde contrarian Investitionart wieder während der Spitze der Techluftblase geprüft. Im März 2000, analysierte er das Funktionieren und die Börseleistungen von Microsoft und von Cisco Systems, gebildet Wachstumannahmen für sie und die VEREINIGTE STAATEN Wirtschaft. Er beeinflußte hinunter das erwartete Wachstum und die Bewertungsansätze für jede dieser Firmen. Das Resultat war, daß Marktschätzung Microsoft sich bis 36% nominalen GDP erhöhen würde. Würde erwartete Marktschätzung Cisco bis 48% nominalen GDP steigen. Die Kombination dieser zwei Schätzungen würde 84% von GDP bis zum 2010 entsprechen. Anscheinend (jetzt) waren die Vorteile von diesem, das geschieht, nicht groß. Im Licht dieser Tendenzen verringerte er Aussetzung seiner Kapitals zu den Technologieaktien. Alle wir können, diese Luftblase beendete.
So welche Sektoren er mag oder ablehnt im Augenblick? Er hat Energieaktien bei 19.3% der Kapitals, ist sie zwischen drei und viermal das Belasten der verschiedenen Indizes. Dieses ist die Verteilung der höchsten Energie, die er seit 1979 gehabt hat, als er anfing, diesen Sektor zu verkaufen. Finanzieller Service auf Lager Gesamtmenge 2.1%; die niedrigste Verteilung, die er in 35 Jahren gehabt hat. Sein Grund: finanzieller Sektor ist an oder nah-notiert Darstellung in allen Hauptindizes. Firmen des finanziellen Services stellen fast 21% der S&P 500's Marktkapitalisierung -- eine Höhe 33-year dar. Sie gehören zu den größten Bestandteilen in anderen Aktienindexen außerdem. In betrieblichen Gewinnen ausgedrückt enthalten sie fast 28% vom S&P 500.
Wenn er seine contrarian Investitionart zusammenfaßte, verzeichnete Robert Rodriguez diese Schlüsselattribute:
Konzentrieren Sie auf Marktführung oder verbergen Sie Firmen, die in den Industrien, die wahrgenommen werden, um aus Bevorzugung heraus zu sein und unloved - eine bottom-up-Strategie sind. Wählen Sie Firmen vor, die die starken Bilanzen - gewöhnlich mit Gesamtschuld, zum des Kapitals von weniger als 40% zusammenzuzählen haben.
Sie müssen an einem bedeutenden Schätzungdiskont zum Markt und zu seinen historischen Schätzungparametern sein.
Erwerben Sie sie an den bescheidenen Prämien zum Buchwert und an kleiner als Einkommen 1x. Sie sollten auf oder nah an Sein auf der neuen niedrigen Liste sein. Haben Sie einen langfristigen Investitionzeitrahmen - gewöhnlich drei bis fünf Jahre.
Dr. Charlie Tian, Direktor der Forschung von http://gurufocus.com, die Web site, die die auf lagerauswahl von Warren Buffett, von George Soros und von anderen Guruinvestoren wie Rechnung Nygren, Maurer Hawkins, Ken Fischer, David Dreman, Martin Whitman, James Gipson, Robert Rodriguez, Ronald Muhlenkamp, Wallace Weitz, William, Ruane, Edward Lampert, Edward Owens, Richard Aster, Jr, Robert Olstein, John Keeley, Brian Rogers und Tweedy aufspürt, Browne.
Artikel Quelle: Messaggiamo.Com
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