Chinas голяма пропусната възможност
Докато САЩ представители на Азиатската банка за развитие на Изпълнителния съвет на директорите по време на първия администрацията на Буш, аз постоянно призова Китай да "ухапване от куршум" и приватизацията му държавна собственост компании възможно най-скоро. Представители на европейски и други азиатски страни би просто се разклаща глави и мърморят за търпение, докато американците консултиране, че Китай приема бавно, поетапен подход за privatization.Here ние сме повече от дванадесет години по-късно и това куршум се превърна в бомба със закъснител, които могат да доведат до провал на впечатляващ икономически растеж на Китай и по-добър живот за своите граждани. Фактът, че мнозинството от големи компании в Китай все още са притежавани и контролирани от правителството на Китай има три негативни икономически consequences.First, той е забавен ръст на финансовите пазари на Китай и предотвратява много компании от подслушване пазари собствен капитал. Почти 70% от акциите на 1 377 дружества на Китай са притежавани от държавата и не могат да се търгуват. Това е най-страховитите "издадена", която bedevils на Комунистическата партия лидерство и бюрократи загрижена за частни китайски акционерите да са цените на акциите огледало на икономическия растеж. В Шанхай индексът напоследък къси под 1000 за първи път от 1997 г. насам. Проблемът е, че когато правителството продава тези акции, частните акционери, се разреждат и цените на акциите намаляват. Използването на публични средства за компенсиране на частните акционери за това разреждане е смятан и отхвърли като твърде expensive.The китайското правителство обяви 15,000 милиарда щатски долара фонд за изкупуване да се инвестира в държавни предприятия, но пазарите са дълбоко скептични. Моето мнение е, че единственото решение е търг на разстояние от собствен капитал към частни инвеститори и де-бедните списък на изпълнителите и да ги споделите с борбата за survival.Meanwhile частни фирми гладни за капитал се отказва възможността да списъка на тези борси. Резултатът е, че частни китайски компании разчитат на банките за 99% от финансирането им! Това lopsided зависимостта от банковото финансиране е нездравословно и освен това много от китайските банки са затънали от лошо управление, раздутата бюрокрация, корупция и оседла с политически мотивирани необслужвани заеми Освен това, спадът на фондовия пазар на Китай е пускането му брокерски фирми в интензивно отделение. Китай 114 брокерски фирми, които зависят до голяма степен от склад за търговия комисии претърпели 45% спад в приходите през първата половина на тази година. Търговия с акциите Китай А (за китайски граждани само) пазар е почти изчезнал. В Шанхай индексът е надолу 15 процента тази година. В Китайското правителство също има неофициален мораториум върху нови listings.Second, поддържане на държавната собственост и контрол на толкова много китайски компании, води до липса на прозрачност и откритост, която е необходима за Китай да участват пълноценно като член на световната инвестиционна общност. Чуждестранни институционални инвеститори са склонни да инвестират косвено в полза Китай през Хонконг фондова борса да получат по-добро оповестяване и листинги изисквания. Като инвестиция, съветник, аз препоръчвам клиенти да участват в китайски растеж основно чрез инвестиране в Хонг Конг (EWH) Малайзия (EWM), Канада, (ЕРС) Австралия (EWA), както и други азиатски страни. Въпросът за проблемни китайските финансови пазари и доведе до препоръката си към клиентите си, че Индия не, Китай, може да бъде най-добре представящите азиатски пазар на ценни книжа през следващите десет или двадесет години с последните изявления на Банката на Америка и HSBC да инвестират в двете водещи китайски банки стъпка се приветства, но не отговаря на марката. И двете са сравнително малки инвестиции и двете чуждестранни инвеститори ще имат малко орган, нито значим управленски отговорности. Китайците искат публичност, качеството и възможността да се учат, но очевидно не желае да се откаже от всички control.Look какво Индонезия е това да отвори финансовия сектор за международни инвестиции. Международните инвеститори са вече разрешено мнозинство и контрол на управлението и миналата седмица голяма Сингапур и Малайзия банка обяви плановете си да направи доста голям инвестиции в Индонезия банки. Правителството Индонезия е съставянето на списък на които на 145 държавни предприятия ще бъдат продадени на инвеститори. Международни инвеститори са се обява - в Индонезия фондовия пазар се справя добре и ни препоръча Индонезия фонд (IF) е с 29% тази year.Third, тъй като последните високите етажи на Lenovo, Haier и CNOOC покаже, както държавни китайски компании се стремят да придобият или инвестират в чуждестранни компании, реакцията е предпазливост, скептицизъм и окончателните политически враждебност. В китайското ръководство се опитва да младоженеца около 100 от най-големите компании да отиде в световен мащаб в голяма начин и "Марка лов" на водещите фирми мултинационални компании с излишък пари в брой (700 милиарда щатски долара в резервите в чуждестранна валута) е най-бързият начин за постигане на тази цел. Ако си мислехте, че японската Spree разходи през 1980 е противоречива в Америка? Закрепват мястото си belt.The Конгреса на САЩ и други чуждестранни правителства ще се противопостави на тези предложения, тъй като те имат малък интерес към чуждестранно правителство, особено по икономически съперник, ползващи се с 200.0 милиарда щатски долара двустранни търговски излишък, купува най-ценена компании. Въпросът за китайски кандидат използване на публичните финанси е също един червен флаг. Тогава там е въпросът за реципрочността? чуждестранните компании могат да получат малцинствено участие на китайски държавни компании и одобрение за още по тези миноритарни пакети не е прозрачна и силно political.Finally, там е широко въпроса политика за намерението на китайската комунистическа ръководство. Бавният и неохотно темп на приватизация би могло да се тълкува като признак, че китайското правителство няма намерение да отстъпи контрола на държавните предприятия. Това от своя страна, има сериозни последици, като държави, да оцени колко за лечение на бързо развиваща се авторитарна държава, която има за цел да участва и да се възползват в глобалната икономика с помощта на държавни и държавно спонсорирани companies.The китайски пословица на "пресичане на реката от чувство на камъни" може да бъде една мъдра политика на моменти, но в този случай се потопите в годините реката преди десет години би било много по-добре за китайската икономика и хора. Това изобщо не е твърде късно, за да приеме предизвикателството и САЩ трябва да бъде готов да помогне по някакъв начин го can.Find повече идеи в http://www.chartwelladvisor.comCopyright 2005 Карло DelfeldCarl Delfeld е ръководител на световната консултантска фирма Чартуел партньори и е главен редактор на "Чартуел съветник" и "Азия Инвеститор разузнаване" бюлетини. Той връчва на Изпълнителния съвет на директорите на "Азиатската банка за развитие в Манила и е автор на новия световен инвеститор (iUniverse: 2005). За повече информация посетете http://www.chartwelladvisor.com или се обадете на 877-221-1496.
Член Източник: Messaggiamo.Com
Related:
» Run Your Car On Water» Recession Relief
» Advanced Automated Forex Trading
» Profit Lance
уебмастъра Вземи Html кодекс
Добави тази статия на вашия сайт сега!
уебмастъра Подайте членове
Не е необходима регистрация! Попълнете формата и статията ви е в Messaggiamo.Com директория!
